Metódy hodnotenia využívania majetku NPO Ing. Gabriela VACEKOVÁ, PhD. gabriela.vacekova@econ.muni.cz http://cvns.econ.muni.cz/ Meranie efektívnosti oMeranie efektívnosti využívania majetku VPO je veľmi obtiažne, pretože: Øprevažná časť majetku VPO vytvára verejné úžitky formou verej. statkov al. verej. služieb, Øtvorba výnosov z majetku je až druhoradá. o Základné metódy oFinančná analýza oBenchmarking o Finančná analýza oFA slúži predovšetkým ako argument pripravovaného rozhodnutia o využívaní majetku VPO. oMetódy FA si kladú za cieľ merateľne preukázať, aké sú náklady a výnosy rôznych variant rozhodnutí. oVšeobecnou podstatou FA je porovnávanie nákladov a dôsledkov alternatívnych riešení. Kvantifikovateľné ukazovatele o= indikátory efektívnosti oVzťahujú sa na účinky realizácie variantných projektov z hľadiska očakávaných: Øvýstupov, Øvýsledkov, Øprínosov (dopadov). qZákl. úlohy každého ekon. hodnotenia: Øidentifikovať, zmerať, oceniť a porovnať náklady a dôsledky alternatív. Ø Pramene pre finančné analýzy o= účtovné výkazy: Øsúvaha Øvýkaz ziskov a strát Øvýkaz o peňažných tokoch (cash-flow) Ø qPodstata FA: Øvýpočet finančno-ekonomických ukazovateľov, na zákl. ktorých je možné hodnotiť efektívnosť. Ukazovatele finančnej analýzy oukazovatele autarkie oukazovatele rentability oukazovatele likvidity oukazovatele aktivity oukazovatele financovania Ukazovatele autarkie oAutarkia = hospodárska a finančná samostatnosť ðukazovatele autarkie odrážajú mieru finančnej a hospodárskej sebestačnosti q qautarkia hlavnej činnosti qautarkia z podnikateľskej činnosti Autarkia hlavnej činnosti oAHČ = (výnosy z hl. čin. / náklady na hl. čin.) * 100 o oAHČ odráža mieru sebestačnosti z pohľadu pokrytia svojich nákladov na hl. činnosť z dosiahnutých výnosov z hlavnej činnosti. o oudáva sa v percentách: ØAHČ ≥ 100 % hodnotí sa pozitívne ØAHČ < 100 % nedostatočné krytie nákladov výnosmi Autarkia z podnikateľskej činnosti oAPČ = (výnosy z pod. čin. / nákl. na pod. čin.) * 100 o oAPČ odráža mieru sebestačnosti z pohľadu pokrytia svojich nákl. na podnikateľ. činnosť z dosiahnutých výnosov z podnikateľ. činnosti o oudáva sa v percentách: ØAPČ ≥ 100 % hodnotí sa pozitívne ØAPČ < 100 % nedostatočné krytie nákladov výnosmi Ukazovatele rentability oRentabilita = schopnosť tvoriť vyššie výnosy ako sú náklady spojené s dosiahnutím týchto výnosov Øschopnosť dosahovať zisk o qrentabilita nákladov podnikateľskej činnosti qmiera pokrytia straty z hlavnej činnosti ziskom z podnikateľskej činnosti qcentový ukazovateľ nákladovosti výnosov z pod. činnosti vo vzťahu k lomovému faktoru qvariátor celkových nákladov Rentabilita nákladov pod. činnosti oRNPČ = (VH pod. čin. / náklady na pod. čin.) * 100 o Økde VH je výsledok hospodárenia Miera pokrytia straty z hlavnej činnosti ziskom z podnikateľskej činnosti oMPS = (VHPČ implicitne v KH / VHHČ implicitne v ZH) * 100 o Økde VHPČ = výsledok hospodárenia z pod. činnosti n VHHČ výsledok hospodárenia z hlavnej činnosti n KH kladná hodnota n ZH záporná hodnota Ø Centový ukazovateľ nákladovosti výnosov z pod. čin. vo vzťahu k lomovému faktoru oHUN = náklady na pod. čin. / výnosy z pod. čin. o ozachytáva mieru viazanosti N na 1 Euro výnosov ov rámci zvyšovania efektívnosti by mal dosiahnuť čo najnižšiu hodnotu olomová hodnota Ψ = 0,6180339 Øčím viac sa blíži HUN k Ψ, tým lepší ekon. výsledok podnikateľská činnosť dosahuje Variátor celkových nákladov oVarN = [(Nt+1 - Nt) / Nt] / [(Vt+1 - Vt) / Vt] o Økde Nt+1 = celkové náklady v období t+1 n Nt celkové náklady v období t Vt+1 celkové výnosy v období t+1 n Vt celkové výnosy v období t o Variátor celkových nákladov oZachytáva vzťah medzi