Ekonomické základy práva Ekonomické pojmy v soukromém právu Náplň dnešního bloku l l l l l l l l l lEkonomické pojmy v právu l lNěkolik pojmů ze soukromého práva: –Úrok –Pohledávky –Reálná vs. nominální hodnota –Insolvence –Kapitál l l l Úrok – základní vymezení l l l l l l l l l l l lPrávní a ekonomický institut –Občanské právo (insolvenční právo) –Obchodní právo –Finanční právo (daně, měnové právo) –Trestní právo, atd. lScholastici, Eugen Böhm-Bawerk, Irving Fisher l„cena peněz v čase“ lčasová preference l l l l l l l l Časová preference l l l l l l l l l l l lVolba: rozhodnete se pro 1 mil. Kč za pět let nebo pro 900 tis. dnes? l l lčasová preference je subjektivní lk „objektivizaci“ dochází na finančním trhu –Investor i poptávající hledají „nejlepší“ nabídku Úroková sazba l l l l l l l l l l l lčasová preference (čistý úrok) linflace lriziková přirážka l l ldopady „úrokových stropů“ l Úrok a právo l l l l l l l l l l l lSmluvní úrok (autonomie vůle) lÚrok z prodlení (regulace) l lod 1.1.2014 nař. vl. č. 351/2013 Sb. l§ 2 – „Výše úroku z prodlení odpovídá ročně výši repo sazby stanovené Českou národní bankou pro první den kalendářního pololetí, v němž došlo k prodlení, zvýšené o 8 procentních bodů.“ l l Repo sazba l l l l l l l l l l l lUrčuje ČNB lV rámci měnověpolitického nástroje „operace na volném trhu“ lUsměrňování úrokových sazeb v ekonomice lOd 2.11.2012 ve výši 0.05% lTransmisní mechanismus –„levné“ peníze –vyšší poptávka –růst inflace Příklad 1 – úrok z prodlení l l l l l l l l l l l lDlužník měl k 31.12. 2013 uhradit částku 100.000,- Kč. Ve smlouvě nebyly dohodnuty úroky z prodlení. Svůj závazek splnil až k 31.3.2015. Jaká byla výše úroku z prodlení? l Příklad 2 – smluvní úrok l l l l l l l l l l l lDlužník měl k 31.12. 2013 uhradit částku 200.000,- Kč. Ve smlouvě byly dohodnuty úroky z prodlení ve výši 10% měsíčně. Svůj závazek splnil až k 31.3.2015. Jaká byla výše úroku z prodlení? l Pohledávky l l l l l l l l l l l lPohledávka představuje nárok na zaplacení určité částky lPohledávka je aktivum lPohledávky lze postupovat (není-li to smluvně či zákonem zakázáno) lPohledávky lze rozdělit (není-li to smluvně či zákonem zakázáno) Příklad 3 - pohledávky l l l l l l l l l l lSubjekt A vlastní pohledávku za subjektem B v nom. výši 100 tis. Kč. Tuto pohledávku postoupí na subjekt C za 50% nominální hodnoty. l lJak vysokou má subjekt C pohledávku za subjektem B? lJak vysokou pohledávku má po této transakci subjekt A za subjektem C? Příklad 4 - pohledávky l l l l l l l l l l lSubjekt A vlastní pohledávku za subjektem B v nom. výši 200 tis. Kč. Tuto pohledávku rozdělí na dvě pohledávky o stejné hodnotě. První polovinu postoupí na subjekt C za 50% nominální hodnoty, druhou polovinu postoupí za 75% nom. hodnoty na subjekt D. lJak vysokou má subjekt C pohledávku za subjektem B? lJak vysokou pohledávku má po této transakci subjekt A za subjektem C a D? lJak vysokou pohledávku má subjekt D a za kým ji má? Příklad 5 - pohledávky l l l l l l l l l l lSubjekt A vlastní pohledávku za subjektem B v nom. výši 100 tis. Kč. Tuto pohledávku postoupí na subjekt C za 50% nominální hodnoty. Subjekt C ovšem měl před tím za subjektem A pohledávku ve výši 200 tis. Kč a tak namísto toho, aby uhradil subjektu A za postoupenou pohledávku za subjektem B, její cenu započetl vůči své pohledávce za subjektem A. lZbývající část své pohledávky za subjektem A převedl subjekt C na subjekt B (za nominální hodnotu). l lJak vysokou pohledávku má nyní subjekt C za subjektem B? l Reálná vs. nominální hodnota l l l l l l l l l l l lSoučasná hodnota budoucích příjmů (cash flow, CF) l lhodnotíme vliv inflace na hodnotu peněz l lvyjádření hodnoty korun t1 v korunách t0 l Základní výpočet l l l l l l l l l Příklad 6 – reálná vs. nom. hodnota l l l l l l l l l l l lVzali jste si hypotéku. Po 30 letech splácení (na konci 30. roku) dostanete „bonus“ ve výši 100.000,- Kč l lJaká je hodnota 100.000,- Kč za třicet let v současných korunách? l lVycházíme z předpokladu 2% roční inflace. Příklad 7 – reálná vs. nom. hodnota l l l l l l l l l l l lVyhráli jsme v loterii 1 mil. USD s tím, že tuto částku dostaneme ve dvou splátkách, po pěti letech polovinu a na konci 10. roku druhou polovinu. Předpokládaná míra inflace je 2%. Nyní nepočítejte s tím, že byste částku dokázali jinde zúročit. Já je současná hodnota celkové částky, kterou dostanete? l Insolvenční řízení z pohledu cash flow l l l l l l l l l lřešení úpadku dlužníka l lpoměrné uspokojování věřitelů ldruhy pohledávek: –Zajištěné –Nezajištěné –Za majetkovou podstatou –Atd. l l l Příklad 8 – insolvenční řízení l l l l l l l l l l lDo ins. řízení jste přihlásili nezajištěnou pohledávku ve výši 100.000,- Kč a zajištěnou pohledávku (na nemovitosti) ve výši 500 tis. Kč. l lPo odečetení všech nákladů budou nezajištěné pohledávky uspokojeny ve výši 8%. Vaše zajištěná pohledávka bude uspokojena ve výši 60%. Kolik získáte celkem? l lTrvalo-li insolvenční řízení 5 let a vy prostředky získáte až na konci 5. roku, jaká bude jejich hodnota v současných korunách? lVycházíme z očekávané inflace ve výši 2%. Kapitál l l l l l l l l l l lEkonomický význam l lÚčetní význam l l„regulatorní“ kapitál l l Kapitál l l l l l l l l l l lJako jeden z výrobních faktorů lJako pasivum podniku l lVlastní lCizí l lPožadavky kapitálové přiměřenosti l l l l l Otázky? l l lDěkuji za pozornost. l l l JUDr. Johan Schweigl, Ph.D. l210729@mail.muni.cz