Patka A., 22.3.10
Finančná páka
Je to rozsah, v akom je CK používaný na financovanie podniku
Analýza FP dáva odpoveď na otázku, či je v danej situácii v podniku zadlžovanie výhodné
Vzorec Aktiva/VK, vyjde nám o koľko % je VK výnosnejší ako A
2 podmienky - ROE/ROA > 1
- EBIT/A > iCK
Ak by sa ROE/ROA = 1, tak FP by nemala čo znásobovať, pretože rentabilita A by pokryla práve nákladovosť CK,
takisto ak by horeuvedené podmienky boli záporné alebo menšie ako nula, FP by nepôsobila pozitívne
Pákový efekt - rentabilita VK je závislá na rentabilite A a môže byť zvýšená vhodným použitím (navýšením) CK
- použitie CK pôsobí ako páka, ktorou sa zdvíha rentabilita VK
- vyššia FP ­ vyššie riziko ­ vyššia výnosnosť
Finančná páka prenáša a umocňuje vplyv zmien v zisku na zmeny rentability VK, napr. ak je FP 1,3 ­ tak
rentabilita VK je o 30% vyššia ako rentabilita A, a teda, ak bude zisk vyšší, tak FP znásobí rentabilitu VK
To znamená, že čím vyššia FP, teda čím vyššie CK, tým vyššieho zhodnotenia VK môže podnik dosiahnuť, ale za
súčasného pôsobenia rizika, ktoré rastie priamo úmerne s mierou zadlženia
Výhody x nevýhody použitia CK