SCHEJBAL & PARTNERS Dohled nad kapitálovým trhem z pohledu OCP JUDr. Lumír Schejbal SCHEJBAL&PARTNERS s.r.o., advokátní kancelář specializovaná na právo finančních služeb www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Právní předpisy – KT –Klíčové EU právní předpisy –MiFDI II – Směrnice EPa Rady (EU) 2014/65/EU o trzích finančních nástrojů –MiFIR – Nařízení EP a Rady (EU) č. 600/2014 o trzích finančních nástrojů –Klíčové české právní předpisy –Zákon č. 15/1998 Sb., o dohledu v oblasti kapitálového trhu (působnost a pravomoc ČNB) –Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu (ZPKT) – §3 -§32 (regulace OCP) – Vyhláška 308/2017 Sb., o podrobnější úpravě některých pravidel při poskytování investičních služeb – Vyhláška č. 163/2014 Sb., o výkonu činnosti bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry –Další vyhlášky: o odborné způsobilosti, o samostatné a navazující evidenci, o žádostech (licence) … – – – – – www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Právní předpisy – ostatní –AML/CFT právní předpisy (praní peněz) –Zákon č. 253/2008 Sb., některých opatřeních proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu –Vyhláška 67/20018 Sb, o některých požadavcích na systém vnitřních zásad, postupů a kontrolních opatření proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu –Spotřebitelské spory –Zákon č. 229/2002 Sb., o finančním arbitrovi –Občanský zákoník –Právní úprava cenných papírů –Zákon o dluhopisech – – – – – – – www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Právní předpisy - hierarchie 1.Směrnice (transpozice) a nařízení (přímá účinnost) EP a Rady– MiFID II, MiFIR (1. Level) 2.RTS Komise (2. Level) 3.Pokyny ESMA a EBA, A&Q - soft law (3. level) – 1.Zákony ČR 2.Vyhlášky ČNB 3.Metodiky, regulatorní benchmarky, A&Q (soft law) – – – www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Právní předpisy –https://www.cnb.cz/cs/dohled-financni-trh/legislativni-zakladna/obchodnici-s-cennymi-papiry-invest icni-zprostredkovatele/ www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Poskytovatelé investičních služeb –Obchodník s cennými papíry (banky, omezeně i investiční společnosti) – také banky a investiční sp. pokud mají licenci –Zaměstnanec (odborná zkouška) –Vázaný zástupce (odborná zkouška) –Investiční zprostředkovatel –Zaměstnanec (odborná zkouška) –Vázaný zástupce (odborná zkouška) –Tipař L, nebo-li zprostředkovatel obch. kontaktů (bez licence…) www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Obchodník s cennými papíry (OCP) –Historický institut, garance vypořádání obchodů s cennými papíry (dodání cenných papírů proti finančnímu plnění) – CP CP – – Peníze Peníze –Tvorba trhu s cennými papíry (garance likvidity) –Zakladatelé oficiálních trhů s cennými papíry (zakladatelé a exkluzivní členové burz) – 1. bursa Antverpy 1531 –Důvěra, velké objemy obchodů, excesy regulace – www.akschejbal.cz OCP garant Prodávající CP Kupující CP SCHEJBAL & PARTNERS Role ČNB na kapitálovém trhu –Zjednodušeně: –Uděluje povolení k činnosti - OCP, IZ, CDCP, BCPP… (subjekty KT) –Vykonává dohled nad činností subjektů KT www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Licence OCP –Jednotná pravidla pro celou EU (evropský pas; brexit GB out) –Správní řízení před ČNB rozhodnutí o udělení povolení k výkonu činnosti OCP –Vysoké nároky (jako „malá banka“): –Minimální počáteční kapitál (EUR) kapitálová přiměřenost –730.000 EUR – plná licence –125.000 EUR – bez obchodování na vlastní účet –50.000 EUR – bez zákaznického majetku –Sídlo v ČR –Organizační, věcné a personální předpoklady – – www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Personální předpoklady –Průhledná struktura ovládajících osob (schválení) –Transparentní vedoucí osoby, 1. bezúhonnost, 2. odborná praxe, 3. manažerská praxe (schválení) – jak se dokládá –Pracovníci front office makléřská zkouška x znalosti a zkušenosti –Pracovníci compliance, IA a RM – znalosti a zkušenosti – – – www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Organizační předpoklady –Organizační struktura OCP (front office, back office, IT, compliance a reporting, IA, RM, účetnictví) –Vnitřní předpisy –Organizační řád, pravidla komunikace –Pravidla poskytování investičních služeb, evidence –Řízení rizik –Pravidla IT, bezpečnost, kontinuita provozu, tok informací a dat, archivace, reporting ČNB –Pravidla vnitřní kontroly (VKS, linie kontroly, compliance, IA, AML/CFT) www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Věcné předpoklady –IT infrastruktura –Obchodní informační systém, připojení