Cenný papír •Je listina, se kterou je právo spojeno takovým způsobem, •že je po vydání cenného papíru nelze bez této listiny •uplatnit ani převést. (§ 514 NOZ) •Právo vázne na listině, listina je nezbytná pro •vznik práva •výkon práva •Pokud osoba listinu nemá, nemůže právo s ní spojené •vykonávat ani převádět. •převody práva •trvání práva Cenné papíry jsou hmotné movité věci. Cenné papíry a zaknihované cenné papíry •Podoba cenného papíru •Úprava v NOZ již nerozlišuje podobu cenného papíru. Cenným papírem je pouze ten, který je listinou. •Zaknihované cenné papíry jsou nehmotné movité věci, u nichž je cenný papír nahrazen zápisem do evidence (§ 525, 526, § 527, § 528 NOZ) a převádějí se změnou zápisu v této evidenci. Ustanovení o cenných papírech se na ně použijí tehdy, pokud to nevylučuje jejich povaha, NOZ nebo jiný právní předpis. (§ 525 NOZ) •z. č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu – část osmá •Zaknihované cenné papíry jsou vedeny v centrální evidenci cenných papírů, kterou vede centrální depozitář, nebo v samostatné evidenci. Evidence zaknihovaných cenných papírů z. č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu evidence samostatná centrální Evidence všech zaknihovaných cenných papírů podle českého práva s výjimkou cenných papírů vedených v samostatné evidenci podle § 93 ZPKT Zahrnuje i evidenci navazující na centrální evidenci. Osoby vedoucí evidenci - § 92 ZPKT Centrální depozitář Osoby oprávněné vést evidenci navazující na centrální evidenci Obchodník s cennými papíry Osoba oprávněná podle zákona o kolektivním investování vést evidenci zaknihovaných podílových listů nebo investičních akcií Zahraniční centrální depozitář ČNB Zahraniční osoba oprávněná poskytovat investiční služby v ČR •Vede centrální evidenci zaknihovaných cenných papírů + Účty v evidenci zaknihovaných cenných papírů - § 94 ZPKT •Centrální depozitář vede evidenci • - na účtech vlastníků • - na účtech zákazníků osoba vedoucí navazující evidenci • eviduje cenné papíry na účtech • vlastníků •Zápis do evidence zaknihovaných cenných papírů se provede na základě příkazu oprávněné osoby. •Převádí-li se zaknihovaný cenný papír na nového vlastníka, dochází k převodu vlastnictví v okamžiku zápisu na účet zákazníků. Majitel účtu zákazníků je povinen neprodleně zapsat tuto změnu na účtu vlastníka, nejpozději však do závěrky dne; změna se zapíše k okamžiku zápisu na účet zákazníků. •Převádí-li se zaknihovaný cenný papír a změna se nezapisuje na účtu zákazníků, dochází k převodu vlastnictví k okamžiku zápisu na účet vlastníka; změna se zapíše neprodleně. • Forma cenného papíru •Forma cenného papíru •na doručitele •na řad •na jméno Převody – nabytí vlastnického práva: § 1103 NOZ -CP na doručitele: vlastnické právo se převádí smlouvou k okamžiku předání CP -CP na řad: vlastnické právo se převádí rubopisem a smlouvou k okamžiku předání CP -CP na jméno: vlastnické právo se převádí samotnou smlouvou k okamžiku její účinnosti •Zaknihované cenné papíry: vlastnické právo se nabývá zápisem zaknihovaného CP na účet vlastníka - § 1104 NOZ + § 95 a § 96 ZPKT Cenné papíry - druhy •Druh cenného papíru •Cenným papírem může být i listina, která není upravena zákonem, pokud jsou práva s ní spojená určena alespoň odkazem na emisní podmínky a je uveden údaj o emitentovi (§ 515 NOZ). •Podle úpravy uvedené ve speciálních zákonech: •NOZ: náložný list (§2572 n.), skladištní list (§ 2417 n.), kupon (§ 523) •z. č. 191/1950 Sb., zákon směnečný a šekový: směnky, šeky •z. č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech – cenné papíry kolektivního investování (podílové listy, investiční listy, zakladatelské a investiční akcie) •z. č. 190/2004 Sb., o dluhopisech (dluhopisy, hypoteční zástavní listy) •ZOK: akcie, zatímní listy, opční listy •z. č. 307/2000 Sb., o zemědělských skladních listech •z. č. 92/1991 Sb., o podmínkách převodu majetku státu na jiné osoby: investiční kupony • Zastupitelné a imobilizované cenné papíry •Zastupitelný cenný papír: cenné papíry téhož druhu vydané týmž emitentem v téže formě, z nichž vznikají totožná práva. •Je možno je nahradit hromadnou listinou - § 524 NOZ. •Imobilizované cenné papíry: cenné papíry uschované do hromadné úschovy (§ 2410 NOZ) emitentem (§ 2413 NOZ). •Akcionáři nejsou oprávněni požadovat vydání svých imobilizovaných akcií z hromadné úschovy - § 274 ZOK, § 93a zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Akcie jako cenný papír •Forma akcie (§ 263 ZOK) •druh •akcie na majitele •akcie na jméno •kmenové akcie (§ 276 odst. 1 ZOK) •prioritní akcie (§ 278 – 280 ZOK) •Forma cenného papíru (§ 518 NOZ) •na doručitele •na řad •Akcie je cenný papír nebo zaknihovaný cenný papír, s nímž jsou spojena práva akcionáře podílet se na řízení společnosti, jejím zisku a likvidačním zůstatku. •Mohou být vydány jen jako zaknihovaný nebo imobilizovaný (§ 2413 NOZ) cenný papír. •akcie se zvláštními právy (§ 276 odst. 3 a •§ 277 ZOK) Náležitosti akcie •Akcie musí obsahovat (§ 259 a § 260 ZOK) •jmenovitou hodnotu •označení formy, ledaže byla akcie vydána jako zaknihovaný CP •číselné označení •podpis člena nebo členů představenstva oprávněných jménem •společnosti jednat •označení, že jde o akcii •identifikaci společnosti •u akcie na jméno jednoznačnou identifikaci akcionáře •údaje o druhu akcie, popř. s odkazem na stanovy, kusová akcie •musí obsahovat označení „kusová akcie“ Jmenovitá hodnota, kurs emisní kurs •Jmenovitá hodnota •částka uvedená na akcii •souhrn jmenovitých hodnot = základní kapitál (§ 243 ZOK) •Kurs •Částka, za niž se akcie převádí •na regulovaném trhu •Emisní kurs •Částka, za niž se akcie vydává •Emisní kurs = •jmenovitá hodnota •emisní ážio •+ •Kusové akcie (§ 257 ZOK) •Akcie nemají jmenovitou hodnotu, představují totožné podíly na základním kapitálu. Podíly na základním kapitálu se určují podle počtu akcií, na jednu akcii připadá jeden hlas. •Akcie téže společnosti mohou mít různou jmenovitou hodnotu. (§ 261 ZOK) •Emisní kurs kusové akcie nesmí být nižší než je její účetní hodnota (ZK/počet vydaných kusových akcií) - § 247/2. •Emisní kurs akcie nesmí být nižší, než je jmenovitá hodnota akcie. (§ 247/1 ZOK) Rozhodný den (§ 284 ZOK) •Den, podle něhož se u akcií určuje, která •osoba je oprávněna vykonávat práva spojená s akcií •v případech stanovených ZOK. •Určen: zákonem o korporacích, stanovami nebo rozhodnutím valné hromady. •Osoba je oprávněna vykonat právo, i když došlo k převodu CP nebo samostatně převoditelného práva. •Akcie na jméno: osoba zapsaná k rozhodnému dni v seznamu akcionářů. •Má se za to, že osoba, která doloží společnosti vlastnické právo k akciím na majitele, byla oprávněna vykonat právo k rozhodnému dni. • • Samostatně převoditelná práva (§ 281- § 283 ZOK) •Převodem akcie se převádějí všechna práva spojená s akcií. •Samostatně lze převádět •právo na vyplacení dividendy •přednostní právo na upisování akcií •právo na vyplacení podílu na likvidačním zůstatku •jiná podobná majetková práva určená stanovami •Určují-li to v souladu se ZOK stanovy nebo ZOK, může být právo oddělené od akcie spojeno s cenným papírem vydaným k této akcii. •Hlasovací právo spojené s akcií nelze převádět samostatně. •Samostatně převoditelné právo se převádí smlouvou o převodu pohledávky (§ 1879 NOZ). •Pokud společnost dala příkaz k zápisu samost. převod. práva do evidence zaknihovaných CP, převádí se právo registrací převodu v evidenci. • Další cenné papíry vydávané akciovou společností •Zatímní listy (§ 285 ZOK) •Opční listy (§ 295 – 297 ZOK) •Dluhopisy (§ 286 – 294 ZOK) •Kupony (§ 523 NOZ) – samostatně převoditelné právo •na podíl na zisku •prioritní •vyměnitelné •Účastnické cenné •papíry (§ 245 ZOK) •Jsou cenné papíry vydané společností, se kterými je spojen podíl na základním kapitálu nebo hlasovacích právech ve společnosti, a cenné papíry, s nimiž je spojeno právo takové cenné papíry získat. Ztělesněné a neztělesněné akcie •Akcie nemusí nutně být vydány, za nesplacené akcie nemusí být vydány zatímní listy. •V obou případech může akcionáře vykonávat akcionářská práva (§ 256 ZOK). Akcie je deklaratorní cenný papír. •Nesplacenou akcii lze převádět podle ustanovení NOZ o postoupení smlouvy (§ 1895 a násl.). •Podíl akcionáře ztělesněná akcie • neztělesněná akcie nesplacená • nevydaná Význam akcií pro akciovou společnost •Každá akcie představuje samostatný podíl na společnosti. •Ve vlastnictví akcionáře může být více akcií = více podílů. •Akcie je investiční nástroj – má poskytovat výnosy. •Volná vazba akcionářů na společnost, malý vliv na řízení společnosti •Rizikové cenné papíry – záleží na řízení společnosti jejími orgány. •možnost snadné koncentrace •a přemisťování kapitálu •Ekonomický význam akcií: