Cost-benefit analýza (kompilát z webu a wikipedie pro připomenutí)

·         Porovnává náklady a výnosy (přínosy) investičních/rozvojových projektů.

·         Převádí obojí na finanční hodnotu; v případě, že je finanční hodnota těžko vyčíslitelná,
používá pomocné metody stanovení tzv. stínových cen.

·         Klíčovou složkou je tzv. diskontní (úroková) sazba, tj. výnosová míra, kterou jsou
diskontovány (přepočítány) budoucí peněžní toky na současnou hodnotu.

·         Podstatou CBA je hodnocení projektů, u nichž se předpokládá širší dopad na veřejnost, kdy
je potřeba zohlednit širší společenský prospěch či újmu projektu. To je i důvod převádění
nefinančních dopadů do finančního vyjádření, případně jiný způsob zajištění souměřitelnosti různých
dopadů pro potřeby vyhodnocení.

Analýza nákladů a přínosů (též označována jako analýza nákladů a výnosů, případně anglickým
termínem cost-benefit analysis, CBA) patří k základním technikám pro hodnocení investičních
projektů. Metoda porovnává benefity (benefits), které vyjadřují jakékoliv pozitivní efekty s
náklady nebo újmy (costs), které postihují negativní efekty investice. Obvykle slouží k hodnocení
projektů především z veřejné sféry (=spojené s rozhodováním o veřejných investicích).

CBA rozšiřuje běžné finanční hodnocení projektu (náklady na výstavbu a provoz vs. očekávané výnosy
z provozu) o socioekonomické a případně i environmentální dopady projektu (tzv. externality).
Rozdíl mezi finančním a socioekonomickým hodnocením projektu lze ilustrovat na příkladu dětského
hřiště. Zatímco výdaje na výstavbu a provoz dětského hřiště patří do finanční analýzy,
socioekonomická analýza rozšiřuje výsledky hodnocení i o užitek rodičů s dětmi, kteří budou hřiště
využívat. Pro potřeby hodnocení v rámci CBA je třeba veškeré dopady kvantifikovat – ocenit finanční
hodnotou.

K ocenění položek, pro které nejsou k dispozici tržní ceny (např. zmíněný užitek rodičů s dětmi),
se používají tzv. stínové ceny. Ke stanovení stínových cen lze použít např. náhražkové trhy,
techniku ochoty platit, ochotu přijímat kompenzace, apod. K rozšíření použití analýzy nákladů a
přínosů v České republice došlo především v souvislosti s čerpáním prostředků ze strukturálních
fondů. Analýza je často vyžadována jako povinná příloha žádosti o podporu.

Podstatou metody je analýza dopadů investice na subjekty, u nichž se předpokládá, že na ně
realizace projektu nějakým způsobem bude mít dopad, dále pak kvantifikace zjištěných efektů a
převod na společnou číselnou (ideálně finanční) jednotku. Poté již můžeme využít kriteriálních
ukazatelů včetně např. indexu ziskovosti a doby návratnosti investice.

Pro zpracování CBA analýzy je možné použít tento postup:

·         Popsání podstaty projektu (z technického, marketingového a organizačního hlediska)

·         Vytvoření finančního plánu projektu z pohledu investora

·         Definování subjektů, na které má realizace projektu vliv

Popis variant projektu:

·         Nulová varianta – stav bez realizace projektu

·         Investiční varianta (či varianty) – projekt bude realizován

·         Definování maxima všech přínosů a újem v celém životním cyklu investice, jejich rozdělení
na kvantifikovatelné a nekvantifikovatelné

·         Převedení kvantifikovatelných přínosů a újem na hotovostní toky

·         Stanovení diskontní sazby[1] a spočtení kriteriálních ukazatelů

·         Interpretace výsledků, rozhodnutí, zda je investice přijatelná

Zdroje:

https://managementmania.com/cs/analyza-nakladu-a-prinosu-cba-cost-benefit-analysis

https://cs.wikipedia.org/wiki/Anal%C3%BDza_n%C3%A1klad%C5%AF_a_p%C5%99%C3%ADnos%C5%AF

http://www.grantadvisor.cz/dotace-online/infocentrum/05_cba.pdf


EXERCISE: Cost-Benefit Analysis

Enter the information in the spreadsheet below. The information is the stream of costs and benefits
estimated for a proposed project. Year 0 represents the initial investment while costs for years
1-10 are the maintenance costs incurred at the end of each year. The benefits are e.g. the revenues
from the economic development in the region.

Costs:

Item

    Cost
















Benefits:

Item

    Benefit
















Year

    Costs

         Benefits

                 Total benefits

                 minus costs

                               Discount factor (r)

                                                  Present value (PV)

1






2






3






4






5






6






7






8






9






10







PV = R/(1 + r)^t


(PV – present value – současná hodnota; R – očekávaná částka v budoucnosti; r – diskont – cena
příležitosti (oppoturnity cost); t – čas)
________________________________

[1] Procentní vyjádření úrokové sazby vyčísluje, jakou částku finanční instituci, která úvěr
(zápůjčku) poskytla, zaplatí dlužník navíc. Ve většině případů se jedná o procento fixní (stálé),
ale může být někdy i úroková sazba proměnlivá, tzn., že poskytující finanční instituce může toto
procento v průběhu úvěru měnit, snižovat či zvyšovat.