Lecture 8 Example 1 Calculate the optimal portfolio using tangential approach. Further you know that the risk free return is 3,5 % p. a. Day O2 ČEZ Erste Bank CETV Fortuna PX 20 570 98,4 669,1 53,9 103,5 333,4 19 569 98,2 715 53,8 103 338,9 18 563,8 96,6 725 53,2 101,9 346,8 17 575,3 96,5 716 53,9 100 347,8 16 595,1 97 725 55,6 101,6 350,9 15 602,8 98,4 727,5 57 101,2 348,1 14 601,8 99 716,6 54,7 102 349,4 13 601,3 105,4 721,5 55,6 101,6 354,2 12 614,8 116,9 718,6 55,9 101,7 361,1 11 628,1 119,6 717,8 56,5 100,5 372,7 10 629 113,2 729,5 56,4 103,4 371,6 9 618,6 109,5 702,6 54,9 102,3 395,9 8 638 105 750,8 55 102,8 397,6 7 656 104,9 789,7 56,6 99,8 406,1 6 662 105,3 799,1 56,9 101,4 400,7 5 669,4 105,7 805 56 100,9 396,6 4 700,7 108,5 870 56,7 95,3 398,2 3 709 110,3 937,6 57 65,7 400,9 2 713 112,6 948,8 56,8 99,4 399,1 1 708 113,9 951,5 56,5 99,2 401,1 Then compare the results (return, risk) with the global minimum approach. Example 2 Calculate the beta and equilibrium return for the stock K. Further, calculate the portfolio return and risk of expected return in the portfolio: 1. by global minimum, 2. by required return of 13%, 3. by tangential portfolio. For the calculation use the monthly returns. The risk free rate is 4 % p. a. Date K L M Index 22.2.2016 176,39999 82,39 15,86121 112,48 19.2.2016 182,01 82,5 25,05275 110,49 18.2.2016 186,21001 82,45 9,439176 111,34 17.2.2016 182,61 82 28,95428 108,98 16.2.2016 175,49001 81,22 18,83143 106,03 12.2.2016 177,75 81,03 3,040745 107,33 11.2.2016 180,05 79,6 8,759708 107,23 10.2.2016 182,95 79,35 30,16247 108,61 9.2.2016 182,47 80,08 3,064378 108,03 8.2.2016 181,62 81,16 12,43475 106,82 5.2.2016 183,53 80,08 28,47809 108,74 4.2.2016 182,01 79,83 19,2481 107,32 3.2.2016 180,23 78,48 31,10395 105,26 2.2.2016 177,14 74,59 29,55045 105,35 1.2.2016 174,09 76,29 25,21651 102,71 29.1.2016 169,84 77,85 29,17203 100,7 28.1.2016 164,62 76,99 12,35519 96,45 27.1.2016 163,94 75,29 2,982268 96,96 26.1.2016 165,73 76,7 31,57403 98,53 25.1.2016 165,71001 73,98 12,09742 99,96 22.1.2016 158,99001 76,57 22,51798 97,39 21.1.2016 161,39 74,1 14,8775 99,52 20.1.2016 155,61 73,18 17,93703 97,13 19.1.2016 156,82001 76,4 31,18719 96,66 15.1.2016 153,75 77,58 9,428935 96,79 14.1.2016 151,64999 79,12 13,27212 96,3 13.1.2016 156,86 75,65 22,00399 101,42 12.1.2016 151,12 75,2 26,23458 99,44 11.1.2016 154,45 73,69 3,208768 99,99 8.1.2016 153,72 74,69 3,180001 93,42 7.1.2016 157,06 76,23 12,89221 94,09 6.1.2016 161,56 77,47 23,94523 97,34 5.1.2016 159,64999 78,12 21,27231 96,43 4.1.2016 151,7 77,46 18,1377 94,48 31.12.2015 152,67999 77,95 25,8186 96,35 30.12.2015 156,49001 78,11 18,82358 96,6 29.12.2015 156,47 79,16 15,40536 94,02 28.12.2015 149,25 78,74 7,53424 95,01 24.12.2015 148,25 79,33 11,47335 94,99 23.12.2015 147,23 80,19 7,742066 94,27 22.12.2015 140,69 77,65 14,87221 93,7 21.12.2015 146,13001 77,26 25,70735 93,99 18.12.2015 149,02 77,28 18,05419 96,64 17.12.2015 150,94 77,96 38,05016 98,12 16.12.2015 147,73 79,15 39,50302 96,26 15.12.2015 146,91 79,43 30,98474 96,04 14.12.2015 148,78999 76,03 3,72283 96,88