Bonitní modely
 Ekonomické souvislosti právní úpravy obchodních společností
•
Eva Tomášková
eva.tomaskova@law.muni.cz

Bonitní modely
lUmožňují ucelený pohled na podnik
l
lVypovídací schopnost modelů je omezenější než u pyramidových rozkladů (bonitní modely používají k
hodnocení podniku jediné číslo)
l
lNemohou se tudíž používat samostatně, ale jako doplněk dalších metod finanční analýzy

Quick-test
lObsahuje 4 ukazatele, které co možná nejméně podléhají rušivým vlivům
l
lFinanční stabilita a výnosová tendence
l
lHodnocení se provádí bodově 0 – 4 bodů, výsledek – průměr hodnot za danou oblast
l
lZávěrečné hodnocení podniku:
lVelmi dobrý podnik: 3 body a více
lPřechodová oblast: 1 – 2 body
lŠpatný podnik: 1 bod a méně

Quick-test - analýza

Ukazatel
Název
Konstrukce
Vyhodnocení
Body
Finanční stabilita
R1
Kvóta vlastního kapitálu
Vlastní jmění / Aktiva
0,3 a více
4
0,2 - 0,3
3
0,1 - 0,2
2
0 - 0,1
1
0 a méně
0
R2
Doba splácení dluhu
(Dluhy celkem - Peněžní prostředky) / Provozní CF
3 a méně
4
3 - 5
3
5 - 12
2
12 - 30
1
30 a více
0
Výnosová tendence
R3
Rentabilita celkového kapitálu
Zisk před zdaněním / Aktiva
0,15 a více
4
0,12 - 0,15
3
0,08 - 0,12
2
0 - 0,08
1
0 a méně
0
R4
Finanční výkonnost
Provozní CF / Provozní výnosy
0,1 a více
4
0,08 - 0,1
3
0,05 - 0,08
2
0 - 0.05
1
0 a méně
0

Index bonity
lVyužívá 6 vybraných ukazatelů, kterým přiděluje určitou váhu
l
lSoučet součinů jednotlivých ukazatelů a jejich vah představuje diskriminantní funkci
l
lIndex bonity:
l Bi = 1,5 x1 + 0,08 x2 +10 x3 +5 x4 + 0,3 x5 + 0,1 x6
l
lZávěrečné hodnocení podniku:
lVelmi dobrý podnik: 2 body a více
lPřechodová oblast: 1 bod
lŠpatný podnik (ohrožen insolvencí): 0 a méně méně
l
l
l
l

Index bonity - proměnné
lx1 = CF / cizí zdroje
lx2 = celková aktiva / cizí zdroje
lx3 = zisk před zdaněním / aktiva
lx4 = zisk před zdaněním / celkové výkony
lx5 = zásoby / celkové výkony
lx6 = celkové výkony / aktiva
l

l
lDěkuji za pozornost!

>