Tutoriál č. 2 JANA SOUKOPOVÁ SOUKOPOVA@ECON.MUNI.CZ Obsah qNákladově-výstupové metody hodnocení qCBA qMimotržní metody oceňování Nákladově-výstupové metody Definice ◦Mezi inputově-outputové (nákladově-výstupové) metody hodnocení je možné zařadit takové metody, které pro hodnocení a výběr projektů používají pouze jedno rozhodovací kritérium související se vstupy a výstupy. Klasifikace Mezi inputově-outputové (nákladově výstupové) metody hodnocení patří: ◦analýza minimalizace nákladů (CMA), ◦analýza nákladů a přínosů (CBA), ◦analýza efektivnosti nákladů (CEA), ◦analýza nákladů a užitku (CUA). Co mají společné a čím se liší Společné = cíl ◦prokázat měřitelným způsobem, co kdo získá a s jakými společenskými náklady. Liší se = způsob měření výstupů Název metody Forma měření výstupu CMA Neměří se CBA Peněžní jednotky CEA Počet výstupových jednotek z realizované jednotky nákladů CUA Užitek plynoucí z projektu Analýza minimalizace nákadů Cost Minimizing Analysis - CMA Definice: ◦Analýza minimalizace nákladů je metoda založená na hodnocení podle nejnižších nákladů ◦ Kritérium hodnocení Kde C jsou náklady na projekt Vyjádření nákladů Hodnotu celkových nákladů C lze vyjádřit následujícím způsobem: ◦ ◦Kde ◦ C0 je pořizovací cena (často také označovaná jako I) ◦ Ct je náklad v období t, ◦ n je konečný časový horizont, kdy projekt završí svou životnost. Postup hodnocení a výběru Krok 1 Určí se výše nákladů na projekty pomocí metod ocenění. Krok 2 Vybere se projekt s nejnižšími náklady. Výhody Je velmi jednoduchá na použití. Nevýhody Můžeme ji použít pouze v případech, kdy jednoznačně víme, že i nejnižší cena garantuje potřebnou úroveň užitku a současně předpokládáme, že výstupy všech uvažovaných alternativ jsou v podstatě stejné a srovnatelné. Neumožňuje hodnotit a srovnávat projekty s různou dobou životnosti. Hodnotí pouze náklady a neuvažuje možné přínosy veřejných projektů. Analýza efektivnosti nákladů Cost-effectiveness analysis – CEA Definice: ◦forma ekonomické analýzy, která porovnává relativní náklady a výsledky (efekty) dvou nebo více postupů (projektů). ◦Je to modifikovaná forma CBA, která se používá, pokud je ocenění výstupů pomocí CBA komplikované. Rozdíly oproti CBA efektivnost projektu nevyjadřuje prostřednictvím peněžních jednotek, výstupy měří prostřednictvím vhodných naturálních nebo fyzikálních jednotek Kritérium hodnocení Kde C jsou náklady na projekt E jsou výstupy Způsoby stanovení pořadí projektů pomocí CEA ostanovením nákladů na jednotku výstupu, oformou sestupné efektivnosti pro stejné náklady, ovzrůstajícími náklady pro stejnou efektivnost. Rovina efektivnosti CEA účinnost (efektivnost) náklady II. kvadrant I. kvadrant IV. kvadrant III. kvadrant Rovina efektivnosti CEA Analýzy nákladů a efektivity jsou často zobrazeny na rovině efektivnosti nákladů složené ze čtyř-kvadrantů. ◦Výsledky zakreslené: ◦v kvadrantu I jsou účinnější a dražší, ◦v kvadrantu II jsou účinnější a méně nákladné, ◦v kvadrantu III jsou méně účinné a méně nákladné, ◦v kvadrantu IV, jsou méně účinné a dražší. Využití CEA V řadě oborů ◦Zdravotnictví ◦Školství ◦Vojenská technika ◦Policie ◦Aj. Příklad - Využití ve vojenství Při hodnocení vojenských tanků, E ◦akční rádius, ◦nejvyšší rychlost, ◦rychlost ohně, ◦pancéřová ochrana a ◦ráže a pronikání brnění svých zbraní. Je-li výkon tanků v těchto oblastech je stejný nebo dokonce o něco menší než u konkurenta, ale podstatně levnější a jednodušší na výrobu, vojenští plánovači mohou vybrat jako nákladově efektivnější. Naopak, v případě, že rozdíl v ceně je blízko nule, ale dražší projekt by přinesl obrovskou bitevní výhodu speciální munice, radaru řízení palby a laserového dálkoměru, čímž je možné zničit nepřátelské tanky, vojenští plánovači si mohou tento projekt, založený na stejném principu efektivity nákladů. Problémy s využitím CEA Souvisí s výběrem ukazatele výstupu existuje více druhů užitků není možné jednotlivé užitky navzájem porovnat Příklad - zdravotnictví Mějme projekty z oblasti zdravotnictví s následujícími parametry (náklady jsou v tis. Kč a výstupy jsou zachráněné životy.Vstupní údaje a výsledný ukazatel C/E ukazuje tabulka: Projekt Náklady (C) Výstup (E) C/E A 100 10 10 B 100 12 8,333 C 200 12 16,667 D 200 15 13,333 Předpoklady pro efektivní použití CEA vstupy můžeme ohodnotit peněžně, hlavní cíl je relativně jednoduchý a může být přímo měřen v nákladech na jednotku výstupu, výstupy jsou hmotné povahy, výstupy jsou stejnorodé. existuje jen jeden cíl projektu a pokud má projekt více cílů, všechny posuzované varianty dosahují tyto cíle ve stejné míře. Analýza užitečnosti nákladů angl. Cost-utility analysis – CUA Definice: ◦varianta analýzy nákladů a přínosů, která vznikla v souvislosti s ekonomickou analýzou zdraví a používá se především pro hodnocení veřejných projektů a programů z oblasti zdravotnictví ve farmakoekonomii a jako součást HTA Podstata CUA