Business model Rosatomu (nejen) v Evropě
PhDr. Tomáš Vlček, Ph.D.
tomas.vlcek@mail.muni.cz
Katedra mezinárodních vztahů a evropských studií
Fakulta sociálních studií, Masarykova univerzita, Brno
Struktura přednášky
 Co je Rosatom a proč se jím zabývat?
 Specifika sektoru jaderné energetiky
 Obchodní principy Rosatomu
 Je Rosatom hrozba bezpečnosti a nezávislosti?
Co je Rosatom
Министерство атомной энергетики и промышленности СССР 1989-1991
(Ministerstvo atomové energetiky a průmyslu SSSR)
Министерство Российской Федерации по атомной энергии 1992-2004
(Ministerstvo atomové energie Ruské federace)
Федеральное агентство по атомной энергии 2004-2007
(Federální agentura pro atomovou energii)
Государственная корпорация по атомной энергии «Росатом» 2007(Státní
korporace pro atomovou energii „Rosatom“)
(Rosatom State Atomic Energy Corporation)
CEO: Алексей Евгеньевич Лихачёв (Alexej Jevgeněvič Lichačjov)
(do 10/2016 Сергей Владиленович Кириенко,
Sergej Vladilěnovič Kirijenko)
Co je Rosatom
Ownership Structure of Russian Nuclear Energy Companies
Company Shareholders Share (%)
Rosatom State Atomic Energy Corporation Government of Russian Federation 100
ZAO AtomStroyExport Rosatom State Atomic Energy Corporation
AO VPO Zarubezhatomenergostroy
OAO TVEL
OAO Gazprombank
78.5362
9.4346
1.3303
10.6989
OAO OKB Gidropress Experimental Design Bureau OJSC Atomenergomash 100
OAO TVEL OJSC Atomic Energy Power Corporation
Atomenergoprom
100
JSC NIAEP OJSC Atomic Energy Power Corporation
Atomenergoprom
100
JSC Atomic Energy Power Corporation Atomenergoprom Rosatom State Atomic Energy Corporation 100
JSC Inter RAO UES Rosneftegaz Group
FGC UES Group
Minorities*
INTER RAO Capital
Norilsk Nickel Group
VEB
RusHydro Group
27.63
18.57
16.65*
13.93
13.21
5.11
4.92
OJSC Atomenergomash OJSC Atomic Energy Power Corporation
Atomenergoprom
CJSC AEM Leasing
INTERNEXCO GMBH
OFEJSC Techsnabexport
LLC Energomashkompleks
80.6296
2.3673
9.0896
2.8481
0.0453
* The minorities include ZAO AtomStroyExport, OJSC Rosenergoatom Concern, Rosatom Securities Limited. All these
companies are part of the Rosatom State Atomic Energy Corporation which thus owns 13.42% stake in JSC Inter RAO UES.
Co je Rosatom
V roce 2016
- Světová dvojka v průzkumu a těžbě uranu (13% podíl na trhu)
- Světová jednička v zahraničních projektech (34 projektů)
- Světová dvojka v instalovaném výkonu (27,1 GWe)
- Světová jednička v obohacování (36% podíl na trhu)
- Světová trojka v dodávce paliva (17% podíl na trhu)
- Konkrétní projekty: Ruppur, Bangladéš; Hanhikivi, Finsko;
Kudankulam, Indie; Akkuyu, Turecko; El Dabaa, Egypt; Astravets,
Bělorusko; Paks, Maďarsko; Jaslovské Bohunice, Slovensko; Ninh
Thuận, Vietnam; Bushehr, Írán; Tianwan, Čína; Metsamor, Arménie
- Memoranda aj.: Jihoafrická republika, Kuba, Saudská Arábie,
Paraguay, Thajsko, Malajsie, Indonésie, Brazílie, Nigérie, Jordánsko,
Kazachstán, Kyrgyzstán, Tádžikistán....
