Regulace mezinárodního finančního systému Vladan Hodulák Tato prezentace je určena výhradně pro studenty kurzu Mezinárodní finanční instituce (HMV425) na FSS MU v akademickém roce 2018/2019. Jakékoliv nakládání s prezentací pro jiné než studijní účely v tomto kurzu je zakázáno Bankovnictví •Problém mezičasové koordinace •Ortodoxní přístup k bankovnicví •Banky jako zprostředkovatelé mezi věřiteli (spořícími) a dlužníky •Peněžní multiplikátor – úvěry tvořeny z vkladů •Heterodoxní přístup k bankovnictví •Banky jako finančníci kapitalistického systému produkce •Peníze vytvářeny „z ničeho“, vklady vytvářeny zároveň s úvěry •Problémy s likviditou a solventností •Potřeba bankovní regulace • Banka pro mezinárodní platby •Založena 1930 za účelem vypořádání válečných reparací •Banka se rychle změnila na platformu spolupráce CB, pomoc během velké hospodářské krize •Hrozba zániku během jednání o B-W systému •50. léta – evropský platební mechanismus •Podpora implementace B-W systému •Od 70. let platforma pro regulaci mezinárodního bankovnictví Členství a struktura •Quasinevládní organizace (omezené ručení) •Členy pouze centrální banky, 60 členů (59 států plus ECB, USA až od 1996) •Všeobecná setkání •Jednou ročně •Všechny CB, hlasování dle podílu na BIS •Zisky, dividendy, statut •Rada ředitelů •V současnosti 19 zástupců (Bel, Fr, Ger, UK, USA, It povinně plus max. 9 dalších) •Nejdůležitější rozhodnutí, 2/3 hlasů •Generální ředitel – Augistin Carstens (Mex.) • Členství a struktura •Sídlo – Basilej, Švýcarsko •Finanční struktura •Základní kapitál 3 mld. SDR •Aktiva cca. 409 mld. USD •min. 55% musí patřit 6ti vybraným zemím •Od 2001 čistě veřejná instituce •Vztah k vládám •Zajištěna nezávislost na vládách, žádný dohled •Zákaz půjček vládám, členové rady nesmějí být členy vlády atd. •Na operace banky se nevztahuje žádné národní právo, aktiva nelze znárodnit, členové rady mají rozsáhlou imunitu • Náplň činnosti •Ze statut •Spolupráce CB, dodatečná platforma pro mezinárodní finanční spolupráci •Důvěrník či zprostředkovatel v oblasti mezinárodních plateb •Dále •Výzkum v oblasti mezinárodních finančních vztahů •Shromažďování a sdílení informací •Fórum pro diskuzi mezinárodního finančního systému •Pomoc při finančních krizích, podpora MMF •Vytváření regulačních standardů Basilejský výbor pro bankovní dohled •Instituce založená CB 10ti států, v současnosti 27 členů, 17ti členný sekretariát v rámci BIS •Mezinárodní fórum pro bankovní regulaci •Vydává doporučení pro minimální standardy bankovní regulace •Basel I (1988) •Basel II (2004) •Basel III (v procesu implementace) •Minimální rezervy, kapitálová přiměřenost Rada pro finanční stabilitu (FSB) •Původně Fórum pro finanční stabilitu (FSF, od 1999) •FSB vzniklo v roce 2009 na setkání G20 •Monitoruje mezinárodní finanční systém a vydává doporučení pro jeho nápravu •Členové – ministři financí a guvernéři CB G20, mezinárodní instituce (IMF, WB, ECB, BIS aj.) •Témata •Posílení finančního dohledu •Role a povaha ratingu •Posílení transparentnosti finančního systému •Suverénní fondy •Daňové ráje Federal Reserve (FED) •Založen 1913 •Federal Reserve Act •Struktura •Rada guvernérů (7 členů, na 14 let, vybíráni prezidentem, schvalováni Senátem) •Federální výbor pro otevřený trh (7+1+4) •12 regionálních bank •Předsedkyně: Janet Yellen •Soukromé vlastnictví, ale zisky odváděny ministerstvu financí, ovládána státem • Federal Reserve •Politika (duální×hierarchický mandát) •Cenová stabilita •Maximální zaměstnanost •Nástroje •Operace na volném trhu •Diskontní a lombardní sazba •Povinné minimální rezervy •Kapitálová přiměřenost Nezávislost CB •Dva typy nezávislosti •Stanovování cílů •Používání nástrojů •Nejprve většinou nezávislé soukromé instituce •V první polovině 20. století znárodněny •Do 80. let pouze 3 relativně nezávislé CB (USA, Německo, Švýcarsko) •Nárůst nezávislosti v posledních 30ti letech