daňový systém ve finančním rozhodování

   1.    Základní typy podnikových daní

   Související faktory:

   –      právní forma podnikání

   –      dividendová politika

   –      kapitálová struktura

   –      investiční strategie

                      ß

   Požadavky na daňovou soustavu:

   a)    stabilizovaná

   b)    nediferencovaná (alespoň ne výrazně)

   

   A) daně důchodové (přímé)

         základ : ZISK (vykazovaný)

                                   ß

         daň ze zisku (v ČR z příjmů)

   i)     účetní zisk se neúčetně upravuje na daňový Ü ZE ZÁKONA

                            - o účetní náklady, které daňový zákon neuznává (náklady na
   reprezentaci)

                            - o částky zkracující neoprávněné výnosy

                            - o odpisy podle odpisového plánu - daňové

   ß                   

                           NEZAHRNUJÍ SE DO NĚJ PŘÍJMY, U NICHŽ JE DAŇ

                           VYBÍRÁNA ZVLÁŠTNÍ SAZBOU (z divid.)         

   ii)    daňový základ (daňový zisk)                     -

                      od něhož lze odečítat:

   –      dary (pro předem vymezené účely -věda, sport, zdravotnické účely do 2% daňového základu

   –      ztrátou, vzniklou v předchozím období

   –      10% ceny hmotného majetku určitého typu (podpora investic)

   –      část pohledávek po lhůtě splatnosti

   

   iii)   lineární sazba daně 39% (pro některé příjmy 25%) pro právnické osoby

   iv)  sleva na dani (zaměstnávání osob se změněnou pracovní schopností)

   

   Koncepčně (stav z roku 1991) se daň z příjmů právnických osob v ČR blíží stavu v zemích EC.

   Očekávaný vývoj:

   –      snížení výše úrokových sazeb

   –      zkrácení termínů pro odpis pohledávek po lhůtě splatnosti

   –      rozšíření odečitatelných položek o další rezervy (export, výzkum atd.)

   v)    minimálně potřebný zisk (Z)

                                                                        T (P - O) + Z[r] + Z[d] +
   Z[i

   ]                                                               Z=  3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4
   3/4 3/4 3/4

                                                                                     1 - T

   T.....           daňová sazba (v relativním vyjádření TH 15% = 0,15)

   O.....           odpočitatelné položky ze zisku pro účely zdanění

   P.....            připočitatelné položky ze zisku

   Z[r].....          zisk na tvorbu rezervního fondu

   Z[d].....          zisk na dividendy

   Z[i].....           zisk na investice

   vi)  nerozdělený (zadržený) zisk

   –      přehled o něm bývá doplňkovým dokumentem k výkazu zisku a ztrát

   –      struktura

                         nerozdělený zisk začátkem roku

                      + zisk po zdanění běžného roku

                      -  výplata dividend, eventuálně tvorba fondů ze zisku

                      = NEROZDĚLENÝ ZISK KONCEM ROKU

   –      „nejlevnější“ finanční zdroj  ?  TH

   –      minimální výnosnost (pro akcionáře) = DIVIDENDOVÝ VÝNOS Ü cena (ztracené) příležitosti

   

   B) daně majetkové (z nemovitostí a z motorových vozidel)

   –      zahrnovány do nákladů, snižujících základ daně ze zisku

   –      trend ke zrušení (v GB, Francii, Belgii již dnes neuplatňováno)

   

   C) daně obratové (nepřímé) -

   i)    daň z přidané hodnoty

   –      plátce (podnik) ji nezahrnuje do výnosů ani do nákladů - funguje pouze jako výběrčí,
   který zvýšením ceny přenáší daň na spotřebitele

   –      základem je cena (vč. cla a ev. spotřební daně)

   –      vývoz je osvobozen, dovoz nikoli

   –      sazby 22% (základní) a 5% (snížená)

   –      plátci daně mají nárok na odpočet daně na vstupu a povinně zdaňují výstupy (daň =
   pohledávka za ODBĚRATELEM a závazek za STÁTEM)

   –      neplátci nakupují s daní bez nároku na odpočet a výstupy nezdaňují

   ii)  spotřební daně (benzín, líh, tabákové výrobky)

   –      podnik je i zde pouze výběrčím pro stát

   –      daň je stanovena ABSOLUTNÍ ČÁSTKOU za jednotku množství (NE % z ceny!)

   D) další platby (v rámci st. rozpočtu i mimo něj)

   i)    pojistné na všeobecné zdravotní pojištění - fond ZDRAVOTNÍHO POJIŠTĚNÍ

   –      součást nákladů, snižující zisk (9%)

   –      plátce platí (právnická osoba) do fondu zdravotního pojištění i pojistné zaměstnance
   4,5% ze mzdy (srážkou)

   ii)  pojistné na sociální zabezpečení  - fond SOCIÁLNÍHO POJIŠTĚNÍ a fond ZAMĚSTNANOSTI
   (sledují se samostatně v rámci státního rozpočtu)

   –      součást nákladů; základ = MZDA

   –      plátce (právnická osoba) odvádí i tu část pojistného, kterou je povinen platit
   zaměstnanec

   –      struktura:                                        podnik               +            
   zaměstnanec

                                                                  S
   26%                              S 8%

   ·       důchodové zabezpečení              19,5%                             
   6,5%                   

   ·       nemocenské zabezpečení            3,3%                                 1,1%

   ·       příspěvek na státní                       3,2%                                 0,4%

         politiku zaměstnanosti

   

   E) jiné (povinné) typy daní a plateb (v některých zemích)

   i)    sankční platby za porušování životního prostředí

   ii)  odvody za odnětí zemědělské půdy

   a jiné

   

   2.   Vliv daně ze zisku na finanční rozhodování firmy

   a)   velikost a právní forma podniku

   –      právnická osoba 39%

   –      fyzická osoba 15 - 39% do cca 7 mil. Kč daňového základu

   b)  odpisy a investiční možnosti

   i)     odpisy snižují daňovou základnu

   ii)   daňový investiční úvěr (v ČR 10% z některých druhů hmotného majetku)

   c)   kapitálová struktura a přístup k úvěrům

   –      úrok z úvěru, obligace atd. (NE dividenda!) je odpočitatelnou položkou

                      ß

   –      tím se snižuje cena úvěru pro podnik (vzhledem k ceně vlastního kapitálu)

                      Ý

   –      na podnik má vliv jen úroková sazba, snížená o daň ze zisku; pro 39% daně ze zisku 39%
   úroku dopadá na stát a jen 61% ovlivňuje podnik

   d)  leasing ´ koupě z vlastních zdrojů či na úvěr

   –      leasingová splátka je součást nákladů (v závislosti na době splátek - 3 resp. 8 let)

                      ß

   –      vznik daňové úspory

   e)  riziko podnikání

   –      ztrátu lze umořovat (odečítat od základu daně); v ČR do 7 let

   f)    dividendová politika

   –      zdaňovaná dividenda (25%) ´ reinvestovaný zisk

   a jiné