S využitím následujících údajů o akcii společnosti Mayer Company určete její: * Výnos ex ante * Riziko ex ante Pořadí Očekáváná výnosová míra Pravděpodobnost 1 -0,5 0,05 2 -0,2 0,3 3 -0,1 0,15 4 0,25 0,1 5 0,3 0,2 6 0,55 0,2 Akcie Johnson Company vykazovala následující vývoj cen a vyplácela ročně tyto dividendy: Rok průměrný roční kurz dividendy Placená daň Náklady 1998 60 5 0 0 1999 68 5 1 1 2000 75 5 2 2 2001 79 5 2 2 2002 65 5 0 2 2003 73 5 2 3 2004 77 5 2 3 2005 70 5 0 2 S využitím zadaných údajů posuďte výnos a riziko dané společnosti Určete hrubou výnosovou míru u následujících dvou instrumentů, pokud máte k dispozici následující údaje: Obdržený příjem X W 1.čtvrtletí 100 0 2.čtvrtletí 120 50 3.čtvrtletí 0 0 4.čtvrtletí 230 200 Kurzy na začátku roku 3000 5000 na konci roku 3000 5600 Který instrument byste zvolili jako předmět svého investování, pokud byste se zajímali pouze o hrubou výnosovou míru? Jsou dány roční výnosové výsledky indexu složeného z kmenových akcií a dále pak roční výnosové míry z pokladničních poukázek. Obojí za období 7 let. Určete: * Rizikovou prémii v jednotlivých letech * Průměrnou rizikovou prémii rok výnosová míra - kmenové akcie výnosové míra pokladniční poukázky 1998 32,8 11,2 1999 -4,8 14,2 2000 21,5 10,5 2001 22,5 8,8 2002 6,8 9.I 2003 32,2 7,7 2004 18,5 6 Na základě následujících údajů o historickém vývoji dividend a kurzů určete výnos a riziko ex post. rok dividendy nákupní cena prodejní cena 1990 1 30 32,5 1991 1,2 32,5 35 1992 1,3 35 33 1993 1,6 33 40 1994 1,75 40 45 Máme k dispozici tato minulá data o akcii AXA rok dividenda nákupní cena prodejní cena transakční náklady 1990 2 55 60 4 1991 2,2 60 63 4 1992 2,42 63 72 4 1993 2,66 72 81 4 1994 2,93 80 88 4 1995 3,22 88 96 4 Určete výnos za období 1990 - 1995 Riziko za období 1990 – 1995 Dané akcie NEIGRY a ALLGNESS zhodnoťte z hlediska investičního kritéria výnosu a investičního kritéria rizika. Do kterého instrumentu byste investovali a své rozhodnutí zdůvodněte. Stav ekonomiky Pravděpodobnost Očekávaný výnos Ek. Pokles 0,2 -10 Stagnace 0,75 12 Ek.růst 0,05 18 Stav ekonomiky Pravděpodobnost Očekávaný výnos Ek. Pokles 0,3 -15 Stagnace 0,5 14 Ek.růst 0,2 25 S ohledem na zadané údaje zhodnoťte akcii Beaumont Corporation z hlediska jejího výnosu a rizika. Možnosti Míra výnosu Pravděpodobnost 1 -0,5 0,1 2 -0,1 0,25 3 0,05 0,2 4 0,2 0,25 5 0,3 0,1 6 0,6 0,1 Vysvětlete následující pojmy: a) Běžný příjem b) Kapitálový zisk c) Celkový čistý/hrubý výnos d) Čistá/hrubá výnosová míra Před rokem jste zakoupili akcii za 5.000 Kč. Dnes jste ji prodali za 6.000 Kč. Během roku jste obdrželi 3 dividendové platby po 270 Kč. Zaplatili jste daně a náklady ve výši 7 % z dnešního kurzu akcie. Uvažujte následující možné míry výnosu, které s jistou pravděpodobností můžete obdržet v následujícím roce z akcií P a M s ohledem na stav ekonomiky. Stav ekonomiky Pravděpodobnost P M recese 0,3 -0,1 0,1 stagnace 0,4 0,2 0,1 růst 0,3 0,5 0,1 Vyberte akcii, kterou byste zvolili s ohledem na: * Výnos * Riziko * Obě investorská kritéria Máte nashromážděnou datovou základnu akcií ESYC a AZEND za posledních 10 let, určete. a) Výnosové míry ex post za jednotlivé roky. b) Očekávanou výnosovou míru podle výnosového vzoru. c) Riziko obou akcií. d) Která akcie je vhodnější pro zařazení do portfolia. ESYC Rok D P0 P1 1986 10 200 220 1987 15 220 210 1988 14 210 240 1989 17 240 220 1990 19 220 230 1991 16 230 260 1992 17 260 250 1993 20 250 240 1994 21 240 270 1995 22 270 300 AZEND Rok D P0 P1 1986 15 200 200 1987 16 200 200 1988 17 200 210 1989 18 210 210 1990 19 210 220 1991 20 220 230 1992 21 230 230 1993 22 230 240 1994 23 240 250 1995 24 250 250 Jsou vám nabídnuty dva instrumenty akcie a dluhopis. Který instrument si vyberete, pokud jste indiferentní k druhu rizika a své investice volíte podle očekávané výnosové míry a rizika. Instrument prognózovaná výnosová míra pravděpodobnost Akcie 0,2 0,285 0,15 0,2 0,1 0,25 0,05 0,2 -0,15 0,1 Instrument prognózovaná výnosová míra pravděpodobnost Dluhopis 0,15 0,15 0,12 0,25 0,1 0,3 0,05 0,2 0,02 0,1