Ladislav Blažek Organizace a řízení nadnárodních společností I 2019 / 20 1 Obsah Charakteristické rysy nadnárodních společností Největší nadnárodní společnosti Přímé zahraniční investice Nadnárodní společnosti v České republice Ovládání podnikatelských seskupení Organizační struktura podnikatelských seskupení Organizační strategie nadnárodních společností 2 Nadnárodní společnost je podnikatelské seskupení jehož subjekty sídlí ve více zemích Index transnacionality Index internacionalizace Země původu Vývoj nadnárodních společností od druhé poloviny dvacátého století Státy versus nadnárodní společnosti aktiva v zahr. / aktiva celkem prodej v zahr. / prodej celkem pracovníci v zahr. / pracovníci celkem pobočky v zahraničí / pobočky celkem vznik, centrála, daňový domicil Charakteristické rysy nadnárodních společností 3 2015 2014 Sector 1 1 Apple US Technology hardware & equipment 2 2 Exxon Mobil US Oil & gas producers 3 5 Berkshire Hathaway US Nonlife insurance 4 4 Google US Software & computer services 5 3 Microsoft US Software & computer services 6 16 PetroChina!! China Oil & gas producers 7 7 Wells Fargo US Banks 8 6 Johnson & Johnson US Pharmaceuticals & biotechnology 9 21 Industrial & Commercial Bank of China! China Banks 10 14 Novartis Switzerland Pharmaceuticals & biotechnology 11 25 China Mobile! Hong Kong Mobile telecommunications 12 10 Wal-Mart Stores US General retailers 13 8 General Electric US General industrials 14 11 Nestle Switzerland Food producers 15 23 Toyota Motor Japan Automobiles & parts 16 9 Roche Switzerland Pharmaceuticals & biotechnology 17 13 JP Morgan Chase US Banks 18 17 Procter & Gamble US Household goods & home construction 19 18 Samsung Electronics South Korea Leisure goods 20 19 Pfizer US Pharmaceuticals & biotechnology 21 29 China Construction Bank China Banks 22 22 Verizon Communications US Fixed line telecommunications 23 15 Chevron US Oil & gas producers 24 52 Bank of China!!! China Banks 25 32 Anheuser-Busch InBev Belgium Beverages Největší nadnárodní společnosti 2015 4 Největší nadnárodní společnosti 2017 5 2017 společnost země původu odvětví tržní kapitalizace v miliardách USD 1 Apple US Technology 754 2 Alphabet (Google) US Technology 579 3 Microsoft Corp US Technology 509 4 Amazon.Com US Consumer Services 423 5 Berkshire Hathaway US Financials 411 6 Facebook US Technology 411 7 Exxon Mobil Corp US Oil & Gas 340 8 Johnson & Johnson US Health Care 338 9 Jpmorgan Chase & Co US Financials 314 10 Wells Fargo & Co US Financials 279 11 Tencent Holdings China Technology 272 12 Alibaba Group Holding China Consumer Services 269 13 General Electric Co US Industrials 260 14 Samsung Electronics Co South Korea Consumer Goods 259 15 At&T Inc US Telecommunications 256 16 Ind & Comm Bank of China China Financials 246 17 Nestle Switzerland Consumer Goods 239 18 Bank of America Corp US Financials 236 19 Procter & Gamble US Consumer Goods 230 20 China Mobile Hong Kong Telecommunications 224 21 Anheuser-Busch Belgium Consumer Goods 222 22 Roche Holding Switzerland Health Care 220 23 Royal Dutch Shell UK Oil & Gas 220 24 Wal-Mart Stores US Consumer Services 219 25 Visa US Financials 206 36 Toyota Motor Corp Japan Consumer Goods 177 58 Siemens Germany Industrials 117 PWC https://www.pwc.com/gx/en/audit-services/publications/assets/global-top-100-companies-2019.pdf Přímé zahraniční investice Přímé zahraniční investice jsou investice zahraničních investorů do podniků v hostitelské zemi za účelem získání takové rozhodovací pravomoci v těchto podnicích, která jim umožní aktivní a dlouhodobou realizaci své podnikatelské činnosti. Jde o investice zajišťující nejméně desetiprocentní podíl na základním kapitálu, nebo nejméně