CVIČENÍ 7. – Příčiny a dopady inflace (kapitola 28)

Opakování: Jaké jsou funkce peněz? Jaký je význam komerčních bank? Jaký je rozdíl mezi přímým a
nepřímým financováním? Jaký je rozdíl mezi solventností a likviditou? Kolika stupňovou máme
bankovní soustavu a proč? Jaké jsou cíle CB? Je nezávislost CB důležitá? Uveďte příklady aktiv a
pasiv komerčních bank. Jak souvisí činnost bank s výkonností ekonomiky? Jak může centrální banka
ovlivňovat nabídku peněz? Ukažte uplatnění jednotlivých nástrojů.

Opakování

Inflace, deflace, desinflace

Co je inflace, co je deflace? Co se v takovém případě děje s cenovou hladinou? Co je desinflace?
Jak se měří inflace? Jaký je vztah reálných a nominálních veličin? Co vyjadřuje klasická
dichotomie? Čím vysvětlujete nárůst spotřebních cen v lednu v ČR oproti jiným měsícům (příloha
č.1)? Vysvětlete nevyrovnanou inflaci.

Rovnice směny – klasická teorie peněz

                                             P*Y = M*V

                                           p + y = m + v

Zakreslete nabídku peněz a poptávku po penězích. Jaký je vztah mezi cenovou hladinou a hodnotou
peněz? Zakreslete situaci, kdy CB zvýší nabídku peněz. Jaké nástroje CB používá ke zvýšení nabídky
peněz? Co znamená neutralita peněz?
                   obr. vztah inflace a růstu množství peněz
  * klasická kvantitativní teorie peněz

K čemu slouží měnové agregáty? Interpretujte obrázek inflace a množství peněz v ekonomice.
Interpretujte tabulku v příloze č.2, který měnový agregát lépe odpovídá úvaze stojící za rovnicí
směny? Interpretujte graf cenové hladiny ve Velké Británii 1870-1950 (příloha č.3). Pro jaké období
je kvantitativní teorie peněz vysvětlením inflace? Mohou být i jiné krátkodobé příčiny růstu cenové
hladiny než monetární – uvažujte. Interpretujte graf v příloze č.5. Vypočítejte příklady č. 1 a 2.

Příklad č.1

a. Ekonomika Beertankistán produkuje 500 piv, každé stojí 20 korun. Množství peněz v ekonomice je
400. Jaký je reálný a nominální HDP? Jaká je rychlost obratu peněžní jednotky? Co to znamená?

b. CB chce mít inflaci ve výši 3%, očekává ek. růst ve výši 6%. Jak by měla zvýšit množství peněz
v oběhu, pokud očekává, že rychlost obratu se nezmění? Co se stalo s inflací, pokud byl ek. růst na
konci roku pouze 2 %?


Příklad č.2.

Ekonomika Pencilvánie produkuje pouze tužky v objemu 1200 kusů. Rychlost obratu peněz je
konstantní. V roce 2008 byla nabídka peněz 3600 Kč a cena za tužku 9 Kč. Pro rok 2009 CB zvýší
objem peněz o 3% na 3708 Kč. A. spočítejte hodnotu nominálního HDP, cenovou hladinu (tj. cenu
tužky) a inflaci v roce 2009. B. Předpokládejte, že technologický pokrok umožní zvýšit produkci
tužek o 2% na 1224 kusů v roce 2009. Spočítejte míru inflace s tímto reálným ekonomickým
růstem.


       obr. hyperinflace v Německu

·         hyperinflace

Definujte hyperinflaci. Co je příčinou hyperinflace? Interpretujte graf německé hyperinflace.ð Co
se v hospodářství děje, pokud dochází k hyperinflaci? Jak si představujete útěk od peněz?

·         inflační daň; Fisherův efekt

Kdy vzniká inflační daň? Kdo ji platí? Má vláda zájem na inflaci? Co vyjadřuje Fisherův efekt? Co
se bude dít s nominální úrokovou mírou, pokud roste inflace? Co to znamená pro reálnou úrokovou
míru?

Náklady inflace

Vysvětlete následující jednotlivé náklady inflace:

Deformace relativních cen – Co jsou to relativní ceny? Jaký vliv mají deformace na efektivitu
tržního systému?



Neočekávaná inflace a její dopady na -

a)      příjemce fixních důchodů?

b)      na věřitele a dlužníka?

Jak firma pozná, že rostou ceny v důsledku vyšší poptávky po jejich zboží a nebo v důsledku
inflace?

Dlouhodobý vliv inflace na kupní sílu

Náklady opotřebení bot

Náklady jídelníčku

·         daňové deformace

Uvažujte, jaké daňové deformace inflace vyvolává. Diskutujte na příkladech. Jaký je obecný vliv
inflace na ekonomický růst. Proč je důležitá nezávislost centrálních bank? Spočítejte příklad č.3.


Příklad č.3

Vložíte si 20000 Kč do banky. Daň z výnosu je 25%. Uvažujte 2 případy - 1. inflace je 0% a
nominální r = 20%; 2. inflace je 10% a nominální r= 30%;

a.) ve kterém případě je vyšší reálná úroková míra před zdaněním?;

b.) ve kterém případě se platí vyšší daně?;

c.) spočítejte nominální a reálnou úrokovou míru po zdanění.


·         indexace

Kdy a proč se používá indexace? Vysvětlete valorizaci penzí.

Činnost CB

·         různé režimy/operativní cíle CB

Jaký mají cíl centrální banky? Jak si představujete jednotlivé režimy/operativní cíle? Proč někdy
centrální banka cíluje měnový agregát? Jaký problém způsobuje změna rychlosti – příloha č. 6? Jaký
režim používá ČNB?

·         problémy CBs s dosahováním cílů

Jak si představujte konkrétní situace, které ovlivňují dosahování cílů centrálními bankami? Kdy se
projeví, pokud ČNB zvýší úrokové sazby? Jaký vliv bude mít například zhodnocení koruny na cenovou
stabilitu v ČR?



Příloha č.1 – Vývoj inflace v ČR                                                     Příloha č.2:
Peníze, inflace a růst (v % roč.)









                       Příloha č. 3: Spotřebitelské ceny v U.K. 1870 – 1950



                       Příloha č. 4: Plnění infl. cíle (meziroční změny v %)



                Příloha č.5 – vliv deregulací na růst cenové hladiny v ČR 1994-2006





                                Příloha č.6: Rychlost obratu v USA