Základy firemních financí (teze seminářů - platí pro seminární skupiny 1,4,10,11) Ing. František Řezáč, Ph.D. Katedra financí ESF MU Majetková struktura podniku Ø Hlavní položky majetkové struktury: § stálý majetek § oběžný majetek Ø Faktory působící na výši celkového majetku: § rozsah podnikových výkonů § stupeň využití celkového majetku § cena majetku Ø Faktory ovlivňující majetkovou strukturu: § technická náročnost výroby § stupeň rozvinutosti peněžního a kapitálového trhu § konkrétní ekonomická situace podniku Finanční (kapitálová) struktura podniku Ø Hlavní položky finanční struktury: § vlastní kapitál § cizí kapitál Ø Velikost podnikového kapitálu závisí: § na velikosti podniku § na stupni mechanizace a automatizace § na rychlosti obratu kapitálu § na organizaci prodeje Ø Překapitalizovaný a podkapitalizovaný podnik Ø Cena za získání vlastního a cizího kapitálu (dividenda, úrok) Ø Optimální finanční struktura – „U“ křivka Majetková a finanční struktura podniku Ø Příklady: § výnosnost vlastního kapitálu podniku A a B § výpočet nákladů na vlastní, cizí a celkový kapitál § vliv zadlužení na hodnotu firmy při zvažování daní a nákladů finanční tísně § výpočet délky obratového cyklu peněz, potřeby kapitálu pro financování oběžných aktiv podniku a dodatečných zdrojů Analýza vývoje zisku Ø Provozní páka § kapitálově těžká firma § kapitálově lehká firma Ø Finanční páka § zisk na akcii - EPS § provozní zisk – EBIT Ø Čistý pracovní kapitál § zlaté pravidlo financování § neutrální strategie – NWC = 0 § konzervativní strategie – NWC > 0 § agresivní strategie – NWC < 0 Analýza vývoje zisku Ø Příklady: § výpočet fixních a variabilních nákladů podniku A a B § výpočet bodu finanční indiference pokud známe zisk na akcii a provozní zisk § výpočet změn čistého pracovního kapitálu z pozice aktiv a z pozice pasiv Účetní výkazy Ø Rozvaha Ø Výkaz zisků a ztrát Ø Výkaz CF