Adobe Systems Katedra obchodního práva / Přednáška z Práva cenných papírů 1 Převody cenných papírů Josef Kotásek Adobe Systems Forma CP v OZ § 518 (1) Cenný papír může mít formu cenného papíru na doručitele, na řad, nebo na jméno. (2) Obsahuje-li CP jméno oprávněné osoby, má se za to, že se jedná o CP na řad. Neobsahuje-li CP jméno oprávněné osoby, platí, že se jedná o CP na doručitele. § 1103 (1) Vlastnické právo k CP na doručitele se převádí smlouvou k okamžiku jeho předání. (2) Vlastnické právo k cennému papíru na řad se převádí rubopisem a smlouvou k okamžiku jeho předání. O náležitostech rubopisu a jeho přijetí, jakož i o tom, kdo je z rubopisu oprávněn a jak toto oprávnění prokazuje, platí ustanovení právního předpisu upravujícího směnky; převodce CP však ručí za uspokojení práv z CP, jen je-li k tomu zvlášť zavázán. (3) Vlastnické právo k CP na jméno se převádí už samotnou smlouvou k okamžiku její účinnosti. Adobe Systems SŠZ - obecná úprava pro rubopisy ̶§ 1103 OZ: (papíry na řad) Vlastnické právo k cennému papíru na řad se převádí rubopisem a smlouvou k okamžiku jeho předání. O náležitostech rubopisu a jeho přijetí, jakož i o tom, kdo je z rubopisu oprávněn a jak toto oprávnění prokazuje, platí ustanovení právního předpisu upravujícího směnky; převodce cenného papíru však ručí za uspokojení práv z cenného papíru, jen je-li k tomu zvlášť zavázán. ̶§ 1897 OZ: (smlouva na řad) Obsahuje-li smlouva uzavřená v písemné formě ujednání, že je uzavřena na řad některé ze stran nebo jiné ujednání stejného významu, pak tato strana postoupí smlouvu rubopisem listiny. O náležitostech rubopisu, jakož i o tom, kdo je z rubopisu oprávněn a jak své právo prokazuje, platí právní předpisy o směnkách. Podle nich se rovněž posoudí, od koho může požadovat listinu ten, kdo o ni přišel. ̶§ 1946 OZ (poukázka na řad): O náležitostech rubopisu, jakož i o tom, kdo je z rubopisu oprávněn a jak své právo prokazuje, platí právní předpisy o směnkách. Podle nich se rovněž posoudí, od koho může požadovat poukázku ten, kdo o ni přišel. ̶ ̶ ̶ ̶ ̶ ̶ Adobe Systems Titulus a modus ̶Převod vlastnického práva k cennému papíru je odvislý od jeho formy. ̶U převodu vlastnického práva rozlišujeme právní důvod (titulus) a způsob (modus) převodu ̶Titulem převodu CP vždy smlouva (kupní, darovací…); modus záleží na formě Reálný princip (CP na řad, na doručitele) Konsensuální princip - translační účinky smlouvy (CP na jméno) ̶Titulem převodu zaknihovaných cenných papírů je vždy smlouva; modus = zápis převodu ̶ ̶ ̶ Adobe Systems Převody práv ze směnky (obecně) ̶3 způsoby převodů směnečných práv ̶Indosament ̶Cesse ̶Blankotradice u „technických papírů na doručitele“ ̶O převoditelnosti směnky rozhoduje výstavce ̶Rozhodnutí nelze následně měnit – blankotradice ale možná ̶Výlučnost: lze převádět výlučně jedním způsobem (buď indosament, nebo cesse) ̶ ̶ ̶ ̶ ̶ ̶ Adobe Systems Lze zakázat převod cenného papíru? ̶Dluhopisy a akcie (vinkulace) ̶NS 27 ICdo 30/2022: převod dluhopisu lze v emisních podmínkách omezit i tak, že dluhopis lze převést pouze se souhlasem emitenta. ̶Legitimní očekávání potenciálního nabyvatele dluhopisu, že dluhopis je převoditelný volně, nechrání zákonodárce prostřednictvím stanovení pravidel pro omezení převoditelnosti dluhopisů, nýbrž prostřednictvím pravidel pro přijetí dluhopisu k obchodování. ̶ ̶ ̶ ̶ ̶ ̶ Adobe Systems Indosament I ̶Směnka je zákonný ordrepapír (cenný papír na řad) ̶Typický a primárně užívaný způsob převodu práv z cenného papíru ̶Samotný však k převodu směnečných práv nepostačuje, nutné bude ještě předání směnečné listiny novému nabyvateli na základě smlouvy o převodu cenného papíru (§ 1103 OZ), nejčastěji konkludentně uzavřené; Nejčastěji je umístěn na rubu („rubopis“), ale lze i na líci, nic tomu nebrání ̶Allonge – přívěsek, také opis ̶ Adobe Systems Indosament II ̶Účastníci