odhadnout poměr mezi náklady a užitkem, který produkuje a to nejčastěji pomocí získaných roků zlepšené kvality života, (Quality-Adjusted Life Years, QALY). Proto to může být považována za zvláštní případ analýzy efektivity nákladů CEA, a tyto dva termíny jsou často používány zaměnitelně. Měření užitečnosti Náklady jsou v peněžních jednotkách Přínosy musí být vyjádřeny v jednotkách, které umožní hodnocení zdravotního stavu ◦V HTA jsou přínosy obvykle vyjádřeny v kvalitativně očištěných letech života (QALY). ◦Rovněž se používá měření prostřednictvím i jiné nepeněžní míry, kdy je identifikován užitek pro pacienta jiné alternativy QALY- HELLY, TWIST, DALY Například pokud projekt umožňuje pacientovi žít pro další tři roky, než v případě bez projektu, ale pouze s kvalitou života váhy 0,6, pak projekt má užitek 3 * 0,6 = 1,8 QALY pro pacientova. Je-li zásah B uděluje navíc dva roky života v kvalitě života hmotnosti 0,75, pak se přiznává další 1,5 QALY pacientovi.Čistý přínos intervence nad intervenční B je tedy 08.01.-05.1. = 0,3 QALY. Příklad Pokud projekt A umožňuje pacientovi žít pro další tři roky, než v případě bez projektu, ale pouze s kvalitou života váhy 0,6 ◦projekt má užitek 3 * 0,6 = 1,8 QALY pro pacienta. Pokud projekt B umožňuje navíc dva roky života v kvalitě života váhy 0,75, pak se přiznává další 1,5 QALY pacientovi. Čistý přínos projektu A nad B je 0,3 QALY. ICER Přírůstkový poměr nákladové efektivnosti (incremental cost effectiveness ratio - ICER) je poměr mezi rozdílem nákladů a rozdílem užitků dvou projektů. ICER = (C1 - C0) / (E1 - E0) ◦C0 a E0 představují náklady a užitek, při nulové variantě (žádné zdravotní intervenční opatření) ◦C1 a E1 představují náklady a užitek, při plánované (realizované) variantě ◦ Podstata CUA Inkrementální náklady jsou porovnávány s inkrementálními užitky (výsledky) tak jako v případě CEA, ale výsledky jsou měřeny speciální formou, nejčastěji pomocí získaných roků zlepšené kvality života, (Quality-Adjusted Life Years, QALY) Jiné alternativy QALY Pokud je užita jiná podobná alternativa, je třeba zdůvodnit, proč nebyla QALY použita. Jiné alternativy jsou např. následující: ◦HeLY - Rok zdravého života, který též začleňuje riziko mortality a morbidity do jediného čísla. ◦TwiST - Čas strávený bez příznaků nemoci a toxicity léčby), ◦DALY – Rok kvality života o snížené kvalitě ◦apod. Kvalita života Kvalita života (QoL) může být měřena obecnými dotazníky nebo dotazníky specifickými pro dané onemocnění. K vyjádření kvality života se používají nástroje utility/užitečnosti Dotazníky Bodové stupnice či škály v nichž uživatel (respondent) vyjadřuje pocit svého uspokojení z porovnávaných alternativ. Podstatou je subjektivní výpověď respondenta o očekávání toku užitků. Možná očekávání jsou seřazena do škál od jednoho extrému k druhému. Dotazníky kvality života specifické pro onemocnění Otázky jsou vztaženy k oblastem kvality života, které je nejvíce ovlivněna danou chorobou. Citlivěji zohledňují kvalitativní stránku pacientova zdravotního stavu při určitém onemocnění. Při jejich použití není možné hodnotit různé choroby mezi sebou (jsou proto určeny pouze posouzení různých intervencí v rámci jedné chorobné jednotky). Obecné dotazníky kvality života Postihují problematiku kvality života v co největší šíři. Mohou být proto použity pro široké skupiny pacientů a dovoluji porovnávat kvalitu života při jednotlivých onemocněních mezi sebou nebo se zdravou populací. Mezi doporučené dotazníky pro obecné hodnocení kvality života patří: ◦Short Form 36 (SF-36), ◦Sickness Impact Profile (SIP), ◦Nottingham Health Profile (NHP), ◦EuroQol EQ-5D. Užitečnost Použitím utility (užitečnosti) lze vyjádřit parametr kvality života jedním číslem. Nejpřesnějších výsledků dosáhneme použitím Utility zjištěných lokálně v ČR. Pokud nejsou lokální Utility pro dané onemocnění k dispozici, je možné pro adaptace farmakoekonomických modelů použít Utility z jiné země, nejlépe z Evropy. Použití a limity použití Použití ◦Kvalita života je používána jednak v rámci ekonomických analýz, ale je běžně zařazována i do klinických studií bez ekonomických aspektů. ◦Je přínosná pro chronické stavy s nízkou mortalitou (např. Parkinsonova choroba, roztroušená skleróza, astma a další). Limity použití ◦Její přínos u stavů, kde jsou sledovány krátkodobé výsledky (např. použití anestesie u dentálních výkonů) je problematický. Výsledky CUA Samotné přežití a výsledky ve smyslu kvality života musí být ve studii uvedeny samostatně. Musí být zřetelně popsáno, jakým souhrnným způsobem se pak tyto zpracovávají. Výběr ukazatelů je třeba zdůvodnit (QALY, DALY a další jiné). ◦Bude-li použita DALY, je třeba pro každý rok stanovit, jaká je aktuální očekávaná průměrná doba života pro muže a ženy (rozhodně nelze užít průměrnou dobu života pro narození, pokud se nejedná o péči o novorozence). Zhodnocení CUA Finální analýza (CUA) umožní posoudit přínos různých technologií se zohledněním jak nákladů tak i kvality života – cena/QALY (Quality-Adjusted-Life-Year); kombinuje tedy kvalitativní a kvantitativní ukazatele. Pokud má být parametr kvality života zařazen do sledování, musí být spolehlivě měřen a vyhodnocen. Rozhodnutí o zařazení či vynechání parametru musí být vysvětleno a podpořeno argumenty. Jiné jednokriteriální analýzy Zdravotnictví ◦Analýza nákladů a dopadů ◦„cost of illness“ (cena nemoci) a ◦„budget impact“ (očekávaný dopad nového léku na veřejný rozpočet), což je zvláštní typ CCA. Životní prostředí ◦Total Cost Assessment (TCA) ◦Opční hodnota ◦Metoda Full Cost Accounting ◦metoda životního cyklu výrobku (LCA) ◦ Analýza nákladů a přínosů angl. Cost-benefit Analysis (CBA) Definice ◦analytický rámec pro vyhodnocování investičních projektů ve vládním sektoru ◦metodický postup, který svým průběhem postupně zodpovídá základní otázku: Co komu realizace investičního projektu přináší a co komu bere? Základní rys CBA náklady a přínosy (vstupy a výstupy) vždy oceňuje v peněžních jednotkách Náklady v pojetí CBA souhrnem peněžních výdajů a nepeněžních prvků nutných k využití různých zdrojů pro získání specifického produktu. Přínosy v pojetí CBA souhrnem uspokojení (užitků) jednotlivců, skupiny jednotlivců či komunity, které projekt generuje. Mohou mít primárně peněžní i nepeněžní formu. Nepeněžní prvky Mezi nepeněžní prvky lze zahrnout: ◦omezení plynoucí ze státních regulačních opatření, ◦škody pociťované jinými subjekty, ◦znehodnocení životního prostředí, ◦negativní externality a ◦“náklady příležitosti”, které označují výhody plynoucí z alternativního použití týchž zdrojů. Formy CBA 2 formy CBA: 1.imanentní (vlastní) forma CBA, kde se náklady i přínosy vztahují pouze k dané investiční akci. 2.společenská forma CBA, kde jsou uvažovány veškeré přínosy a náklady bez ohledu na to, kdo je jejich adresátem. ◦ Kritéria hodnocení CBA NPV ≥0 IRR ≥r Ri ≥0 DN ≤ DŽ ◦prostá ◦reálná B/C ≥1 Konstrukce ukazatele B/C ukazatel B/C je definován vztahem: Kde Bt je přínos v období t, Ct je náklad v období t, t je dané časové období, n je konečný časový horizont, kdy projekt završí svou ekonomickou životnost. Kritérium hodnocení Kritérium Interpretace B/C ≥ 1 projekt je přijatelný B/C < 1 projekt není přijatelný Postup hodnocení a výběru při CBA Krok 1 Určí se výše nákladů a přínosů na projekt v peněžních jednotkách za použití různých metod podle zaměření projektu Krok 2 Zvolí se kritérium nebo kritéria hodnocení (NPV, B/C, DN, Ri, IRR). Krok 3 Projekty se seřadí podle výsledných hodnot ukazatelů. Krok 4 Vybere se nejlepší projekt či skupina projektů Nedostatky CBA problém ocenění užitků (přínosů) a nákladů, problém zahrnutí faktoru času (problematika diskontní sazby). problém výběru vhodného kritéria Problém ocenění nákladů a přínosů Jedno ze kritických míst při použití téměř všech nákladově-výstupových metod!! Lze zmírnit metodikou ocenění nákladů a přínosů Metodika ocenění nákladů a přínosů Krok 1 Identifikace nákladů a přínosů Krok 2 Kontrola Krok 3 U nákladů a přínosů, které nejsou vyjádřeny v peněžních jednotkách (vzhledem k obtížnosti ocenění) zohlednění přípustných podmínek Krok 4 Ocenění netržních nákladů a přínosů za pomoci vhodné metody Identifikace nákladů a přínosů Přínosy Náklady Přímé Netržní Netržní statky Výdaje na výrobní faktory a jiné vstupy Časové zisky Ušetřené lidské životy Finanční náklady Tržní Prodané výrobky Náklady projektu Nepřímé Netržní Pozitivní externality Negativní externality Tržní Explicitní redistribuce důchodů Tytéž proměnné hodnocené záporně Implicitní redistribuce důchodů v případě strukturál. projektů Identifikace nákladů a přínosů podle subjektu, kterého se dotýkají: ◦státu (dopady na státní rozpočet), ◦municipální sféry (obcí, svazků obcí, krajů), ◦podnikatelských subjektů, ◦ostatních organizací (spolků, NNO, profesních sdružení apod.), ◦obyvatel (domácností). podle fází projektu, do kterého časově spadají: ◦předinvestiční fáze (nesmí být do hodnocení zahrnuty), ◦investiční (výstavbové) fáze, ◦provozní fáze a popř. poprovozní fáze. podle věcné povahy: ◦hmotné, nehmotné a finanční povahy. podle schopnosti vyjádřit v kvantitativních jednotkách: ◦kvantifikovatelné a nekvantifikovatelné podle jednoznačnosti příčinné souvislosti s investičním projektem: ◦přímo a nepřímo (indukovaně) plynoucí z projektu. Kontrola zda některý z přínosů konkrétního subjektu není zároveň nákladem jiného subjektu a pokud tomu tak je, že jsou oba zahrnuty do analýzy; nedošlo k neoprávněnému duplicitnímu zahrnutí nákladů (přínosů) ; odhady výše a struktury všech nákladů (přínosů) jsou v souladu s identickou nulovou resp. investiční variantou. Přípustné podmínky Přínosy (náklady) je nutné ocenit pokud: se tím zvýší kvalita našeho rozhodování; je pravděpodobné, že shromáždění dalších dodatečných informací o netržních