Pearson_Bound_White Pearson_Strap_Bound_White krugman_10e_cover.jpg Kapitola 8 Firmy v globální ekonomice: Export, outsourcing a nadnárodní korporace Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obsah •Monopol: stručné shrnutí •Monopolistická konkurence a obchod •Význam obchodu v rámci odvětví (intra-industry trade) •Reakce firem na mezinárodní obchod: vítězové, poražení a výkon odvětví •Protekcionismus a dumping •Nadnárodní korporace, FDI a outsourcing Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Úvod •Interní výnosy z rozsahu vznikají, když velké firmy mají nákladovou výhodu před malými firmami, což způsobuje, že odvětví přestává být dokonale konkurenční. •Interní výnosy z rozsahu implikují, že průměrné náklady produkce firmy klesají s tím, jak vyrábí více. •Dokonalá konkurence, která stlačuje cenu k mezním nákladům by znamenala ztrátu pro tyto firmy, protože by nebyly schopny pokrýt vyšší počáteční náklady na výrobu. •Výsledkem by bylo, že dokonalá konkurence by tyto firmy vytláčel z trhu. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Úvod •Ve většině odvětví jsou statky mezi sebou diferencované a existují i jiné rozdíly mezi firmami. •Integrace trhů způsobuje, že lépe fungující firmy expandují, zatímco hůře fungující firmy se zmenšují. •Další zdroj přínosů z obchodu: S tím, jak je produkce koncentrována směrem k lépe fungujícím firmám, celková efektivita odvětví se zvyšuje. •Budeme zkoumat, proč tyto lépe fungující firmy mají větší motivaci angažovat se v globální ekonomice. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Teorie nedokonalé konkurence •V nedokonale konkurenčním prostředí si jsou firmy vědomy, že mohou ovlivňovat ceny svých výrobků a že mohou prodávat více jedině tehdy, když sníží cenu. •Tato situace nastává, když existuje jenom několik málo velkých výrobců daného statku nebo když firma vyrábí statek, který je diferencovaný od výrobků jiných firem. •Každá firma pak vnímá sebe jako cenového tvůrce a může tedy volit cenu své produkce. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Monopol: stručné shrnutí •Monopoly je odvětví, kde je jenom jedna firma. •Oligopol je odvětví, kde funguje několik málo firem. •V těchto odvětvích platí, že mezní příjem z dodatečně prodané jednotky je nižší než cena, která je účtována za každou jednotku. –Aby prodala více, firma musí snížit cenu u všech jednotek, nejenom u té dodatečné. –Křivka mezního příjmu proto leží pod poptávkovou křivkou (která určuje cenu, kterou jsou spotřebitelé ochotni zaplatit). Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Monopol: stručné shrnutí •Předpokládejme, že poptávková křivka, které firma čelí, je lineární: Q = A – B*P, kde Q je množství produkce firmy, P je cena a A a B jsou konstanty. •Mezní příjem se rovná: MR = P – Q/B. •Uvažujme celkové náklady ve tvaru: C = F + c*Q, kde F jsou fixní náklady, které nezávisí na objemu produkce a c jsou konstantní mezní náklady. •Průměrné náklady jsou potom: AC = C/Q = F/Q + c •Větší firma je efektivnější, protože průměrné náklady klesají s tím, jak produkce Q roste: interní výnosy z rozsahu. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-1: Monopolní rozhodování o cenách a produkci fig08_01.gif Objem produkce, který maximalizuje zisk, je tam, kde se mezní příjmy rovnají mezním nákladům. V průsečíku křivek MC a MR, příjem z prodeje dodatečné jednotky se rovná nákladům na výrobu této jednotky. Pokud P > AC, monopolista vydělává monopolní zisky, což je v obrázku vyznačeno vybarvenou plochou. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-2: Průměrné versus mezní náklady fig08_02.gif Pokud jsou průměrné náklady firmy ve tvaru AC = C/Q = F/Q + c, kde c jsou konstantní mezní náklady, pak musí průměrné náklady ležet nad mezními náklady. Na obrázku jsou znázorněny průměrné a mezní náklady pro funkci C = 5 + Q. