Civil Society and the Financial Crisis:  Transgression and Institutional Voids
Helmut K. Anheier
Hertie School of Governance & University of Heidelberg
Lecture at Brno, 15 January 2013
1

Format:
talk of around 90 minutes (plus discussion).
The audience will comprise of Master and Doctoral students in Sociology as well as Faculty members
and perhaps also some undergraduate students.

Table of contents
1.Introduction
2.How Institutional Voids emerged in the global finance sector
3.Possible ways of filling institutional voids
• a.      Nation states and transnational institutions
• b.      Civil society as potential key actor in resolving this problem
• c.       Institutional and normative setup of international finance
•4.    The Ideal Role of Civil Society in International Finance
• a.      Foundations as particularly important actors due to their strong ties to both the
cultural and finance sector (structural folds) and their potential to encourage compliance
• b.      Current status of civil society organizations falls short of fulfilling this task
•5. Conclusion

Introduction
•We still have to wait until historians and social scientists shed light on the exact progression,
causes and the main consequences of the global financial and economic crisis since 2008.
•
•I argue that a dual transgression of global finance has created an institutional void in which an
overarching regulatory framework and the normative corrective of civil society are equally absent.
•
•Highlighting the evident dearth of societal actors in the domain of finance, we are left with a
central governance question: under what conditions could civil society act as a normative
corrective to “re-embed” the financial system and thereby reverse the erosion of confidence in
markets and democratic fabrics?
•
3

Main propositions
•-         The latest global financial crisis has proven that financial deregulation created
institutional voids that threaten the confidence into market capitalism and liberal democracy
•
•-         To fill institutional voids, building up more institutions and better rules alone would
not improve the situation because it also has to be ensured that the rules are adequately
implemented
•
•-         The development of a stronger transnational civil society should be encouraged to fill
these institutional voids; they could also enhance legitimacy of the global finance sector
•-         Foundations could perfectly serve this purpose because they possess strong ties to both
the cultural and the finance sector and may help bring about better institutional rules and
implementation

How Institutional Voids emerged in
the global finance sector
•Some fields or subsectors de-couple, transgress, achieve a dynamic of their own
•
•Not a new phenomenon, e.g., disembedding of markets
•
•But more frequent in context of global governance problem
•Creates institutional voids, e.g., areas of weak institutional capture
•
•
•Voids can spread, e.g., finance to „real“ economy; health care to education
•
•What can we do about them?
•
•
5

How Institutional Voids emerged in
the global finance sector
•Financial sector as a prime example of an institutional void through dual transgression
–Loss of local embeddedness (civil society, local orientation)
–Transnationalization
–
•At global governance level
–Low  institutionalization
–Weak organizations
–
•Requirements for successful governance of institutions:
–Are the institutional rules adequate to the requirements of the policy field?
–Are the institutional rules sufficiently implemented by key actors?
èWhen neither requirement is met: Emergence of institutional void
èNeed for re-coupling, “reining finance back in”
6

Requirements, Institutions and Implementation
Institutional Rules adequate to requirements of field or policy domain
Institutional Rules inadequate to requirements of field or policy domain
Implementation of institutional rules is sufficient
Adaptive Coping
Example: corporatism, autonomy in wage bargaining
Institutional Deficit
Example: NATO security policy 1980s-90s; higher education 1990
Implementation of institutional rules is insufficient
Implementation Deficit
Example: NATO security policy 2010s, higher education 2010´s, environmental policy
Institutional Void
Example: global, financial  system

My suggestion for new terminology – old terminology in next slide  delete one!

Institutions adequate to requirements of policy domain
Institutions inadequate to requirements of policy domain
Organisations adequate to institutional  specifications
Adaptive Coping
Example: corporatism, autonomy in wage bargaining
Institutional Deficit
Example: NATO security policy 1980s-90s; higher education 1990
Organisations inadequate to institutional  specifications
Organisational Deficit
Example: NATO security policy 2010s, higher education 2010´s, environmental policy
General Under-Institutionalisation/ Institutional Void
Example: global, financial  system
Requirements, Institutions and Organisations
8

Possible ways of filling institutional voids
•Concerted effort, not by governments and regulators, but civil society plus
•Role of foundations as independent actors to build civic infrastructure for finance
•Build expertise, support movements
•Combine new forms of popular protest with financial autonomy of foundations, and the expertise of
new experts
•Longer term project
•Sustained investment needed
9

