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>W, EhZ^/E'Π
ƉŽĚůĞ DŽŶǇ >ŝƐǇ ŽǇĞƐĞŶ
ŝŶƚĞƌĂŬĐĞ ǌĂůŽǎĞŶĄ ŶĂ ƉŽƚƎĞďĄĐŚ
ĚşƚĢƚĞ
WƌĂŬƚŝŬƵŵ ƌĂŶĠŚŽ ǀǉǀŽũĞ
Ϯϭ͘ ϭϬ͘ ϮϬϭϯ
ǀĂ WĂǀůşŬŽǀĄ
ϭ
DŽŶĂ >ŝƐĂ ŽǇĞƐĞŶ ;ΎϭϵϰϱͿ
• ŶĂƌ͘ ǀ EŽƌƐŬƵ͕ ǎŝũĞ ǀ
ĄŶƐŬƵ
• ŚŝŽĚǇŶĂŵŝĐŬĄ
ƉƐǇĐŚŽƚĞƌĂƉŝĞ
• ŵĞƚŽĚĂ ƉƌĞǀĞŶĐĞ
ƌĂŶǉĐŚ ƉŽƌƵĐŚ ǀǉǀŽũĞ
ůĨĂ EƵƌƐŝŶŐΠ ; EͿ
Ϯ
Ž ũĞ ůƉŚĂ EƵƌƐŝŶŐΠ͍
• ŵĞƚŽĚĂ ƉĠēĞ Ž ĚşƚĢ ǌĂůŽǎĞŶĄ ŶĂ ƉƎŝƌŽǌĞŶŽƐƚŝ͕
Ă ŝŶƐƚŝŶŬƚĞĐŚ Ă ƐŽƵŚƎĞ ŵĂƚŬĂͲĚşƚĢ
• ŵĞƚŽĚĂ ƉƌĞǀĞŶĐĞ ƌĂŶǉĐŚ ƉŽƌƵĐŚ ǀǉǀŽũĞ Ă
ŶĞƵƌſǌ ǀ ƉŽǌĚĢũƓşŵ ǀĢŬƵ
ϯ
Ž ũĞ ĐşůĞŵ E͍
• dƌĠŶŽǀĄŶş ŵĂƚĞŬ ǀ ĐŝƚůŝǀŽƐƚŝ Ă ƐƉŽůĠŚĄŶş ƐĞ ŶĂ
ƉƎŝƌŽǌĞŶĠ ŝŶƐƚŝŶŬƚǇ͘
• ;s ĞĨĞŬƚŝǀŶŽƐƚŝ ũĞ ƚƌĠŶƵũĞ ŶĂƓĞ ƐƉŽůĞēŶŽƐƚ͘Ϳ
• WŽƐŝůŽǀĄŶş ũŝƐƚŽƚǇ Ă ƌŽĚŝēŽǀƐŬĠ ŬŽŵƉĞƚĞŶĐĞ͘
ͣEĄƐůĞĚƵũƚĞ ĚşƚĢ͕ ŶĞ ƉƎşƌƵēŬǇ͘͞
ͣƵĚƛĞ ƉƎşƚŽŵŶĄ Ă ůĂěƚĞ ƐĞ ŶĂ ĚşƚĢ͘͞
ϰ
E ʹ ǀǉĐŚŽĚŝƐŬĂ ;ǌĚƌŽũĞ ŝŶƐƉŝƌĂĐĞͿ
• ƉƐǇĐŚŽĂŶĂůǉǌĂ ;t͘
ZĞŝĐŚ͕ ͘ ZĞŝĐŚŽǀĄͿ
– ŶĞƵƌſǌǇ
– ƌĂŶĄ ŶĂƌƵƓĞŶş ǀǉǀŽũĞ
– ĐŚĂƌĂŬƚĞƌŽǀĠ ƐƚƌƵŬƚƵƌǇ
– ďŽĚǇƚĞƌĂƉŝĞ
• ĨǇǌŝŽůŽŐŝĞ ƐƉĄŶŬƵ
• ĨǇǌŝŽƚĞƌĂƉŝĞ
• ďĂďǇ ŵĂƐĄǎĞ
• ůĂŬƚĂēŶş ƉŽƌĂĚĞŶƐƚǀş
ϱ
sǇďƌĂŶĠ ŽŬƌƵŚǇ ůƉŚĂ EƵƌƐŝŶŐΠ