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Monopolistická konkurence •Monopolistická konkurence je modelem nedokonalé konkurence, který předpokládá, že každá firma 1.dokáže diferencovat svůj výrobek od výrobků konkurentů 2.bere ceny stanovené konkurencí jako dané. •Firma v monopolisticky konkurenčním odvětví bude prodávat –více s tím, jak celkové prodeje odvětví rostou a s tím jak roste cena, kterou si účtují konkurenti. –méně s tím, jak roste počet firem v odvětví a s tím, jak roste cena, kterou si firma účtuje. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Monopolistická konkurence •Tento koncept je reprezentován funkcí: •Q = S*[1/n – b*(P – P)] (8-5) –Q je množství prodané danou firmou –S je množství prodané celým odvětvím –n je počet firem v odvětví –b je konstanta, reprezentující reakci prodejů firmy na rozdíl mezi její cenou a průměrnou cenou v odvětví –P je cena, kterou si účtuje daná firma –P je průměrná cena, kterou si účtují konkurenti v odvětví •Zajímá nás, jakým způsobem je určen rovnovážný počet firem v odvětví. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-3: Rovnováha na monopolisticky konkurenčním trhu fig08_03.gif Křivka CC ukazuje, jakým způsobem závisí průměrné náklady na množství firem v odvětví: S růstem počtu firem, každá z nich vyrábí méně a průměrné náklady tak rostou. Křivka PP ukazuje, jakým způsobem závisí cena, kterou si firma účtuje, na počtu firem v odvětví: S růstem počtu firem se zvyšuje konkurence a klesá cena, kterou si každá firma může účtovat. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Monopolistická konkurence – odvození křivky CC •Předpokládejme, že firmy čelí stejné poptávkové křivce a mají stejnou nákladovou funkci. –Potom si všechny firmy budou účtovat stejnou cenu a budou mít stejný tržní podíl, tj. každá firma vyrábí Q = S/n. –Průměrné náklady by měly záviset na velikosti trhu a počtu firem: •AC = C/Q = F/Q + c = n*F/S + c (8-6) –S tím, jak počet firem v odvětví (n) roste, průměrné náklady každé firmy rostou, protože každá firma vyrábí méně produkce. –S tím jak celkové prodeje v odvětví (S) rostou, průměrné náklady každé firmy klesají, protože každá firma vyrábí více produkce. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Monopolistická konkurence – odvození křivky PP •Rovnici (8-5) můžeme přepsat následovně: – Q = [(S/n) + S*b*P]– S*b*P (8-7) •Všimněte si, že rovnice (8-7) má stejný tvar jako lineární poptávková funkce Q = A – B*P –kde A = [(S/n) + S*b*P] a B = S*b. •Pokud firma maximalizuje zisk, měla by vyrábět do té doby, než se mezní příjem rovná meznímu nákladu: •MR = P – Q/B = c •Dosazením vztahu B = S*b a vztahu Q = S/n dostaneme • P = c + 1/(b*n) (8-10) • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Monopolistická konkurence – odvození křivky PP • P = c + 1/(b*n) (8-10) •S tím, jak roste počet firem v odvětví n, cena, kterou si každá firma může účtovat, klesá díky zvýšené konkurenci. •Přirážka nad mezní náklady je u každé firmy rovna •P - c = 1 /(b*n) • a klesá s růstem počtu firem v odvětví. •Při rovnovážném počtu firem v odvětví se rovná –cena, kterou si mohou firmy účtovat (viz rovnice (8-10) a křivka PP, která je klesající funkcí n) a –průměrné náklady firmy (viz rovnice (8-6) a křivka CC, která je rostoucí funkcí n). • • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-3: Rovnováha na monopolisticky konkurenčním trhu fig08_03.gif Křivka CC je dána rovnicí: AC = n*F/S + c Křivka PP je dána rovnicí: P = c + 1/(b*n) V rovnováze nemají firmy motivaci vstupovat ani vystupovat z odvětví. Pokud je počet firem v odvětví větší než rovnovážný, PAC a firmy mají motivaci vstupovat. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-4: Efekty většího trhu fig08_04.gif Protože obchod zvyšuje velikost trhu S, důsledkem obchodu by mělo být snížení průměrných nákladů AC = n(F/S) + c. Nižším průměrné náklady vedou k nižším cenám produkce, což prospívá spotřebitelům. