Seminář č. 2 a č. 3 Část I – opakování bakalářského studia Příklad č. 1: Vysvětlení základních pojmů · Likvidita · Rentabilita · Solventnost · BEP (Break Even Point) · Faktoring · Forfaiting · Náklady obětované příležitosti a jejich referenční hodnota · Leasing a jeho druhy · Směnka Příklad č. 2: Jaký je rozdíl mezi nominální úrokovou mírou, reálnou úrokovou míru a efektivní úrokovou mírou a pro jaké příležitosti se každá z nich používá? Příklad č. 3: Jaká jsou aktuální hodnoty následujících ukazatelů a jak se hodnoty vyvíjely poslední měsíce? - inflace - nezaměstnanost - minimální mzda - průměrná mzda - nominální měnové kurzy (€, USD, GBP) - daňové sazby Příklad č. 4: Vysvětlete základní logiku výpočtu: a) NPV (čisté současné hodnoty) b) Poměrových ukazatelů Příklad č. 5: S jakými statickými a s jakými dynamickými veličinami jste se již při hodnocení efektivnosti či prací s ukazateli výkonnosti setkali? Vysvětlete základní rozdíl a jejich aplikaci. Část II: úvod do firemních financí Příklad č. 1: Vysvětlete, jaký je hlavní cíl podnikání a jaké mohou být jeho alternativy? Příklad č. 2: Co jsou parciální, spíše krátkodobé cíle podnikání? Vysvětlete, uveďte jejich měřitelnost a datovou základnu a diskutujte jejich omezenou vypovídací hodnotu. Příklad č. 3: Představte základní finanční výkazy, uveďte jejich členění a jejich nosnou informaci pro hodnocení výkonnosti podniku. Příklad č. 4: Diskutujte hlavní rozdílnost mezi výkazem zisku a ztráty a výkazem cash-flow, co by datové základny pro hodnocení výkonnosti podniku. Příklad č. 5: Seznamte se s následující rozvahou. Vysvětlete některé ekonomické termíny, následně dopočtěte hledané ukazatele a interpretujte je. Assets Liabilities and Owner’s Equity Current Assets Amount Current Liabilities Amount Cash 20,000 Accounts payable 110,000 Accounts receivable 125,000 Short-term loans 70,000 Inventory 220,000 Income taxes payable 5,000 Prepaid expenses 10,000 Wages and salaries 36,000 Short-term investments 5,000 Provisions 8,000 Total Current Assets 380,000 Total Current Liabilities 229,000 Non-Current Assets Amount Long-Term Liabilities Amount Long-term securities 25,000 Long-term lease obligations 250,000 Property, plant, and equipment 560,000 Deferred Tax Liabilities 15,000 Accumulated depreciation -60,000 Accounts payable 35,000 Intangible assets 19,000 Provisions 20,000 Total Non-Current Assets 544,000 Total Long-Term Liabilities 320,000 Other Assets Amount Owner’s Equity Amount Deferred income tax 5,000 Share Capital 100,000 Other 10,000 Treasury Shares 10,000 Retained Earnings 280,000 Total Other Assets 15,000 Total Owner’s Equity 390,000 TOTAL ASSETS 939,000 TOTAL LIABILITIES AND OWNER’S EQUITY 939,000 Úkol č. 1: Vysvětlete následující termíny z rozvahy: a. Salaries and wages b. Long-term lease obligations c. Deferred income tax d. Retained earnings e. Common Stock, Share capital f. Prepaid expenses g. Property, plant, and equipment h. Inventories i. Provisions Úkol č. 2: Spočtěte čistý pracovní kapitál společnosti Úkol č. 3: Jaký je koeficient samofinancování? Úkol č. 4: Jaká je celková zadluženost podniku? Úkol č. 5: Spočtěte rentabilitu aktiv a rentabilitu vlastního kapitálu podniku za předpokladu, že výsledek hospodaření sledovaného roku je 45,000. Úkol č. 6: O jaký typ společnosti se jedná z hlediska technické náročnosti a jak hodnotíte celkově finanční situaci podniku za sledované období, prozatím alespoň z pohledu na rozvahu? Příklad č. 6: Co lze usuzovat o společnosti, která má následující ukazatele likvidity a rentability? Ukazatel likvidity Realizace Běžná likvidita (III. stupně) 3,2 Pohotová likvidita (II. stupně) 0,6 Okamžitá likvidita (I. stupně) 0,11 Ukazatel rentability Realizace ROA 0,25 ROE 0,05 ROI 0,4 ROS 0,5 Ukazatele aktivity Realizace Doba obratu zásob 8 Obrat aktiv 0,6 Obrat zásob 31,8 Obrat dlouhodobého majetku 0,67 Příklad č. 7: Co byste doporučili vedení společnosti, pokud by pro účely schválení bankovního úvěru potřebovali krátkodobě (třeba i uměle) zvýšit likviditu společnosti? Příklad č. 8: Jaké hodnoty z výkazů či jejich úprav banky obvykle sledují při žádosti o bankovní úvěr? (z pohledu právnických osob, neuvažujte fyzické osoby) Příklad č. 9: Jaké riziko (či jaká rizika) s sebou přináší změna rozložení vlastního kapitálu a cizích zdrojů? Diskutujte. Příklad č. 10 Diskutujte, proč následující cíle nemusí být vždy nejvhodnější. a. Zvyšování tržního podílu b. Minimalizace nákladů c. Růst výnosů d. Soutěžení o nižší cenu s konkurencí e. Snižování mzdových nákladů f. Snižování výrobních nákladů Příklad č. 11: Přečtěte si následující tvrzení z „Fundamentals of Corporate Finance“ a „Corporate Finance Theory and Practice“, vysvětlete je diskutujte, zda je považovat za obecně pravdivé, případně je opravte či upřesněte. a. Owner’s Equity brings higher costs of it as owners are driven by higher risk involved in the investment (comparing to creditors and providers of liabilities) b. The higher the book value of fixed assets is, the lower income tax liabilities will be. c. Net Working Capital tends to reach higher value with increasing costs of inventories. d. Presence of fixed assets might lead both to increase in deferred tax receivables or deferred tax liabilities.