ϭ͘ ŽŬƵůĄƌŶş ĨĄǌĞ
Ϯ͘ ƐĄŶş
ϯ͘ ŽĐŚƌĂŶĂ ĚşƚĢƚĞ ƉƎĞĚ ŶĂĚŵĢƌŶŽƵ ƐƚŝŵƵůĂĐş
ϰ͘ ƌŽǌǀŽũ ƐĞďĞƌĞŐƵůĂĐĞ ĚşƚĢƚĞ
ϱ͘ ƉƐǇĐŚŽŵŽƚŽƌŝĐŬǉ ǀǉǀŽũ
ϲ͘ ƌŽĚŝēŽǀƐŬĠ ŬŽŵƉĞƚĞŶĐĞ
ϲ
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ϭ͘ ŽŬƵůĄƌŶş ĨĄǌĞ
• ƚĞƌŵşŶ t͘ ZĞŝĐŚĂ ʹ ĞŵŽĐĞ ēůŽǀĢŬĂ ũƐŽƵ
ƉŽǌŽƌŽǀĂƚĞůŶĠ ǀ ŽēşĐŚ
• ĚŽ ϯ ʹ ϰ ŵĢƐşĐƽ ;ͣϰ͘ ƚƌŝŵĞƐƚƌ͞ Ϳ
• ƐƉĄŶŬŽǀǉ ƐƚĂǀ ZD Ͳ ϱϬй ēĂƐƵ ďĢŚĞŵ ƐƉĄŶŬƵ
Ă ēĂƐƚŽ ŝ ďĢŚĞŵ ďĚĢŶş
• ƐƚĂǀǇ ŝŶƚĞŶǌŝǀŶşŚŽ ƉŽƚĢƓĞŶş ;ďůĂǎĞŶŽƐƚŝͿ ƉƎŝ
ĚŽƐƚĂƚĞēŶĢ ĚůŽƵŚŽ ƚƌǀĂũşĐşŵ ƐĄŶş
ϳ ϴ
ϵ
Ϯ͘ ƐĄŶş
• ^ĄŶş ƵŵŽǎŸƵũĞ ĚşƚĢƚŝ ũŝƐƚĢũƓş ƉƎĞĐŚŽĚ ǌ
ŽĐŚƌĂŸƵũşĐşŚŽ ŵĂƚēŝŶĂ ĚĢůŽŚǇ ĚŽ ǀŶĢũƓşŚŽ
ƐǀĢƚĂ͘
• ŶĞũĞŶ ŬƌŵĞŶş͕ ĂůĞ ŝ ǌĚƌŽũ ďůĂŚĂ Ă ƉŽĚŶĢƚƽ ƉƌŽ
ǀǉǀŽũ ŵŽǌŬƵ ;ƌǇƚŵŝĐŬĠ ŬŵŝƚǇ ũĂǌǇŬĂͿ
• ĚŽƐƚĂƚĞēŶĢ ĚůŽƵŚĠ͕ ŶĞƌƵƓĞŶĠ ƐĄŶş͕ ŬĚǇŬŽůŝǀ
ĚşƚĢ ƉŽƚƎĞďƵũĞ
• ŶĞŶş ƉƎşůŝƓ ĚƽůĞǎŝƚĠ͕ ǌĚĂ ĚşƚĢ ƐĂũĞ ǌ ƉƌƐƵ ēŝ ǌ
ůĄŚǀĞ ʹ ĚƽůĞǎŝƚĄ ũĞ ƵǀŽůŶĢŶŽƐƚ Ă ƉŽŚŽĚĂ
ϭϬ
ϭϭ
&ĄǌĞ ƐĄŶş
ϭϮ
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^ĄŶş ǌ ůĂŚǀĞ
• ůĄŚĞǀ ŶĂďşĚŶŽƵƚ
ƐŽƵďĢǎŶĢ Ɛ ŬŽũĞŶşŵ ĚŽ
ϰ͘ ŵĢƐşĐĞ
• ŬƌŵĞŶş ǌ ůĂŚǀĞ ĚŽ ϭ ʹ Ϯ
ůĞƚ
• EĞŶş ƚƎĞďĂ ƐƉĢĐŚĂƚ ŶĂ