položkách změní výsledek analýzy; můžeme si dovolit vynaložit náklady potřebné k získání dodatečných informací. Vhodné metody Mimotržní metody oceňování qpreferenční qnepreferenční Náhražkové trhy Stínové ceny Problém stanovení diskontní sazby Problém zahrnutí faktoru času je možné vyřešit diskontováním oceněných nákladů a přínosů na současnou hodnotu pomocí diskontní sazby Diskontní sazba Definice ◦Teoreticky - nejlepší možný výnos alternativní investice k investici posuzované se stejným rizikem. Společenská diskontní sazba ◦Diskontní sazba používaná vládou. Výše diskontní sazby Daná mírou zhodnocení využívaných zdrojů v případě jejich použití v soukromém sektoru. Velmi diskutovaná zvláště v případech dlouhodobých VP (desetiletí a více) Nízká diskontní sazba nejvíce ovlivní VP, přinášející přínosy v dlouhém časovém období. Přístupy ke stanovení diskontní sazby 1.Užití společenské funkce blahobytu k ohodnocení přínosů a ztrát různých generací. „a reflection of a society's relative valuation on today's well-being versus well-being in the future“ 2.Použití vlastní společenské diskontní sazby. ◦V současné době je obvyklé, že diskontní sazbu stanovuje poskytovatel dotace s tím, že tato sazba může být průběžně aktualizována. Nominální a reálná diskontní sazba Zohledňuje vliv inflace Kde Rr je reálná diskontní sazba, Nr je nominální diskontní sazba. ◦ IE je inflační koeficient od ◦ období 0 (základní období) ◦ do období t. Problém výběru vhodného kritéria Projekt Náklady (C) Přínosy (B) B/C Pořadí projektů NPV Pořadí projektů A 120 180 1,5 2 60 1 B 80 120 1,5 2 40 3 C 50 100 2 1 50 2 Porovnání ukazatelů hodnocení Vlastnosti ukazatele B/C NPV IRR DN prostá DN reálná Ri Uvažuje časovou hodnotu peněz ano ano ano ne ano ano Uvažuje všechny relevantní hotovostní toky ano ano ano ne ne ano Závislost na odhadu diskontní sazby r ano ano ne ne ano ano Závislost na odhadu hotovostních toků ano ano ano ano ano ano Vlastnost aditivity ne ano ne ne ne ne Metodika EU (2014) Postup CBA 1.Analýza souvislostí 2.Definice cílů 3.Identifikace projektu 4.Technická proveditelnost a environmentální udržitelnost 5.Finanční analýza 6.Ekonomická analýza 7.Analýza rizik ◦(obrázek str. 8 Guide) Analýza (popis) souvislostí Porozumění socio-ekonomickým souvislostem země a regionu ve kterých bude projekt implementován (demografie, růst HDP, pracovně-právní podmínky, nezaměstnanost aj.) Politické a institucionální aspekty (strategické plány, aj.) Existující infrastruktura pro poskytování služeb (operační náklady, poplatky a daně placené uživateli aj.) Další informace a statistiky relevantní projektu (environmentální, aj.) Očekávání obyvatel. Stanovení cílů Základní požadavky pro cíle: ◦předmětnost cílů, tedy to, aby cíle byly odvozeny od očekávání veřejných projektů, od jejich užitků, ◦verifikovatelnost cílů, která umožní zjistit, zda na konci sledovaného období bylo cíle dosaženo, ◦reálnost cílů, tedy zda jsou splnitelné, ◦konzistentnost cílů, tedy jejich vzájemná návaznost, ◦kvantifikovatelnost cílů, zaručující, že přímo v zadání cíle jsou uváděny měrné jednotky umožňující měřit v jakém množství (kolik), v jaké kvalitě (jaké charakteristiky), v jakých termínech (kdy) a s jakými náklady byly cíle splněny a ◦zda cíle pokrývají dané potřeby. Nastavení cílů v souvislosti s metodikou EU NAVÍC DŮLEŽITÉ, ZVAŽOVAT KONSISTENTNOST CÍLŮ S LEGISLATIVOU EU I ČR ABY CÍLE BYLY V KONSISTENCI S EU A NÁRODNÍ POLITIKOU V DANÉ OBLASTI Identifikace projektu Projekt je definován souborem technických, organizačních, marketingových a finančních řešení, které tvoří logicky provázaný funkční celek, který má určitý dopad na socioekonomickou situaci určitých členů společnosti. Z hlediska investičního pak můžeme na projekt pohlížet jako na určité aktivum, které si pořizujeme proto, aby nám přinášelo užitek. Již jsme jednoznačně řekli, že k tomu, abychom se mohli rozhodnout o smysluplnosti realizace projektu, musíme znát důsledky jeho přijetí. Identifikace projektu Při identifikaci projektu je nutné zvažovat: ◦Investiční variantu ◦Nulovou variantu ◦ ◦Kdo je zodpovědný za implementaci projektu!! ◦Kdo jsou koneční příjemci výstupů (beneficenti) ◦Kdo jsou stakeholdeři Technická proveditelnost a environmentální udržitelnost Analýza poptávky Analýza možností Otázky změny životního prostředí a klimatu Technické řešení, odhad nákladů, harmonogram implementace Finanční analýza Hlavním účelem finanční analýzy je výpočet ukazatelů finanční výkonnosti projektu. K posouzení finanční návratnosti projektu můžeme využít standardně finanční čistou současnou hodnotu (Financial Net Present Value – FNPV) a finanční vnitřní výnosové procento (Financial Internal Rate of Return – FRR) a to ve formách výnosnosti projektu (FRR(C), resp. FNPV(C)) a výnosnosti kapitálu (FRR(K) , resp. FNPV(K)). Finanční analýza Finanční analýza prováděná v rámci analýzy nákladů a přínosů velkého