na burzy a banky –Informační zdroje pro obchodování –Kanceláře, vybavení … www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Investiční služby –Hlavní investiční služby (jen OCP) –a) přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních nástrojů, –b) provádění pokynů týkajících se investičních nástrojů na účet zákazníka, –c) obchodování s investičními nástroji na vlastní účet, –d) obhospodařování majetku zákazníka, je-li jeho součástí investiční nástroj, na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání, –e) investiční poradenství týkající se investičních nástrojů, –f) provozování mnohostranného obchodního systému, –g) upisování nebo umisťování investičních nástrojů se závazkem jejich upsání, –h) umisťování investičních nástrojů bez závazku jejich upsání. – www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Investiční služby –Doplňkové investiční služby (vyjma písm. a) možno i na živnost kdokoliv) –a) úschova a správa investičních nástrojů včetně souvisejících služeb, –b) poskytování úvěru nebo zápůjčky zákazníkovi za účelem umožnění obchodu s investičním nástrojem, –c) poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie, jakož i poskytování porad a služeb týkajících se přeměn společností nebo převodů obchodních závodů, –d) poskytování investičních doporučení a analýz investičních příležitostí nebo podobných obecných doporučení týkajících se obchodování s investičními nástroji, –e) provádění devizových operací souvisejících s poskytováním investičních služeb, –f) služby související s upisováním nebo umisťováním investičních nástrojů, –g) služba obdobná investiční službě, která se týká majetkové hodnoty. – www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Investiční nástroje –a) investiční cenné papíry, –b) cenné papíry kolektivního investování, –c) nástroje peněžního trhu, –Deriváty: –d) opce, futures, swapy, forwardy a jiné nástroje, jejichž hodnota se vztahuje ke kurzu nebo hodnotě cenných papírů, měnovým kurzům, úrokové míře nebo úrokovému výnosu, jakož i jiným derivátům, finančním indexům…, –e) nástroje umožňující přenos úvěrového rizika, –f) finanční rozdílové smlouvy, –g) opce, futures, swapy, forwardy a jiné nástroje, jejichž hodnota se vztahuje ke komoditám, ke klimatickým ukazatelům, přepravním tarifům, emisním povolenkám nebo míře inflace a dalším ekonomickým ukazatelům… www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Jak vypadá licence OCP –https://apl.cnb.cz/apljerrsdad/JERRS.WEB14.POVOLENE_CINNOSTI?p_lang=cz&p_TYP_SUBJEKTU=P&p_SEQ_ID=3 865&p_VER_ID=1007&p_SVR_SEQ_ID=5054&p_SVR_VER_ID=1002&p_ROL_KOD=6&p_DATUM=02.12.2020&p_CZE_ID=CZ – www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Odborná péče OCP při poskytování investičních služeb –OCP jako profesionál musí poskytovat služby zákazníkům spotřebitelům s odbornou péčí: –Pravidla komunikace a propagace IS (disclaimer) –Informační povinnost (předsmluvní, po provedení obchodu, průběžná po nákupu) –Cenová a obchodní transparentnost („co nejlépe“); samovstup –Řešení reklamací a stížností –Dohled ČNB dohled na dálku, kontroly na místě, sankce –(dotazníky, nevhodnost produktů, neupozornění na rizika, nenahrávání komunikace…); postup kontroly – www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS AML/CFT – role Finančního analytického úřadu –Vykonává dohled v oblasti opatření proti praní špinavých peněz –Povinnosti OCP: –Vnitřní pravidla AML – písemní postupy –Školení zaměstnanců (ročně) –Identifikace a kontrola klientů –Hlášení podezřelých obchodů –Určení kontaktní osoby –Hodnocení AML rizik –Hodnotící zpráva (roční) –Kontroly FAÚ (může i ČNB překryv kompetencí) –Kontroly na místě/na dálku –Opatření k nápravě –Sankce – www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Spotřebitelské spory – role Finančního arbitra –Finanční arbitr řeší spotřebitelské spory mezi finančními institucemi a jejich klienty (spotřebiteli) = mimosoudní řešení sporů. –Spotřebitel může podat stížnost k FA, tento se jí musí zabývat. –Postup FA: –Stížnost vyhodnotí a sdělí instituci svůj předběžný závěr –Tlak na mimosoudní vyřešení sporu, odškodnění klienta –Rozhodnutí ve věci (způsob řešení, odškodnění, sankce) –Zveřejňuje se na str. FA (zvyšuje tlak na narovnání sporu a stažení stížnosti klientem) –Opravným prostředkem je žaloba ke správnímu soudu www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Vaše dotazy? –(já se vždy bál zeptat J) www.akschejbal.cz SCHEJBAL & PARTNERS Děkuji za pozornost. schejbal@akschejbal.cz 603881511 SCHEJBAL&PARTNERS s.r.o. advokátní kancelář www.akschejbal.cz