Regulace a dohled nad finančními trhy
Cílem předmětu je seznámit studenty s důvody (proč), orgány (kdo) a nástroji (jak) dohledu nad finančními trhy a aspekty jejich právní regulace. Předmět představuje ucelený exkurz do problematiky finančně-tržní regulace, a to nejen v rámci České republiky, Evropské unie, ale i v mezinárodním kontextu. Při představení výzev regulace na globální úrovni předmět vychází z historických událostí na finančních trzích se zdůrazněním rizik pro finanční systémy, načež se ve dvou rovinách věnuje nástrojům regulace: (i) veřejnoprávní aspekty dohledu a regulace nad finančními trhy jako celku včetně aktuálních témat zahrnujících vysokofrekvenční obchodování, derivátové operace, virtuálních aktiv nebo FinTech a (ii) finanční stabilita a role makroobezřetnostní politiky. Pozornost je věnována rovněž organizačnímu a funkčnímu uspořádání orgánů dohledu a regulace.
- Rozvrh: jaro 2022
So 5. 3. 12:00–15:50
VT105, So 19. 3. 12:00–15:50
VT105, So 2. 4. 12:00–15:50
VT105
- Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta
Vyučující
Osnova
Tutoriál 1:
- Historické události na finančních trzích, jejich dopady na finanční stabilitu a rizika pro finanční systém jako materiální prameny regulace a dohledu nad finančním trhem. Význam pojmu finanční stabilita. („proč“)
- Opakování základních znalostí z oblasti finančních trhů. Diskuze nad důvody regulace a dohledu nad finančním trhem, kvantitativní aspekty rizik pro finanční systémy. Opakování práce s Bloomberg Terminálem.
- Makroobezřetnostní a mikroobezřetnostní politika – pojem, systematika a zaměření. Právní zakotvení regulace a dohledu finančních trhů, systém a přehled právní úpravy. Význam práva Evropské unie na vnitrostátní realizaci dohledu.
- Funkční a organizační pojetí dohledu v České republice a Evropské unii. Evropský systém finančního dohledu (ESFS) – ESRB (makroobezřetnostní dohled) a EBA, ESMA, EIOPA (mikroobezřetnostní dohled). Mezinárodní orgány dohledu nad finančním trhem. Možné modely a institucionální přístupy k dohledu. („kdo“)
Tutoriál 2:
- Makroobezřetnostní dohled – péče o finanční stabilitu. Požadavky kapitálové přiměřenosti (zejména Basel III). („jak I“)
- Rizika na finančních trzích adresovaná makroobezřetnostní a mikroobezřetnostní politikou. Působnost orgánů dohledu. Makroobezřetnostní dohled I: řešení případových studií se zaměřením na kapitálovou přiměřenost.
- Makroobezřetnostní dohled II: řešení případových studií se zaměřením na kapitálovou přiměřenost a hypoteční úvěry.
Tutoriál 3:
- Mikroobezřetnostní dohled – povinnosti kladené na finanční instituce zejména směrnicemi MiFID II, AMLD V a nařízeními MIFIR, MAR, EMIR. („jak II“)
- Mikroobezřetnostní dohled: řešení případových studií z oblasti nepřímé ochrany investora v rámci regulace MiFID II, MiFIR, MAR, EMIR a AMLD V.
- Specifické oblasti a výzvy regulace a dohledu nad finančními trhy: stínové bankovnictví, virtuální měny,FinTech a P2P úvěrování. („jak III“)
- Diskuze nad specifickými oblasti a novými výzvami regulace a dohledu nad finančním trhem – např. bankovní unie, virtuální aktiva, FinTech, P2P úvěrování.
Studenti předmětu Regulace a dohled nad finančním trhem využívají při výuce možnosti webového portálu pravoesf.econ.muni.cz. Věnujte prosím pozornost i studijnímu textu v předmětu Právo a finance, kde jsou uvedeny základní právní instituty, jejichž znalost se předpokládá pro pochopení problematiky předmětu Regulace a dohled nad finančním trhem. Při výuce předmětu je využíván právní informační systém ASPI a Bloomberg Terminál. Přístup k ASPI je možný ve všech počítačových učebnách v budově ESF a také prostřednictvím vzdálené plochy přes terminálový server Orion (návod k připojení je uveden na webových stránkách econ.muni.cz). Přístup k Bloomberg Terminálu je možný v budově ESF po předchozí rezervaci.
Informace učitele
Další zdroje:
- Informační zdroje České národní banky (https://www.cnb.cz/cs/)
- Informační zdroje Evropské centrální banky (https://www.ecb.europa.eu/)
- Informační zdroje evropských organů pro dohled nad finančním trhem: Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA, https://www.esma.europa.eu/), Evropský orgán pro bankovnictví (EBA, https://www.eba.europa.eu/), Evropský orgán pro pojišťovnictví a zaměstnanecké penzijní pojištění (EIOPA, https://www.eiopa.europa.eu/), a Evropská rada pro systémové riziká (ESRB, https://www.esrb.europa.eu/).