Blanka Křížová
Obsah přednášky
 Východiska a pozadí fungování islámských bank
 Jednotlivé techniky používané v IB
 Platební styk
 Poskytování úvěrů
 Závěr
Islámské bankovnictví: východiska
 šaria = svatý zákon islámu, různé školy, vychází z
koránu a hadís
 zákaz riby = částka přidaná k jistině půjčky podle doby,
po kterou byla půjčka poskytnuta a podle výšky půjčky
(úrok)
 širší cíle islámských bank
 stručná historie
Náboženské principy pro finanční
transakce
 zákaz riby
 vybírání náboženské daně (zakatu)
 haram – zákaz vyrábět produkty nebo poskytovat
služby odporující islámu
 vyhýbání se maysiru (sázení) a ghararu (nejistotě)
 takaful (islámské pojištění)
Haram, gharar
 haram: některé druhy jídla a pití
 gharar: transakce zahrnující spekulaci
 problematické pro obchod gharar přípustný, když jeho
přínosy převáží ztráty
 povolené spekulace: v obchodě, s akciemi (omezeně i podniků
financovaných úrokem)
Techniky financování užívané IB
 založené na sdílení zisku a ztrát
 mudaraba
 musharaka
 přirážkové
 murabaha
 ijara
 salam
 istisna
 sukuk
I. Techniky sdílení zisku a ztrát
Mudaraba
 jeden partner poskytuje peníze druhému
 investor (rabb-al-mal) se neúčastní na managementu;
obdrží dohodnutý podíl na zisku
 formy mudaraby:
 omezená – předem vymezeny oblasti podnikání
 neomezená – o investovaných penězích rozhoduje agent
 typicky termínovaná mudaraba
Mudaraba v rámci IB
 tzv. dvouvrstvá mudaraba - na straně pasiv IB jako
agent, na straně aktiv jako investror
 klienti si prostředky ukládají na základě neomezené
mudaraby
 při poskytnutí úvěru IB uplatňuje omezenou
mudarabu
 závazky banky omezeny výší poskytnutých finančních
prostředků
Musharaka
 společný podnik; všichni partneři vkládají kapitál
 formy musharaky:
 mufawada – neomezené rovnocenné partnerství
 ´inan – jeden z partnerů je tichý
 typicky klesající musharaka (podíl banky na podniku
se postupně snižuje)
 pro financování dlouhodobých investic
Musharaka vs. mudaraba
Musharaka mudaraba
Investice kapitálu všichni partneři pouze rabb-al-mal
Účast nařízení
podniku
mufawada – všichni
partneři
´inan – tichý partner
pouze mudarib (agent)
Sdílení ztráty všichni partneři do výše
podílu své investice
pouze rabb-al-mal
Ručení mufawada – neomezené
´inan – do výše
investice
do výše investice
Aktiva podniku po spojení jsou aktiva
společným majetkem
partnerů
mudarib vydělá, jen
prodává-li se ziskem
II. Techniky přirážkové
Murabaha
 banka pro klienta koupí určitý statek, který ihned
převede do jeho vlastnictví
 klient může statek splácet postupně
 vyšší cena označena = poplatek za službu
 otázka penále z prodlení (teoreticky by IB neměly
účtovat)
Ijara
 = leasing
 aktivum zůstává v majetku banky po dobu pronájmu
 možnost uzavření smlouvy o odkupu/odprodeji
Salam
 = prodej: prodávající dodá zboží k dohodnutému
budoucímu datu proti platbě vykonané v hotovosti a v
současnosti (obsahuje gharar)
 zejména pro financování zemědělské produkce
Istisna
 smlouva o výrobě
 podobné salamu
Sukuk
 „islámský dluhopis“
 různá podkladová aktiva (ijara, istisna, murabaha,
musharaka)
 př. sukuk al-ijara
 podnik prodá aktiva do tzv. nástroje zvláštního účelu (SPV)
 SPV na ně emituje sukuky
 podnik si aktiva od SPV pronajímá
 peníze z pronájmu vypláceny jako dividendy majitelům
sukuků
 při splatnosti sukuku koupí podnik aktivum zpět
Zprostředkování platebního styku
typy účtů:
 běžný
 spořící
 běžný investiční
 speciální investiční
Běžný účet
 IB vyplatí peníze na požádání
 peníze na účtu nejsou úročené, různé poplatky
 debetní karty, sítě bankomatů, internet banking
 kreditní karty
 IB by na BÚ měly držet 100% rezervy, ale realita jiná
Spořící účet
 obdobné jako u konvenčních bank – pro klienty s nižší
averzí k riziku, možnost předčasného výběru
 IB negarantuje pevný výnos
Běžný investiční účet
 na principu neomezené mudaraby
 vyšší minimální vklady než u spořících účtů – výše
min. vkladu závisí na čase, po který jsou peníze
investovány
 teoreticky možnost ztráty
Speciální investiční účet
 určeno institucionálním investorům
 na principu omezené mudaraby – investor si může
vybrat projekt
Úvěry u islámských bank
Úvěry fyzickým osobám
 výhradně přirážkové techniky
 hypotéky: istisna
 pořízení automobilu: ijara
 pořízení spotřebního zboží: murabaha
 cena placená klientem se odvíjí od … pořizovací ceny,
doby poskytnutí úvěru a ziskové míry = fakticky fixní
úroková sazba
Úvěry podnikům
 sdílení zisku a ztrát i přirážkové techniky
 musharaka (společný podnik) – problém s oceňováním
aktiv
 murabaha – mnohem jednodušší, různé podoby
 bai al inah – podnik prodá bance aktivum, které od ní
koupí zpět za vyšší cenu
 reverzní murabaha – IB jako agent pro nákup komodit
 IB koupí komoditu, klient slíbí odkup
 IB prodá komoditu třetí straně: peníze z prodeje = úvěr
 klient splácí bance jako splnění slibu o odkupu
Úvěry podnikům - pokračování
 překlenovací úvěry
 na principu murabahy
 klient prodá bance aktivum (prodejní cena = limit na
kontokor. účtu)
 aktivum ihned prodáno zpět klientovi (za vyšší cenu)
 klient platí bance měsíčně zisk odvozený od „přirážkové
ziskové míry“ banky
Které techniky převažují?
 teorie: musharaka a mudaraba jako základní operace
 praxe: musharaka a mudaraba v menšině (asi 10 %
aktiv)
 převažují murabaha, salam, ijara, istisna atp.
(kolem 2/3 aktiv)
Další odchylky teorie a praxe IB
 Prostředky z běžných účtů směšovány s prostředky z
investičních účtů
 IB garantují předpokládanou míru výnosu (odříznutí
majitelů účtů od rizika ztráty) – benchmark: úroková
míra
 Vyhlazování zisků v čase
 Faktické používání úroku při mezibankovních
operacích; sekundární rezervy ve formě některých
druhů CP představují podíl na dluhu
Závěr
 teorie islámských bank:
islámské banky fungují bez používání úroku
 praxe islámských bank:
islámské banky fakticky úrok používají
Děkuji za pozornost!