NAUKA O PODNIKU II

                              Majetková a kapitálová výstavba podniku

Majetková a kapitálová výstavba podniku

n  Majetková struktura podniku

n  Pravidla financování a kapitálová struktura

n  Zjištění kapitálové potřeby a jejího krytí

n  Analýza cash-flow

Majetková struktura podniku

n   konkrétní složení prostředků = majetek

n   původ, z něhož majetek vznikl, jeho finanční krytí = kapitál

n   Majetek je souhrn všech

n  věcí,

n  peněz,

n  pohledávek a

n  jiných majetkových hodnot, které vlastní podnikatel a slouží k jeho podnikání.

Majetková struktura podniku

n   Stálý majetek (investiční, zřizovací, fixní)

n  slouží podniku déle než 1 rok,

n  nespotřebovává se najednou, ale

n  postupně se opotřebovává a úměrně tomu přenáší svou hodnotu ve formě odpisů do nákladů.

n   Oběžný majetek (provozovací)

n  je v podniku v různých formách (suroviny, materiál, peníze, pohledávky),

n  které se neustále mění,

n  oběžný majetek je v neustálém pohybu.

Majetková struktura podniku

Schopnost přeměnit majetek podniku v peníze

n   vlastnost jednotlivých složek majetku být použity nebo být rychle převedeny na platební
prostředky à absolutní likvidita  likvidnost

n   schopnost podniku uhradit své závazky v daných termínech  relativní likvidita  likvidita

n   Majetková struktura podniku je dána

n   odvětvím a typem podniku

n   a finanční politikou podniku.

Pravidla financování a kapitálová struktura

Pravidla financování a kapitálová struktura

Pravidla financování

n      vychází z dané kapitálové potřeby

n      a stanoví základní zásady.



•     Pravidlo vertikální kapitálové struktury

•     Pravidlo horizontální majetkově-kapitálové struktury

n     zlaté pravidlo financování

n     zlaté bilanční pravidlo

Pravidla financování a kapitálová struktura

Pravidlo vertikální kapitálové struktury

n   vztah vlastního a cizího kapitálu by měl být nejvýše 1:1

n   stupeň zadlužení

   SZ =                        *100

Pravidla financování a kapitálová struktura

Pravidlo horizontální struktury kapitál-majetek

n   zlaté pravidlo financování

n   mezi dobou, během níž jsou vázány prostředky v majetku, a dobou, během níž je kapitál získaný
pro jejich krytí k dispozici, musí být shoda

n   zlaté bilanční pravidlo

n   v užším pojetí – investiční majetek je nutno financovat vlastním kapitálem a oběžný majetek
cizím kapitálem

n   v širším pojetí – investiční majetek má být financován dlouhodobým kapitálem a oběžný majetek
krátkodobým

Zjištění kapitálové potřeby a jejího krytí



n   Investiční majetek

n  při založení (pořízení + ostatní náklady)

n  dovybavení (financování např. z odpisů)

n   Oběžný majetek

n  náklady jednoho výrobního dne x průměrná doba vázanosti kapitálu

n  přímý vliv na likviditu (nutno platit průběžně)

Analýza cash-flow

CF = ukazatel charakterizující příliv prostředků z podnikových operací

n   umožňuje získat přehled o

n   likvidní situaci a

n   finančním vývoji podniku

n   orientuje se na tokové veličiny zabývající se

n   strukturními a

n   peněžně měřenými změnami v pohotových finančních prostředcích

n   slouží jako kontrolní a plánovací veličina

Analýza cash-flow

CF lze zjistit

n   nepřímo

n   roční přebytek (zisk)

    + všechny náklady neznamenající peněžní výdaje

    - všechny výnosy neznamenající peněžní příjmy

n   přímo

n   rozdíl účetních nákladů, které jsou zároveň peněžními výdaji a všech výnosů znamenajících
zároveň peněžní příjem

n   při zohlednění výsledkově neutrálních operací

n   dosavadní CF

    + změny stavu nepůsobící na výsledek, vyvolávající pen. příjmy

    - změny stavu nepůsobící na výsledek, vyvolávající pen. výdaje