ƉƎŝŬƌŵŽǀĄŶş ǌĞ ůǎŝēŬǇ Ă
Ɖŝƚş ǌ ĚĢƚƐŬĠŚŽ ŚƌŶĞēŬƵ͘
ϭϯ
^ƚƎşĚĄŶş ƐƚƌĂŶ ƉƎŝ ŬƌŵĞŶş ǌ ůĂŚǀĞ
ϭϰ
ϯ͘ ŽĐŚƌĂŶĂ ƉƎĞĚ ƉŽĚŶĢƚǇ
• WŽŬƵĚ ŵĄ ĚşƚĢ ŬŽŶƚĂŬƚ ƐĞ Ɛǀǉŵŝ ǀŶŝƚƎŶşŵŝ
ƐƚŝŵƵůǇ͕ ŶĞƉŽƚƎĞďƵũĞ ƚŽůŝŬ ǀŶĢũƓşĐŚ͘
• Ž ϯ͘Ͳϰ͘ ŵĢƐşĐƽ ŶĞƉŽƚƎĞďƵũĞ ĚşƚĢ ƚŽůŝŬ
ǀŝǌƵĄůŶşĐŚ Ă ƐŽĐŝĄůŶşĐŚ ƐƚŝŵƵůƽ͘
ϭϱ
ĚşƚĢ ēĞůĞŵ Ŭ ŵĂƚĐĞ͙
ϭϲ
WŽũşǌĚŶĠ ŚƌĂēŬĄƎƐƚǀş͍ EĞ͊
ϭϳ
ϰ͘ ƌŽǌǀŽũ ƐĞďĞƌĞŐƵůĂĐĞ ĚşƚĢƚĞ
• ƌĞƐƉĞŬƚ Ŭ ĞŵŽĐşŵ ĚşƚĢƚĞ
• ŶĂƉŽũŝƚ ƐĞ ŶĂ ũĞŚŽ ƐŬƵƚĞēŶĠ ƉŽƚƎĞďǇ
• ƉŽŵŽĐ ĚşƚĢƚŝ͕ ĂďǇ ƐĞ ĚŽŬĄǌĂůŽ ƵǀŽůŶŝƚ
– WůĄē ĚşƚĢƚĞ ;ƉƎĞĚ ƵƐŶƵƚşŵͿ ƵǀŽůŸƵũĞ ŶĂƉĢƚş͘ EĞŶş
ƉŽƚƎĞďĂ ŚŶĞĚ ƉƎĞŚŶĂŶĢ ƌĞĂŐŽǀĂƚ͘
• ĚƵĚůşŬ ĂŶŽ͕ ĂůĞ ƵǀĄǎůŝǀĢ
ϭϴ
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ϱ͘ ƉƐǇĐŚŽŵŽƚŽƌŝĐŬǉ ǀǉǀŽũ
• ďĄƚ ŶĂ ƚŽ͕ ĂďǇ ƐĞ ĨǇǌŝĐŬǇ ĐşƚŝůŽ ƉŽŚŽĚůŶĢ͘
EĂƉĢƚş ǀ ƚĢůĞ ƉƽƐŽďş ŶĞƉŽŚŽĚůş͘
• Ž ϯ ʹ ϰ ŵĢƐşĐƽ Ͳ ƉŽůŽŚĂ ƉƎĞǀĄǎŶĢ ŶĂ ǌĄĚĞĐŚ͕
ŶĞƚƎĞďĂ ƉŽůŽŚŽǀĂƚ ŶĂ ďƎŝƓĞ
• ŶŽƓĞŶş Ă ŵĂŶŝƉƵůĂĐĞ ǀ ŚŽƌŝǌŽŶƚĄůŶş ƉŽůŽǌĞ Ɛ
ŽƉŽƌŽƵ ŬƌŬƵ
• ŶŽƓĞŶş ǀ ƓĄƚŬƵ ŵŝŶŝŵĂůŝǌŽǀĂƚ ;ũĞŶ ĚŽŵĂͿ
• ƽůĞǎŝƚŽƐƚ ůĞǌĞŶş
ϭϵ
ƌĞůĂǆŽǀĂŶǉ ŬƌŬ͙
ϮϬ
ϲ͘ ƌŽĚŝēŽǀƐŬĠ ŬŽŵƉĞƚĞŶĐĞ
• ũŝƐƚŽƚĂ ƌŽĚŝēĞ ʹ ǀş͕ ĐŽ ĚĢůĄ͘
