Cvičení 6


Příklad 1

den

CP1

CP2

CP3

CP4

CP5

M (TP)

                                                                                                  1

                                                570

                                               98,4

                                               669,1

                                               53,9

                                               103,5

                                               333,4

                                                                                                  2

                                               569,0

                                               98,2

                                                715

                                               53,8

                                                103

                                               338,9

                                                                                                  3

                                               563,8

                                               96,6

                                                725

                                               53,2

                                               101,9

                                               346,8

                                                                                                  4

                                               575,3

                                               96,5

                                                716

                                               53,9

                                                100

                                               347,8

                                                                                                  5

                                               595,1

                                                97

                                                725

                                               55,6

                                               101,6

                                               350,9

                                                                                                  6

                                               602,8

                                               98,4

                                               727,5

                                                57

                                               101,2

                                               348,1

                                                                                                  7

                                               601,8

                                                99

                                               716,6

                                               54,7

                                                102

                                               349,4

                                                                                                  8

                                               601,3

                                               105,4

                                               721,5

                                               55,6

                                               101,6

                                               354,2

                                                                                                  9

                                               614,8

                                               116,9

                                               718,6

                                               55,9

                                               101,7

                                               361,1

                                                                                                 10

                                               628,1

                                               119,6

                                               717,8

                                               56,5

                                               100,5

                                               372,7

                                                                                                 11

                                                629

                                               113,2

                                               729,5

                                               56,4

                                               103,4

                                               371,6

                                                                                                 12

                                               618,6

                                               109,5

                                               702,6

                                               54,9

                                               102,3

                                               395,9

                                                                                                 13

                                                638

                                                105

                                               750,8

                                                55

                                               102,8

                                               397,6

                                                                                                 14

                                                656

                                               104,9

                                               789,7

                                               56,6

                                               99,8

                                               406,1

                                                                                                 15

                                                662

                                               105,3

                                               799,1

                                               56,9

                                               101,4

                                               400,7

                                                                                                 16

                                               669,4

                                               105,7

                                                805

                                                56

                                               100,9

                                               396,6

                                                                                                 17

                                               700,7

                                               108,5

                                                870

                                               56,7

                                               95,3

                                               398,2

                                                                                                 18

                                                709

                                               110,3

                                               937,6

                                                57

                                               65,7

                                               400,9

                                                                                                 19

                                                713

                                               112,6

                                               948,8

                                               56,8

                                               99,4

                                               399,1

                                                                                                 20

                                                708

                                               113,9

                                               951,5

                                               56,5

                                               99,2

                                               401,1


Odhadněte beta a výnosnosti jednotlivých akcií. Vypočítejte výnosnost a riziko optimálního
portfolia složeného z těchto akcií (sell short povolen), systematické a nesystematické riziko
tohoto portfolia.

Bezriziková investice má výnosnost 3% p. a.


Příklad 2


Vyřešte portfolio sestavené z těchto cenných papírů, máme-li zadané tyto hodnoty:



                                           Cenné papíry

                                                 i


                                             Výnosnost

                                                 v%

                                       Nadměrná výnosnost CP


                                               Beta

                                       Nesystematické riziko

                                                v %

                                                 1

                                                15

                                                10

                                                 1

                                                50

                                                10

                                                 2

                                                17

                                                12

                                                1,5

                                                40

                                                 8

                                                 3

                                                12

                                                 7

                                                 1

                                                20

                                                 7

                                                 4

                                                17

                                                12

                                                 2

                                                10

                                                 6

                                                 5

                                                11

                                                 6

                                                 1

                                                40

                                                 6

                                                 6

                                                11

                                                 6

                                                1,5

                                                30

                                                 4

                                                 7

                                                11

                                                 6

                                                 2

                                                40

                                                 3

                                                 8

                                                 7

                                                 2

                                                0,8

                                                16

                                                2,5

                                                 9

                                                 7

                                                 2

                                                 1

                                                20

                                                 2

                                                10

                                                5,6

                                                0,6

                                                0,6

                                                 6

                                                1,0

,


1) Vypočítat C[i] u jednotlivých cenných papírů a určit C^*.^  ^

2) Vypočítat váhy jednotlivých cenných papírů v portfoliu, je-li zakazán sell

     short a je-li povolen .

3) Vypočítat výnosnost a riziko portfolií.


Příklad 3



                                           Cenné papíry

                                                 i


                                                                                                    Výnosnost

                                                                                                        v%


                                                                                                               Beta

                                                                                                           Nesystematické riziko

                                                                                                                    v %


1

                                                                                                       19

                                                                                                                 1

                                                                                                                    20


2

                                                                                                       23

                                                                                                                1,5

                                                                                                                    30


3

                                                                                                       11

                                                                                                                0,5

                                                                                                                    10


4

                                                                                                       25

                                                                                                                 2

                                                                                                                    40


5

                                                                                                       13

                                                                                                                 1

                                                                                                                    20


6

                                                                                                        9

                                                                                                                0,5

                                                                                                                    50


7

                                                                                                       14

                                                                                                                1,5

                                                                                                                    30


8

                                                                                                       10

                                                                                                                 1

                                                                                                                    50


9

                                                                                                       9,5

                                                                                                                 1

                                                                                                                    50


10

                                                                                                       13

                                                                                                                 2

                                                                                                                    20


11

                                                                                                       11

                                                                                                                1,5

                                                                                                                    30


12

                                                                                                        8

                                                                                                                 1

                                                                                                                    20


13

                                                                                                       10

                                                                                                                 2

                                                                                                                    40


14

                                                                                                        7

                                                                                                                 1

                                                                                                                    20


,


1) Vypočítat C[i] u jednotlivých cenných papírů a určit C^*.

2) Vypočítat váhy jednotlivých cenných papírů v portfoliu, je-li zakázán sell

     short a je-li povolen.

3) Vypočítat výnosnost a riziko portfolií.