12 FISKÁLNÍ A MONETÁRNÍ POLITIKA 1. FISKÁLNÍ POLITIKA l Základní nástroj: státní rozpočet (příjmová a výdajová stránka) l Expanzivní FP – stimulace výkonu ekonomiky: růst G, pokles t => růst AD a současně růst P l Restriktivní FP – omezení výkonu: pokles G, růst t => pokles AD a současně pokles P Státní rozpočet = „soustava veřejných rozpočtů, které představují tvorbu a použití centralizovaných peněžních fondů vládou včetně veřejné správy na místní úrovni (municipality) za určité období (fiskální rok)“ l Schvalován zákonem l Součásti rozpočtu: Ø státní rozpočet Ø místní rozpočty Ø veřejně spravované fondy (např. zdravotních pojišťoven) Státní rozpočet l Umožňuje: • poskytování veřejných služeb • redistribuci příjmů • ovlivňování celkové úrovně ekonomické aktivity Státní rozpočet ČR (2007) Příjmy státního rozpočtu Rozpočtové příjmy (2007) Daně l významný vliv na ekonomickou aktivitu l automatický stabilizátor l progresivní X proporcionální X regresivní l přímé X nepřímé “Na světě máte jen 2 jistoty – smrt a daně.” Benjamin Franklin Daňové příjmy (% HDP) Daně a efektivnost l Náklady daní – Samotná platba – Náklady mrtvé váhy – Administrativní zátěž l Je lepší zdanit příjem nebo spotřebu? Daně a rovnost l Principy zdanění – Užitek z vládních služeb – Př. daň z benzínu – financování dopravní infrastruktury – Schopnost platit – spravedlnost vertikální X horizontální Vertikální spravedlnost l Lidé s větší schopností platit daně by měli platit víc l Progresivní X regresivní X proporcionální zdanění l Progrese = lidé s vyšším důchodem platí víc (= větší část důchodu) než ti s nižším Horizontální spravedlnost l Lidé s podobnou schopností platit daně by měli stejnou částku l Např. 2 rodiny se stejným počtem závislých osob a stejným důchodem platí stejné daně l Problém: rodina bez dětí, vydělají 50 000, muž nemocný (roční náklady 20 000) X rodina se 4 dětmi, vydělají 30 000 Lafferova křivka l Při stanovení výše daní se musí uvažovat i o velikosti výnosu l Existuje hranice, při které již dalším zdaněním výnosy klesají Rozpočtové výdaje l transferové platby domácnostem l vládní nákupy v podobě financování běžných i investičních výdajů (např. ve školství a zdravotnictví) l transferové platby podnikům v podobě subvencí l placený úrok z veřejného dluhu Rozpočtové výdaje (2007) Státní rozpočet l Rozpočtový přebytek – Výdaje < příjmy l Rozpočtový deficit – Příjmy < výdaje l Vyrovnaný rozpočet – příjmy = výdaje Státní dluh = nahromaděné vypůjčené částky z minulosti l Změna vládního dluhu v daném roce je rovna rozpočtovému deficitu l vnitřní X vnější l Břemena dluhu: • Potřeba obsluhovat dluh (platit, „valit před sebou“) • Ztráta efektivnosti zdanění • Nahrazování soukromého kapitálu dluhem Vývoj státního dluhu ČR Aktuální výše: http://cms-consulting.org/dluh/dluh-CZ.htm 2. MONETÁRNÍ POLITIKA l Cíle: množství peněz v ekonomice X úroková míra l pomocí monetárních cílů jsou dosahovány hospodářské cíle (cenová stabilita, zaměstnanost) Peníze = základní kámen moderní ekonomiky l Prostředek směny, měřítko hodnoty, uchovatel bohatství l Peníze – zboží jako jiné l Finanční trhy: S (= úspory) D (= investice, spotřeba) Nabídka peněz = oběživo + vklady (depozita) l ovlivňována centrální bankou l ovlivňuje komerční banky (regulace, pravidla) l ovlivňuje cenu peněz l cena peněz = úroková míra Sazby CB = úrokové sazby, za které CB půjčují bankovnímu systému l význam: indikátor monetární politiky CB, ovlivňují bankovní rezervy, M a tržní úrokové míry l REPO sazba, diskontní, lombardní Účinky monetární politiky l expanzivní MP = růst M, pokles i => – růst výkonu a snižování nezaměstnanosti – možný růst P l restriktivní MP = pokles M, růst i => – pokles ochoty investovat, pokles výkonu a zaměstnanosti – možný pokles P ČNB l Dvoustupňová bankovní soustava l Centrální banka v ČR – funkce: l Dohled nad bankovním systémem l Banka bank l Banka státu l Provádění monetární politiky l Emise ... Fungování ČNB l Cíl: cenová stabilita (cílování inflace) l Nezávislost = podmínka úspěšné realizace MP („udržitelného neinflačního růstu ekonomiky“) l Nezávislost vysoká od r. 1993, dána zákonem Cílování inflace - ČNB