Podnikání na kapitálovém trhu – investiční služby

                                           Michal Radvan

                                          Právní regulace

l   Poskytování služeb v oblasti KT

l   Veřejná nabídka CP

                                           Základní pojmy

l    Profesionální investor: obchodník s CP, banka, pojišťovna a zajišťovna, IS, IF, PF, obchodní
společnost (20 mil. € aktiv, 40 mil. € obrat, 2 mil. € vlastní kapitál – 2 ze 3), zahr. osoba, ČNB,
mez. fin. instituce apod.

l    Kvalifikovaná účast: 10 %

l    Úzké propojení: 20 %

l    Majetek zákazníka: svěřené a získané hodnoty

                                        Investiční nástroje

l   investiční CP

l   CP kolektivního investování

l   nástroje peněžního trhu

l   deriváty

…podrobněji viz § 3 ZPKT

                                         Investiční služby

l    jen pro obchodníka s CP: přijímání, předávání a provádění pokynů, obchodování s inv. nástroji,
obhospodařování majetku zákazníka, upisování a umisťování A, správa inv. nástrojů

l    pro všechny subjekty: 1. + úschova inv. nástrojů, poskytování úvěrů a půjček, poradenství,
deviz. operace, pronájem bezpečnost. schránek, služby související s upisováním A

-  neplatí pro ovládané a ovládající společnosti, notáře, advokáty a soudní exekutory

                                           Obchodník s CP

l    PO

l    povolení ČNB – podmínky:

l    a.s. se zaknih. A nebo listin. A na jméno

l    sídlo v ČR

l    kapitál průhledný a nezávadný 730.000 € (125.000 € když neobchodují s CP a neupisují A)

l    plán obch. činnosti a návrh org. struktury

l    návrh pravidel obezřet. poskyt. služeb a jednání obchodníka



                                        Povolení k činnosti

l   alespoň 1 hlavní činnost, všechny činnosti uvedeny

l   oprávnění vykonávat jen činnosti uvedené v povolení

l   na dobu neurčitou

                                   Další podmínky pro obchodníka

l     kapitálová přiměřenost (individuálně, min 8 % poměr kapitálu ke kapitál. požadavkům)

l     vedoucí osoby – předchozí souhlas ČNB, zvl. podmínky, např. neslučitelnost funkcí

l     nabývání a pozbývání účasti na obchodníkovi - osobě jednající ve shodě – souhlas ČNB (i
následný), 3měsíční fikce souhlasu

l     informační povinnost

l     obezřetné poskytování investičních služeb (§ 12 ZKPT)

l     deník obchodníka s CP – evidence pokynů a obchodů v elektron. podobě

l     příspěvek do Garančního fondu

                                         Odejmutí povolení

l      obligatorně:

•        na majetek obchodníka byl prohlášen konkurz

•        návrh na konkurz byl zamítnut pro nedostatek majetku

•        povoleno vyrovnání

•        soudní nebo správní zákaz činnosti

l      fakultativně

•        nezahájení činnosti do 12 měsíců

•        nevykonávání činnosti po 6 měsíců

•        povolení vydáno na základě nepravdivých nebo neúplných údajů

•        závažná změna okolností

•        sankční odejmutí povolení



po odejmutí povolení nesmí být poskytovány služby a musí být vydán majetek, nové polení po 10 letech



                                               Makléř

l   obchodník s CP vykonává odborné obchod. činnosti prostřednictvím makléře

l   je z-ncem jen 1 obchodníka

l   FO s povolením ČNB se zkouškou

l   povolení na dobu neurčitou obsahuje druh odborné specializace

                                    Investiční zprostředkovatel

l   osoba (FO nebo PO) poskytující služby přijímání a předávání pokynů, ale nepřijímající  peněž.
prostředky a inv. nástroje

l   registrace u ČNB

l   SŠ vzdělání, důvěryhodnost, zkušenosti s KT