indosace ̶Indosant (převodce, žirant, rubopisec) ̶Indosatář (nabyvatel, žiratář, rubopisník) ̶Prvním indosantem je remitentem, dalším indosantem je vždy indosatář z předchozího rubopisu ̶ Adobe Systems Indosament III ̶Podmíněný indosament – podmínka se považuje za nenapsanou (§ 12 odst. 1 ZSŠ) ̶Částečný indosament – je neplatný !! (všechno nebo nic) ̶Vyplněný rubopis – 3 složky ̶Převodní doložka („za nás na řad …“) ̶Identifikace nabyvatele ̶Podpis indosanta ̶Blankoindosament – buď chybí označení indosatáře, nebo je to pouhý podpis na rubu Adobe Systems Ukázka rubopisu Za mě na řad panu Karlovi Novému Pavel Starý Adobe Systems Rubopisy na akciích a kmenových listech ̶§ 269 ̶(1) Akcie na jméno se převádí rubopisem, v němž se uvede jednoznačná identifikace nabyvatele. ̶§ 210 ̶(1) Je-li podíl společníka představován kmenovým listem, uvede se v rubopise jednoznačná identifikace nabyvatele. Adobe Systems Účinky rubopisu ̶Převodní (§ 14) ̶ ̶Legitimační (§16) ̶ ̶Záruční (§ 15) ̶ ̶„Abstrakční“ – sporné, plyne již z převodního efektu ̶ Adobe Systems Převodní účinek rubopisu § 14 ̶Převádí se veškerá práva ze směnky (proto nelze částečný rubopis), nikoli práva převodce ̶Originární nabývání směnečných práv ̶Má to zásadní dopad na námitky dlužníka – ochranná zeď před námitkami z vlastních vztahů dle čl. I § 17 ZSŠ ̶Restrikce námitek z vlastních vztahů ̶ ̶NS 29 Cdo 1678/2020 ̶Převod cenného papíru na řad k jinému okamžiku než předáním nabyvateli Nelze platně dohodnout, že k převodu cenného papíru na řad nedochází jeho předáním nabyvateli, nýbrž k jinému smluvenému okamžiku. Tradice věci (obecně) nemusí být vždy uskutečněna pouze fyzickým předáním a převzetím věci; právní panství nad věcí může nabyvatel věci získat i jiným způsobem, který (v souladu s vůlí smluvních stran směřující k převodu věci) nabyvateli umožní věc fakticky ovládat a mít možnost projevit vůli nakládat s věcí jako s vlastní. Adobe Systems Legitimační účinek rubopisu § 16 ̶Legitimace indosatáře ̶formálně nepřetržitá řada indosamentů: řádný majitel směnky (nestačí pouhá detence směnky) ̶Je-li řada narušena, je třeba doložit jiným důkazem – např. u dědění, sloučení, rozdělení atd., jinak je pouhým držitelem bez legitimace ̶Zkoumá se pouze formálně (z textu listiny), nutnost materiálního zkoumání by znemožnila obchodovatelnost směnek ̶Komplikace v souvislostí s přeškrtnutými indosamenty Adobe Systems Záruční účinek rubopisu dle § 15 SŠZ ̶Indosant odpovídá za přijetí a zaplacení směnky (je nepřímý, postihový dlužník) ̶Čím více indosantů, tím lépe (nominálně) pro věřitele ̶Obvykle ale vylučován doložkou typu „sine obligo“ ̶Synonyma doložek úzkosti ̶ Adobe Systems Záruční účinek rubopisu u jiných CP jen smluvní! § 1103 (2) Vlastnické právo k cennému papíru na řad se převádí rubopisem a smlouvou k okamžiku jeho předání. O náležitostech rubopisu a jeho přijetí, jakož i o tom, kdo je z rubopisu oprávněn a jak toto oprávnění prokazuje, platí ustanovení právního předpisu upravujícího směnky; převodce cenného papíru však ručí za uspokojení práv z cenného papíru, jen je-li k tomu zvlášť zavázán. ̶ Adobe Systems Zvláštní druhy indosamentů (zvláštnost spočívá v modifikaci účinků) 1.Exonerační - § 15 ods. 1 2.Přímý (rektarubopis) - § 15 odst. 2 3.Zmocňovací (prokurarubopis) - § 18 4.Zástavní rubopis - § 19 5.Zpětný rubopis – není uveden v zákoně jako typ 6.Podindosament - § 20 Adobe Systems 1. Exonerační indosament = s vyloučením odpovědnosti (za přijetí, za zaplacení) vůči všem ̶Nemá záruční účinek ̶Tzv. doložka úzkosti – „sine obligo“, „bez závazků“ ̶Z obchodního hlediska svědčil v minulosti o nižší kvalitě směnky (obava z nezaplacení přímým dlužníkem) ̶Další následné rubopisy – všechny standardní účinky, žádný vliv, samostatnost prohlášení Adobe Systems 2. Přímý (rektarubopis) Adobe Systems 3. Zmocňovací (prokuraindosament) = zvláštní