Monetární ekonomie
v ^ l )|<
Josef Menšík
Katedra ekonomie EsF MU
Bankovní systém II.
Centrální banka
bankovky dnes: umělé peníze vydávané státem nekonvertibilní
u emitenta
centrální banka neplní ekonomickou funkci - politický
pojem, ne ekonomický
centrální banka: státní instituce řízená úředníky problémy
byrokracie
monopolní umělé peníze jako základní peníze - konečná
forma měny
monopolní emise zákl. peněz + regulace bank:
emisní monopol na peníze vůbec
aktivity centrálních bank: regulace bank. sys. a
f
v x v
m. sys. sirej i
vedení účtů stát. institucím (st. rozpočet,...),
úvěrování státu - ,,banka státu"
CB obvykle neposkytuje bank. služby běžným kli­
entům
CB kontroluje plat. sys.: vedení účtů KB a většinou
i organizace clearingu
úvěrové a fin. obchody s KB - ,,banka bank"
AKTIVA PASIVA
Devizové rezervy Rezervy bank
Státní dluh Oběživo
Úvěry bankám
Ostatní investice Kapitál
peníze CB kryty devizami a dluhy státu
devizové rezervy: oficiální a soukromé
hist.: omezování vazby zákl. peněz na komodity
měnová rada: úplné krytí a neomezená konvertibilita
v paru
nezávislost centrálních bank: požadavek na stabilitu
měny
otázky formy nezávislosti a vztahu k zodpovědnosti
Dvoustupňové bankovnictví
dvoustupňové bankovnictví: emitent zákl. peň.
akt. a KB emitující odvozeně
měna dnes: systém základních a odvozených (,,parazitických"
)peněz
každá KB emituje jiná peněžní aktiva
stupňovitost měny: koruny obchodní X rezervní pohledávky
za různými subjekty
Dvoustupňové bankovnictví (pokr.)
měna dnes: úvěrové peníze odvozené od umělých
peněz
krytí současných peněz: část. krytí zákl. peň.
část. krytými deviz, rezervami
deviz, rezervy: fiat money nebo pohl. na ně
krytí peněz: soukromý úvěr a úvěr vládám - vlastní
a cizím
Dvoustupňové ban
CB
R Bank, sys
R
L
vnictVÍ (pokr.)
Reál. ek.
Reál
akt.
VI.
v /
jmeni
L
Dvoustupňové bankovnictví (pokr.)
peněžní aktiva tvořena v bankách: nedostanou se
do oběhu bez asistence bank
vkladatelé nepřináší ,,peníze" do bank, banky je naopak
poskytují nefinanční veřejnosti
použití závazků bank pro placení: konverze závazků
jedné banky v závazky jiné banky
klientská část platby: přenos informace o částce a
účtech a uvědomění klientů o změně zůstatků
Dvoustupňové bankovnictví (pokr.)
mezibankovní část platby: vyrovnání mezi bankami
po změně závazků vůči klentům
clearing: mají-li banky rezervy u stejné banky bezhotovostní
vypořádání
rezervy u různých bank: problém mezibank. platby
přesunut na nostro banky...
... dva vznikající řetězce - ze strany banky plátce
a ze strany banky příjemce...
Dvoustupňové bankovnictví (pokr.)
... potkají-li se na účtech u jediné banky: bezhotovostní
převod (takto některé mezi n. platby)
státní zájem na kontrole clearingu: umožňuje lépe
ovládat bankovní systém
klíčový při poklesu významu hotovosti a PMR: jediným
způsob udržením kontroly nad vlastní měnou
Vícestupňový bankovní systém
CB x nostro banky x KB
další stupeň ,,bank": podnikové spořitelny, kampeličky.
..
Velká Británie, Japonsko - mezistupeň mezi CB a
KB
euroměny: odvozená měna mimo původní území
emitent euroměny - pro platby a výplatu hotovosti
potřebuje deviz, rezervy
Vícestupňový bankovní systém (pokr.)
placení přes nostro účty, možnost ,,eurorezerv" a
,,euroclearingu"
deviz, rezervy zprostředkovaná pohl. za CB - j e diným
emitentem hotovosti
není dolar jako dolar, každý je však zprostředkovanou
pohl. za Fedem
Ilikvidita bank
částečné krytí úv. peněz: nesoulad hodnoty rezerv
a emitovaných peněž, pohledávek
fixace kurzu úv. peněz: ilikvidita v základním ak­
tivu.
ilikvidita banky obecně: časový nesoulad aktiv a
pasiv - výrazná převaha kr. pasiv nad aktivy
projevená ilikvidita může při urychleném řešení vést
k insolvenci
I likvidita bank (pokr.)
bankovní run: při fix. kurzu první berou vše poslední
nic, zpětná vazba očekávání
př.: ,,částečně kryté parkovací lístky"
his.: předstírání úplného krytí, trvání na fix. kurzu,
nepřipouštěni možnosti runu a jeho syst, řešení
solidarita bank: redistribuce rezerv v BS - proti
runu na jednu banku
I likvidita bank (pokr.)
bankovní panika: souběžné runy, efekty přelévání,
neřešitelné solidaritou
věřitel poslední instance (LLR) - emise nových re­
zerv
Bagehot (1873): půjčit bezodkladně, za zvýšenou
sazbu, solventní, ale ilikvidní KB
problémy praktického fungování LLR: identifikace
insolvence, too big to fail - pak misto ilikvidity sanuje
insolvenci
I likvidita bank (pokr.)
poskytování rezerv proti zástavě stát. obligací motivace
k držbě st. dluhu bankami
podstata LLR: run končí u rezerv, část. krytí z
nademise KB řešeno emisí rezerv
X měnové krize...
uměle podporovaná integrace bank: riziko systémové
i likvidity