AKCIOVÉ INDEXY


                                       Indexy a jejich význam

§    Index obecně reprezentuje portfolio cenných papírů  příslušného akciového trhu nebo odvětví.

§    Výběr a váhové zastoupení zohledněných akcií je vždy podle kvantitativních kritérií: tržní
kapitalizace, objem burzovních obchodů, „free float value“.

§    Pravidelné prověřování a nové složení (většinou čtvrtletně).

§    Výpočet burzou (Deutsche Börse AG, AMEX) nebo mediálními subjekty (Dow Jones, FTSE) a  rovněž i
bankami (MSCI).

§    Index slouží vedle informace především pro „benchmarking“ (ke srovnání výkonnosti –performance
profesionálním investorům).

                                     Co musejí indexy splňovat

§    Informaci: Kurzovní pohyby jednotlivých cenných papírů jsou spojeny do jedné jediné číselné
řady a mohou být velmi dobře pozorovány tendence celkového vývoje trhu.

§    Benchmark: Měřítko pro výkon aktivních manažerů (fondy, správci majetku, finanční
zprostředkovatelé).

§    Objektivitu: Složení a váhové zastoupení musí spočívat na transparentních a dobře
prověřitelných kritériích.

§    Aktuálnost: Zaručit pravidelné přizpůsobování, dlouhodobé a realistické zobrazení reálných
tržních poměrů.

§    Likviditu: Pro všechny cenné papíry, které jsou zahrnuty do indexu, musí být v každém časovém
okamžiku k dispozici nákupní a prodejní kurz.

                                     Cenově vážený  index  (a)

                                     Cenově vážený  index  (b)

                                        Adjustovaný index (a)

                                        Adjustovaný index (b)

                            Odvození váhového zastoupení z burzovní hodnoty

                              Index vážený podle tržní kapitalizace (a)

                             Index vážený podle tržní kapitalizace (b)

                                   Přizpůsobení váhových faktorů

                                   Price nebo Performance index?

§    Performance index (Total Return)

    Je index, který nezohledňuje pouze kurzovní vývoj společností vybraných do indexu, nýbrž do jeho
hodnoty jsou započteny (díky reinvestici) i vyplacené dividendy, které tyto společnosti vyplatí.
Znamená to, že index každý rok zvyšuje svoji hodnotu o vyplacené dividendy.

§    Price index

    Je index, který nezohledňuje dividendové platby společností vybraných do indexu.

                                   Price nebo Performance index?

§    Price index:„EuroStoxx50 Price“

        Poměr odběru 1:100

        Spread 0,0%

        Žádné poplatky

        Žádné dividendy

        

§    Perf.-index:„EuroStoxx50 Performance“

        Poměr odběru 1:100

        Spread 0,2%

        Poplatky 0,4% p.a.

        Dividendy (1,5% p.a.) reinvestovány



                                        Co způsobí dividendy

                                      Dividendy v průběhu času

                                            Svět indexů

                                              Amerika

                                            Asie/Pacific

                                               Evropa