forma směnečné plné moci k výkonu práv ze směnky (hl. inkaso, ne už k jiným, úkonům – prominutí směnečné pohledávky, prolongaci atd.) ̶Doložka „k inkasu“, „k vybrání“, „in procura“, … ̶Pouze legitimační účinek ̶Další indosament – jedná se opět jen o zmocňovací (jako substituce), brání se tím zneužití plné moci prokuraindosatářem ̶Námitky dlužníka - jen ty, které má proti indosantovi Adobe Systems 4. Zástavní rubopis = ke směnce se zřizuje zástavní právo za účelem zajištění pohledávky zástavního indosatáře ̶Doložka „hodnota v zástavě“, „jako zástava“, apod. ̶Pouze legitimační účinek – není-li zajišťovaná pohledávka včas splněna, zástavní indosatář může vykonat práva ze směnky /inkasovat) sám a uspokojit se ze směnečné pohledávky ̶Případný další indosament má ex lege jen účinky zmocňovací, protože zástavní indosatář nemůže směnku dále převést Adobe Systems 4. Zástavní rubopis II Obecný režim – u CP na doručitele a na jméno: smlouva plus odevzdání CP, u CP na řad také zástavní rubopis Výjimky – odevzdání třetí osobě (§ 1328 odst. 1), u CP na řad nutný rubopis; rejstřík zástav u Notářské komory u CP na doručitele (§ 1328 odst. 3); CP v úschově (§ 1329) Na trvání a rozsah zástavního práva k cennému papíru nemá vliv ani výměna zastaveného CP emitentem zástavnímu dlužníkovi za jiný cenný papír, ani přeměna cenného papíru na zaknihovaný cenný papír či obráceně. U zaknihovaných CP: Zastavení účtu vlastníka zaknihovaných cenných papírů Adobe Systems 4. Zástavní rubopis III Výkon zástavního práva Výkon práv – preference dohody stran (§ 1332 OZ), jinak dražba cenného papíru Je-li zástavou cenný papír přijatý k obchodování na evropském regulovaném trhu, prodá se na tomto trhu nebo i mimo tento trh nejméně za cenu určenou evropským regulovaným trhem. Výnosy – jako u zastavení pohledávky (§ 1332 odst. 2 OZ + § 1336 odst. 1 OZ) 2 režimy: Před splatností zajišťovaného dluhu Po splatnosti zajišťovaného dluhu - plnění jen zástavnímu věřiteli (§ 1336 odst. 2 OZ), notifikace dlužníkovi! – není ale konstitutivní Adobe Systems 5. Zpětný rubopis = rubopis na osobu, která na směnce figuruje ̶Mohou vzniknout problémy z konkurence postavení osob jako indosantů (regresní dlužník) a osob v jiné pozici (přímý, nepřímý dlužník) ̶Příklad zpětného rubopisu na některého z indosantů ̶Jak vyřešit odpovědností vztahy v „indosačním meziprostoru“? ̶ ̶Příklad: ̶ ̶Výstavce ---------- Remitent ----- i ----- i1 ----- i2 ------ i Adobe Systems 6. Podindosament = zvláštnost spočívá ne v modifikaci účinků, ale v době indosace (po protestu pro neplacení nebo po uplynutí lhůty k protestu) ̶ ̶Účinky obyčejné cesse ̶Význam z hlediska námitek dlužníka ̶ZSŠ – u nedatovaného indosamentu – domněnka před uplynutím lhůty k protestu – proto je vhodné datovat indosamenty ̶Ztěžuje se oběh nezaplacených, „nuzných směnek“ ̶ Adobe Systems Blankotradice II ̶Specifický, velmi jednoduchý způsob převodu směnečných práv ̶Nutným předpokladem – blankoindosament (blankoindosatář má na výběr – buď nevyplněný indosament sám vyplní, nebo směnku předá bez jakéhokoliv vyplnění další osobě = blankotradice) ̶Směnka se de facto chová jako CP na doručitele, aniž by jim de iure byla ̶Výhody - bezformálnost převodu, není garanční účinek (žádný zápis na směnce, jakoby směnku vůbec neměl) ̶Důvod - vyhnout se odpovědnosti za zaplacení nebo přijetí, aniž by se ohrozila důvěra ve směnku ̶Riziko – možnost neoprávněného nabytí (krádež a doplnění, tj. svědčí mu pak směnka a je z ní legitimován ̶„Převodní vyplnění blankorubopisu“ – není další způsob převodu, nic takového neexistuje Adobe Systems Návod na „směnku na doručitele“ ̶Krok 1 ̶Vlastní směnka nebo Zastřená směnka vlastní (Výstavce = směnečník) ̶ ̶Krok II ̶Indosace směnky remitentem ̶Nevyplněný rubopis ̶Exonerační doložka ̶ ̶Krok III ̶Rozlet ̶ Adobe Systems Postoupení pohledávky (cesse)