Nauka o podniku II NAUKA O PODNIKU II Majetková a kapitálová výstavba podniku Nauka o podniku II Nauka o podniku II Majetková a kapitálová výstavba podniku nMajetková struktura podniku nPravidla financování a kapitálová struktura nZjištění kapitálové potřeby a jejího krytí nAnalýza cash-flow Nauka o podniku II Nauka o podniku II Majetková struktura podniku nkonkrétní složení prostředků = majetek npůvod, z něhož majetek vznikl, jeho finanční krytí = kapitál nMajetek je souhrn všech nvěcí, npeněz, npohledávek a njiných majetkových hodnot, které vlastní podnikatel a slouží k jeho podnikání. Nauka o podniku II Nauka o podniku II Majetková struktura podniku nStálý majetek (investiční, zřizovací, fixní) nslouží podniku déle než 1 rok, nnespotřebovává se najednou, ale npostupně se opotřebovává a úměrně tomu přenáší svou hodnotu ve formě odpisů do nákladů. nOběžný majetek (provozovací) nje v podniku v různých formách (suroviny, materiál, peníze, pohledávky), nkteré se neustále mění, noběžný majetek je v neustálém pohybu. Nauka o podniku II Majetková struktura podniku Majetek podniku Investiční majetek Oběžný majetek Hmotný investiční majetek Nehmotný investiční majetek Finanční majetek ve věcné formě (zásoby) v peněžní formě Movitý Nemovitý Pohledávky (u odběratelů, u sdruž. podniků) Cenné papíry (krátkodobé) Peníze (na účtech, v hotovosti) Náklady příštích období Nauka o podniku II Nauka o podniku II Schopnost přeměnit majetek podniku v peníze nvlastnost jednotlivých složek majetku být použity nebo být rychle převedeny na platební prostředky à absolutní likvidita à likvidnost nschopnost podniku uhradit své závazky v daných termínech à relativní likvidita à likvidita nMajetková struktura podniku je dána nodvětvím a typem podniku na finanční politikou podniku. Nauka o podniku II Pravidla financování a kapitálová struktura Kapitál Vlastní kapitál Cizí kapitál Dlouhodobýodobý Krátkodobý - základní kapitál - emisní ážio - fondy ze zisku - výsledek hospodaření (zisk nebo ztráta běžného období) - nerozdělený zisk (neuhrazená ztráta) minulých let - krátkodobé bank. úvěry - dodavatelské úvěry - zálohy - nevyplacené mzdy a dividendy - výdaje příštích období - dlouhodobé bank. úvěry - podnikové obligace - dlužní úpisy Nauka o podniku II Nauka o podniku II Pravidla financování a kapitálová struktura nPravidla financování nvychází z dané kapitálové potřeby na stanoví základní zásady. n 1.Pravidlo vertikální kapitálové struktury 2.Pravidlo horizontální majetkově-kapitálové struktury nzlaté pravidlo financování nzlaté bilanční pravidlo Nauka o podniku II Nauka o podniku II Pravidla financování a kapitálová struktura nPravidlo vertikální kapitálové struktury nvztah vlastního a cizího kapitálu by měl být nejvýše 1:1 nstupeň zadlužení n SZ = *100 cizí kapitál vlastní kapitál Nauka o podniku II Nauka o podniku II Pravidla financování a kapitálová struktura nPravidlo horizontální struktury kapitál-majetek nzlaté pravidlo financování nmezi dobou, během níž jsou vázány prostředky v majetku, a dobou, během níž je kapitál získaný pro jejich krytí k dispozici, musí být shoda nzlaté bilanční pravidlo nv užším pojetí – investiční majetek je nutno financovat vlastním kapitálem a oběžný majetek cizím kapitálem nv širším pojetí – investiční majetek má být financován dlouhodobým kapitálem a oběžný majetek krátkodobým Nauka o podniku II Nauka o podniku II Zjištění kapitálové potřeby a jejího krytí n nInvestiční majetek npři založení (pořízení + ostatní náklady) ndovybavení (financování např. z odpisů) nOběžný majetek nnáklady jednoho výrobního dne x průměrná doba vázanosti kapitálu npřímý vliv na likviditu (nutno platit průběžně) Nauka o podniku II Nauka o podniku II Analýza cash-flow nCF = ukazatel charakterizující příliv prostředků z podnikových operací numožňuje získat přehled o nlikvidní situaci a nfinančním vývoji podniku norientuje se na tokové veličiny zabývající se nstrukturními a npeněžně měřenými změnami v pohotových finančních prostředcích nslouží jako kontrolní a plánovací veličina Nauka o podniku II Nauka o podniku II Analýza cash-flow nCF lze zjistit nnepřímo nroční přebytek (zisk) n + všechny náklady neznamenající peněžní výdaje n - všechny výnosy neznamenající peněžní příjmy npřímo nrozdíl účetních nákladů, které jsou zároveň peněžními výdaji a všech výnosů znamenajících zároveň peněžní příjem npři zohlednění výsledkově neutrálních operací ndosavadní CF n + změny stavu nepůsobící na výsledek, vyvolávající pen. příjmy n - změny stavu nepůsobící na výsledek, vyvolávající pen. výdaje