Interní / Internal Petr Libich Možnosti zhodnocení úspor a co je ovlivňuje 1 Interní / Internal Inflace ▪ všeobecný růst cenové hladiny v čase. ▪ rozeznáváme míru inflace vyjádřenou přírůstkem: 1. průměrného ročního indexu spotřebitelských cen 2. indexu spotřebitelských cen ke stejnému měsíci předchozího roku 3. indexu spotřebitelských cen k předchozímu měsíci ▪ cílování inflace – úloha měnové politiky ČNB ▪ Česká národní banka dohlíží na to, aby inflace byla nízká, stabilní, a tím i předvídatelná. Svého inflačního cíle ve výši 2 % ČNB dosahuje pomocí nastavení úrokových sazeb a dalších měnově politických nástrojů. 22 Interní / Internal Inflace a Spotřební koš? ▪ Soubor vybraných výrobků a služeb, který má reprezentovat rozsah a strukturu výdajů na statky a služby, jež jsou typické pro domácnosti. ▪ Používá se k výpočtu inflace. ▪ Obsahuje několik set položek rozdělených do 12ti kategorií: 33 Interní / Internal Rozložení váhy spotřeby ve vybraných zemích44 Interní / Internal Míra inflace v USA a ČR55 Interní / Internal Zvýšit či nezvýšit? To je oč tu běží…66 Interní / Internal Systém úrokových sazeb – cílování inflace7 Interní / Internal Základní úrokové sazby v USA a v ČR88 Interní / Internal Hospodářský cyklus? ▪ „pravidelné“ opakování ekonomického růstu a a následného poklesu ▪ fáze hospodářského cyklu: – dno (sedlo, deprese) – expanze (zotavení, konjunktura, boom) – vrchol (a následné prasknutí bubliny) – kontrakce (pokles, recese) 99 Interní / Internal Pojmy spojené s hospodářským cyklem: ▪ Recese - minimálně dvě čtvrtletí po sobě klesá reálný HDP ▪ Deprese – recese trvá dlouho – reálný HDP výrazně poklesne ▪ Stagnace – reálný HDP neroste ani neklesá ▪ Konjunktura – výrazný růst reálného HDP 1010 Interní / Internal Jak dlouho trvá cesta z deprese (krize)11 Interní / Internal Možnosti zhodnocení12 Kolektivní investování Alternativní investice Státem zhodnocované produkty Spořící účty a terminované vklady Interní / Internal Spoření versus investování13 Spoření - Peníze klienta nejsou odděleny od peněz poskytovatele produktu, hrozí likvidace - Krach subjektu kryje Garanční systém finančního trhu – do 100 000 EUR - Úroková sazba významně závislá na lokálním finančním trhu - Výnosy vždy daněny 15 % - Spořící účet, terminovaný vklad, stavební spoření, doplňkové penzijní spoření Investování - Peníze klienta odděleny od peněz poskytovatele produktu, podílový fond nemá právní subjektivitu - Podvodné jednání kryje Garanční systém obchodníka s cennými papíry – do 20 000 Eur - Úroková sazba není tak závislá na lokálním trhu, ale více na globálním –dle podkladového aktiva investice - Výnosy po třech letech osvobozeny od daně - Dluhopisy, Akcie, Podílové fondy, ETF Interní / Internal Spořící a terminované vklady14 Spořicí účty - srovnání - Měšec.cz (mesec.cz) Interní / Internal Spořící a terminované vklady –výhody x nevýhody15 Spořicí účty - srovnání - Měšec.cz (mesec.cz) Výhody - Vhodné pro konzervativního investora - Vyšší výnosy pouze v dobách vysoké repo sazby - Okamžitá likvidita (pouze u spořících účtů) - Garantovaný výnos u terminovaných vkladů po zvolenou dobu Nevýhody - Nízké výnosy v dobách nízké repo sazby - Omezená likvidita u terminovaných vkladů včetně sankce za předčasné ukončení - Danění výnosů - U záložen je vyžadován další členský vklad, který není pojištěn. Můžete tak přijít o část peněz v případě krachu záložny Interní / Internal Státem podporované produkty – stavební spoření16 www.stavebky.cz • Státní příspěvek až 2000 Kč na RČ při vkladu 20 000 ročně/1670 měsíčně • Možnost čerpat výhodný úvěr bez nutnosti zajištění do výše cílové částky • Vždy se stanovuje cílová částka, s čímž někdy souvisí poplatek za založení • Platí se poplatek za vedení účtu • Vázací lhůta 6 let Interní / Internal Státem podporované produkty – penzijní spoření17 • Státní příspěvek až 230 Kč na RČ při vkladu 1000 Kč měsíčně • Od výše vkladu 1001 do 3000 Kč možnost daňového odpočtu • Při vkladu 3000 Kč měsíčně tedy možnost získat až 6760 Kč ročně • Možnost výběru v 60 letech, u starších penzijních plánů i v 50 letech. • Bez poplatků za sjednání a vedení • Zhodnocení záleží na zvolené strategii podkladového aktiva – peněžní trhy versus dluhopisy Interní / Internal Státem podporované produkty –výhody x nevýhody18 Spořicí účty - srovnání - Měšec.cz (mesec.cz) Výhody - Vhodné pro konzervativního investora - Podpora státu - Garantovaný výnos u stavebního spoření po dobu vázací lhůty Nevýhody - Nízká likvidita - V případě předčasného ukončení ztráta státního příspěvku - Výnos daněn 15 %. U DPS nedaněn pouze v případě renty na min. 10 let. Interní / Internal Podílové fondy 19 Podle charakteru Otevřený fond Uzavřený fond Podle řízení a správy Pasivně spravovaný Aktivně spravovaný 19 Interní / Internal 20 Členění z hlediska zákona (ZISIF/ZPKT) Možnost nabízení fondu Standardní fondy Speciální fondy Mohou být veřejně nabízeny – fondy kolektivního investování Nejsou určeny pro veřejnou nabídku Fondy kvalifikovaných investorů Odkaz: 6. 20 Interní / Internal 21 Odkaz: 7. Členění z hlediska investičního zaměření* Typ fondu Popis investičního zaměření Fondy peněžního trhu Fond peněžního trhu trvale investuje na trhu dluhopisů anebo na peněžním trhu. Dluhopisové fondy Dluhopisový fond trvale alokuje 80 % aktiv do dluhopisů a zbytek do nástrojů peněžního trhu. Dluhopisové fondy nesmějí investovat do akcií a nástrojů nesoucích riziko akcií. Smíšené fondy Smíšený fond investuje do různých druhů aktiv na různých trzích a nejsou stanoveny limity pro podíl „rizikových nástrojů“ (akcie, komodity, junk bondy) a „konzervativních nástrojů“ (SPP, směnky , depozita). Akciové fondy Akciový fond trvale investuje minimálně 80 % aktiv na akciovém trhu (tj. do akcií a nástrojů nesoucích riziko akcií). Fondy fondů Trvale investují převážně do podílových listů a akcií fondů, mohou být zařazeny v rámci kterékoliv kategorie fondů, a to na základě svého investičního zaměření stanoveného statutem tohoto fondu fondů. * Dle metodiky klasifikace fondů závazné pro členy AKAT ČR 21 Interní / Internal Volatilita22 • Volatilita = kolísavost • Měřítko rizikovosti fondu • Čím větší volatilita, tím větší riziko spojené s fondem • Směrodatná odchylka/ukazatel SRRI Odkaz: 14. 22 Interní / Internal Podílové fondy – aktuální nabídka GI 23 Interní / Internal Komentáře k trhům | Generali Investments - investice do podílových fondů (generali-investments.cz) Podílové fondy –ukázka zhodnocení24 Interní / Internal Podílové fondy –produktová matice25 Interní / Internal ETF • ETF je podobný běžným podílovým fondům s tím rozdílem, že místo podílových listů fond vydává své akcie • Tyto fondy se obchodují na světových burzách stejně jako akcie významných společností. Investor tedy může do tohoto fondu investovat kdykoliv během obchodní doby burzy a zná také přesnou cenu ETF. • Vlastnosti: • Vysoká transparentnost, bezpečnost. • Nízké poplatky, vysoká likvidita. • Prakticky neomezená míra diverzifikace. • Jednoduchost obchodování. • Úzké spready. 