Finanční  analýza



1. Předmět a účel finanční analýzy


Finanční analýza souží především pro


§  ekonomické rozhodování a posouzení

úrovně hospodaření podniku

             bonity a úvěruschopnosti dlužníka


§  posouzení finanční situace

finanční výkonnost - rentabilita a aktivita

finanční pozice     - likvidita (solventnost)
                            - finanční stabilita (finanční struktura)
                            - zadluženost


2. Zdroje informací pro finanční analýzu


§  Zdroje finančních informací

- z účetních výkazů finančního a vnitropodnik. účetnictví, výroční zprávy

- vnější finanční informace, roční zprávy emitentů veřejně obchodovatel. CP,
  prospekty CP, burzovní zpravodajství, apod.


§  Kvantifikované nefinanční informace

- ekonomická a podniková statistika, podnikové plány, cenové a nákladové kalkulace, další podnikové
evidence (produkce, poptávka a odbyt, zaměstnanost...)


§  Nekvantifikované informace

- zprávy vedoucích pracovníků, auditorů, komentáře manažerů, odborný tisk, nezávislá hodnocení a
prognózy.





3. Finanční účetní výkazy


3.1 ROZVAHA


- uvádí položky aktiv a pasiv, zachycuje stav majetku v podniku a zdrojů
jeho krytí k určitému datu, většinou k poslednímu dni účetního období (31.12.)



  AKTIVA  celkem


A.       Pohledávky za upsaný základní kapitál


B.       Dlouhodobý majetek  (dříve:  stálá aktiva)

B.I.  Dlouhodobý nehmotný majetek

         (životnost delší než 1 rok, pořizovací cena vyšší než 60 tis. Kč)

B.II.   Dlouhodobý hmotný majetek

       (doba použitelnosti delší než 1 rok, cena vyšší než 40 tis. Kč)

B.III.  Dlouhodobý finanční majetek


C.      Oběžná aktiva

C.I.    Zásoby

C.II.   Dlouhodobé pohledávky

C.III.  Krátkodobé pohledávky

C.IV.  Krátkodobý finanční majetek  -  peníze, účty v bankách, krátkodobé cenné papíry


D.     Časové rozlišení   (dříve:  Ostatní aktiva)

       (příjmy a náklady příštích období a dohadné účty aktivní)



  PASIVA  celkem


A.       Vlastní kapitál

A.I     Základní kapitál

A.II    Kapitálové fondy

A.III   Fondy ze zisku   -  rezervní fondy, nedělitelný fond a ostatní fondy ze zisku

A.IV   Výsledek hospodaření minulých let

A.V    Výsledek hospodaření běžného účetního období  (+ / -)


B.       Cizí zdroje

C.I.    Rezervy

C.II.   Dlouhodobé závazky             -  Lhůta splatnosti delší než 1 rok

C.III.  Krátkodobé závazky              -  Lhůta splatnosti do 1 roku

C.IV.  Bankovní úvěry a výpomoci  -  bankovní úvěry dlouhodobé


C.     Časové rozlišení   (dříve:  Ostatní pasiva)

       (výdaje a výnosy příštích období a dohadné účty pasivní)



3.2 Výkaz zisků a ztrát


- konkretizuje, které náklady a výnosy za jednotlivé činnosti se podílely na tvorbě výsledku
hospodaření


  Výkaz zisků a ztrát


I.                 Obchodní činnost

                      +  tržby za prodej zboží

                      -  náklady na prodané zboží

                      =  OBCHODNÍ  MARŽE


II.                 Výrobní činnost

                      +  tržby za prodej vlastních výrobků a služeb

                      + / -  změna stavu vnitropodnikových zásob vlastní výroby

                      +  aktivace

                      -  výkonová spotřeba  (materiál, energie, služby)

                      =  PŘIDANÁ  HODNOTA



3.3 Přílohy

-         obecné údaje

-         informace o používaných účetních metodách

-         doplňující údaje k účetním výkazům

-         přehled o peněžních tocích (cash flow)



4. Techniky a metodické nástroje finanční analýzy


Základní rozborové techniky:


§  metoda absolutní  -  rozdílové ukazatele, které se obvykle označují jako finanční fondy nebo
fondy finančních prostředků

čistý pracovní kapitál

čisté pohotové prostředky

čisté peněžně pohledávkové finanční fondy


§  metoda relativní  - procentní rozbor absolutních ukazatelů

a)     horizontální analýza  (analýza vývojových trendů)

b)    vertikální analýza  (analýza komponent)


Poměrové ukazatele

-         základní metodický nástroj  (jádro metodiky finanční analýzy)

-         jsou formou číselného vztahu, do kterého jsou uváděny finančně-účetní informace

-         konstrukce a výběr ukazatelů je podřízen hlavně tomu, co chceme změřit

-         systém finanční analýzy není upraven právními předpisy (legislativou) nebo jednotnými
standardy

-         hodnoty ukazatelů a jejich interpretace



5. Základní oblasti finanční analýzy


§  finanční výkonnost  (hospodářská situace)


PROVOZNÍ  UKAZATELE

-  rentabilita  (výnosnost)

-  aktivita  (úroveň využití majetku)


§  finanční pozice

FINANČNÍ  UKAZATELE

-  likvidita  (solventnost)

-  finanční stabilita  (finanční struktura, zadluženost)