projektu, která má být poskytnuta Komisi, by se měla zejména zaměřit na: ◦zhodnocení finanční ziskovosti investice a vlastního (státního) kapitálu, ◦stanovení vhodného (maximálního) příspěvku z fondů, ◦kontrolu finanční udržitelnosti projektu. Výše dotace Výše grantu EU se stanovuje v souladu s článkem 55. Je nutné řádně zohlednit příjmy projektu tak, aby se příspěvek z fondů upravil v závislosti na hrubém rozpětí samofinancování a aby nedošlo k nadměrnému financování. Finanční udržitelnost Finanční udržitelnost projektu by se měla posuzovat kontrolou toho, že kumulované (nediskontované) čisté peněžní toky jsou po celé uvažované referenční období kladné. Čisté peněžní toky pro tyto účely by měly zohledňovat investiční náklady, veškeré finanční zdroje (státní i EU) a čisté příjmy. Zbytková hodnota se zde nezohledňuje, nejsou-li aktiva v posledním roce uvažované analýzy skutečně zlikvidována. Ekonomická analýza Důvodem ekonomického hodnocení je skutečnost, že vstupy do projektu by měly být oceněny náklady příležitosti a výstupy z projektu ochotou spotřebitelů platit. 1. Krok ekonomické analýzy Výchozím bodem ekonomické analýzy jsou peněžní toky používané ve finanční analýze. Při určování ukazatelů hospodářské výkonnosti je třeba provést určité úpravy. ◦Daňové opravy: je nutné odečíst nepřímé daně (např. DPH), subvence a čisté převody (např. platby na sociální zabezpečení). Do cen by však měly být započteny přímé daně. Měly by být také zahrnuty konkrétní nepřímé daně nebo subvence, pokud mají představovat opravu v důsledku externalit 2. Krok ekonomické analýzy ◦Opravy v důsledku externalit: mohou se objevit některé dopady, které se z projektu rozšíří na další hospodářské subjekty bez jakýchkoliv náhrad. Tyto účinky mohou být záporné (nová silnice zvyšující úrovně znečištění) nebo kladné (nová železnice snižující dopravní zácpy na souběžných silničních komunikacích). ◦Jelikož externality jsou definovány jako benefity nebo náklady bez peněžní náhrady, nejsou obsaženy ve finanční analýze, a musejí být proto odhadnuty a oceněny v analýze ekonomické. 3. Krok ekonomické analýzy ◦Od cen tržních k cenám stínovým: kromě zkreslení způsobeného daněmi nebo externalitami mohou vzdálit ceny od rovnováhy konkurenceschopného (tj. efektivního) trhu i další faktory: systémy monopolů, obchodní překážky, regulace práce, neúplné informace atd. Ve všech takových případech jsou sledované tržní (tj. finanční) ceny zavádějící, a je proto třeba místo nich použít ceny účetní (stínové), ◦ Od cen tržních k cen stínovým Analýza rizik Analýza citlivosti Analýza rizik – kvalitativní Analýza rizik a pravděpodobnosti Prevence rizik a zmírňování Analýza citlivosti Analýza citlivosti se zaměřuje se na zjištění kritických proměnných projektu. ◦Provádí se tak, že se proměnné projektu postupně mění o určité procento a sledují se následné změny ukazatelů finanční i hospodářské výkonnosti. Z proměnných by se měla měnit vždy pouze jedna a ostatní parametry by měly zůstat neměnné. ◦Návod pak doporučuje za „kritické“ považovat ty proměnné, u nichž změna o 1 % (kladná či záporná) způsobuje odpovídající změnu základní hodnoty NPV o 5 %. Je však možné přijmout odlišná kritéria. Jaká procentní změna by měla za následek NPV = 0 Analýza rizik - kvalitativní Seznam nežádoucích situací, kterým je projekt vystaven Matice rizik pro každou nežádoucí situaci s uvedením qMožné příčiny vzniku qPropojení s analýzou citlivosti (v případě potřeby) qNegativní dopady vzniklé v rámci projektu qÚrovně pravděpodobnosti výskytu a závažnosti dopadu (seřazeny) qÚroveň rizika Výklad matice rizik včetně posuzování přijatelné míry rizika Popis opatření pro zmírnění a/nebo prevenci Analýza rizik a pravděpodobnosti Analýza rizik je posouzení dopadu daných procentních změn určité proměnné na výkonnostní ukazatele projektu nevypovídá o pravděpodobnosti toho, že taková změna nastane (pomocí metody Monte Carlo). ◦Když se kritickým proměnným přidělí vhodné rozdělení pravděpodobnosti, lze odhadnout rozdělení pravděpodobnosti finančních a hospodářských ukazatelů výkonnosti. ◦To analytikovi umožní poskytnout zajímavé statistické údaje o výkonnostních ukazatelích projektu: očekávanou hodnotu, standardní odchylku, variační koeficient atd. Mimotržní metody oceňování Definice: Mimotržní metody oceňování jsou metody používané pro ocenění netržních (veřejných) statků (ekologické přínosy, hodnota života, aj.) Ekonomické metody, které se používají pro získávání ceny pro netržní (veřejné) statky ◦Ze samého principu tyto statky cenu nemají, ale mají hodnotu a měly by proto vystupovat do hodnocení Netržní statky a služby Definice veřejného statku Podle ekonomické podstaty (Samuelson) jsou to statky, pro které jsou charakteristické následující vlastnosti (platí pro čisté veřejné statky): ◦Nedělitelnost spotřeby a nesoutěživost spotřebitele ◦Nevylučitelnost ze spotřeby ◦Nulové