dynamikou vývoja celkových nákladov a dynamikou vývoja celkových výnosov v určitom období. oVarN > 1 znamená vyššiu dynamiku nárastu N Øtreba hľadať dodatočné príjmy (napr. zvýšením poplatkov za poskytované služby), Øresp. hľadať úspory v nákladoch. qVarN < 1 je možné rozširovať podnik. činnosť, al. znižovať poplatky za poskytované služby Ukazovatele likvidity Øvypovedajú o schopnosti org. hradiť svoje záv. o oLikvidita = schopnosť podniku previesť určitú položku aktív na hotové peniaze v záujme org. splatiť svoje záv. v stanovenej lehote splatnosti. o qokamžitá likvidita qpracovný kapitál o Okamžitá likvidita oOL = fin. majetok / krátkodobé záväzky o oOL predstavuje momentálnu (okamžitú) platobnú schopnosť org. k určitému dňu. oZa uspokojujúcu hodnotu OL (v súkr. sfére!) sa považuje, ak sú likvidné prostriedky ku krátkodobým cudzím zdrojom v pomere 1:5 Øtzn. na 1 Euro záväzkov pripadá min. 0,2 Eura najlikvidnejších prostriedkov qOL by sa mala pohybovať v intervale od 0,2 do 0,5 (v súkr. sfére!) Pracovný kapitál oPK = obežný majetok – krátkodobé záväzky o oPK predstavuje prostriedky, kt. má org. k dispozícii pre svoju bežnú prevádzkovú činnosť. oPK vyjadruje to, aká časť obežného majetku (zásob) je finančne krytá zdrojmi, kt. sú org. dlhodobo k dispozícii. Ukazovatele aktivity Økvantifikujú, ako účinne org. využíva svoj majetok Ø qPriveľa majetku = nadpriemerné N na jeho údržbu a prevádzku. qNedostatočný stav majetku = nižšie možnosti poskytovania služieb, čím org. prichádza o tržby, kt. by mohla dosiahnuť. q qobrat kapitálu Obrat kapitálu oOK = celkové výnosy / celkové pasíva o oOK poukazuje na skutočnosť, koľkokrát sa „vráti“ vložený kapitál do fungovania org. pomocou stanoveného ocenenia jej produkcie. oCieľom je maximalizácia ukazovateľa. Ukazovatele financovania Øpredstavujú ukazovatele zadlženosti, kt. vyjadrujú a kvantifikujú rozsah použitia cudzieho kapitálu na financovaní potrieb org. -vo VPO majú uk. financovania odlišnú pozíciu v porovnaní so súkr. firmami - qmiera finančnej nezávislosti (stability) qmiera veriteľského rizika qsila finančnej páky Miera finančnej nezávislosti oMFN = (vlastný kapitál / celkový kapitál) * 100 o oak MFN klesne pod 30 %, môže byť org. označená za nestabilnú Miera veriteľského rizika oMVR = (cudzí kapitál / celkový kapitál) * 100 o oMVR hodnotí mieru účasti cudzieho kapitálu na celkovom kapitále org. oČím vyššia hodnota ukazovateľa: ð tým vyššia zadlženosť, ð a tým aj vyššie riziko pre veriteľov. Sila finančnej páky oSFP = 1 + (cudzí kapitál / vlastný kapitál) o oSFP predstavuje mieru zadlženosti vlastného kapitálu zväčšenú o 1. oJe významným indikátorom, kt. ukazuje, v akej miere org. využíva vo svojom riadení tzv. finančnú páku. Benchmarking o= jedna z metód merania a hodnotenia ceny výkonu oZameriava sa na zvyšovanie efektívnosti a kvality poskytovaných služieb. oJe založený na princípe vzájomného porovnávania sa s cieľom dosiahnuť lepšie výkony vo vlastnej org. oPredstavuje metódu zlepšovania učením sa od druhých. oDlhodobý, neustále sa opakujúci proces. 4 stupne benchmarkingu 1.Samohodnotenie a posúdenie svojich vlastných výkonov a postupov, aby sa identifikovali oblasti revízie a zlepšenia. o 2.Hľadanie možností porovnávania vo vnútri vlastnej org., tzv. interný benchmarking. o 3.Hľadanie mimo org., tzv. externý benchmarking. o 4.Benchmarking vo vzťahu k najlepšiemu v org. Uplatnenie benchmarkingu onástroj na zlepšovanie manažmentu onástroj v plánovacom procese opodporný nástroj riadenia rizík orýchly marketingový nástroj onástroj na zvyšovanie výkonnosti zamestnancov onástroj na zvyšovanie dôveryhodnosti a zlepšovanie imidžu Ďakujem za pozornosť! o