Podniková ekonomika Majetková a kapitálová struktura podniku ¢Co je majetek? ¢ ¢Jak je financován? ¢ ¢Proč jsou tyto údaje důležité? 2 Rozvaha ¢přehled majetkové a kapitálové struktury podniku ¢stavový výkaz, kde je zachycen stav majetku k určitému datu a zdroje, ze kterých je tento majetek pořízen ¢bilanční princip ¢bilanční rovnice 3 Majetková a kapitálová struktura podniku 4 AKTIVA PASIVA Dlouhodobá aktiva dlouhodobý hmotný majetek dlouhodobý nehmotný majetek dlouhodobý finanční majetek Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisku Výsledek hospodaření minulých let +/- Výsledek hospodaření běžného účetního období +/- Oběžná aktiva Zásoby Dlouhodobé pohledávky Krátkodobé pohledávky Krátkodobý finanční majetek Cizí kapitál Rezervy Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Bankovní úvěry a výpomoci Majetková struktura podniku ¢Co je majetek podniku? ¢FO: dle Obchodního zákoníku souhrn všech věcí, peněz, pohledávek a jiných majetkových hodnot, které patří podnikateli a slouží jeho podnikání ¢PO: je obchodním majetkem veškerý majetek této právnické osoby. ¢ 5 ¢ 6 AKTIVA PASIVA Dlouhodobá aktiva dlouhodobý hmotný majetek dlouhodobý nehmotný majetek dlouhodobý finanční majetek Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisku Výsledek hospodaření minulých let +/- Výsledek hospodaření běžného účetního období +/- Oběžná aktiva Zásoby Dlouhodobé pohledávky Krátkodobé pohledávky Krátkodobý finanční majetek Cizí kapitál Rezervy Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Bankovní úvěry a výpomoci Dlouhodobý hmotný majetek lmovité věci s pořizovací cenou nad 40 000 Kč s dobou použitelnosti delší než 1 rok, lbyty, budovy, nebytové prostory a stavby lpozemky (neodepisují se) ltrvalé porosty lumělecká díla l…. 7 Dlouhodobý nehmotný majetek lzřizovací výdaje lpodnikový software, autorská práva, značka, nehmotné výsledky výzkumu a vývoje lvstupní cena vyšší než 60 000Kč ldoba použitelnosti delší než 1 rok l 8 Dlouhodobý finanční majetek ¢podnikem nakoupené cenné papíry, podíly v s.r.o., v.o.s., k.s. ¢dlouhodobé úvěry a půjčky poskytnuté podnikem jinému subjektu ¢ ¢ 9 Odpisy ¢položky majetku jsou v průběhu svého používání opotřebovávány ¢ ¢hodnota DM postupně přechází do nákladů podniku ve formě odpisů ¢ ¢odpisy majetku jsou peněžním vyjádřením postupného opotřebení majetku 10 Daňové vs. účetní odpisy ¢Účetní odpisy lrozhoduje sám podnik v rámci účetních pravidel (zákon o účetnictví) lreálné vyjádření opotřebení majetku lnáklad – snižují HV ¢Daňové odpisy lurčovány zákonem o daních z příjmů lvstupují do základu daně 11 http://uctomzdy.sweb.cz/po_obede.gif Základní pojmy ¢Vstupní cena majetku ¢Reprodukční pořizovací ¢Další ceny, které se používají jako vstupní ceny majetku ¢Zůstatková cena majetku ¢Odpis ¢Oprávky ¢ 12 Příklad: Pořizovací cena 80 000 Kč, účetně se odepisuje 4 roky: 13 Rok Odpis Oprávky Zůstatková cena 1. 20 000 Kč 20 000 Kč 60 000 Kč 2. 20 000 Kč 40 000 Kč 40 000 Kč 3. 20 000 Kč 60 000 Kč 20 000 Kč 4. 