Co je Rosatom
V roce 2011 Rosatom přijal novou dlouhodobou exportní strategii,
jejímž cílem je mj.:
- 50% příjmů společnosti ze zahraničních zakázek do roku 2030
- Dostat se mezi top 3 ve všech segmentech světového jaderného
trhu
- Až 78 projektů v zahraničí
- 42% podíl na obohacování do roku 2030
- 22% podíl na fabrikaci paliva do roku 2030
Co je Rosatom
Specifika sektoru jaderné energetiky
 Závislost na předchozích vzorech (Path dependence)
 Veřejná výběrová řízení
 Globální economy-driven trh
◦ Ve srovnání se zemním plynem omezené možnosti
politických tlaků
◦ Omezené obchodní příležitosti
◦ Omezený počet hráčů na trhu
◦ Mimořádně silný zpětný efekt
◦ Funkční kompetitivní trhy ve všech subsektorech
Obchodní principy Rosatomu
1) Využití informací k analýze obchodního prostředí
2) Perfektní přizpůsobení obchodnímu prostředí a
podmínkám/požadavkům obchodního partnera
3) BOO kontrakty k otevření nových trhů
4) Dlouhodobá strategie vy(zne)užívající závislost na
předchozích vzorech
5) Užití financí jako silného podpůrného argumentu
 Následná příprava na obchodní jednání dle určité kategorizace
obchodního partnera
 V CEE jde například o:
◦ - prozápadní skupina zájemců o jadernou energetiku (Bulharsko?, Česká
republika, Litva, Rumunsko, Ukrajina?)
 Lze se účastnit na zakázkách přes otevřená výběrová řízení, byrokratický přístup
◦ - proruská skupina zájemců o jadernou energetiku (Bělorusko, Maďarsko,
Finsko?)
 Lze přistoupit k „alternativním“ kontraktům, lze obejít výběrová řízení, lze provádět bartery
(výměnné obchody)
◦ - extrémně antiruská skupina zájemců o jadernou energetiku (Polsko, Litva –
nikoliv Pobaltí)
 Nelze se přímo účastnit tenderů či být aktivní v dané zemi, přístup ovlivňování zvenčí či
konkurence prostřednictvím projektů v sousedství
1) Využití informací k analýze obchodního
prostředí
1) Využití informací k analýze obchodního prostředí
 Rosatom velmi pečlivě sbírá a analyzuje informace a data ze zemí
potenciálních partnerů, vždy je na jednání skvěle připraven
 Následně operuje v každé zemi unikátně dle zjištěných podmínek a
charakteru prostředí
 Pracuje v mezích, které nastavuje obchodní partner (!!!)
 V principu neporušuje zákon, ale ohýbá jej na maximum a využívá
každou možnost – typicky ruský přístup „právo vs. etika“
 Jednoduše řečeno „Rusové se budou chovat tak, jak jim dovolíte“
2) Perfektní přizpůsobení obchodnímu
prostředí a podmínkám/požadavkům
obchodního partnera
 Cena za novou jadernou elektrárnu je enormní (v ČR se odhadovalo
100-150 miliard Kč na jeden blok), jen málo zemí/firem je schopno
zaplatit
 Současně jde ale o potenciálně ohromnou kapitalizaci pro každého
dodavatele – neexistuje nezajímavý projekt
 Dodavatelé jsou tak často „nuceni“ se na financování podílet
 Rosatom je v tomto ohledu velmi flexibilní
 Nejde pouze o finanční aspekty, ale schopnost připravit smlouvu
přesně na míru obchodnímu partnerovi
 Jedním z hlavních a unikátních důvodů je, že Rosatom je přítomen
ve všech stupních jaderného palivového cyklu a má 360 dceřiných
firem
 Kromě všeobecně užívaných způsobů financování, jako:
◦ vendor investments
◦ strategic investor (účast na finančních nákladech výměnou za
podíl na projektu/zisku; např. Cernavoda);
◦ financial loans (např. Kozloduy v Bulharsku, Chmelnický na
Ukrajině, Pakś v Maďarsku);
◦ turnkey-basis option (např. Astravec v Bělorusku);
◦ Rosatom vyvinul nový model, ve kterém projekt financuje
dodavatel.