2626 Interní / Internal Tržní kapitalizace a tržby: TESLA vs. ostatní automobilky 27 Interní / Internal Alternativní investice28 ▪ Kryptoměny ▪ Investiční kovy a drahokamy ▪ Nemovitosti ▪ Umělecká díla ▪ Investiční auta a motorky Interní / Internal Alternativní investice - kryptoměny29 Kryptoměny jsou extrémně volatilní nástroj a jejich vývoj nelze nijak předvídat Proto by v portfoliu klienta neměli tvořit více jak 10 % hodnoty portfolia. Investování většiny úspor do kryptoměn se dá přirovnat k sázce na dostihy Navíc v případě krachu není virtuální měna ničím podložena, na rozdíl od komodity, dluhopisu či akcie Interní / Internal Alternativní investice - zlato30 Zlato je stabilizační prvek portfolia V době nejistoty na finančních trzích ho investoři nakupují uchovatele hodnoty Na rozdíl od kryptoměn a cenných papírů nemůže nikdy jeho hodnota klesnout na nulu. I tak by ale hodnota v portfoliu neměla přesahovat více jak 20 %. Ideálně 10 %. Interní / Internal Alternativní investice - nemovitosti31 Vlastnění nemovitosti či investice do nemovitostních fondů či Reits je dalším prvkem stabilizace portfolia Podobně jako zlato je v době nejistoty na finančních trzích ho investoři nakupují jako uchovatele hodnoty Na rozdíl od kryptoměn a cenných papírů nemůže nikdy jejich hodnota klesnout na nulu. Navíc v případě pronájmu vytvářím běžný výnos, který mohu spotřebovávat. Hodnota v portfoliu do 30 %. Interní / Internal Ukázka vyváženého portfolia –odpovídá All seasons strategii Ray Dalia32 https://www.lynxbroker.cz/investovani/trading/obchodni-strategie/obchodni-strategie/ Interní / Internal Doporučené zdroje33 Webové stránky: - penize.cz - mesec.cz - kurzy.cz - investicedoakcii.cz - investujeme.cz - lynxbroker.cz - patria.cz - cnb.cz - stavebky.cz Videa: Ray Dalio – Jak funguje ekonomika (How the economy maschine works) Khanova škola Interní / Internal Chytrá slova na závěr34 Jak se postavit největšímu žroutu našich financí Stále častěji slýchám od klientů otázku, jak při investování porazit současnou vysokou inflaci. Odpověď je jednoduchá, byť nijak povzbudivá. Současnou inflaci dlouhodobě porážet nelze. Míra inflace dosáhla na konci dubna meziročního růstu přes 14 %. Takového zhodnocení někdy dosahují úspěšné hedge fondy, private equity nebo jiné specializované fondy, ale ani u nich to není pravidlem a většinou ho neudrží více let za sebou. Investoři přitom musí počítat s mnohem vyšším rizikem propadu i o desítky procent. Tyto fondy jsou dobrým kořením dlouhodobějšího portfolia, neměly by však tvořit jeho podstatnou část. Jen kvůli dnešní vysoké inflaci bychom neměli měnit zvolenou investiční strategii. Jinak sami sebe natlačíme do rizika vyššího, než odpovídá naší životní situaci, objemu volných prostředků či znalostem a zkušenostem. A jak taková unáhlená rozhodnutí končívají, jsme viděli už mnohokrát v minulosti: Při prvním větším propadu investor panicky prodává klesající aktivum, typicky akcie, a ztratí chuť a důvěru k dalšímu investování. Držme se proto raději svého investičního horizontu, rizikového profilu a důvěřujme profesionálním správcům investičních fondů. Ti mají totiž zpravidla více informací a pevnější ruce, aby rozpoznali, kdy je vhodné riziko zvyšovat a kdy ho naopak tlumit. Interní / Internal Petr Libich Děkuji za pozornost 35