• ŬǀĂůŝƚĂ ƉƎşƚŽŵŶŽƐƚŝ Ͳ ƌŽĚŝē ǀĢŶƵũĞ ĚşƚĢƚŝ
ƐŽƵƐƚƎĞĚĢŶŽƵ ƉŽǌŽƌŶŽƐƚ͘
• ŬŽŵƵŶŝŬĂēŶş ƐŽƵůĂĚ ŵĞǌŝ ŽďƐĂŚĞŵ Ă ĨŽƌŵŽƵ
;ƐůŽǀĂ ʹ ƉĂƌĂůŝŶŐǀŝƐƚŝŬĂ Ͳ ǀǉƌĂǌ ƚǀĄƎĞͿ͘
– EĞĚĢůĂƚ ŶĂ ĚşƚĢ ŐƌŝŵĂƐǇ͕ ǀĞĚĞ ƚŽ Ŭ ŶĂƌƵƓĞŶşŵ
ǀǉǀŽũĞ͙
Ϯϭ
E
ƐĄŶş
ŬůŝĚ
ƓşũĞ
ũŝƐƚŽƚĂ
^ŚƌŶƵƚş
ϮϮ
ŚŽĚŶŽĐĞŶş E ʹ ƐŝůŶĠ ƐƚƌĄŶŬǇ
• ƉŽŬƵƐ Ž ƐǇŶƚĞƚŝĐŬǉ ƉƎşƐƚƵƉ
• ŶĄǀƌĂƚ Ŭ ŝŶƐƚŝŶŬƚƽŵ
• ƉŽƌĂĚĞŶƐŬǉ ƉƌŽĐĞƐ ʹ ƉƌĄĐĞ Ɛ ƉŽĐŝƚǇ ŵĂƚŬǇ͕
ƌĞƐƉĞŬƚ Ŭ ũĞũşŵ ĞŵŽĐşŵ͕ ĚŽƐƚĂƚĞēŶǉ ƉƌŽƐƚŽƌ
ƉƌŽ ũĞũş ƎĞƓĞŶş ;ŬŽƵēŽǀĄŶşͿ
– ĚşƚĢ Θ ŵĂƚŬĂ͙ ƐƉŽũŝƚĠ ŶĄĚŽďǇ
Ϯϯ
ŚŽĚŶŽĐĞŶş E Ͳ ƐůĂďĠ ƐƚƌĄŶŬǇ
• ƐƉŽƌŶĠ ƚĞŽƌĞƚŝĐŬĠ ŬŽŶĐĞƉƚǇ
• WDs ŶĞŶş ǀ ƐŽƵůĂĚƵ ƐĞ ƐŽƵēĂƐŶǉŵŝ ƉŽǌŶĂƚŬǇ
• ƉƎşƐƚƵƉ ǌĂƚşŵ ŶŝŬĚŽ ĚĂůƓş ŶĞƌŽǌǀşũş
• ǌĂƚşŵ ĐŚǇďş ƵĐĞůĞŶĄ ƉƵďůŝŬĂĐĞ
• ŶĂ ŵŶŽŚĄ ƚǀƌǌĞŶş ĐŚǇďş ĚƽŬĂǌǇ
– ͣĢƚŝ ǀĞĚĞŶĠ ƉŽĚůĞ E ƉƎşƐƚƵƉƵ ũƐŽƵ ŽĚŽůŶĢũƓş
ƉƌŽƚŝ ƐƚƌĞƐƵ͕ ŵĂũş ůĞƉƓş ŝŵƵŶŝƚƵ͙͞
Ϯϰ
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WŽ ŶĂƌŽǌĞŶş͙
• WƌǀŶş ŵĢƐşĐĞ ǎŝǀŽƚĂ ƐĞ ĚşƚĢ ǀĞůŝĐĞ ēĂƐƚŽ
ƉŽŚǇďƵũĞ ŵĞǌŝ ŽƐƉĂůŽƐƚş Ă ƐƉĄŶŬĞŵ ͘
• :ĞƐƚůŝǎĞ ƉƎŝ ŬƌŵĞŶş ŵƽǎĞ ĚşƚĢ ƐĄƚ Ăǎ ĚŽ ƉŽĐŝƚƵ