mezní náklady na spotřebu každého dalšího spotřebitele Ekonomická hodnota přírody Vychází ze 4 hlavních užitků: přímá užitná hodnota , ◦klasická ekonomická hodnota odvozená ze současného využití, nepřímá užitná hodnota ◦vztahuje se k poskytovaným ekologickým funkcím, opční hodnota ◦vyplývá z nejistoty spojené s riziky budoucnosti existenční hodnota ◦vyjádření potřeby zachování přírody a různých forem života. Příklady ekologických hodnot Přímé užitné hodnoty Nepřímé užitné hodnoty Opční hodnoty Existenční hodnoty Produkce ryb Biodiverzita Zachování Biodiverzity Zachování biodiverzity Chov kachen Mikroklima Rekreace Ekologická stabilita krajiny Udržení vodních zdrojů Regulace odtoku Krajinný ráz Pozitivní vliv na kvalitu vody Samočisticí procesy Stabilita krajiny vůči klimatickým změnám Vodní zdroj Produkce kyslíku Klasifikace přímé metody, ◦spotřebitel je dotazován přímo, nepřímé metody, ◦spotřebitelská úspora je odvozena prostřednictvím souvisejících trhů (trhy těch statků a služeb, u nichž jsou veřejné statky a služby posuzovány jako jedna z částí užitné hodnoty). Metody ocenění environmentálních nákladů a přínosů Nepřímé metody ocenění Přímé metody ocenění Metody ocenění environmentálních nákladů a přínosů Konvenčních trhů Náhražkových trhů Hypotetických trhů Metoda ovlivnění produkce (EOPM) Metoda nákladů na odstranění (RCM) Metoda prevent. výdajů (PEM) Metoda cestovních nákladů (TCM) Hedonic Price Method (HPM) Kontingentní oceňovací metoda (CVM) Metoda konting. pořádku (CRM) Metoda experiment. výběru (CEM) Nákladové metody (TCA, LCA,TCC) Druhy klasifikace Metodologie vycházející z nákladů ◦metody založené na obnovovacích (reprodukčních) nákladech, Metodologie ocenění ztráty užitné a neužitné hodnoty ◦metody založené na údajích generovaných trhem (ocenění na základě ceny tržního statku, který je nejbližším substitutem aj.), ◦metody založené na náhradním tržním ocenění (metoda cestovních nákladů, metoda hedonických cen), ◦metody založené na vytvoření “hypotetického trhu” (kontingentní oceňovací metoda), ◦metody založené na transferu benefitů (využití hodnot ocenění pro podobné situace) Druhy klasifikace Metody založené na preferencích jednotlivců ◦metody vyjádřených preferencí ◦metody projevených preferencí Metody založené na expertním (nepreferenčním) přístupu ◦metody expertní, ◦metody založené na zjišťování nákladů a rizik přes oportunitní náklady, alternativní náklady ◦metody přístupu produkční funkce ◦multikriteriální expertní metody Vyjádřené a projevené preference Vyjádřené preference ◦Vycházejí z reakcí ek. subjektů na předloženou hypotetickou, nereálnou, situaci na trhu. ◦Typicky se zjišťují dotazníkovým zkoumáním. Při tomto typu výzkumu se výrazně uplatňují sociologické metody. Projevené preference ◦Skutečně pozorované chování ekonomických subjektů na trzích. ◦Jako zdroj informací slouží statistická data týkající se konkrétního trhu (např. trhu nemovitostí). ◦ Mimotržní metody založené na preferenčním přístupu Definice: ◦k určování ekonomických hodnot veřejných statků a služeb přistupují dvojím způsobem: prostřednictvím zjišťování ochoty jednotlivých lidí platit (WTP) za udržení či zlepšení veřejného statku či služby či prostřednictvím ochoty přijímat kompenzaci (WTO) při zhoršení podmínek pro poskytnutí veřejného statku či služby. Klasifikace preferenčních metod Metody vyjádřených preferencí ◦Metoda kontingentního oceňování, ◦Hodnota statistického života Metody odhalených preferencí ◦Metoda cestovních nákladů, ◦Metoda hedonického oceňování, ◦Metody obranného (preventivního) chování ◦Metoda ztracené produkce ◦Metoda ztracené spotřeby ◦Metoda mzdového rizika ◦Metoda na základě substitučního statku Kontingentní oceňovací metoda angl. Contingent Valuation Method (CVM) Reaguje na absenci tržních informací o spotřebitelských preferencích tím, že na základě WTP či WTA konstruuje hypotetické preference. Spotřebitelé vyjadřují své hodnocení přínosů (užitků) nebo nákladů přímo, ale již ne v reálné situaci. Postup CVM Dotazník – písemný, nebo osobní interview Odpovědi na ◦velikost WTP za konkrétně specifikované zvýšení daného užitku (přínosu) ◦jak velkou kompenzaci by požadovali za utrpěnou ztrátu. Tím - vytvořen simulovaný trh, kde reakce spotřebitelů na hypotetickou situaci substituuje jejich chování na skutečném trhu. Dotazník CVM tři základní části: 1.V první části je uvedena zkoumaná hypotéza, včetně informací o statku nebo jeho charakteristice, kterého se výzkum týká. Dále je uveden způsob platby (např. zvýšení daní, zavedení nové daně, srážky ze mzdy apod.) za změny způsobené předkládanou hypotetickou situací. 2.V druhé části je každý respondent dotázán na výši částky, kterou by byl ochotetn zaplatit (případně přijmout jako kompenzaci), aby přijmul nabízenou změnu. 