PODNIKOVÁ EKONOMIKA: CVIČENÍ Č.2 - řešení Příklad - zadluženost AKTIVA PASIVA VÝKAZ ZaZ Položka Hodnota v tis. Kč Položka Hodnota v tis. Kč Položka Hodnota v tis. Kč Aktiva celkem 874.135 Vlastní kapitál 77.393 Cizí zdroje 778.654 Ukazatel veřitelského rizika = 778 654 / 874 135 = 0,89 Z obou ukazatelů vyplývá velmi významný podíl cizího kapitálu ve společnosti a vyšší věřitelské riziko. Příklad - ukazatel úrokového krytí AKTIVA PASIVA VÝKAZ ZaZ Položka Hodnota v tis. Kč Položka Hodnota v tis. Kč Položka Hodnota v tis. Kč zisk po zdanění 40.766 úroky 24.989 daň 12.996 EBIT = 40 766 + 24 989 + 12 996 = 78 751 ukazatel úrokového krytí = 78 751 / 24 989 = 3,15 Příklad - ROCE, ROA Budeme vycházet z hodnot vykázaných společností, která se zabývá výrobou papíru a papírových obalů. AKTIVA PASIVA VÝKAZ ZaZ Položka Hodnota v tis. Kč Položka Hodnota v tis. Kč Položka Hodnota v tis. Kč Aktiva celkem 874.135 Vlastní kapitál 77.393 Zisk po zdanění 40.766 Rezervy 133.920 Úroky 24.989 Dlouhodobé závazky 0 Daň 12.996 Dlouhodobé bankovní úvěry 224.000 EBIT = 40 766 + 24 989 + 12 996 = 78 751 ROCE = 78 751/(77 393 + 133 920 + 224 000) = 0,18 ROA = 78 751/874 135= 0,9 Výše uvedené hodnoty představují určitý průměr v daném oboru. Příklad - ROE, rentabilita tržeb AKTIVA PASIVA VÝKAZ ZaZ Položka Hodnota v tis. Kč Položka Hodnota v tis. Kč Položka Hodnota v tis. Kč Vlastní kapitál 77.393 Zisk po zdanění 40.766 Úroky 24.989 Daň 12.996 Tržby za výrobky 1.818.169 Tržby za zboží 796 EBIT = 40 766 + 24 989 + 12 996 = 78 751 ROE = 40 766 / 77 393 = 0,52 rentabilita tržeb = 78 751 / (796 + 1 818 169) = 0,04 Zatím co rentabilita vlastního kapitálu je ještě uspokojivá, tak hodnota rentability tržeb je v porovnání poměrně nízká. Pozn.: v některých vzorcích je možné použít zisk nebo EBIT (viz přednáška), výsledky se tak mohou lišit. Důležité je vědět, proč a jak se výsledek liší (tedy jak se liší EBIT a zisk).