Richard Kunovský
& Partneři
Wealth Management & Family Office
Představení: Richard Kunovský
⚫ Ve finančním poradenství pracuji od roku 2011, předtím 15 let jako
výrobní manažer v naší rodinné firmě
⚫ Začínal jsem z nuly bez předchozích znalostí a obchodních kontaktů
⚫ Od roku 2014 jsem se zařadil mezi průkopníky placeného
poradenství v ČR
⚫ Aktuální výše aktiv v klientském mandátu přesahuje
80 milionů CZK
⚫ Vlastním certifikaci EFA
Stárnutí populace: všeobecný a nevratný trend
Zdroj: Petr Šimčák, CFA, Amundi Asset Management
Jak mít peníze i ve věku 65+?
Chcete se spoléhat na stát?
Úkolem státu bude zajistit,
abychom nežili pod hranicí
chudoby!
Co s tím mohu dělat?
Zaplaťte nejdříve SAMI SOBĚ!
Nechte peníze PRACOVAT!
Investujte DLOUHODOBĚ!
„Akcie vždy byly nejbezpečnější
dlouhodobou investicí pro udržení
kupní síly.“
Jeremy Siegel
Křivka celoživotních příjmů v USA
Věk
Celoživotní příjmy
Umírněný životní styl urychlí úspěšný odchod do důchodu
Důchodové spoření (15 % z příjmu)
Důchodové spoření (25 % z příjmu)
Potřebné úspory (rostoucí životní styl)
Potřebné úspory (omezený životní styl)
Kolik musím uspořit?
⚫ Kolik si musím měsíčně odkládat, abych si zajistil reálný příjem
10 000 CZK po zbytek života?
10 let 20 let 30 let
Při průměrném výnosu 7,5 % p.a.
Kolik musím uspořit?
⚫ Kolik si musím měsíčně odkládat, abych si zajistil reálný příjem
10 000 CZK po zbytek života?
10 let 20 let 30 let
20 000 CZK
měsíčně
Při průměrném výnosu 7,5 % p.a.
Kolik musím uspořit?
⚫ Kolik si musím měsíčně odkládat, abych si zajistil reálný příjem
10 000 CZK po zbytek života?
10 let 20 let 30 let
20 000 CZK
měsíčně
9 000 CZK
měsíčně
Při průměrném výnosu 7,5 % p.a.
Kolik musím uspořit?
⚫ Kolik si musím měsíčně odkládat, abych si zajistil reálný příjem
10 000 CZK po zbytek života?
10 let 20 let 30 let
20 000 CZK
měsíčně
9 000 CZK
měsíčně
5 000 CZK
měsíčně
Při průměrném výnosu 7,5 % p.a.
Kolik musím uspořit?
⚫ Kolik si musím měsíčně odkládat, abych si zajistil reálný příjem
10 000 CZK po zbytek života?
10 let 20 let 30 let
20 000 CZK
měsíčně
9 000 CZK
měsíčně
5 000 CZK
měsíčně
2 400 000 CZK 2 160 000 CZK 1 800 000 CZK
Zhodnocení 1.000 Kč při 7,5 % p.a.:
• Po 10 letech = 2.061 Kč
• Po 20 letech = 4.248 Kč
• Po 30 letech = 8.755 Kč
Efekt složeného úročení v praxi
Akcie – základ moderního portfolia
Časový horizont a riziko ztráty (1926-2018)
Časový horizont a riziko ztráty (1926-2018)
Časový horizont a riziko ztráty (1926-2018)
Jak to dělá Nobelova nadace?
Nobelova cena – vývoj hodnoty ve švédských korunách
Rok
Hodnota ceny
(v mil. SEK)
Hodnota jmění
(v mld. SEK)
1901 8,6 1,8
1950 3,0 0,5
1991 8,7 2,4
2016 8,3 4,4
2018 9,0 4,3
(zdroj: https://www.nobelprize.org)
Struktura jmění Nobelovy nadace
(zdroj: https://www.nobelprize.org/uploads/2018/07/annual_report_17.pdf)
• Tržní hodnota kapitálu: 4 mld. švédských korun
• Roční výdaje tvoří max. 4% z celkového kapitálu
• Obecná struktura portfolia:
50%
20%
30%
Akcie
Dluhopisy
Alternativní investice (nemovitostní
fondy, hedgeové fondy)
Vývoj kapitálu Nobelovy nadace v posledním desetiletí
(zdroj: https://www.nobelprize.org)
4,12
3,25
3,27
3,40
4,16
4,49 4,34
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
06/07 08/09 10/11 12/13 14/15 16/17 18/19
Kapitál (v miliardách švédských korun)
Změnilo se něco?