20 000 Kč 80 000 Kč 0 Kč http://www.benesys.eu/img/panak-finance.jpg Daňové odpisy ¢výpočet daňového základu podniku pro daň z příjmů ¢ ¢způsob výpočtu upraven zákonem o dani z příjmů ¢ ¢Zákon o dani z příjmů vymezuje dva druhy odpisů: lrovnoměrné odpisy (lineární) lzrychlené odpisy (degresivní) ¢ 14 http://hullstudent.com/files/money_tree5.jpg Stanovení výše daňových odpisů ¢určení, do které odpisové skupiny majetek patří. ¢dlouhodobý hmotný majetek je začleněn do odpisových skupin podle životnosti ¢Příklad: V roce 2008 jsme pořídili laboratorní zařízení v hodnotě 120 000 korun. Podle přílohy zákona o dani z příjmů je toto zařízení v 2. odpisové skupině. ¢ 15 ¢Zákon určuje 6 odpisových skupin. V roce 2007 bylo zákonem stanoveno také 6 odpisových skupin, ale odpisová skupina 1 se dělila na 1 a 1a. Skupina 1a je od 1.1.2008 zrušena, majetek přechází do 2. odpisové skupiny. Doba odpisu ¢doba odepisování tedy závisí na tom, do které odpisové skupiny majetek patří ¢ 16 Odpisová skupina Doba odpisu Příklady majetku 1 3 roky ruční mechanizované nářadí a nástroje 2 5 let motorová vozidla, většina strojního zařízení 3 10 let trezory, kovové konstrukce, lokomotivy 4 20 let budovy ze dřeva a plastů 5 30 let budovy, dálnice, silnice, nádrže 6 50 let budovy administrativní, obchodních domů, muzea, komplexy budov Postup výpočtu – rovnoměrné odpisy ¢zákon určuje sazby pro výpočet odpisu. ¢sazby jsou vyjádřeny procentem ¢ ¢ ¢ ¢ ¢ ¢ ¢Příklad: Laboratorní zařízení ¢ 17 Odpisová skupina V prvním roce odpisování V dalších letech odpisování Pro zvýšenou vstupní cenu 1 20 40 33,3 2 11 22,25 20 3 5,5 10,5 10 4 2,15 5,15 5 5 1,4 3,4 3,4 6 1,02 2,02 2 Postup výpočtu – zrychlené odpisy Odpisová skupina V prvním roce odpisování k1 V dalších letech odpisování kn Pro zvýšenou cenu 1 3 4 3 2 5 6 5 3 10 11 10 4 20 21 20 5 30 31 30 6 50 51 50 18 • 1. rok = vstupní cena / k1 pro danou skupinu • další roky = 2 x zůstatková cena / kn-n kn je koeficient v dalších letech odpisování n je počet let, během nichž byl již majetek odepisován Příklad ¢ 19 Účetní odpisy ¢podle skutečné doby používání dlouhodobého majetku ¢pozor při dani z příjmů ¢dvě metody ke stanovení účetního odpisu: lpodle doby upotřebitelnosti l Příklad: Vedení podniku rozhodne, že využitelnost laboratorního zařízení, které jsme pořídili ve vstupní ceně 120 000 Kč, bude 4 roky. Odpisová sazba se pak vypočítá jako 100/4 roky. Odpisová sazba je 25 % ročně. Měsíční odpis je 1/12 ročního odpisu. l lpodle výkonu ¢ 20 Odpisy ¢pro účely daňové evidence jsou potřeba pouze daňové odpisy ¢souhrn daňových odpisů za zdaňovací období např. r. 2008 se uvádí přímo do daňového přiznání k dani z příjmů ¢ 21 http://www.matthewsnc.com/Portals/0/Departments/Finance/finance.jpg ¢ 22 AKTIVA PASIVA Dlouhodobá aktiva dlouhodobý hmotný majetek dlouhodobý nehmotný majetek dlouhodobý finanční majetek Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisku Výsledek hospodaření minulých let +/- Výsledek hospodaření běžného účetního období +/- Oběžná aktiva Zásoby Dlouhodobé pohledávky Krátkodobé pohledávky