ƐǀĠ ƐƉŽŬŽũĞŶŽƐƚŝ͕ ĚŽƐĂŚƵũĞ ǌƎĞƚĞůŶĠŚŽ
ƵǀŽůŶĢŶş Ͳ ƐƚĂǀƵ ƉŽĚŽďŶĠŚŽ ƌĞůĂǆĂĐŝ ēŝ
ŵĞĚŝƚĂĐŝ͘
• s ƚŽŵƚŽ ƐƚĂǀƵ ƉƎĞǀĂǎƵũş ŵŽǌŬŽǀĠ ǀůŶǇ ĂůĨĂ͕
ĚĞůƚĂ Ă ƚŚĠƚĂ ʹ ĚƽůĞǎŝƚĠ ƉƌŽ ƌŽǌǀŽũ ǌĄŬůĂĚŶşĐŚ
ŶĞƵƌŽĨǇǌŝŽůŽŐŝĐŬǉĐŚ ĨƵŶŬĐş͘
DŽǌŬŽǀĠ ǀůŶǇ
• ĞƚĂ ǀůŶǇ ;ϭϯ Ͳ ϯϬ ,ǌͿ
ďĚĢůǉ ƐƚĂǀ ǀĢĚŽŵş Ͳ ůŽŐŝĐŬŽͲĂŶĂůǇƚŝĐŬĠ ŵǇƓůĞŶş͕ WŽǌŽƌŶŽƐƚ ũĞ ǀĞĚĞŶĂ ǀŶĢ Ă
ƐŵĢƎƵũĞ Ŭ ƉƌŽďůĠŵƽŵ ƐƉŽũĞŶǉŵ Ɛ ŽŬŽůşŵ͘ WƎŝ ǀǇƓƓşĐŚ ĨƌĞŬǀĞŶĐşĐŚ ŶĂƐƚĄǀĂũş
ƐƚƌĞƐŽǀĠ ƐƚĂǀǇ ŶĞďŽ ƐƚĂǀǇ ŶĂƉĢƚş͕ ŬƚĞƌĠ ƐĞ ƉƌŽũĞǀƵũş ŶĞŬůŝĚĞŵ͕ ƐƚƌĞƐĞŵ͕
ǌůŽƐƚş ŶĞďŽ ƐƚƌĂĐŚĞŵ͘
• ůĨĂ ǀůŶǇ ;ϴ Ͳ ϭϯ ,ǌͿ
ƵǀŽůŶĢŶǉ Ă ƐŽƵēĂƐŶĢ ďĚĢůǉ ƐƚĂǀ Ͳ ŬůŝĚ Ă ŵşƌ ďĞǌ ƉŽĐŝƚƵ ŽƐƉĂůŽƐƚŝ ŶĞďŽ
ƷŶĂǀǇ ͘ ĚĞ ǀǌŶŝŬĂũş ƉƎĞĚƐƚĂǀǇ͕ ŬƌĞĂƚŝǀŶş ƎĞƓĞŶş ƉƌŽďůĠŵƽ Ă ŝĚĞũş͘ DŽǌĞŬ
ƉƌĂĐƵũĞ ŚĂƌŵŽŶŝĐŬǇ Ă ďĞǌ ǀǇƐŽŬǉĐŚ ǌƚƌĄƚ ĞŶĞƌŐŝĞ͘
• dŚĞƚĂ ǀůŶǇ ;ϰ Ͳ ϴ ,ǌͿ
ƐƚĂǀ ŚůƵďŽŬĠŚŽ ƵǀŽůŶĢŶş͕ ŵĞĚŝƚĂĐĞ͕ ƵƌēŝƚĠ ĨĄǌĞ ƐƉĄŶŬƵ͘ s ďĚĢůĠŵ ƐƚĂǀƵ
ǀĢĚŽŵş ůǌĞ ŶĂĐŚĄǌĞƚ ŶĞŽďǀǇŬůĄ ƎĞƓĞŶş ƉƌŽďůĠŵƽ͕ ŵŽŚŽƵ ŶĂƐƚĂƚ ŚůƵďŽŬĠ
ŶĄŚůĞĚǇ͕ ǀŝǌĞ Ă ƌŽǌǀŽũ ŝŶƚƵŝĐĞ͘
• ĞůƚĂ ǀůŶǇ ;Ϭ Ͳ ϰ ,ǌͿ
ŚůƵďŽŬǉ ƐƉĄŶĞŬ͕ ƐƚĂǀ ŚůƵďŽŬĠŚŽ ƵǀŽůŶĢŶş ʹ ĚŽĐŚĄǌş Ŭ ƉƌŽĐĞƐƽŵ ƚĢůĞƐŶĠ Ă
ƉƐǇĐŚŝĐŬĠ ƌĞŐĞŶĞƌĂĐĞ͘