Why civil society is key
•Civil society organizations have already played a significant role:
–Encouraged the IMF to various institutional procedures, e.g. public consultation, transparency and
policy evaluation.
–Do advocacy or lobby national governments to take a stance toward the IMF
–Played a crucial role during the Asian crisis:
•made links between economic and political democratization issues and promoted alternative economic
development principles and strategies
•agenda-setting: raised broader systemic implications such as the link between economic and
political democratisation issues
–Need for more inclusive processes, representing wider range of interest à civil society best
suited to bring about transparent and inclusive processes and to act as watchdog

•Figure 1: Ideal influence patterns
•
Why civil society is key –
Institutional and normative set-up of international finance

•Figure 2: Actual influence patterns
•
Why civil society is key –
Institutional and normative set-up of international finance

Why civil society is key –
Institutional and normative set-up of international finance
Congruency between requirements, institutions and organisations
Incongruity between requirements, institutions and organizations
Societal Embeddedness
Legitimacy dividend and adaptive advantage
Example: Environmental Policy
Legitimacy risk; Necessity for discussion and for political action
Example: German Labour Market Reforms 2002 (Agenda 2010)
Societal Decoupling
Legitimacy risk; Necessity for discussion and for political action
Example: European policy
Legitimacy Deficit for Democracy
Example: Current fiscal and financial policy in Europe

Why civil society is key –
Institutional and normative set-up of international finance
•Why legitimacy is important:
–The legitimacy of the governance system in place becomes a positive and negative reinforcer that
magnifies the effects of efficacy and effectiveness on performance and vice versa.

Ideal Role of Civil Society –
Foundations as key actor
•Hypothesis: Certain institutional roles and comparative advantages make foundations a potential
key actor in filling institutional voids:
•Roles:
–Charity („Immediate Relief“):
•Complement and Subsitute Government
–Philantropy
•Innovation
•Social and Policy Change
–Control, Redistribution
•Asset Protection
•Redistribution
•

Ideal Role of Civil Society –
Foundations as key actor
•Hypothesis: Certain institutional roles and comparative advantages make foundations a potential
key actor in filling institutional voids:
•Comparative Advantages:
–Social Entrepreneur
•Respond, Initiate
•Convene, Catalyze
–Institution Builder
•Lead Collaborations
•Establish Self-Sustaining Institutions
–Risk Absorber
•Accept Programatic, Social, Political Risk
•Preserve Assets Dedicated to Valued Goals
•

Ideal Role of Civil Society –
Foundations as key actor
•Hypothesis: Certain institutional roles and comparative advantages make foundations a potential
key actor in filling institutional voids:
•Most importantly:
•Philanthropic foundations have the ability to help generate structural folds:
–Structural folds are a distinctive network topology, where “actors … are multiple insiders,
facilitating familiar access to diverse resources” (Vedres and Stark, 2010, p. 1150) à Actors at a
structural fold create bridges between different sectors
–Philanthropic foundations could connect the two segments of civil society and international
finance and bring about structural fold.

Ideal Role of Civil Society –
Foundations as key actor
•Structural folds are important because:
–would help mitigate the complexity-attractiveness problem by implanting civil society experts
inside the financial system
–through distinctive network position at the intersection of finance and civil society, foundations
could:
•facilitate the exchange of ideas between two groups
•Build common normative framework through inter-cohesion

X
X
X
X
X
X
X
X
Expert Activists
Structural Holes and Closure
Financial System
Civil Society
19
•

Joint member
X
X
X
X
X
X
Structural Folds and Intergroup Cohesion
Financial System & Expert Activist
20

X
X
X
A
X
X
X
Expert Activist
Weak Tie Configuration
Financial System
Civil Society
21

22
Type of Engagement
Civil society initiatives with support from philanthropic foundations
Research, Awareness, Information, Education
•Institute for New Economic Thinking
•Task Force on Financial Integrity and Economic Development
•New Era Economics Programme, IPPR
•New Economics Foundation
•High Pay Commission
•Future Social Market Economy
Advocacy
•Bretton Woods Project
•Tax Justice Network
•Bank Information Center
•Corporate Watch
•Corporate Europe Observatory
Ethics
•Your Ethical Money
•Fair Pensions
•Social Business Tour
Foundation Initiatives in Finance Field
Source : Fioramonti, Lorenzo; Thümler, Ekkehard: Civil Society and the Accountability of Financial
Markets: the Role of Philanthropic Foundations. Centre for Social Investment, Heidelberg, 2011