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-4: Efekty většího trhu fig08_04.gif Dalším důsledkem obchodu je, že na novém světovém trhu funguje více firem, než na jednom každém národním trhu. To zvyšuje rozmanitost výrobků, které si spotřebitelé mohou koupit (z n1 výrobců na n2), což dále zvyšuje jejich blahobyt. Není ale jasné, jestli se firmy budou nacházet v domácí nebo zahraniční ekonomice. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Přínosy ze společného trhu: numerický příklad s autama •Předpokládejme, že b = 1/30 000, fixní náklady F = $750 000 000 a mezní náklady c = $5000 za auto. •Celkové náklady jsou: C = 750 000 000 + (5000*Q). •Průměrné náklady jsou tedy •AC = (750 000 000/Q) + 5000. •Předpokládejme, že existují dvě země: Domov a Cizina. •Doma se ročně prodá 900 000 aut; v Cizině se ročně prodá 1.6 miliónu aut. •Předpokládejme, že obě země mají stejnou nákladovou funkci. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-5: Rovnováha na automobilovém trhu fig08_05ab.gif Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-5: Rovnováha na automobilovém trhu (pokr.) fig08_05c.gif Integrovaný trh umožňuje existenci více firem než kterýkoliv národní trh sám o sobě, přičemž každá firma nyní vyrábí při větší rozsahu výroby a prodává za nižší cenu. Díky většímu integrovanému trhu mají spotřebitelé na výběr více výrobků. Každá firma vyrábí víc a je díky tomu schopná nabízet produkci za nižší ceny. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Tab. 8-1: Hypotetický příklad přínosů ze společného trhu tbl08_01.gif Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Význam obchodu v rámci odvětví (intra-industry trade) •Diferenciace výrobků a interní výnosy z rozsahu vedou k obchodu mezi podobnými zeměmi, které se neliší ve svých komparativních výhodách. –Toto je velmi odlišný druh obchodu než ten založený na komparativních výhodách. •Obchod v rámci odvětví (intra-industry trade) se odkazuje na obousměrnou směnu podobného zboží. –Francie a Německo spolu obchodují auta: VW a Renault •Dva nové důvody přínosů z obchodu: –Přínos z větší variability výrobků při nižších cenách. –Firmy využívají výhody výnosů z rozsahu. –Malá země získává na integraci více než velká země. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Význam obchodu v rámci odvětví (intra-industry trade) •Okolo 25–50 % světového obchodu je obchod v rámci odvětví (intra-industry trade). –Nejvýznamnější je obchod průmyslového zboží mezi vyspělými zeměmi, který tvoří většinu světového obchodu. –Co se týče USA, odvětví s největším podílem obchodu v rámci odvětví jsou: farmaceutický průmysl, chemikálie a specializované stroje — vyžadují relativně velké množství kvalifikované práce, fyzického kapitálu a sofistikovanou technologii. •Broda, Weinstein (2006): během let 1972-2001 se ztrojnásobil počet druhů výrobků v importech USA –odhad přínosů z větší variability výrobků pro americké spotřebitele: 2.6 % HDP USA • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Tab. 8-2: Indexy obchodu v rámci odvětví, USA 2009 tbl08_02.gif Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Reakce firem na mezinárodní obchod •Větší konkurence škodí hůře fungujícím firmám — ty jsou nuceny odejít z trhu. •Ty nejlépe fungující firmy využívají výhody nových obchodních příležitostí a expandují. •Pokud lépe fungující firmy expandují a ty hůře fungující firmy snižují produkci či odchází z trhu, celkový výkon odvětví roste. –Obchod a ekonomická integrace zlepšují výkon odvětví podobně jako zlepšení technologie. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-6: Nákladové rozdíly mezi firmami fig08_06.gif Firmy 1 a 2 čelí stejné poptávce, ale liší se mezními náklady: c1 PX – t < PD –Tato strategie je považována za dumping a většina zemí ji má za “neférovou” obchodní praktiku. – Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Nadnárodní korporace a FDI •Přímé zahraniční investice (FDI) znamenají investice, kdy firma v jedné zemi přímo kontroluje nebo vlastní přidruženou firmu v jiné zemi. •Pokud zahraniční společnost vlastní alespoň 10 % akcií přidružené firmy, obě firmy jsou klasifikovány jako nadnárodní korporace. –10 % nebo více je považováno za dostatečné pro kontrolu obchodních operací. •Greenfield FDI (FDI na zelené louce) - společnost postavila v zahraničí nové výrobní zařízení. •Brownfield FDI (přes-hraniční fůze a akvizice) - společnost koupila kontrolní podíl v zahraniční firmě. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Přímé zahraniční investice •Greenfield FDI jsou více stabilní, zatímco přes-hraniční fůze a akvizice mají tendenci se objevovat ve vlnách. •Rozvinuté země byly historicky největším příjemcem FDI. –FDI do rozvinutých zemí jsou více volatilní než FDI jdoucí do tranzitivních a rozvíjejících se zemí. •Stálá expanze podílu FDI jdoucích do tranzitivních a rozvíjejících se zemí. –Od 2009 se jedná o poloviční podíl na světovém objemu FDI. •Prodeje FDI poboček se často používají jako měřítko nadnárodní aktivity. –problematické měřítko díky reexportům Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-9: Příliv přímých zahraničních investic (FDI inflows), 1970-2012 fig08_09.gif Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-10: Odliv přímých zahraničních investic, nejlepších 25 zemí, 2009-2011 fig08_10.gif Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Přímé zahraniční investice •Nadnárodní korporace jsou větší a produktivnější než jiné firmy (dokonce i než exportéři) ve stejné zemi. •Dva hlavní druhy FDI: –Horizontalní FDI znamenají, že pobočka replikuje výrobní proces, který mateřská firma používá v domácí ekonomice, někde jinde ve světě. –Vertikální FDI znamenají, že výrobní proces je rozdělen a část výrobního procesu je přesunuta do pobočky v zahraničí. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Přímé zahraniční investice •Vertikální FDI jsou hlavně motivovány rozdíly ve výrobních nákladech mezi zeměmi (firmy přesunují části výrobního procesu tam, kde je to levnější). –Vertikální FDI rychle rostou a stojí za velkým zvýšení přílivu FDI do rozvíjejících se zemí. •Horizontální FDI jsou dominovány toky mezi rozvinutými zeměmi. Jak mateřská firma, tak pobočka se obvykle nacházejí v rozvinutých zemích. –Hlavním důvodem pro tento typ FDI je umístit výrobu blízko spotřebitelů. –Proto, obchodní a dopravní náklady hrají mnohem důležitější roli při rozhodování o těchto FDI, než rozdíly ve výrobních nákladech. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Rozhodování firmy ohledně horizontálních FDI •Blízkost-koncentrace trade-off: –Vyšší obchodní náklady spojené s exportováním vytváří motivaci umístit výrobu blíže zákazníkům. –Interní výnosy z rozsahu vytváří motivaci koncentrovat výrobu na málo místech. •FDI aktivity jsou koncentrovány v sektorech s vysokými obchodními náklady. –Pokud jsou výnosy z rozsahu důležité a průměrná velikost továrny je velká, pak se pozoruje větší objem exportu relativně k FDI. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Rozhodování firmy ohledně horizontálních FDI – formálně •Rozhodování ohledně horizontálních FDI zahrnuje trade-off mezi –exportními náklady ve výši t za jednotku a –fixními náklady F na vytvoření dodatečného výrobního zařízení. •Pokud t*Q > F, obchodní náklady jsou větší než fixní náklady na postavení továrny v zahraničí. –Jinak řečeno: pokud jsou zahraniční prodeje relativně velké, tj. Q > F/t, exportování je dražší a FDI firmě maximalizuje zisk. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Rozhodování firmy ohledně vertikálních FDI •Rozhodování ohledně vertikálních FDI také zahrnuje trade-off mezi úsporou nákladů a fixními náklady F na postavení dodatečného výrobního zařízení. –Úspora nákladů se týká komparativní výhody, které dělá nějakou část výrobního procesu levnější, pokud se odehrává v jiné zemi. • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Outsourcing jako substitut FDI •Zahraniční outsourcing se objevuje tehdy, když firma zadá část výroby nezávislé firmě v zahraničí. •Offshoring znamená přesun části výroby do zahraničí a zahrnuje dohromady FDI i outsourcing. •Kromě rozhodnutí o tom, kde vyrábět, čelí firmy také internalizačnímu rozhodnutí: jestli držet všechnu výrobu v rámci vlastní firmy nebo zadat část výrobního procesu jiné firmě. •Internalizace se objevuje tehdy, když je ziskovější provádět výrobu v rámci jedné organizace. •Důvody pro to mohou být následující: • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Nevýhody outsourcingu a výhody internalizace 1.Transfery technologie: transfer znalostí nebo jiné formy technologie může být jednodušší v rámci jedné organizace než pomocí tržní transakce mezi oddělenými organizacemi. –Patenty nebo vlastnická práva k technologii mohou být slabá nebo nemusí existovat. –Znalosti se nemusejí dát jednoduše “zabalit a prodat”. 2.Vertikální integrace zahrnuje konsolidaci různých stádií výrobního procesu. –Internalizací produkce se firma může vyhnout sporům s dodavatelem klíčové komponenty. •nedodání, dodání se zpožděním, dodání v horší kvalitě, požadavek větší ceny než byla sjednaná, ... –Nezávislý dodavatel nějaké komponenty může mít prospěch z výnosů z rozsahu, pokud bude dodávat pro více firem. 1. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Obr. 8-11: Americký mezinárodní obchod ve službách, 1986–2011 fig08_11.gif Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Důsledky nadnárodních korporací, jejich FDI a outsourcingu •Z přímých zahraničních investic mají prospěch všechny zúčastněné země, a to ze stejných důvodů, proč je prospěšný mezinárodní obchod. –Nadnárodní korporace a outsourcující firmy využívají výhody nákladových rozdílů, které vedou k přesouvání části výrobního procesu do jiného místa. –Důsledky FDI a outsourcingu jsou velmi podobné jako přesouvání výroby mezi sektory, když se ekonomika otevře obchodu. Pro ekonomiku jako celek je to prospěšné, ale v jejím rámci to vytváří silné redistribuční efekty. –Empirie: firmy, které pomocí FDI nebo outsourcingu importují komponenty do výroby, také většinou exportují finální statky. –USA v roce 2000: 92 % firem, které importovaly komponenty, také exportovaly finální zboží. Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Shrnutí 1.Interní výnosy z rozsahu implikují, že s růstem produkce firmě klesají průměrné náklady. 2.V monopolistické konkurenci je každá firma cenovým tvůrcem, ale konkuruje si s jinými firmami, které nabízí podobné produkty, jejichž ceny bere firma jako dané. 3.Monopolistická konkurence umožňuje přínosy z obchodu skrze nižší náklady a ceny, a také skrze vyšší variabilitu výrobků. 4.Monopolistická konkurence predikuje obchod v rámci odvětví. 5.Ekonomická integrace vytváří vítěze a poražené. Lépe fungující firmy expandují, hůře fungující firmy upadají, případně odchází z trhu • Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 8-‹#› cornerkrugman_10e_cover.jpg Shrnutí 6.Dumping může být ziskovou strategií, pokud firma čelí malé konkurenci na domácím a velké konkurenci v zahraničí. 7.Nadnárodní korporace jsou typicky větší a produktivnější než firmy, které “jenom” exportují, a ty jsou zase větší a produktivnější než firmy, které prodávají pouze na domácím trhu. 8.Nadnárodní korporace provádí přímé zahraniční investice tehdy, když blízkost je důležitější než koncentrace výroby na jednom místě. –Firmy vyrábí tam, kde je to pro ně nákladově efektivní. Mohou replikovat celý výrobní proces nebo mohou umístit část výrobního procesu do jiné země. –Firmy se také rozhodují, jestli držet všechnu výrobu v rámci vlastní firmy nebo zadat část výrobního procesu jiné firmě. 4. •