Krátkodobý finanční majetek Cizí kapitál Rezervy Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Bankovní úvěry a výpomoci Oběžný majetek (aktiva) ¢používá se v podniku krátkodobě a nejčastěji se jednorázově spotřebovává ¢zásoby: materiál, nedokončená výroba, výrobky popřípadě polotovary vlastní výroby, zbožím a hmotným majetkem v pořizovací ceně do 40 000 Kč jsou součástí položky zásoby. ¢pohledávky (krátkodobé i dlouhodobé), vůči odběratelům za prodané zboží, dále pak poskytnuté zálohy, poskytnuté půjčky či úvěry, pohledávky vůči zaměstnancům, pohledávky vůči státu ¢krátkodobý finanční majetek ¢ 23 Majetková struktura ¢odvětví a typ podniku ¢finanční politika a řízení podniku. ¢likvidita podniku ¢likvidnost ¢ 24 http://www.aa-ucetnictvi.cz/i/panacek_sluzby.jpg > Kapitálová struktura podniku ¢struktura zdrojů ¢ ¢vlastní kapitál ¢ ¢cizí kapitál ¢ 25 http://www.aa-ucetnictvi.cz/i/panacek_sluzby.jpg > ¢ 26 AKTIVA PASIVA Dlouhodobá aktiva dlouhodobý hmotný majetek dlouhodobý nehmotný majetek dlouhodobý finanční majetek Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisku Výsledek hospodaření minulých let +/- Výsledek hospodaření běžného účetního období +/- Oběžná aktiva Zásoby Dlouhodobé pohledávky Krátkodobé pohledávky Krátkodobý finanční majetek Cizí kapitál Rezervy Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Bankovní úvěry a výpomoci Vlastní kapitál ¢Základní kapitál ¢Kapitálové fondy ¢ zdroje společnosti získané vklady vlastníků, které nejsou součástí základního kapitálu. ¢zejména emisní ážio, dary a dotace na kapitálové vybavení ¢Fondy ze zisku (rezervní fond) ¢vytvářeny povinně ze zákona u některých právních forem podnikání ¢může být určen například ke krytí ztrát společnosti ¢Výsledek hospodaření minulých let ¢Výsledek hospodaření běžného účetního období ¢ 27 ¢ 28 AKTIVA PASIVA Dlouhodobá aktiva dlouhodobý hmotný majetek dlouhodobý nehmotný majetek dlouhodobý finanční majetek Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisku Výsledek hospodaření minulých let +/- Výsledek hospodaření běžného účetního období +/- Oběžná aktiva Zásoby Dlouhodobé pohledávky Krátkodobé pohledávky Krátkodobý finanční majetek Cizí kapitál Rezervy Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Bankovní úvěry a výpomoci Cizí kapitál ¢Krátkodobé závazky ¢Dlouhodobé cizí závazky ¢s dobou splatnosti delší než jeden rok ¢Rezervy ¢účtovány na vrub nákladů, na rozdíl od rezervních fondů, které jsou tvořeny ze zisku. ¢Bankovní úvěry ¢ 29 Kapitálová struktura ¢daňový štít ¢finanční páka ¢finanční stabilita ¢s počty dluhů roste většinou i úroková míra ¢zohlednění odvětví, ve kterém podnik působí a zohlednění struktury majetku ¢úroková míra, výnosnost podniku ¢subjektivní postoj podnikatele ¢….. ¢ 30 Kapitálová struktura ¢zlaté bilanční pravidlo financování ¢ ¢zlaté pravidlo vyrovnání rizika ¢ ¢zlaté pari pravidlo ¢ ¢zlaté poměrové pravidlo ¢ ¢cizí kapitál snižuje daňové zatížení ¢krátkodobý kapitál je levnější než dlouhodobý ¢cizí kapitál je většinou levnější než kapitál vlastní 31