Current state of civil society
in global finance
•BUT: Current status of civil society organizations falls short of filling institutional voids:
–Low in number
–Low in voice
–Lack mobilization potential
•Indicator: social media à few website visits
•Example: Occupy Movement
–
•Some empirics to illustrate this
•

Global Committee Structures
24


Nonprofit Organisations in Finance Field, USA
Nonprofit Organisations in Finance
Nonprofit Organizations
Relative
Year
Number
Expenditure in millionen Dollars
Number
Expenditure in millionen Dollars
Number
Expenditure in millionen Dollars
1989
77
$311
137.459
$603.152
0,06%
0,05%
1990
85
$354
145.703
$623.862
0,06%
0,06%
1991
84
$369
155.350
$685.454
0,05%
0,05%
1992
86
$422
164.848
$714.060
0,05%
0,06%
1993
91
$451
171.742
$748.727
0,05%
0,06%
1994
104
$469
181.283
$773.302
0,06%
0,06%
1995
119
$500
190.531
$780.060
0,06%
0,06%
1996
120
$491
200.161
$829.371
0,06%
0,06%
1997
132
$553
218.341
$860.169
0,06%
0,06%
1998
128
$613
227.706
$919.397
0,06%
0,07%
1999
142
$617
249.886
$1.010.804
0,06%
0,06%
2000
133
$666
252.006
$936.874
0,05%
0,07%
2001
135
$722
264.821
$985.046
0,05%
0,07%
2002
141
$887
278.490
$1.076.748
0,05%
0,08%
2003
141
$1.136
289.283
$1.124.194
0,05%
0,10%
2004
143
$946
303.077
$1.166.512
0,05%
0,08%
2005
151
$1.025
315.224
$1.215.950
0,05%
0,08%
2006
157
$1.109
328.689
$1.280.629
0,05%
0,09%
2007
160
$1.063
344.875
$1.333.030
0,05%
0,08%
2008
159
$1.226
356.728
$1.379.017
0,04%
0,09%
2009

161
$1.164
368.816
$1.443.843
0,04%
0,08%
25

Interpretation:
- Selbst in einem Land mit einem quantitativ ausgeprägtem Nonprofit-Sektor wie den USA, spielt das
Assoziations- und Verbandswesen im Finanzbereich kaum eine Rolle.
-Laut National Center of Charitable Statistics legen in den USA nur 160 von den bestehenden 370.000
größeren Nonprofit-Organisationen ihren Schwerpunkt auf den Bereich „Öffentliche Finanzen,
Steuerwesen und Geldmarktpolitik“ (sogenannte FINGOs). Dies entspricht weniger als 0,1% aller
Nonprofit-Organisationen und 1% ihrer Gesamtausgaben. Diese Zahlen haben sich in über zwei
Jahrzehnten kaum verändert.
- Obwohl dieser Tabelle eine weite Definition von NGOs im Finanzbereich zu Grunde liegt, der auch
Gesellschaften auf Gegenseitigkeit im Versicherungsbereich und Verbraucherschutzorganisationen
einschließt, ist der Anteil am Gesamtsektor sehr gering. Ob man nun die Definition dessen, was als
einzubeziehen wäre breit oder eng fasst: die Anzahl der Organisationen sowie deren Ausgaben bleiben
unter 1% des Gesamtsektors in den USA.
Quellen & Methode:
-Quelle: Offiziellen Statistiken der registrierten Nonprofit-Organisationen in den USA mit
Jahreseinkünften über 25.000 $ (NTEE).
-Die Tabelle zeigt die Summe von drei Nonprofit-Bereichen der offiziellen US-Statistik: W22
(„Public Finance, Taxation & Monetary Policy“), W61 („credit unions“) und W90 („Consumer
Protection“).

Period
Number
%
Com.
- 1800
2
0,2%
0,2%
1811-1820
2
0,2%
0,5%
1851-1860
2
0,2%
0,7%
1881-1890
5
0,6%
1,3%
1891-1900
3
0,3%
1,6%
1901-1910
10
1,2%
2,8%
1911-1920
17
2,0%
4,7%
1921-1930
23
2,7%
7,4%
1931-1940
22
2,5%
10,0%
1941-1950
28
3,2%
13,2%
1951-1960
44
5,1%
18,3%
1961-1970
112
13,0%
31,3%
1971-1980
162
18,8%
50,0%
1981-1990
191
22,1%
72,1%
1991-2000
206
23,8%
95,9%
2001-2011
35
4,1%
100,0%
Total
864
100,0%
International NGOS in Finance Field, by year
26