3.Třetí část standardně obsahuje otázky na socioekonomické a demografické ukazatele vzorku respondentů. Nedostatky CVM Subjektivní ocenění, které má přímou vazbu na rozpočtové omezení jednotlivce či domácnosti. ◦možnost zkreslení (hypotetické, strategické, vliv výzkumníků a formulace otázek a hypotetického trhu), Dochází ke zobecňování Rozdíly mezi WTP a WTA ◦Teorie - kvantifikace užitků na základě WTP a WTA měla být srovnatelná. ◦Praxe - značně rozdíly. Oblast ochrany ŽP předpokládá nalézt trh s nějakým jiným zbožím (náhražkový trh), který je však ovlivněn netržním ekologickým statkem. Souvisí s 2 trhy: ◦s trhem nemovitostí, kde kvalita životního prostředí jako veřejného statku, ovlivňuje cenu statku soukromého, ◦s trhem práce, kde se předpokládá, že zdravotní riziko, spojené s nízkou kvalitou životního prostředí je zahrnuto ve mzdě. Metoda hedonického ocenění Metodou hedonického oceňování se odhaduje hodnota určité charakteristiky tržního statku či netržního statku prostřednictvím informací ze souvisejícího reálného trhu (např. z trhu nemovitostí v případě zjišťování hodnoty hluku z dopravy či průmyslu). Je založena na předpokladu, že mezi netržním statkem a zkoumaným tržním statkem existuje souvislost, která ovlivňuje spotřebu tržního statku. Postup výpočtu jeden z faktorů, které ovlivňují cenu nemovitosti vystupuje specifický užitek Cena nemovitosti se pak vyjadřuje pomocí co největšího počtu charakteristik nemovitosti jako funkce ochoty respondenta platit za přínos získaný zlepšením některé z charakteristik. Na základě regresní analýzy se zjišťuje cenový rozdíl vyvolaný změnou kvality životního prostředí Příklad koupě domu Na výběr je mezi domem v blízkosti skládky komunálního odpadu a domem s přibližně stejnými charakteristikami, ovšem bez blízkosti sládky. Metoda zjišťuje tržní hodnotu domů v obou lokalitách a snaží se ji analyzovat podle jednotlivých charakteristik domů (připusťme zde, že oba domy se ve svých charakteristikách významně neliší, kromě již zmíněného okolí). Rozdíl v cenách charakterizuje ochotu dotyčného člověka zaplatit za lepší okolí. Suma individuálních hodnot ochoty platit za lepší lokalitu může charakterizovat externí náklady např. zmíněné skládky. Přednosti a nedostatky Velmi jednoduchá Některé statky mohou mít velmi mnoho charakteristik (typicky nemovitosti), které musí být zahrnuty do regresních rovnic, aby bylo možné odhalit vliv zkoumané charakteristiky – velký objem dat Jednotlivci ne vždy mají preference vzhledem ke zkoumané charakteristice, resp. netržnímu statku. Mezi externí vlivy, které musí být zohledněny, patří cenová stabilita během výzkumu. V ČR velmi obtížné, protože předpokládá: ◦efektivně fungující trh s nemovitostmi, ◦náležitou informovanost jednotlivců o kvalitě prostředí a ◦relativně volný výběr lokalit, v nichž chce respondent bydlet Metoda cestovních nákladů používá pro zjišťování hodnoty rekreačních přírodních či kulturních oblastí a památek. spočívá ve zjištění nákladů, které by skupina nebo jednotlivci byli ochotni uhradit, aby navštívili určité místo ležící v určité vzdálenosti. Náklady na cestu, nebo úsilí vynaložené na návštěvu daného místa slouží jako vodítko pro zjišťování skutečné hodnoty toho místa. Metodu cestovních nákladů často používají vládní agentury v USA a Velké Británii. Námitky k metodě cest. nákladů Způsob oceňování času stráveného cestováním, zohlednění alternativních možností pro návštěvníky, zohlednění možnosti více účelů cesty. Hodnota zkoumaného místa je podceněna díky návštěvníkům, kteří mají „nulové“ náklady (např. děti) a kteří nejčastěji cestují s ostatními členy rodiny. Nelze ji použít pro měření hodnoty zamýšlených změn, například změny režimu přístupu do chráněné oblasti. Nedostatky metody CN umožňuje vyjádřit pouze ztrátu užitné hodnoty rekreační lokality, nikoliv její vlastní existenční hodnotu anebo potenciální hodnotu ve vztahu k zájmům budoucích generací. V ČR naráží na: ◦velmi malou rozlohu ČR, ◦obecné metodologické těžkosti spojené především s vyjádřením kategorie časových nákladů. Metody obranného chování Metody preventivního chování, někdy označovány jako metody trhu produktů zvyšujících bezpečí, spočívají na představě, že některé změny ve výdajích nebo v chování snižují současné riziko spojené se znehodnocením životního prostředí nebo zdravotním stavem. Předpokládají, že jedinec projeví preference přes spotřebu a výdaje, které jsou spojené s dopady na zdraví. Co umožňují například nepřímo odhadnout hodnotu ochoty platit za snížení rizika úmrtí a/nebo snížení rizika nemocnosti. Analýza je založena na nacházení vztahu mezi vynaloženými výdaji a frekvencí jejich alokace a změnou pravděpodobnosti nastání smrti nebo úrazu. Přednosti a nedostatky Přednosti a nevýhody této metody jsou obdobné jako u hedonické metody: ◦teoretická jednoduchost na jedné straně, ◦značné obtíže spojené s její implementací, zejména se získáním potřebných dat. Nepreferenční (expertní) metody vycházejí z expertního určování velké množství