desetiprocentní podíl na hlasovacích právech v tomto podniku. PŘÍMÉ INVESTICE ZE ZAHRANIČÍ DO ZAHRANIČÍ 6 Přímé zahraniční investice Přímé zahraniční investice vyhledávající • trhy Nahrazují dovoz, popřípadě vytlačují domácí produkci. • faktory Nákladová optimalizace výrobního procesu. • aktiva Získání specifických nehmotných aktiv (patenty a značky). q Investice „na zelené louce“ q Investice „na hnědé louce“ q Kapitálový vstup do již existujícího podniku. Podnik se zahraniční účastí ≥ 10 % základního kapitálu Podnik pod zahraniční kontrolou > 50 % základního kapitálu 7 Přímé zahraniční investice Potenciální pozitivní efekty pro hostitelskou zemi - PZI: • přinášejí do hostitelské země moderní techniku a technologii, • doplňují nedostatečnou vybavenost hostitelské země lidským kapitálem v oblasti výzkumu, vývoje a know-how, • rozšiřují nedostatečně rozvinutý kapitál sítí hostitelské země v oblasti informačních technologií, distribuce a marketingu a přístupu k patentům, inovacím a bankovním službám, • zlepšují stav institucionálního prostředí hostitelské země v oblasti efektivnosti a kompetitivnosti trhů, ochrany a vynutitelnosti vlastnických práv a funkcí veřejné správy. PZI do vyspělých zemí rozvojových zemí 8 Přímé zahraniční investice Nebezpečí negativních efektů PZI pro hostitelskou zemi: • útlum výroby, likvidace konkurence • duální ekonomika • transfer zisku • repatriace zisku VYJEDNÁVACÍ SÍLA STÁT NADNÁRODNÍ SPOLEČNOST 9 Nadnárodní společnosti v České republice Dualita české ekonomiky – zaostávání českých podniků v přidané hodnotě na pracovníka 10 Základní soubor • odvětví: všechna • velikost: 50 a více zaměstnanců • právní forma: akciové společnosti a společnosti s ručením omezeným • období: 2009 až 2013 právní forma DK ZK celkem ZK/celkem a. s. 967 224 1191 0.19 s. r. o. 2743 1449 4192 0.35 celkem 3710 1673 5383 0.31 velikost DK ZK celkem ZK/celkem 50 až 99 1852 401 2253 0.18 100 až 249 1243 606 1849 0.33 250 a více 615 666 1281 0.52 celkem 3710 1673 5383 0.31 Nadnárodní společnosti v České republice 11 Nadnárodní společnosti v České republice 12 Ovládání podnikatelských seskupení Nadnárodní společnosti mají zpravidla podobu podnikatelských seskupení Způsoby koordinace zdrojů: TRH HIERARCHIE PODNIKATELSKÉ SESKUPENÍ Vlastnické ovládání Osoba ovládající - Osoba ovládaná 13 Dicembre Giovanni Agnelli & C. IFI IFIL Fiat Group 31,2 % 53,0 % 65,0 % 30,3 % 31,2 % 16,5 % 11,7 % 3,5 % 3,0 % Soubor:Fiat John ELKANN.jpg John Elkann http://cs.wikipedia.org/wiki/John_Elkann Využívání tzv. kaskádových (pyramidálních) vlastnických struktur pro ovládání obrovských nadnárodních společností relativně malým vlastnickým podílem. Společnost na vrcholu kaskády je soukromá a její dominantní vlastník má dostatek hlasů k tomu, aby si zajistil majoritní, nebo alespoň kontrolní podíl ve všech společnostech (článcích) kaskády. Za příklad může sloužit způsob, kterým je ovládáno největší italské průmyslové uskupení, společnost Fiat. Struktura tohoto ovládání je uvedena na obrázku. Mužem, který kontroluje skupinu Fiat je John Elkann, vnuk a hlavní dědic Giovanni Agnelliho, který řídil tento průmyslový kolos až do své smrti v roce 2003. John Elkann ovládá společnost Dicembre, která má vlastnický podíl ve výši 31,2 % ve společnosti s ručení omezeným Giovanni Agnelli & Co. Daný podíl je pro kontrolu této společnosti postačující, a to z toho důvodu, že zbývajícími vlastníky jsou ostatní členové rodiny Agnelli, kteří se však na řízení nepodílí. Společnost Giovanni Agnelli & Co je majoritním vlastníkem společnosti IFI (Istituto Finanziario Industriale), kde má vlastnický podíl 53 % a tato společnost je pak majoritním vlastníkem společnosti IFIL, kde její vlastnický