Teorie růstu a integrace trhůTeorie růstu a integrace trhů 2 Ekonomický růst v EvropěEkonomický růst v Evropě ekonomickým růstem budeme rozumětekonomickým růstem budeme rozumět růst výstupu na osobu (GDP/pc)růst výstupu na osobu (GDP/pc) průměrný růst v Evropě 1 - 3 %průměrný růst v Evropě 1 - 3 % 3 MR a LR příčiny růstuMR a LR příčiny růstu střednědobá příčina růstustřednědobá příčina růstu ­ investice do fyzického kapitálu (stroje)investice do fyzického kapitálu (stroje) růstrůst ­ po určité době je třeba fyzický kapitál obnovitpo určité době je třeba fyzický kapitál obnovit zastavení růstuzastavení růstu dlouhodobé schéma růstudlouhodobé schéma růstu ­ investice do vědomostního kapitáluinvestice do vědomostního kapitálu (technologie)(technologie) růstrůst ­ technologie se stále zlepšujítechnologie se stále zlepšují permanentnípermanentní růstrůst 4 Schéma růstu v EvropěSchéma růstu v Evropě evropská integraceevropská integrace restrukturalizacerestrukturalizace větší efektivnost využívání kapitáluvětší efektivnost využívání kapitálu lepší investiční klimalepší investiční klima více investic do všech druhů kapitáluvíce investic do všech druhů kapitálu větší výstup na osobuvětší výstup na osobu 5 Historická fakta o růstuHistorická fakta o růstu kontinuální ekonomický růst je novodobýkontinuální ekonomický růst je novodobý fenoménfenomén příjmy v Evropě stagnovaly přibližně 1500příjmy v Evropě stagnovaly přibližně 1500 letlet počátek dlouhodobého růstu přichází spočátek dlouhodobého růstu přichází s industrializací okolo roku 1870industrializací okolo roku 1870 6 Periody růstu v EvropěPeriody růstu v Evropě zlatý věkzlatý věk růsturůstu zlepšování sociálnízlepšování sociální legislativylegislativy 7 Korelace růst a integraceKorelace růst a integrace 1950-1973 zlatá éra růstu1950-1973 zlatá éra růstu 1950-1958 integrace, vznik OEEC a EPU1950-1958 integrace, vznik OEEC a EPU ­ značná redukce obchodních bariérznačná redukce obchodních bariér ­ částečné uvolnění kapitálových tokůčástečné uvolnění kapitálových toků 1957 integrace, vznik EEC1957 integrace, vznik EEC ­ vytvoření společného trhuvytvoření společného trhu 1960 integrace, vznik EFTA1960 integrace, vznik EFTA ­ volný obchod s průmyslovým zbožímvolný obchod s průmyslovým zbožím 8 EEC více integrováno než EFTAEEC více integrováno než EFTA EEC větší růst než EFTAEEC větší růst než EFTA Ostatní OEEC větší růst než EECOstatní OEEC větší růst než EEC Ostatní OEEC neintegroványOstatní OEEC neintegrovány YYjapanjapan << YYostatníostatní << YYEECEEC << YYEFTAEFTA << YYUSAUSA ggJapanJapan >> ggostatníostatní >> ggEECEEC >> ggEFTAEFTA >> ggUSAUSA Růst zemí OEEC (1950-1973)Růst zemí OEEC (1950-1973) EECEEC EFTAEFTA ostatníostatní USAUSA JapanJapan růst (g)růst (g) 4,24,2 3,03,0 5,25,2 2,42,4 8,08,0 GDPGDP19501950 (Y)(Y) 48254825 68356835 24012401 95739573 18731873 integrace = růstintegrace = růst integraceintegrace růstrůst chudší země =chudší země = větší růstvětší růst 9 Mezinárodní obchod a růstMezinárodní obchod a růst obchoduobchodu výkonu (empiricky ověřené)výkonu (empiricky ověřené) integraceintegrace obchodu (empiricky ověřené)obchodu (empiricky ověřené) integrace je pro-růstovým faktoremintegrace je pro-růstovým faktorem 10 Solow diagram ­ předpoklady v MRSolow diagram ­ předpoklady v MR euro/L K/L GDP/L (K/L) s(GDP/L) L = konstantníL = konstantní Y = f(L,K)Y = f(L,K) K =K = YY MPK je klesajícíMPK je klesající GDP/LGDP/L s = konst. část GDPs = konst. část GDP