Velikost trhu a efektivita #3 Tomáš Paleta,Hana Lipovská BW Kapitola 6: Velikost trhu a úspory z rozsahu •str. 189-215 http://www.dk-ostrov.cz/public/foto/YwV1LPEocqdmAZc.jpg Pivovarnická akvizice •SABMiller (9 %): •Pilsner, Radegast, •Gambrinus, Kozel • •AB Inbev (21 %): •Samson, •Staropramen (2009) Přehled největších firemních převzetí na světě 15. 10. 2015 http://www.ropa.cz/zpravy/nejvetsi-svetovy-pivovar-na-obzoru/ Image http://aviationblog.dallasnews.com/files/2015/02/Boeing-767-200-US-Airways-photo.jpg http://www.animalideology.com/wp-content/uploads/2015/08/Delta-AirLines-Logo.jpg http://fontslogo.com/wp-content/uploads/2013/08/Northwest-Airlines-Logo-Font.jpg Logo of United Airlines continental-airlines-logo2 Výsledek obrázku pro Southwest https://encrypted-tbn1.gstatic.com/images?q=tbn:ANd9GcTVXwT4hPlOFIOsgjfbbvTiHM9yG-yZKbupgi5K88ZN7Yu b0DeR 17 % 17 % 15 % 20 % 14. 2. 2013 http://www.ceskatelevize.cz/ct24/ekonomika/1117450-obri-fuze-americkych-aerolinek-vznikne-nejvetsi- letecky-prepravce-světa Překážky obchodu v EU •obchod v EU byl dlouhodobě omezován •do 1968 cla, kvantitativní omezení •po 1968 neviditelné překážky • Þpřekážky zabraňují růstu firem na partnerské trhy Þ Þmalé firmy nedosahují úspor z rozsahu Þ Þtrh je fragmentovaný • •5 Defragmentace trhu Þliberalizovány podmínky pro nadnárodní fúzování Þdefragmentace Þúspory z rozsahu Þ¯ ceny Þostatní firmy se přizpůsobují Þrestrukturalizace celého odvětví Þvětší, efektivnější, navzájem si konkurující firmy Þ •6 Schéma zefektivnění odvětví http://druidova.mysteria.cz/MISTA_SILY/VINO_Z_MORAVY/Pictures_2008/CELNICE_DOLNI2.jpg Fúze a akvizice v EU •http://ec.europa.eu/competition/elojade/isef/index.cfm •10 000 M&A ročně •Integrace má větší dopad na menší země. Kde se fúzuje a kde se fúzovalo? M&A podle sektorů (2014) •10 CEE – Střední a východní Evropa, MENA – Střední východ a Severní Afrika, SEE – Jihovýchodní Evropa Zdroj: http://mergermarketgroup.com/ Tržní struktury: nedokonalá konkurence •Monopol •Cournotův model duopolu https://economicsociologydotorg.files.wordpress.com/2015/02/joan-robinson.jpg BE-COMP MODEL https://encrypted-tbn1.gstatic.com/images?q=tbn:ANd9GcThKHSFAMDt3C8-V8IqbzaCSAvDondqF6-prkgzmkt-lEz Cl9c5ig BE-COMP diagram •předpoklad •nedokonalá konkurence Þ p > MC (marže, mark-up) • •COMP křivka •jak se marže mění s počtem firem •počet firem Þ ¯marže • •BE křivka •kolik firem je schopno při jaké marži přežít •marže Þ počet firem • • •13 BE-COMP diagram •14 •Mark-up (m) •Počet firem •COMP •BE •n' •n=2 •n=1 •m' •mduo •mmono COMP • v SR, LR firmy vždy na křivce • BE • v SR nad / pod křivkou (zisk je větší / menší než normální) • v LR vždy na křivce (vstup na trh / odchod z trhu) Optimální cena, výstup, velikost firmy •15 •m •Množství firem •COMP •BE •n' •m' •p •D •E' •E' •E' •AC •MC •p' •p' •x' •C' •Celkové prodeje •Prodeje firmy Náklady typické firmy Poptávka domácího trhu BE-COMP analýza Důsledky evropské integrace •předpoklady analýzy •dvě identické země (H, P) •původní velikost obchodu byla nulová •následně přechod k zcela volnému obchodu • •bezprostřední důsledek •zdvojení trhu pro všechny firmy •16 Důsledky liberalizace https://encrypted-tbn0.gstatic.com/images?q=tbn:ANd9GcRwYYSuh88mfLYFtIWpznbdw_cjTXVjBbD9gfbECXM90zt vhuoT Důsledky evropské integrace •18 •COMP •BE •n' •m' •D •E' •E' •E' •AC •MC •p' •p' •x' •C' •BEFT •1 •A •E'' •E'' •A •mA •p'' •pA •m'' •E'' •p'' •x'' •C' •n'' •2n' defragmentace ¯m' na mA, n' na 2n' restrukturalizace mA na m'', ¯2n' na n'' defragmentace ¯p' na pA, C' na CA restrukturalizace pA na p'', ¯CA na C'' •CA úspory z rozsahu ¯AC'(p') na AC''(p''), x' na x'' Tempo liberalizace •Rychlá konsolidace: •bankovnictví •ztráty pokryté z daní • •Pomalá konsolidace •letecká doprava (státní aerolinie) •pokles cen •zanedbatelné