podíl činí 65 %. Obě tyto společnosti (IFI a IFIL) jsou veřejně obchodovatelnými společnostmi. Společnost IFIL má vlastnický podíl ve skupině Fiat 30,3 %, což s ohledem na vlastnickou strukturu postačuje k její kontrole. Všechny společnosti v dané kaskádě jsou takto ovládané Johnem Elkannem, resp. jeho společností Dicembre. Podíl jeho vkladu v jednotlivých článcích kaskády přitom klesá, v jejím posledním článku - ve skupině Fiat, kterou takto ovládá - činí pouhých 3,5 %. Je zřejmé, že díky kaskádové struktuře lze s velmi nízkým vlastnickým podílem ovládat obrovský ekonomický potenciál. Organizační struktura podnikatelských seskupení 14 PAUL HARTMANN, AG SRN CEIL, LTD Kyperská republika HARTMANN RICO, a.s. ŠKODA TRANSPORTATION, a.s. SANICARE, s.r.o. ŠKODA VAGONKA, a.s. Ovládání podnikatelských seskupení 15 Soubor:Flag of the Cayman Islands.svg 220px-Tortola Kajmanské ostrovy Daňové ráje jsou často malé ostrovní státy, které se tímto způsobem snaží přilákat co nejvíce zahraničních společností a vytvořit z příslušné země významné finanční a hospodářské centrum. Počet společností sídlících v některých daňových rájích dokonce převyšuje počet obyvatel těchto států. V některých z těchto zemí je možno mít centrálu pouze fiktivní, v podobě tzv. „prázdné skořápky“. Na Kajmanských ostrovech lze najít budovu, v níž údajně sídlí 12000 společností. Je to buď největší dosud postavená budova na světě, nebo největší daňový podvod v dějinách.“ Barack Obama Daňové ráje Publikaci, která velmi sugestivně analyzuje problematiku daňových rájů, najdete na adrese: http://www.ceskoprotichudobe.cz/pdf/cpch-pravni-a-danove-raje.pdf 16 Organizační struktura podnikatelských seskupení 17 Organizační struktura podnikatelských seskupení 18 Organizační struktura podnikatelských seskupení zařízení pro průmysl zařízení pro energetiku zařízení pro zdravotnictví zařízení pro průmysl zařízení pro energetiku zařízení pro zdravotnictví zařízení pro průmysl zařízení pro energetiku zařízení pro zdravotnictví Evropa Amerika Asie 19 Organizační struktura podnikatelských seskupení Evropa Evropa Evropa Amerika Amerika Amerika Asie Asie Asie zařízení pro průmysl zařízení pro energetiku zařízení pro zdravotnictví 20 Organizační struktura podnikatelských seskupení zařízení pro průmysl zařízení pro energetiku zařízení pro zdravotnictví Evropa Amerika Asie Maticové uspořádání 21 ü míra centralizace, resp. decentralizace rozhodování uvnitř celé skupiny, zejména v oblasti produktového portfolia, marketingu, finančního řízení a dalších, ü produktové a kapitálové toky uvnitř nadnárodní společnosti, ü míra těsnosti a způsob fungování vztahů mezi jednotlivými pobočkami, ü přítomnost, resp. nepřítomnost společností, které se specializují na určitou podpůrnou činnost, ü směr a intenzita přenosu znalostí, ü obecný důraz na efektivitu fungování celé sítě poboček, ü využívání expatriantů, ü přenos dominantní kultury z centrály do poboček. Organizační strategie nadnárodních společností 22 International mezi centrálou a pobočkami jsou volné vztahy, značná autonomie poboček Multidomestic silnější vztahy, nicméně pobočky se přizpůsobují místním podmínkám Global vysoce centralizovaná společnost, pobočky se místním podmínkám nepřizpůsobují Transnational síť, sdílené služby, vyváženost centralizace a decentralizace Typy strategií 23 ellison_oracle Lawrence J. Ellison generální ředitel (CEO) Oracle plat 250,0 tis. USD krátkodobé odměny 6 453,3 tis. USD dlouhodobé odměny 61 946,5 tis. USD roční příjmy celkem 68 649,8 tis. USD Za první dekádu dvacátého století dosáhnul jeho příjem sice neuvěřitelných 1836 mil. USD, avšak hodnota akcií společnosti Oracle vzrostla přibližně třikrát. Příjmy TOP managementu 24