Změnilo se něco?
Změnilo se něco?
Struktura finančního majetku investorů (nad 5 mil. USD)
Alternativní inves.*
Dluhopisy
Nemovitosti**
Hotovost
Akcie
* Zahrnuje strukturované produkty, hedge fondy, cizí měny, deriváty, komodity a private Equity
** Nezahrnuje nemovitost pro vlastní bydlení
Zdroj: Capgemini a RBC Wealth Management Global HNW Insight Survey, 2013, 2014, 2015
Majetek Norského ropného fondu (celkem 25 986 mld. CZK)
(zdroj: https://www.nbim.no/en/ data platná k 31.12.2019)
70,8% AKCIE
26,5% DLUHOPISY
2,7% NEMOVITOSTI
Struktura finančního majetku českých domácností v %
38 %
18 %
6 %
10 %
13 %
15 %
Běžné účty
Spořící účty
Termínované vklady
Stavební spoření
Penzijní fondy
Investiční fondy
Celkem: 3,4 bilionu Kč
Zdroj: ČNB, AKAT ČR, APS ČR, https://www.penize.cz/ (data platná k 31.7.2018)
Struktura úspor českých domácností
Zdroj: ČNB, AKAT ČR, APS ČR, https://www.penize.cz/ (data platná k 31.7.2018)
Z toho téměř 3 000 000 000 000 Kč
Struktura úspor českých domácností
Zdroj: ČNB, AKAT ČR, APS ČR, https://www.penize.cz/(data platná k 31.7.2018)
Z toho téměř 3 000 000 000 000 Kč
vydělává méně než inflace
Největší riziko?
8,6%
Kup a drž, průměr
3,7%
Průměrný US investor
5.200.000Kč
Kup a drž, průměr
2.050.000Kč
Průměrný US investor
Průměrný výnos za rok
Hodnota 1.000.000 Kč po 20 letech
CHOVÁNÍ INVESTORŮ JE
DŮLEŽITĚJŠÍ NEŽ
VÝKONNOST TRHŮ
ZDROJ: STUDIE DALBAR 2013, PRŮMĚRNÝ VÝNOS
JE ZA PORTFOLIO 65% AKCIE, 35% DLUHOPISY
95% úspěšnosti
spočívá v
dodržování správné
strategie
Emotivní chování a jeho vliv na celkové výnosy
Studie: Dalbar Inc.
Průměrná
výkonnost
investorů do
akciových fondů
(oficiální
zhodnocení)
Průměrná
výkonnost S&P 500
10,25%
31.12.1985 - 31.12.2015
3,66%
6,69%
Rozdíl – cena za
emotivní chování
Upozornění na rizika: Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Hodnota investice v čase kolísá a může klesnout i pod svou výchozí úroveň.
Kyblíková metoda – Rozložení 10 mil. CZK
Zásada čerpání 4% ročně → 400 000 CZK / rok
1 200 000 CZK 2 800 000 CZK 6 000 000 CZK
0 - 3 roky
4 – 10 let
10 a více let
1.
3.2.
Kyblíková metoda – Rozložení 10 mil. CZK
Pravidlo čerpání: Maximálně 4% ročně → 400 000 CZK / rok
1.
3.2.
