Příklad

Zadání

                     Rozvaha

Aktiva                      Pasiva___________

Dlouhodobý majetek              Vlastní kapitál

Pozemky              20  Základní kapitál     100

Stroje a zařízení         15  Zisk                20

Budovy                45

Oběžný majetek              Cizí kapitál

Zboží na skladě          135     Rezervy          20

Pohledávky                35  Bankovní úvěr       130

Běžný účet           20_____- z toho KBÚ             50_

Aktiva celkem          270     Pasiva celkem         270

Zadání

Výkaz zisků a ztrát

Tržby za zboží                       2000

Náklady na prodané zboží                1800

Osobní náklady                      120

Odpisy                                  20

Tržby za prodaný materiál               20___

Provozní hospodářský výsledek        80

Nákladové úroky                    54,4___

HV z finančních operací                -54,4__

HV z běžné činnosti                 25,6

Splatná daň z příjmů (22%)             5,6____

Hospodářský výsledek po zdanění (Zisk)   20

Řešení

Ukazatele rentability

Rentability tržeb = 20 / 2020 = 0,01 = 1%

ROA = 80 / 270 = 0,096 = 9,6%

ROE = 20 / 120 = 0,167 = 16,7%

Ukazatele likvidity

Dlouhodobá likvidita = 190 / 50 = 3,8

Krátkodobá likvidita = 55 / 50 = 1,1

Rychlá likvidita = 20 / 50 = 0,4

Ukazatele aktivity

Obrat zásob = 2020 / 135 = 14,96

Doba obratu zásob = 135 / (2020 / 365) = 24,39 dní

Průměrná doba inkasa = 35 / (2020 / 365) = 6,32 dní

Obrat celkových aktiv = 2020 / 270 = 7,48

Ukazatele zadluženosti

Zadluženost = 150 / 270 = 0,556 = 55,6%

Krytí úroků = (20 + 5,6 + 54,4) / 54,4 = 1,47

Řešení

Finanční páka (FP) bude vypadat následovně:

FP = 270 / 120 = 2,25

ROE = 0,167

ROA =  0,096

Index finanční páky = 0,167 / 0,096 = 1,74

Finanční páka v podniku působí kladně, tzn. že cizí kapitál

zvyšuje zisk a tím také rentabilitu vlastního kapitálu (ROE).

Rozklad Du pont:

ROE = Z/VK = Z/A * A/VK = Z/T * T/A * A/VK

ROE = 0,167 = 0,074 * 2,25 = 0,01 * 7,4 * 2,25