^ƉĄŶĞŬ ŶŽǀŽƌŽǌĞŶĐĞ Ă ŬŽũĞŶĐĞ
• ĂůƓş ƉŽĚƐƚĂƚŶǉ ĨĂŬƚŽƌ͕ ŬƚĞƌǉ ũĞ ƉŽĚƉŽƌŽǀĄŶ
ŶĞƌƵƓĞŶǉŵ ƐĄŶşŵ ũĞ ZD ĨĄǌĞ ƐƉĄŶŬƵ ;ZĂƉŝĚ
ǇĞ DŽǀĞŵĞŶƚͿ ʹ ǀ ƚĠƚŽ ĨĄǌŝ ŵĄ ēůŽǀĢŬ ƐŶǇ
• h ĚŽƐƉĢůĠŚŽ͗ ϮϬй ƐƉĄŶŬƵ ZD ƐƉĄŶŬƵ
• h ŶŽǀŽƌŽǌĞŶĐĞͬŬŽũĞŶĐĞ͗ ϱϬй
• ZD ĨĄǌĞ ƐƉĄŶŬƵ ũĞ ĚƽůĞǎŝƚĄ ƉƌŽ ŝŶƚĞŶǌŝǀŶş
ƐƚŝŵƵůĂĐŝ ĐĞŶƚƌĄůŶşŚŽ ŶĞƌǀŽǀĠŚŽ ƐǇƐƚĠŵƵ Ă
ƌŽǌŚŽĚƵũşĐş ƉƌŽ ƌƽƐƚ ŵŽǌŬƵ Ă ĚƵƓĞǀŶş ǀǉǀŽũ
ĚşƚĢƚĞ͘
<ƌŵĞŶş Ͳ ƉƌĂŬƚŝĐŬĠ ƚŝƉǇ
• h ŬŽũĞŶşͬŬƌŵĞŶş Ͳ ĚƽůĞǎŝƚĄ ƉŽŚŽĚĂ Ă ŬůŝĚ͗
ƉŽŚŽĚůŶĄ ƉŽůŽŚĂ͕ ŶĄƉŽũ͙
• WƎŝ ŬƌŵĞŶş ǌ ůĄŚǀĞ ƉŽƵǎşǀĞũƚĞ ĚƵĚůşŬ Ɛ ĚşƌŬĂŵŝ͕
ŬƚĞƌĠ ĚŽǀŽůƵũş ƉŽŵĂůĠ ƉƎŝũşŵĄŶş ƉŽƚƌĂǀǇ Ă ũƐŽƵ
ƵǌƉƽƐŽďĞŶǇ ƚĂŬ͕ ĂďǇ ĚşƚĢƚŝ ďĢŚĞŵ Ɖŝƚş ƵŵŽǎŶŝůǇ
ǀůĂƐƚŶş ƌĞŐƵůĂĐŝ ;ũĞƐƚůŝǎĞ ũĞ ůĄŚĞǀ ĚŶĞŵ ĚŽůƽ͕
ŶĞŵĢůŽ ďǇ ŵůĠŬŽ ƐĂŵŽ ŽĚ ƐĞďĞ ǀǇƚĠŬĂƚͿ͘
• :ĞƐƚůŝǎĞ Ƶǎ ĚşƚĢ ǀǇƉŝůŽ ůĄŚĞǀ͕ ŶĞďŽ ŚŽ ŵƵƐşƚĞ
ŽĚƐƚĂǀŝƚ ŽĚ ƉƌƐƵ ĚƎşǀĞ͕ ŶĞǎ ũĞ ŶĂƉůŶĢŶĂ ƉŽƚƎĞďĂ
ƐĄŶş͕ ƉŽƵǎŝũƚĞ ĚƵĚůşŬ͖ ƚĂŬ ŵƽǎĞ ĚşƚĢ ĚŽŬŽŶēŝƚ ƚǌǀ͘
ŽƌĄůŶş ĐǇŬůƵƐ Ă ƉŽŵĂůƵ ƐĞ ƵďƌĂƚ ŬĞ ƐƉĄŶŬƵ͘
<ƌŵĞŶş Ͳ ƉƌĂŬƚŝĐŬĠ ƚŝƉǇ
• <ĚǇǎ ƐƚƌĂǀŽǀĂĐş ĐǇŬůƵƐ ƵŵŽǎŸƵũĞ ĚşƚĢƚŝ ƉŽŵĂůĠ Ɖŝƚş͕
ŶĞŵƵƐş ďǉƚ ŬƌŵĞŶş ƉƎĞƌƵƓŽǀĄŶŽ Ŭǀƽůŝ ŽĚƎşŚŶƵƚş͖