těchto metod V oblasti ochrany ŽP z určování ekologických hodnot různých částí životního prostředí (biotopů), nebo nákladů a rizik spojených s externalitami (přes oportunitní náklady, alternativní náklady aj.) Nejpoužívanější metody Náklady nemoci Metoda defenzivních výdajů Metody založené na „dose-response“ údajích Metoda nákladů na zamezení znehodnocení ŽP Metoda nákladů příležitosti Metoda funkce škod Náklady nemoci Je založena na představě, že náklady negativních dopadů na zdraví se projevují na národním příjmu, tedy že společenský blahobyt se v důsledku nemocí, pracovních neschopností a předčasných úmrtí snižuje v rozsahu, v jakém tyto projevy snižují národní příjem Způsob výpočtu Náklady nemoci jsou počítány buď na základě prevalence nebo incidence. Přístup založený na prevalenci přiřazuje náklady ke všem existujícím případům nemoci pro časové období (např. rok), v němž vznikly. Na incidenci založený přístup naproti tomu zjišťuje všechny náklady nemoci, které vzniknou od jejího vypuknutí až do jejího vyléčení nebo do smrti. Členění nákladů Přímé zdravotní náklady ◦náklady spojené se zdravotní péčí při prevenci, zjištění diagnózy, léčení onemocnění, rehabilitaci, následné péči, léky, zdravotní pomůcky apod. Ostatní (související) přímé náklady ◦převážně soukromé výdaje spojené např. se zvláštní dietou, domácí péčí, dopravou apod. Nepřímé náklady ◦ztráta produktivity nebo její snížení v důsledku nemoci, případně jiných aktivit (vzdělávání apod.) Ostatní nepřímé náklady ◦snížení produktivity členů domácnosti či jiných osob v důsledku péče o nemocného. Zhodnocení Cost-of -Illness nedovoluje zahrnout tržně neoceněné statky, které však zároveň představuji součást společenského blahobytu výsledné hodnoty cost-of-illness (a to především nepřímých nákladů) velmi nízké u dětí a důchodců, stejně tak není zohledněna hodnota psychosociálních nákladů, zvláště pak bolesti a utrpení (s výjimkou nákladů vynaložených na léčení bolesti) Metody dávka-reakce Metody založené na dose-response údajích předpokládají nejprve stanovit fyzické změny přírodního prostředí, které jsou důsledkem znečištění a následně stanovit rozdíl, který tyto negativní dopady způsobily v hodnotě výstupu daného odvětví. Oblast ochrany a tvorby ŽP Škody na životním prostředí ovlivňují v mnoha různých podobách jak skutečnou produkci některých odvětví, tak produkční schopnost systému. V těchto případech je možné měřit dopad škod vyhodnocením poměru mezi určitým negativním efektem (např. zvýšení koncentrace SO2) a jeho následky (např. snížení hektarových výnosů), s využitím údajů o cenách produkce. 2 přístupy vztah mezi škodou na životním prostředí a jejím dopadem na výrobu, který se vypočítává na základě funkce reakce na expozici (dávku zatížení). Druhý přístup souvisí s chováním výrobce, který je škodám na životním prostředí vystaven. ◦Reakcí na škody může být adaptační chování, které se projevuje realizací různých opatření Metoda defenzivních výdajů Je založena na hypotéze o vzájemné zaměnitelnosti mezi kvalitou životního prostředí a tržními statky. Předpokládá, že znečištění životního prostředí je možno substituovat výdaji na předcházení či snížení jeho negativního dopadu Příklad znečištění ovzduší je možno zmírnit instalací praček vzduchu, znečištění vody instalací vodního filtru v domácnosti či nákupem balené vody apod. Omezení V praxi je nutné velmi pečlivě vybírat případy, kdy mohou být defenzivní výdaje interpretovány jako substitut ocenění škod na životním prostředí. Vyžaduje se přitom splnění několika podmínek: ◦Dostatečná averze příslušného subjektu ke škodám ze znečištění životního prostředí. Nemá-li subjekt dostatečnou averzi k riziku, k realizaci defenzivních (preventivních) výdajů nepřistoupí. ◦Dostatečný objem věrohodných informací o dopadech škod na různé recipienty, kterým příslušné subjekty disponují. Transfer přínosů Speciální metodou hodnocení nákladů a přínosů Používá se především v oblasti envrionmentálních nákladů a přínosů Pojem transfer přínosů Angl. benefit transfer představuje aplikaci hodnot v peněžním, zkoumaného v podobných vyjádření, kde tyto hodnoty byly získané výzkumem pro konkrétní studii, na další studii podmínkách Kritéria pro použití transferu přínosů Transfer přínosů má velké výhody, ale jen při dodržení určitých kritérií, která zahrnují: ◦Hodnocení kvality původní studie ◦Rozsah podmínek, v čem se oblast studie podobá nebo se liší oblasti hodnocení ◦Metodu použitou při transferu přínosů Reference SEJÁK, J. a kol.: Oceňování pozemků a přírodních zdrojů. 1. vyd. Praha: Grada Publishing, 1999 ŠAUER, P.: Introduction to Environental Economics and Policy, Nakladatelství a vydavatelství litomyšlského semináře, Praha 2007 ŠTĚPÁNEK, Z.,MOLDAN, B.: Nástin metodiky ekonomické kvantifikace poškození životního prostředí, Centrum pro otázky životního prostředí UK v Praze, Praha 1999 Děkuji za pozornost ☻