2) Perfektní přizpůsobení obchodnímu
prostředí a podmínkám/požadavkům
obchodního partnera
3) BOO kontrakty k otevření nových trhů
 "Build-Own-Operate" (BOO)
 "Build-Own-Operate-Transfer" (BOOT)
 Rosatom tyto přístupy prezentuj jako unikátní možnosti, jak přilákat
partnery, kteří nemají s jadernou energetikou zkušenost a mají
omezené možnosti financování
 Poprvé použito na jaderné elektrárně Akkuyu v Turecku (stavba
začala v dubnu letošního roku)
3) BOO kontrakty – Akkuyu NPP
 Pět kol výběrového řízení, první tři zrušena, ve čtvrtém (2008) jediná nabídka od 14
zájemců – AtomStroyExport (Turecko požadovalo odběr použitého paliva), následně
zrušeno nejvyšším soudem kvůli nastavení podmínek tenderu
 V pátém kole Turecko přistoupilo k přímému mezistátnímu jednání s
AtomStroyExportem, v roce 2010 podepsali BOO kontrakt
 Akkuyu NPP by měla stát 20 miliard USD (4000 MWe)
 Rosatom (původně 100% v Akkuyu NPP JSC) zajišťuje financování, design, inženýring,
stavební dohled, dodávku jaderného ostrova a dalšího vybavení, palivo, zahájení
provozu, kolaudaci, provoz, údržbu, prodej elektřiny, dekomisi a dekontaminaci,
likvidaci použitého paliva. Turecká strana zajišťuje výběr lokality, rozvoj
infrastruktury a sítí.
 TETAŞ (Turkish Electricity Trading and Contracting Company) bude nakupovat 70%
elektřiny z bloků 1 a 2 a 30% elektřiny z bloků 3 a 4 za 12.35 USD centů/kWh (cca
2,78 Kč) po dobu 15 let. Jakmile Power Purchase Agreement vyprší, společnost
Akkuyu NPP JSC každý rok převede 20% svých čistých zisků Turecku až do odstavení
elektrárny. Zbytek elektřiny bude Akkuyu NPP JSC prodávat standardně na trhu.
 V červnu 2017 prodáno 49% konzorciu tureckých firem Cengiz Holding A.Ş.; Kolin
İnşaat Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş.; a Kalyon İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş..
4) Dlouhodobá strategie vy(zne)užívající
závislost na předchozích vzorech
 Path dependence mimořádně silná v regionu CEE
 Jde ale o přirozenou součást jaderného byznysu po celém světě
 V CEE se potvrzuje v Bulharsku?, Česku, Maďarsku, Rumunsku,
Slovensku, na Ukrajině?
 Ruppur, Bangladéš Hanhikivi, Finsko
 Kudankulam, Indie Akkuyu, Turecko
 El Dabaa, Egypt Astravets, Bělorusko
 Paks, Maďarsko Jaslovské Bohunice, Slovensko
 Ninh Thuận, Vietnam Bushehr, Írán
 Tianwan, Čína Metsamor, Arménie
Užití financí jako silného podpůrného argumentu
Country, NPP Loan Subject
Belarus, Ostrovets USD 10 billion (for 25 years to finance 90% of the
contract)
Eximbank,
Vnesheconombank (one
of the six Russian state
corporations)
Bulgaria, Kozloduy Has been offered several times Czech
Republic, Temelin Vendor financing offered towards the end of the
public procurement process, up to 100% of the
project costs
JSC Rusatom Overseas
Slovakia, Jaslovské
Bohunice
Loan offer originally connected to governmental price
guarantees, to the end of the process Rosatom
stopped insisting on guarantess
Rosatom State Atomic
Energy Corporation
Ukraine, Khmelnitsky Russia will provide loan for 80-85% of the total costs
estimated at EUR 3.7 billion. However Ukraine and
Russia haven't yet agreed on the government
guarantees for this loan, nor on the interest rate.
ZAO AtomStroyExport,
Sberbank
Hungary, Paks EUR 10 billion loan (80% of the total costs) Russian Federation
Romania, Cernavoda Russian bids are not allowed in the public
procurement process in these countries, which is
related to the business environment. (Alike in
Lithuania and Poland)
-
Je Rosatom prodloužená ruka V. Putina?
 Existující důkazy/informace/data tuto myšlenku nepodporují
 Jedná se o velmi dobře promyšlenou a mimořádně
dlouhodobou obchodní strategii zaměřenou na zisky a tvorbu
obchodních příležitostí
 Rosatom už dnes prakticky nemá konkurenci
 Na druhou stranu:
◦ Konkrétní důvody pro takto agresivní strategii nejsou známy
◦ Některé projekty nesou silné znaky geopolitiky v pozadí (Bělorusko)
◦ Ztráta pozic Gazpromu, tradičního nástroje zahraniční politiky Ruské
federace, může být kompenzována novým tělesem – Rosatomem
◦ Jde tak o tvorbu nástroje zahraniční politiky pro léta 2050+ ?
Děkuji za pozornost!
Tomáš Vlček
tomas.vlcek@mail.muni.cz