s(GDP/L)s(GDP/L) = konst. část K= konst. část K (K/L)(K/L) K = fyzický kapitálK = fyzický kapitál L = práceL = práce = depreciace= depreciace 11 euro/L K/L A GDP/L B (K/L) K/L*K/L0 D0 l0 Y/L* s(GDP/L) Solow diagram ­ analýza MRSolow diagram ­ analýza MR růsturůstu akumulace kapitáluakumulace kapitálu 00 - K/L*- K/L* * depreciacedepreciace << akumulaceakumulace * ekonomický růstekonomický růst K/L*K/L* * depreciace = akumulacedepreciace = akumulace * steady-statesteady-state 0 pouhýpouhý K nezabezpečíK nezabezpečí LR růst, ale jen MR růstLR růst, ale jen MR růst 12 Solow diagram ­ růst produktuSolow diagram ­ růst produktu euro/L K/L A GDP/LB (K /L) K/L* Y/L* D C E s(GDP/L) s(GDP/L)' GDP/L' K/L' Y/LC Y/L' IntegraceIntegrace efektivnostiefektivnosti * GDP/LGDP/L nana GDP/L'GDP/L' alokační efektalokační efekt * s(GDP/L)s(GDP/L) nana s(GDP/L)'s(GDP/L)' růstový bonusrůstový bonus 13 Solow diagram ­ změna míry úsporSolow diagram ­ změna míry úspor euro/L K/L A GDP/L B (K /L) K/L* Y/L* D C s(GDP/L) s'(GDP/L)' K/L' Y/L' efektivnostiefektivnosti investic (s)investic (s) s(GDP/L)s(GDP/L) nana ss''(GDP/L)'(GDP/L)' 14 Schéma vlivu integrace na investiceSchéma vlivu integrace na investice evropská integraceevropská integrace růst efektivnostirůst efektivnosti větší ziskovost kapitáluvětší ziskovost kapitálu růst na kapitál. trzíchrůst na kapitál. trzích příliv zahraničních investicpříliv zahraničních investic 15 Portugalsko, Španělsko po přistoupeníPortugalsko, Španělsko po přistoupení 16 Závěry empirie ­ Španělsko, Portug.Závěry empirie ­ Španělsko, Portug. růst podílu investic na GDPrůst podílu investic na GDP růst přímých zahraničních investicrůst přímých zahraničních investic pokračování v negativním vývoji BÚ PBpokračování v negativním vývoji BÚ PB růst kapitálových trhůrůst kapitálových trhů 17 Irsko po přistoupeníIrsko po přistoupení 18 Závěry empirie ­ IrskoZávěry empirie ­ Irsko růst podílu investic na GDPrůst podílu investic na GDP pokračování v pozitivním vývojipokračování v pozitivním vývoji přímých zahraničních investicpřímých zahraničních investic zhoršení BÚ PBzhoršení BÚ PB neurčitý vliv na kapitálové trhyneurčitý vliv na kapitálové trhy 19 Řecko po přistoupeníŘecko po přistoupení 20 Závěry empirie ­ ŘeckoZávěry empirie ­ Řecko neurčitý vliv na podíl investic na GDPneurčitý vliv na podíl investic na GDP pokračování v pozitivním vývojipokračování v pozitivním vývoji přímých zahraničních investicpřímých zahraničních investic pokračování v negativním vývoji BÚpokračování v negativním vývoji BÚ PBPB neurčitý vliv na kapitálové trhyneurčitý vliv na kapitálové trhy 21 Shrnutí empirických datShrnutí empirických dat Špan., Portug.Špan., Portug. IrskoIrsko ŘeckoŘecko investice/GDPinvestice/GDP FDIFDI BÚ PBBÚ PB negativnínegativní negativnínegativní negativnínegativní kapitálové trhykapitálové trhy Integrace může pomoci k vhodnému investičnímuIntegrace může pomoci k vhodnému investičnímu prostředí, ale není dostačující podmínkou k jehoprostředí, ale není dostačující podmínkou k jeho vytvoření.vytvoření. 