ztráty •nesnížil se počet společností, • nýbrž letů http://www.zet.cz/img/edee/topics/1163/shutterstock_88504792.jpg https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/0/0b/ATR72.jpg/330px-ATR72.jpg Subvence •státem vlastněné podniky •přímá úhrada ztrát z rozpočtu • •soukromé podniky •granty na ztrátové projekty •vládní záruky za soukromé půjčky • • • • • •20 poskytovány všemi zeměmi poskytovány některými zeměmi Subvence napříč zeměmi EU •předpoklady analýzy •dvě identické země •obě poskytují subvence ve výši ztrát • •důsledky subvencí doprovázející integraci •firmy zůstávají malé, neefektivní •přesun nákladů neefektivnosti od spotřebitelů ke všem daňovým poplatníkům • • •21 Subvence jen u některých zemí EU •předpoklady analýzy •dvě identické země •jedna z nich poskytuje subvence ve výši ztrát • •důsledky subvencí doprovázející integraci •subvencované firmy získávají konkurenční výhodu • •22 Důsledky nestejných subvencí •před liberalizací na trhu 10 H + 10 P firem •po liberalizaci je optimem 12 firem •H firmám je dotována ztráta •P firmám není ztráta dotována •8 P firem skončí kvůli ztrátovosti •nastoleno optimum 12 firem (10 H + 2 P) •trh je přerozdělen ve prospěch subvencovaných firem • •23 Ekonomická x politická analýza •ekonomická analýza důsledků •H země přišla o bohatství v podobě subvencí •P země přišla o ztrátové firmy •Þ P země je vítězem • •politická analýza důsledků • frikční nezaměstnanosti v P zemi •¯ politické obliby v P zemi • politické obliby v H zemi •Þ H země je vítězem •Þ tlaky na pozastavení integrace v P zemi •24 Politika EU v otázce subvencí •v Římské smlouvě • •zákaz poskytování státní pomoci, která poskytuje nekalé konkurenční výhody vůči zahraničním subjektům • •právo posoudit závadnost státní pomoci má Komise •25 BW Kapitola 11: Ochrana hospodářské soutěže •str. 323-345 http://www.zonamovilidad.es/fotos/2/La-Comisaria-europea-de-Competencia--Margrethe-Vestager-.jpg Jaroslav Bachora http://ekonomika.idnes.cz/uohs-dokoncuje-sdeleni-vyhrad-stavebnimu-kartelu-fvt-/ekonomika.aspx?c=A1 60302_175622_ekonomika_rny 3. Března 2016 Ochrana hospodářské soutěže •Výlučná pravomoc Evropské komise (Margarethe Vestagerová, Dánsko) •Spaakova zpráva, Lisabonská smlouva •Žádnou pravomoc nemá Rada ministrů ani Evropský parlament •Rozhodnutí může ovlivnit jen ESD •Kdo v ČR? • •v LR reagují firmy na konkurenci M&A, zkoušejí však štěstí také v koluzích a kartelech Co komise zkoumá? •Kartely •horizontální x vertikální •vysoká cena, neefektivnost •Fúze •Oliver E. Williamson (1968, NC 2009) •Zneužití dominantního postavení (Microsoft) •sítě •Veřejnou podporu •zakázána Římskou smlouvou (19??) •dotace, daňové úlevy, státní záruky •výjimka: podpora VVI, SME, zaměstnanosti http://www.jstor.org/stable/1831653?seq=1#page_scan_tab_contents Koluzivní jednání •úplné koluzivní jednání •odvětví se chová jako jedna firma s pobočkami •úplná koordinace výstupu •monopolní cena • •částečné koluzivní jednání •částečná koordinace výstupu •cena nižší než monopolní, ale vyšší než bez koluzivního jednání •31 Úplné jednání ve shodě •32 •m •COMP •D •AC •MC •BEFT •E'' •E'' •p'' •m'' •x'' •n'' •Celková koluze •A •pmono •mmono •n=1 •C'' •CB •xA Částečné jednání ve shodě •33 •m •COMP •D •AC •MC •BEFT •E'' •E'' •p'' •m'' •E'' •x'' •n'' •B •pB •B •B •xB = CB / nB •xB •CB •nB •C'' Srovnání úplné x částečné •34 •m •COMP •D •AC •MC •BEFT •E'' •E'' •p'' •m'' •E'' •x'' •n'' •Celková koluze •B •A •pB •B •pmono •mmono •B •xB •CB •n=1 •nB •C'' •xA •CA Subvence •Důsledky subvencí v integraci: •malé, neefektivní firmy •přesun nákladů od spotřebitelů k daňovým poplatníkům •v SR možná růst produkce, ale v LR nedochází k potřebné restrukturalizaci • https://encrypted-tbn2.gstatic.com/images?q=tbn:ANd9GcRgsscxcwYkLDrXOBfM_FcQB8NZb-cpHgkkWIyiX1_3Lte rW9XU