ũĞƐƚůŝǎĞ ĚşƚĢ ũĞŵŶĢ ŽƉƎĞƚĞ Ž ƐĞďĞ͕ ŵƽǎĞ Ɛŝ ƚŽ
ƌĞŐƵůŽǀĂƚ ƐĂŵŽ͘ WƎŝ ƉŽŵĂůĠŵ Ɖŝƚş ƚĂŬĠ ƐƉŽůǇŬĄ ũĞŶ
ŵĄůŽ ǀǌĚƵĐŚƵ͘
• h ŬƌŵĞŶş ǌ ůĄŚǀĞ ĚƌǎƚĞ ĚşƚĢ ƉƎŝ ŬĂǎĚĠŵ ũşĚůĞ ŶĂ
ũŝŶĠ ƐƚƌĂŶĢ͕ ũĞĚŶŽƵ ǀƉƌĂǀŽ͕ ƉŽĚƌƵŚĠ ǀůĞǀŽ ;ďĢŚĞŵ
ũşĚůĂ ƐƚƌĂŶǇ ƐƚƎşĚĂƚ ŶĞŵƵƐşƚĞͿ͘ KēŶş ĂŬƚŝǀŝƚĂ ďĢŚĞŵ
ZD ĨĄǌĞ ƐƚŝŵƵůƵũĞ ĚƽůĞǎŝƚĠ ŝŶƚĞƌĂŬĐĞ ŵĞǌŝ ƉƌĂǀŽƵ
Ă ůĞǀŽƵ ŵŽǌŬŽǀŽƵ ŚĞŵŝƐĨĠƌŽƵ͘ :ĞĚŶŽƐƚƌĂŶŶĠ ĚƌǎĞŶş
ƌƵƓş ƐƉŽŶƚĄŶŶş ŽďŽƵƐƚƌĂŶŶŽƵ ŵŽǌŬŽǀŽƵ ĂŬƚŝǀŝƚƵ͘
DĂŶŝƉƵůĂĐĞ Ͳ ƉƌĂŬƚŝĐŬĠ ƚŝƉǇ
• WŽŬƵĚ ƚŽ ŬŽũĞŶĐŝ ƉƎşůŝƓ ŶĞǀĂĚş͕ ŵĢůĂ ďǇƐƚĞ ŵƵ ǀǇŵĢŶŝƚ
ƉůĞŶŬƵ ƉƎĞĚ ŬƌŵĞŶşŵ͕ ĂďǇ ŵŽŚůŽ ďĢŚĞŵ ŬŽũĞŶş ǀ ŬůŝĚƵ
ƵƐŶŽƵƚ͘
• ƌǎƚĞ Ă ŶŽƐƚĞ ƐǀĠ ĚĢƛĄƚŬŽ ďĢŚĞŵ ƉƌǀŶşĐŚ ĚǀŽƵ ŵĢƐşĐƽ
ĐŽ ŵŽǎŶĄ ŶĞũēĂƐƚĢũŝ ǀ ŚŽƌŝǌŽŶƚĄůŶş ƉŽůŽǌĞ͖ ůĠēŝǀĄ ZD
ĨĄǌĞ ƐƉĄŶŬƵ ŶĂƐƚĄǀĄ͕ ũĞŶ ŬĚǇǎ ũƐŽƵ ǀĞůŬĠ ƓşũŽǀĠ ƐǀĂůǇ
ƷƉůŶĢ ƵǀŽůŶĢŶĠ͕ ǀǌƉƎşŵĞŶĄ ƉŽůŽŚĂ ǌƉƽƐŽďƵũĞ Ɠşũŝ ƉƎşůŝƓ
ŶĂƉĢƚş͕ ĚŽŬŽŶĐĞ ŝ ŬĚǇǎ ũĞ ĚşƚĢ ĚŽďƎĞ ƉŽĚƉşƌĄŶŽ͘ dŽƚĠǎ
ƉůĂƚş ƉƌŽ ƓĄƚŬǇ ŶĂ ŶŽƓĞŶş͘ ;/ŶƚĞŶǌŝǀŶş ƚĢůĞƐŶǉ ŬŽŶƚĂŬƚ ũĞ
ĚƽůĞǎŝƚǉ͖ ĂůĞ ǌǀůĄƓƚĢ͕ ŬĚǇǎ ƌǇĐŚůĞ ũĚĞƚĞ ƉŽ ƚǀƌĚĠ ǌĞŵŝ͕ ũĞ ƚŽ
ƉƌŽ ĚşƚĢ ǀǌŚůĞĚĞŵ ŬĞ ŬƌĄƚŬǉŵ ƉƌƵĚŬǉŵ ŽƚƎĞƐƽŵ ƐƉşƓĞ
