Vážení,
jste úvěrovými analytiky První Brněnské Banky (PBB) a dostala se vám na stůl úvěrová žádost společnosti
Vodo-topo Kohoutek a syn s.r.o.
Z komentáře k úvěrové žádosti jste se dozvěděli, že firma je:
- skvělá a prosperující. Má dominantní postavení na trhu a její zákazníci si spolupráce s ní cení a
preferují ji před konkurenty. Společnost je aktivní v oblasti vodo-topo-plyn montáží. Jejími
zákazníky jsou: jak přímo výrobní závody a domácnosti (40% tržeb 2007), tak i stavební
společnosti, pro které jako subdodavatel provádí instalace vodo-topo-plyn v průmyslových i
residenčních objektech (60% tržeb 2008). Společnost realizuje zakázky pouze na území ČR.
Většina zakázek je denominována v CZK, pouze cca 20% zakázek je inkasováno v EUR. Veškeré
nákupy jsou v CZK.
- již 4 roky váženým klientem našeho bankovního ústavu. Společnost má s námi úvěrovou
spolupráci od předloňského roku na bázi financování pohledávek z obchodního styku. PBB
profinancovává 80% nominále hodnoty faktury ve splatnosti. Výše úvěrové linky je CZK 25mio.
Maximální doba financování pohledávek je 80 dní. Společnost taktéž využívá financování od
konkureční Brněnské Banky Exclusive (BBE), která ji poskytla financování pohledávek za
stejných podmínek. Výše úvěrové linky BBE je CZK 35mio.
- Společnost předpokládá dosažení CZK 420 mio tržeb na konci roku 2008. V dnešní chvíli má na
příští rok podepsány zakázky v hodnotě CZK 200mio a rozjednány další v objemu CZK 400mio.
- V oblasti poznámek k finančním výkazům jste se dozvěděli, že:
o Jun08 ­ ost.provozní náklady ­ pokuta vyměřená odběratelem za pozdní předání díla.
Stalo se to poprvé za historii společnosti. Způsobeno nedostatkem pracovníků, dnes je
kapacita montáží již v pořádku
o Dec07/Jun08 ­ Stavby (rozvaha #15) ­ v souladu s plánem zajištění posplatnostních
pohledávek za společností Pepa Podlahář, a.s., společnost trojzápočtem započetla svou
pohledávku za 4 byty v Brně-Medlánkách.
o Jun08 ­ Zásoby (rozvaha#32) ­ vyšší stav souvisí s vysokým tempem růstu společnosti a
představuje míru rozpracovanosti zakázek
o Dec05-Jun08 ­ Dlouhodobé pohledávky z obchodních vztahů (rozvaha #40) představují
zádržné za správné provedení díla. Zádržné se účtuje na objemu cca 40% tržeb a
představuje 5-10% hodnoty kontraktu na 6-36 měsíců (podle typu kontraktu).
o Dec07-Jun08 ­ Závazky za společníky (rozvaha #106) představují osobní půjčky
vlastníků pana Kohoutka Jana a pana Kohoutka Josefa. Splatnost půjček není určena.
Objem půjček ve výši 10mio CZK je podřízen splacení našich úvěrů, tzn. pujčky pod tuto
hranici nesmějí být vráceny dříve, dokud nejsou splaceny úvěry PBB.
V této chvíli máte již všechny podstatné informace pro rozhodování. Můžete vytvářet logické předpoklady.
Pracujte s ekonomickými reáliemi české ekonomiky. Ano, jste sice zodpovědní v bance za riziko, ale
musíte brát v potaz širší zájem zaměstnavatele, svých nadřízených zodpovědných za rozpočet, stejně jako
kolegů z obchodního oddělení zavislých na bonusech.
Vašim úkolem je rozhodnout o:
1) identifikace hlavních rizik společnosti v kategoriích:
a. vývoj odvětví (stavebnictví)
b. společnost (způsob podnikání, neošetřená rizika)
c. finanční zdraví společnosti
2) strategii pokračování spolupráce (otočení dosavadních úvěrů / navýšení úvěrů / vypovězení úvěrů)
3) popřípadě navrhnout jinou skladbu úvěrových produktů (typ, zajištění, parametry, ...)
Těším se na vaše názory a diskusi. Hodně zdaru!