Interpretation:
-Von den 55.853 erfassten internationalen NGOs sind gerade einmal 2,5% im Finanzwesen aktiv.
-Diese Zahl hat sich kaum in dem Maße entwickelt wie die internationalen Finanzmärkte und deren
Organisationen
-In der letzten Dekade sogar ein Abflachen
-Zum Vergleich: 4,4% aller internationalen NGOs (sogenannte INGOs) arbeiten im Gesundheitswesen,
und weit mehr als 10% im Forschungs- und Bildungsbereich.
Quellen & Methode:
- Quelle: Extraktion der jeweiligen UIA Klassifikation: „Banking“, „Conditions of Trade“,
„Insurance“, „Finance“, „Credit“ und „Savings“ (UIA, 2011)

“Web Activism Sites” in international finance
Name
Single Visitors Oct2011
Page clicks Oct 2011
Average time visited
www.finance-watch.org
< 10.000
Insufficient data
Insufficient data
www.ifiwatchnet.org/
< 10.000
Insufficient data
Insufficient data
www.jubileedebtcampaign.org.uk
10.000
Insufficient data
Insufficient data
www.oikos-international.org/
< 10.000
Insufficient data
Insufficient data
www.brettonwoodsproject.org/
< 10.000 / 9.600
30.000 (Oct)
Insufficient data
www.eurodad.org/
< 10.000
Insufficient data
Insufficient data
www.transparency.org
52.000 / 62.000
350.000 / 560.000
7:50
www.attac.org/
24.000 / 42.000
120.000 /240.000
4:00
www.socialbusinesstour.com/
< 10.000
Insufficient data
Insufficient data
www.greenpeace.org
690.000 / 830.000
3,2 Mio. / 5 Mio
4:50 / 5.3
www.hrw.org
200.000 / 170.000
830.000 / 1.1. Mio
5:20 / 6.0
www.amnesty.org
290.000 / 460.000
2,2 Mio. / 3.2 Mio
5:20 / 4.5
Comparison:
27

Interpretation:
-Es gibt nur wenige, wahrnehmbare NGOs und Internetplattformen wie Attac
-Es sind kaum frequentierte und wenig vernetzte Organisationen, die recht wenig wahrgenommen werden
-Die Webseiten der meisten INGOs im Finanzsektor verfügen nicht über die ausreichende Anzahl von
Besuchern, um durch „Google adplanner“ erfasst zu werden, was üblicherweise bedeutet, dass weniger
als 10.000 einzelne Besucher die Seiten pro Monat aufrufen. Es gibt drei Webseiten, für die
Statistiken generiert wurden und diese zeigen auf, dass der durchschnittliche Besucher der Webseite
diese nicht mehr als zweimal im vorherigen Monat besuchte.
-Auf der brettonwoodproject.org Seite etwa, klickt der durchschnittliche Besucher nicht mehr als
zwei Seiten pro Besuch an, wohingegen sich etwa Besucher auf den Seiten transparency.org und
attack.org im Durchschnitt vier Seiten pro Besuch ansehen. Durchschnittlich verweilten dabei die
Besucher im Oktober jeweils fünf Minuten auf den Seiten von brettonwoodproject.org und attack.org
sowie knapp neun Minuten auf den Seiten von transparency.org.
-Andere Webseiten werden wesentlich häufiger und länger besucht als diese etablierten Seiten zur
Finanzkrise. Greenpeace und Amnesty sind hierfür gute Beispiele.
Quellen & Methode:
-Quelle: „Google adplanner“
-Methode: Web-Statistik Analyse. Sie ermöglicht es, die Popularität bestimmter Webseiten anhand
mehrerer Indikatoren zu erheben.
-2 Typen von Statistiken unterscheiden:
1.) das Verhalten von Besuchern bestimmter Webseiten (wie viele Besucher klickten die Homepage an?
Wie viele Seiten schauten die einzelnen Besucher durchschnittlich an? Wie lange verweilten die
Benutzer auf den Seiten?)
2.) die sozio-demographischen Merkmale der jeweiligen Webseiten-Besucher (die sich durch das
Internetverhalten der jeweiligen IP-Adresse, also anderen besuchten Seiten, erschließen)
-Die meisten Webseiten für Webstatistiken geben lediglich akkurate Daten für die jeweiligen lokalen
Internetseiten wieder, nicht aber für global orientierte Internetseiten. Webstatistik-Seiten aus
Deutschland beispielsweise, geben üblicherweise bloß verlässliche Daten über die Internetseiten von
deutschen NGOs her.
-Daher verlässt sich die Analyse auf „Google adplanner“, ein Analyseinstrument, das akkurat
Statistiken für Internetseiten weltweit erfasst und frei zugänglich ist.