22 Solow diagram ­ předpoklady vSolow diagram ­ předpoklady v LRLR euro/L K/L GDP/L (K/L) s(GDP/L) K = technologieK = technologie L = práceL = práce = depreciace= depreciace L = konstantníL = konstantní KK YY MPK je konstantníMPK je konstantní GDP/LGDP/L s = konst. část GDPs = konst. část GDP s(GDP/L)s(GDP/L) = konst. část K= konst. část K (K/L)(K/L) 23 Solow diagram ­ analýza LRSolow diagram ­ analýza LR růsturůstu euro/L K/L A GDP/L B (K/L) K/L* Y/L* s(GDP/L) 0 nové technologienové technologie technologií zabezpečí LR růsttechnologií zabezpečí LR růst 24 Integrace kapitálových trhůIntegrace kapitálových trhů základy v Římské smlouvězáklady v Římské smlouvě mnohomnoho výjimekvýjimek ((snaha vlád zamezit přesunůmsnaha vlád zamezit přesunům kapitálukapitálu)) reálně dosaženo až po aplikacireálně dosaženo až po aplikaci Jednotného evropského aktuJednotného evropského aktu ekonomická opodstatněnostekonomická opodstatněnost kapitálové mobility =kapitálové mobility = alokačníalokační efektivnostiefektivnosti 25 Schéma vlivu integrace na FDISchéma vlivu integrace na FDI kapitálová integracekapitálová integrace rozšiřování technologií (FDI)rozšiřování technologií (FDI) růst efektivnostirůst efektivnosti růst výstupu, pokles cenyrůst výstupu, pokles ceny všichni profitujívšichni profitují (příliv technologie do země neznamená(příliv technologie do země neznamená odliv jinde)odliv jinde) 26 Schéma integrace finančních trhůSchéma integrace finančních trhů lepší zprostředkovánílepší zprostředkování diverzifikace portfoliadiverzifikace portfolia eliminace rizikeliminace rizik integrace finančních trhůintegrace finančních trhů vyšší průměrná návratnost investicvyšší průměrná návratnost investic růst ochoty investovatrůst ochoty investovat 27 Integrace pracovního trhuIntegrace pracovního trhu základy v Římské smlouvězáklady v Římské smlouvě mnohomnoho přechodných obdobípřechodných období ekonomická opodstatněnostekonomická opodstatněnost mobilitymobility práce =práce = alokační efektivnostialokační efektivnosti politická opodstatněnostpolitická opodstatněnost promíchánípromíchání národů = potlačení nacionalismu,národů = potlačení nacionalismu, pozvednutí evropanstvípozvednutí evropanství 28 Migrace v EvropěMigrace v Evropě 29 Migrace v EvropěMigrace v Evropě 40., 50., 60 léta40., 50., 60 léta ­ ekonomický růst, plná zaměstnanostekonomický růst, plná zaměstnanost ­ imigrace: Švédsko, Švýcarsko, EEC6 bez Itálieimigrace: Švédsko, Švýcarsko, EEC6 bez Itálie ­ emigrace: Itálie, Portugalsko, Tureckoemigrace: Itálie, Portugalsko, Turecko 70. léta70. léta ­ slumflace, nárůst nezaměstnanostislumflace, nárůst nezaměstnanosti ­ omezení migraceomezení migrace 80. léta80. léta ­ obnovení ekonomického růstuobnovení ekonomického růstu ­ imigrace: EECimigrace: EEC ­ emigrace: africké státyemigrace: africké státy migracesouvisívíce migracesouvisívíce sekonomickými sekonomickými výsledkynežsevr. výsledkynežsevr. integrací integrací 30 Imigranti substituty a komplementy LImigranti substituty a komplementy LHH substitutysubstituty ­ např.: nekvalifikovaní imigranti k domácímnapř.: nekvalifikovaní imigranti k domácím nekvalifikovaným pracovníkůmnekvalifikovaným pracovníkům komplementykomplementy ­ např.: domácí vedoucí výroby knapř.: domácí vedoucí výroby k nekvalifikovaným imigrantůmnekvalifikovaným imigrantům 31 Migrace a trh práceMigrace a trh práce imigranti tvoří substituty k domácí Limigranti tvoří substituty k domácí L ­ vysoké mzdy domácích pracovníků vvysoké mzdy domácích pracovníků v odvětvíodvětví příliv imigrantůpříliv imigrantů mezd vmezd v odvětvíodvětví expanze odvětvíexpanze odvětví DDLL komplementárních pracovníkůkomplementárních pracovníků imigranti tvoří komplementy k domácí Limigranti tvoří komplementy k domácí L ­ nedostatek pracovníků v odvětvínedostatek pracovníků v odvětví přílivpříliv imigrantůimigrantů expanze odvětvíexpanze odvětví DDLL popo všech pracovnícíchvšech pracovnících