Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 1 Forma účasti investora v mezinárodním podnikatelském projektu 3. října 2016 Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 2 Forma účasti v podnikatelském projektu 1. Dobývání surovin jako mezinárodní business 2. Politika hostitelských zemí a rizika pro investora 3. Typy práv k nerostným surovinám a) Vlastnictví b) Licence 4. Licence pro ropu a zemní plyn a) Typ licence b) Royalty/Tax c) Contractual 5. Prvky zdanění těžby nerostných surovin Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 3 Forma účasti v podnikatelském projektu Dobývání surovin jako mezinárodní business  Projekt se realizuje v zemi, kde se nachází surovina  Potřeba orientace v horním právu každé země  Rozdílné zájmy investora a vlády jako vlastníka nerostů  Tendence zemí ke změně podmínek pro investice  Spolupráce s místními společnostmi Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 4 Politika hostitelských zemí a rizika pro investora  Pravidla a regulace investic jsou zakotvena v horním právu  Specifická daňová legislativa  Vztah zemí k investorům je determinován stupněm závislosti na příjmech z průmyslu nerostných surovin  Státní podíl nezřídka dosahuje 80 – 90%  Netransparentní místní struktury Forma účasti v podnikatelském projektu Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 5 Forma účasti v podnikatelském projektu Racionální politika hostitelské země je následující:  podmínky licenčního kontraktu k těžbě nerostných surovin musí být jasně definovány (existuje modelový kontrakt)  bidding vs. přímá jednání  je třeba posoudit otázky povinnosti zpracování suroviny na místě či jejího exportu  zakotvit kontrolu nad těžebním průmyslem  zachovat elementární ochranu nerostných zdrojů  držet veškerá geologická data pro vyjednávání dalších investičních projektů  zabezpečit finanční prostředky na ekologická opatření kompenzující negativní vlivy těžby  v rámci surovinové politiky efektivně využívat dostupná ložiska  zavřít ztrátové provozy Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 6 Primární zájem hostitelských zemí :  Maximálně využít efektu investic k naplnění státního rozpočtu (v demokratických zemích) pomocí zdanění  Co nejrychleji vybudovat vlastní těžební průmysl Forma účasti v podnikatelském projektu Otázky investora:  Může stát později jednostranně změnit licenční podmínky?  Jaká je pravděpodobnost znárodnění aktiv?  Předal po dobu platnosti kontraktu stát kontrolu nad procesem průzkumu a těžby? Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 7 Forma účasti v podnikatelském projektu Importní vs exportní země s ohledem na hrubý domácí produkt Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 8 Forma účasti v podnikatelském projektu Pozitivní efekt poklesu cen ropy na importní ekonomiky Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 9 Forma účasti v podnikatelském projektu Odhad mezní ceny barelu ropy pro vyrovnání státního rozpočtu exportních zemí Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 10 Forma účasti v podnikatelském projektu Podíl ropného průmyslu na příjmech rozpočtu RF Podíl ropného průmyslu na daňových příjmech a obchodní bilanci různých zemí Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 11 Typy práv k nerostným surovinám  Surface rights vs Mineral rights  Ve velké většině zemí patří vlastnická práva k nerostnému bohatství státu, vládě  V USA a několika dalších zemích pak práva k nerostnému bohatství byla poskytnuta osobám nebo organizacím v rámci získání vlastnických práv k pozemku (fee simple)  Problematika vstupu na pozemky v režimu fee simple a v režimu licence Forma účasti v podnikatelském projektu Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 12 Licence, udělení a hlavní rysy  Transakce zahrnuje udělení licence vlastníka (státu) investorovi s cílem využívání nerostného bohatství na určitou dobu a v určitém místě  Nepřevoditelnost licencí  Součást horního práva  Bidding round  Licence průzkumná a těžební  Royalty  Pracovní program a závazky  Těžební otvírka  Likvidace Forma účasti v podnikatelském projektu Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 13 Licence na ropu a zemní plyn  Každá země má vlastní právní úpravu  Několik základních druhů licenčních ujednání Forma účasti v podnikatelském projektu Licenční typ Concessionary (Royalty/Tax) Contractual Production Sharing Service Pure service Risk service Buyback Technical assistance Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 14 Concessionary systems (Royalty/Tax)  Transfer práv k vytěženému nerostnému bohatství na komerční společnost, případně konsorcium komerčních společností.  