0 - 3 roky
4 – 10 let
10 a více let
Pravidlo 4 %:
• Úvodní míra výběru z původní hodnoty portfolia
• Roční navyšování výběru o aktuální inflaci
• Zaručí udržení si kupní síly čerpaných peněz min. z 95 % včetně reálné hodnoty účtu
• Podíl akcií v kyblíku č. 2 se pohybuje kolem 30 %, v kyblíku č. 3 je nutný podíl 50 a více
%
• Kyblík č. 1 je konzervativní bankovní účet nebo fond peněžního trhu
Kýblíková metoda:
• Výběrem portfolio vždy realokujeme a vždy pravidelně doplňujeme účet č. 1
• Pokud v předchozím roce zaznamenaly akcie pokles, pak se z akciové části nevybírá
• Výběr každý rok navyšujeme o aktuální inflaci
Vývoj akciového indexu S&P 500 (1970 – 2020)
(zdroj: https://finance.yahoo.com/)
$3386
$0
1970 1974 1986 2002 2009 2020
Vývoj zainvestovaných 10 000 USD během poklesů trhu
Při dodržování pravidla Kup a drž!
1970
1974
(-48%)
1986
(-33%)
2002
(-48%)
2009
(-56%)
3/2020
(-34%)
10.000 $ 7.474 $ 27.088 $ 95.893 $ 86.461 $ 303.998 $
Násobek
vkladu
0,75 x
Vývoj zainvestovaných 10 000 USD během poklesů trhu
Při dodržování pravidla Kup a drž!
1970
1974
(-48%)
1986
(-33%)
2002
(-48%)
2009
(-56%)
3/2020
(-34%)
10.000 $ 7.474 $ 27.088 $ 95.893 $ 86.461 $ 303.998 $
Násobek
vkladu
0,75 x 2,7 x
Vývoj zainvestovaných 10 000 USD během poklesů trhu
Při dodržování pravidla Kup a drž!
1970
1974
(-48%)
1986
(-33%)
2002
(-48%)
2009
(-56%)
3/2020
(-34%)
10.000 $ 7.474 $ 27.088 $ 95.893 $ 86.461 $ 303.998 $
Násobek
vkladu
0,75 x 2,7 x 9,5 x
Vývoj zainvestovaných 10 000 USD během poklesů trhu
Při dodržování pravidla Kup a drž!
1970
1974
(-48%)
1986
(-33%)
2002
(-48%)
2009
(-56%)
3/2020
(-34%)
10.000 $ 7.474 $ 27.088 $ 95.893 $ 86.461 $ 303.998 $
Násobek
vkladu
0,75 x 2,7 x 9,5 x 8,6 x
Vývoj investovaných 10 000 USD během největších poklesů
Při dodržování pravidla Kup a drž!
1970
1974
(-48%)
1986
(-33%)
2002
(-48%)
2009
(-56%)
3/2020
(-34%)
10.000 $ 7.474 $ 27.088 $ 95.893 $ 86.461 $ 303.998 $
Násobek
vkladu
0,75 x 2,7 x 9,5 x 8,6 x 30 x
Vývoj investovaných 10 000 USD během největších poklesů
Při dodržování pravidla Kup a drž!
1970
1974
(-48%)
1986
(-33%)
2002
(-48%)
2009
(-56%)
3/2020
(-34%)
10.000 $ 7.474 $ 27.088 $ 95.893 $ 86.461 $ 303.998 $
Násobek
vkladu
0,75 x 2,7 x 9,5 x 8,6 x 30 x
(zdroj: https://finance.yahoo.com/)
Nejúspěšnější investoři se shodují:
„95% výnosů z investování je dáno ZÁKLADNÍM ROZLOŽENÍM!“
„Pokud nedokážete kontrolovat své
emoce, nedokážete kontrolovat ani
své peníze.“
Warren Buffet
Riziko „časování trhu“
Důsledek propásnutí nejlepších dnů na konečný roční výnos v letech 1996 - 2015
Nakup a drž! 10 nejlepších 20 nejlepších 30 nejlepších 40 nejlepších 50 nejlepších
4 zásady dlouhodobě nejúspěšnějších investorů:
1. Myslete dlouhodobě
2. Rozkládejte rizika
(diverzifikujte)
3. Vyvarujte se časování trhu
4. Vyhněte se panice
Ray Dalio
Správce největšího hedge fondu na světě
Děkuji Vám za pozornost!
Richard Kunovský: 605 458 273, info@richardkunovsky.cz
www.richardkunovsky.cz