Website
Unique visitors October 2011
Page views
 October 2011
Total visits
October 2011
Mean time on website
October 2011
www.occupywallstreet.org
120.000/ 240.000
520.000 / 1,6Mio
240.000 / 570.000
4:30 /
5:30
www.occupytogether.org
43.000 / 350.000
240.000 /
2Mio
96.000/ 820.000
5:30 /
4:50
wearethe99percent.tumblr.com
36.000 /
420.000
120.000 / 2,4Mio
66.000 / 850.000
5:20 /
7:10
“Web Activism Sites” associated with the Occupy Movement
28

Interpretation:
-Interessanterweise haben die neuen Seiten, wie jene der Occupy-Bewegung, bereits in kurzer Zeit
mehr Besucher als zum Beispiel das etablierte Transparency-Portal
-Viele Indikatoren sind vergleichbar, zum Beispiel war der Durchschnittsbesucher im Oktober zweimal
auf der Webseite und schaute nicht mehr als drei Seiten bei seinem Besuch an. Trotzdem scheint es
als ob die neuen Seiten zum Thema Finanzen weitaus mehr Aufmerksamkeit erfahren als die alten und
sich etwa die Verweildauer –ein Indikator für das Interesse der Leser – angleicht.
Quellen & Methode:
-Quelle: „Google adplanner“
-Methode: Web-Statistik Analyse. Sie ermöglicht es, die Popularität bestimmter Webseiten anhand
mehrerer Indikatoren zu erheben.
-2 Typen von Statistiken unterscheiden:
1.) das Verhalten von Besuchern bestimmter Webseiten (wie viele Besucher klickten die Homepage an?
Wie viele Seiten schauten die einzelnen Besucher durchschnittlich an? Wie lange verweilten die
Benutzer auf den Seiten?)
2.) die sozio-demographischen Merkmale der jeweiligen Webseiten-Besucher (die sich durch das
Internetverhalten der jeweiligen IP-Adresse, also anderen besuchten Seiten, erschließen)
-Die meisten Webseiten für Webstatistiken geben lediglich akkurate Daten für die jeweiligen lokalen
Internetseiten wieder, nicht aber für global orientierte Internetseiten. Webstatistik-Seiten aus
Deutschland beispielsweise, geben üblicherweise bloß verlässliche Daten über die Internetseiten von
deutschen NGOs her.
-Daher verlässt sich die Analyse auf „Google adplanner“, ein Analyseinstrument, das akkurat
Statistiken für Internetseiten weltweit erfasst und frei zugänglich ist.

International NGOs in  finance field by year of founding
29

Interpretation:
-Von den 55.853 erfassten internationalen NGOs sind gerade einmal 2,5% im Finanzwesen aktiv.
-Diese Zahl hat sich kaum in dem Maße entwickelt wie die internationalen Finanzmärkte und deren
Organisationen
-In der letzten Dekade sogar ein Abflachen
-Zum Vergleich: 4,4% aller internationalen NGOs (sogenannte INGOs) arbeiten im Gesundheitswesen,
und weit mehr als 10% im Forschungs- und Bildungsbereich.
Quellen & Methode:
- Quelle: Extraktion der jeweiligen UIA Klassifikation: „Banking“, „Conditions of Trade“,
„Insurance“, „Finance“, „Credit“ und „Savings“ (UIA, 2011)

Finance: Asset growth over time
Bildschirmfoto 2010-09-10 um 23.47.25.png
1 Percentage points of GDP
Source: Federal Reserve; National Bureau of Economic Research; Robert Shiller, McKinsey Global
Institute analysis
30

Cross Border Flows
Source: http://www.mckinsey.com/mgi/reports/pdfs/sixth_annual_report/fifth_annual_report.pdf
31

Conclusion
•Concerted effort, not by governments and regulators, but Civil Society plus
•
•Role of foundations as independent actors to build civic infrastructure for finance
•
•Build expertise, support movements
•Combine new forms of popular protest with financial autonomy of foundations, and the expertise of
new experts
•
•Longer term projects
•
•
•Sustained investment needed
32