ŶĞǀǉŚŽĚŽƵͿ͘
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KƐƚĂƚŶş ƉƌĂŬƚŝĐŬĠ ƚŝƉǇ
• WŽƐƚĂƌĞũƚĞ ƐĞ Ž ũĞŵŶĠ ƐǀĢƚůŽ ǀ ĚĢƚƐŬĠŵ ƉŽŬŽũŝ͕ ƉƌŽƚŽǎĞ
ŶŽǀŽƌŽǌĞŶĞĐ ƐǀǉŵĂ ŽēŝŵĂ ĨŝǆƵũĞ ǌĚƌŽũ ƐǀĢƚůĂ͖ ƉƌŽŶŝŬĂǀĠ
ƐǀĢƚůŽ ƉƽƐŽďş ƉƐǇĐŚŝĐŬŽƵ Ă ĨǇǌŝĐŬŽƵ ƷũŵƵ͘
• ďĞũƚĞ ŶĂ ŵĂƚĞƌŝĄů ŽďůĞēĞŶş ƉƌŽ ŵŝŵŝŶŬŽ͖ ŵŶŽŚĂ ĚĢƚĞŵ ũĞ
ŶĞƉƎşũĞŵŶĄ ǀůŶĂ ŶĞďŽ ƐǇŶƚĞƚŝŬĂ͘
• :ĞƐƚůŝǎĞ ũĞ ǀĂƓĞ ĚşƚĢ ŶĂƌŽǌĞŶŽ ƉƎĞĚēĂƐŶĢ Ă ŵƵƐş ůĞǎĞƚ ǀ
ŝŶŬƵďĄƚŽƌƵ͕ ũĞ ĨǇǌŝĐŬǉ ŬŽŶƚĂŬƚ ǌǀůĄƓƚĢ ĚƽůĞǎŝƚǉ͕ ďǇƛ ũĞŶ
ƌƵŬŽƵ͘ WŽŬƵĚ ũĞ ƚŽ ŵŽǎŶĠ͕ ƉŽƐƚĂƌĞũƚĞ ƐĞ Ž ŶĢĐŽ͕ ĐŽ ďǇ ĚşƚĢ
ŵŽŚůŽ ƐůĞĚŽǀĂƚ Ɛǀǉŵ ǌƌĂŬĞŵ͕ ƉŽŚǇďůŝǀǉ ǌĄǀĢƐ ĂƉŽĚ͕͘ ũŝŶĂŬ
ƐĞ Đşƚş ǀ ƉƌŽƐƚŽƌƵ ũĂŬŽ ǌƚƌĂĐĞŶĠ͘ ĞƌƐƚǀĢ ŶĂƌŽǌĞŶĠ ĚşƚĢ ũĞ ǌ
ŚůĞĚŝƐŬĂ ǀǉǀŽũĞ ǀ ƚǌǀ͘ ŽŬƵůĄƌŶş ĨĄǌŝ Ă ŬƌŽŵĢ ǀĞƓŬĞƌĠ ũŝŶĠ
ǀŚŽĚŶĠ ƉĠēĞ ũĞ ŝ ƚŽƚŽ ƉƌŽ ŶĢũ ĚƽůĞǎŝƚĠ ǌ ŚůĞĚŝƐŬĂ ĚĂůƓşŚŽ
ǀǉǀŽũĞ͘
ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂů ĐĂƌĞ
☺☺☺☺ Ŷƚŝ >W, EhZ^/E'Π ☺☺☺☺
• ǁǁǁ͘ƵƐƉĂǀĂĐ͘Đǌ
• ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ǇŽƵƚƵďĞ͘ĐŽŵͬǁĂƚĐŚ͍ǀсď ĞϭŬ>EƵ
Śũ
ĢŬƵũŝ ǌĂ ƉŽǌŽƌŶŽƐƚ ☺☺☺☺
ϯϱ