Držitel licence obdrží exkluzívní právo k extrakci a prodeji nerostné suroviny z určité oblasti na určenou dobu.  V případě konsorcia se sestaví joint operating agreement (JOA), který určuje a upravuje poměry jednotlivých vlastníků a jejich povinnosti a práva, zejména v oblasti financování prací Contractual systems  V contractual system si stát ponechává vlastnictví nerostného bohatství  Komerční organizace je na základě určitého typu kontraktu pověřena průzkumem a těžbou s tím, že v případě úspěchu obdrží stanovenou odměnu  Státní společnost, NOC, zastupuje zájmy státu  Podobně jako u royalty/tax, více firem mohou tvořit konsorcia a partnerství. Forma účasti v podnikatelském projektu Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 15 Forma účasti v podnikatelském projektu Production sharing : je forma kontraktu, mezi státem a komerční organizací, nebo konsorciem, vyžadující, aby komerční organizace nesla plnou odpovědnost a veškerá rizika za průzkum a těžbu. V případě úspěšného projektu pak organizace získává právo na náhradu výdajů za investice i provozní výdaje podle určeného harmonogramu (cost oil), s tím, že zbytek, (profit oil) se dělí v dohodnutém poměru. Kontraktor takto získává svoji odměnu ve formě práv k části suroviny vytěžené na povrchu. Service contracts – Obecně řečeno dodavatel prací (contractor) získá odměnu za provedené práce. Existují dvě varianty tohoto typu ujednání: pure service contracts kdy je dohodnutá konkrétní výše plateb, a risk service contracts kdy dodavatel akceptuje jistý risk v procesu provádění dohodnutých prací a od úspěchu (například opravy sond) závislou finanční kompenzaci, rostoucí s mírou úspěchu projektu. Buyback contracts – V rámci buyback získá kontraktor práva na finanční kompenzaci s určitou ziskovostí na základě dohodnutých podmínek (Irán). Podle tohoto typu kontraktu investor platí veškeré výdaje spojené s průzkumem, pak předá ložisko NOC a je kompenzován výnosy z prodeje vytěžené suroviny. Zisk v určité maximální výši je vyplácen za předpokladu, že ložisko dostatečně produkuje a ceny na trhu jsou přiměřeně vysoké. Technical assistance contracts – Tento typ kontraktu se aplikuje na ložiska, nacházející se v těžbě, s cílem navýšit těžbu, doplnit infrastrukturu nebo upgradovat technologie. Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 16 Forma účasti v podnikatelském projektu Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 17 25-35% 65-75% Forma účasti v podnikatelském projektu Blokové schéma licence typu production sharing Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 18 Forma účasti v podnikatelském projektu Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 19 Forma účasti v podnikatelském projektu Podíl státních společností na celosvětových zásobách uhlovodíků Podíl OPEC na celosvětových zásobách uhlovodíků Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 20 Forma účasti v podnikatelském projektu Prvky licencí a zdanění produkce, hlavní rysy  Bonusy (signature, first production, cumulative production)  Corporate tax  Cost Oil  Dividend withholding tax  Domestic market obligation  Excess profit tax (Speciální zdanění ropy a plynu)  Export/Import duty  Fixed rate  Profit Oil  Ring Fencing  R-factor  Royalty  Sliging scale  State participation  Surface Fee  Tax holiday  Training fee  Unitization  Work program (pracovní program) Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 21 Fixed and Sliding Scale pro výpočet royalty Forma účasti v podnikatelském projektu Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 22 Profit Oil na základě sliding scale R-faktor – Profit Oil v Ázerbajdžánu Forma účasti v podnikatelském projektu 40 $/bbl VládaInvestor Royalty 10% 4 $ 36 $ Cost Oil 33,3% 12 $ Profit Oil 40/609,6 $ 14,4 $ Daň 30% -2,88 $ 2,88 $ 6,72 $ = 24% 21,28$ = 76% Hrubý výnos Cashflow 24 $ 21,28 $18,72 $ Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 23 Forma účasti v podnikatelském projektu Příklad dělení výnosů mezi investora a stát v PSC Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 24 Forma účasti v podnikatelském projektu Rozšíření různých typů licencí ve světě Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 25 Forma účasti v podnikatelském projektu Příklad Royalty/Tax Podnikání v průzkumu a těžbě nerostných surovin 2016 26 Forma účasti v podnikatelském projektu Příklad Production sharing