Investmentfonds
 [-|Ô:] (in der Schweiz: Anlagefonds), von einer
Kapitalanlagegesellschaft (Abk. KAG, auch Investmentgesellschaft,
Investmenttrust) verwaltetes Sondervermögen, das aus dem gegen
Ausgabe von Anteilscheinen (Investmentzertifikate) eingelegten
Geld der Anleger gebildet wird und für gemeinschaftl. Rechnung
der Einleger von der Investmentgesellschaft im eigenen Namen nach
dem Grundsatz der Risikomischung in handelbaren und vertretbaren
Werten (Wertpapiere, Immobilien u.˙a. Vermögensgegenstände)
angelegt wird.
Formen: I. werden unterteilt in Publikumsfonds, deren Anteile von
jedermann erworben werden können, und Spezialfonds, die für
institutionelle Anleger (z.˙B. Versicherungsgesellschaften,
Pensionskassen) aufgelegt werden und deren Anteile nicht
öffentlich angeboten werden. Nach ihrem Anlagespektrum werden
unterschieden: 1) Wertpapierfonds, die nur in Wertpapieren
anlegen. Hierzu gehören: Aktienfonds, die ihr Vermögen je nach
Anlageschwerpunkt in nat. oder internat. Aktien investieren;
Rentenfonds, die v.˙a. festverzinsl. Wertpapiere in- und/oder
ausländ. Aussteller enthalten; gemischte Fonds (Aktien und
festverzinsl. Wertpapiere); Geldmarktfonds, die in kurzfristigen
Geldmarktpapieren anlegen; 2) Beteiligungs-Sondervermögen, die
Wertpapiere (Aktien und Schuldverschreibungen) und stille
Beteiligungen an Unternehmen erwerben; 3) offene Immobilienfonds
(Grundstücksfonds) investieren v.˙a. in gewerblich genutzte
Liegenschaften, z.˙T. in Mietwohngrundstücke und eigene
Bauvorhaben. Geschlossene Immobilienfonds werden dagegen zur
Finanzierung bestimmter Bauvorhaben errichtet; ihr Kapital ist
auf die hierfür erforderl. Mittel begrenzt. Auch Wertpapierfonds
können als geschlossene Fonds (Closed-End-Fund) konstruiert sein,
sind aber i.˙d.˙R. offene Fonds (Open-End-Fund) mit laufender
Ausgabe und Rücknahme von Anteilen und variablem Fondsvermögen.
Anteilwert: Wird das gesamte Fondsvermögen durch die Anzahl der
ausgegebenen und im Umlauf befindl. Anteile geteilt, erhält man
den Preis eines Anteils (Anteilwert). Er ist Grundlage für die
Berechnung des Ausgabe- und Rücknahmepreises. Der Ausgabepreis
ist der um den Ausgabeaufschlag (zur Deckung der Ausgabekosten)
erhöhte Anteilwert. Die Investmentgesellschaften nehmen jederzeit
Anteile zum Rücknahmepreis, der i.˙d.˙R. mit dem Anteilwert
identisch ist, zurück. Veränderungen der Anteilpreise ergeben
sich aus den Wertveränderungen der Vermögensgegenstände des Fonds
sowie den zufließenden Erträgen. Ausgeschüttet werden die im
Geschäftsjahr dem Fonds zugeflossenen (außer)ordentl. Erträge
i.˙d.˙R. einmal jährlich gegen Vorlage des jeweiligen
Ertragscheins. Bei den thesaurierenden Fonds werden die
erwirtschafteten Beträge einbehalten und wieder angelegt.
Recht und Geschichte: Wesentl. Bestimmungen für I. enthält das
Ges. über Kapitalanlagegesellschaften (KAGG).˙ţ Erste I.
entstanden um 1860 in England und verbreiteten sich v.˙a. in den
USA. Nach gescheiterten Versuchen in den 20er-Jahren wurden I.
erst 1950 in der Bundesrep. Dtl. wieder aufgelegt.
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