Ekonomie pro pedagogy 2 Jaro 2020 Peníze Funkce peněz: §prostředek směny (vzácné, dělitelné, odolné) §uchovatel hodnot (stejně jak u jiných aktiv, ale jsou vysoko likvidní) §zúčtovací jednotka (určuje cenu ostatních statků) Hlavní přínos peněz: Osvobození od barteru a nutnosti hledání oboustranné shody potřeb. Formy peněz: §oběživo = mince a papírové peníze (bankovky nebo státovky) §bankovní (depozitní) peníze = vklady bez výpovědní lhůty a šeky §kvasipeníze = termínované vklady a likvidní cenné papíry (statní obligace) Peníze Měnové agregáty - Měnová zásoba: §M1 = hotovostní oběživo + vklady na běžných účtech v bankách §M2 = M1 + úsporné vklady v bankách + termínované vklady v bankách §M3 = M2 + euroměnové vklady u domácích bank §M4 = M3 + vklady v nebankových institucích a krátkodobé cenné papíry §M5 = M4 + ostatní cenné papíry Měnová báze: Měnová báze = hotovostní oběživo + povinné minimální rezervy + dobrovolné rezervy + hotovostní rezervy v pokladnách bank = hotovostní oběživo + celkové rezervy bank Měna: §Měna = národní forma peněz §znaky měny: název; základní hotovostní druhy; nominální strukturu; výlučnost jako zákonného platidla; pravidla emise… Peníze - poptávka ≠ snaha být co nejvíce bohatý = snaha držet peníze namísto jiných aktiv Poptávku determinuje volba jednotlivce o struktuře jeho bohatství. Peníze jsou aktivem: §s nejvyšší likviditou §s nízkým rizikem §s nulovým výnosem Teorie poptávky po penězích: §Fisherova teorie poptávky (kvantitativní teorie peněz) §Friedmanova teorie poptávky (monetaristická teorie peněz) §Keynesovská teorie poptávky Kvantitativní teorie peněz Rovnice směny M x V = P x YR (=YN) M……peněžní zásoba V……rychlost obratu M P…..cenová hladina YR…..reálný produkt P x YR…nominální produkt (YN) Rovnice směny je identita, která platí vždy a všude. Nevyplývá z ní automaticky, že M↑ → P↑ Peníze - poptávka Peníze - poptávka Transakční motiv §držba peněz za účelem provedení běžných transakcí §způsoben časovým nesouladem mezi peněžními příjmy a výdaji; §porovnávání (likvidita vs. výnos) Opatrnostní motiv §držba peněz z důvodu jejich nízkého rizika §porovnávání (riziko vs. výnos) § Spekulativní motiv §držba peněz jako jedné z forem aktiv §porovnávání (riziko vs. výnos) Peníze - nabídka Centrální banka §veřejná instituce s monopolem na emisi peněz. §Jejím hlavním deklarovaným cílem je stabilita měny. Komerční banky §soukromé subjekty zabývající se finančním zprostředkováním. Nebankové subjekty §soukromé subjekty disponující přebytečnými penězi Peníze - nabídka Tvorba peněz §centrální banka ovlivňuje nabídku peněz pomocí: a) operací na volném trhu ünákupy a prodeji cenných papíru ovlivňuje množství peněz (M1) v oběhu b) povinných minimálních rezerv üjejich změnou centrální banka mění schopnost komerčních bank poskytovat nové úvěry a měnit tak množství peněz (M1) üPeněžní multiplikátor = změna množství peněz při změně výše rezerv §transmisní mechanismus: 1. fáze: zvýšení peněžní zásoby vyšší skutečné než poptávané peněžní zůstatky 2. fáze: zvýšení poptávky po nepeněžních aktivech vyšší cena nižší výnos 3. fáze: pokles úrokové míry růst investic a spotřeby růst HDP zvýšení poptávky peněz 4. fáze: porostou ceny a mzdy reálna peněžní zásoba se vrací na původní úroveň Trh peněz – úroková míra Úroková míra = cena peněz na trhu peněz nabídka a poptávka peněz proměna úspor v investice situace v dlouhém období Banky a bankovní systém Banka §finanční instituce, která přijímá vklady a poskytuje úvěry Bankovní systém §souhrn všech bankovních institucí v dané zemi a uspořádání vztahů mezi nimi • Jednostupňový bankovní systém §jediná banka plní funkci centrální banky, komerční banky a investiční banky a prakticky řídí činnost ostatních bank Dvoustupňový bankovní systém §centrální banka je oddělena od obchodních bank Centrální banka Základní definiční znaky: §Emisní monopol na hotovostní peníze §Provádění měnové politiky §Regulace bankovního systému – Zásady činnosti centrálních bank §Nekonkuruje jiným bankám v obchodní činnosti §Je nezávislou institucí §Je bankou pro ostatní banky §Působí jako zúčtovací centrum pro ostatní banky §Monitoruje vývoj bankovního systému v zemi §Sleduje cíl zdravé měny Ostatní banky §Obchodní banky §Investiční banky §Stavební spořitelny §Hypoteční banky §Speciální banky üČeskomoravská záruční a rozvojová banka üČeská exportní banka §Banky – podnikatelské subjekty §Hlavní funkce bank üFinanční zprostředkování üProvádění platebního styku üEmise bezhotovostních peněz üZprostředkování finančního investování – Finanční trh Finanční trh je souhrnem investičních instrumentů, institucí, postupů a vztahů, při nichž dochází k přelévání volných finančních zdrojů mezi přebytkovými a deficitními jednotkami na dobrovolném smluvním základě. • Účastníci finančního systému §Deficitní subjekty §Přebytkové subjekty §Finanční zprostředkovatelé §Orgány ochrany a regulace finančního trhu – Finanční trh Investiční nástroje üaktiva, která investorovi přináší nějaký nárok na budoucí příjem. Kritéria rozhodování §Výnos §Riziko §Likvidita • • Magický trojúhelník investování výnos likvidita riziko Finanční trh Na finančním trhu lze obchodovat s cennými papíry. Cenný papír = listina, nebo jiná forma záznamu, zachycující přesné specifikace různých informací, týkajících se zejména převodu vlastnických práv k meritu obchodní transakce. Příklady nejběžnějších druhů cenných papírů: §Akcie üpřevod vlastnických práv k obchodním společnostem ülistinné vs. zaknihované / na jméno vs. na doručitele §Dluhopisy üpřevod vlastnických práv v souvislosti se vztahem věřitel – dlužník – Spotřeba, úspory a investice §Spotřeba představuje část důchodu určenou k uspokojování potřeb üzávisí na disponibilním důchodu a na úrokové míře üautonomní spotřeba – nezávisí na důchodu ani na úrokové míře § §Úspory jsou nespotřebovanou částí důchodu üzávisejí na disponibilním důchodu a na úrokové míře §Investice jsou přeměněny úspory üZávisejí na úrokové míře üúroková míra taky představuje náklad spojený s realizaci investic Spotřeba, úspory a investice §Investice lze rozdělit dle subjektu, který je realizuje na: üVeřejné investice (investice státních institucí započítané do výdajů státního sektoru, resp. spotřeby státního sektoru) üSoukromé investice (investice, které realizují firmy) § §Investice lze rozdělit dle charakteru, na který jsou vynaložené na: üHrubé investice = obnovovací investice + čisté investice üObnovovací investice (investice do opotřebeného majetku k jeho obnově) üČisté investice (investice do nového majetkového vybavení) Děkuji za pozornost! Příjemný zbytek dne!