Business cycle and economic development
Content
Reading activity
Reading
A The business cycle
The business cycle is a series of rises and falls in economic activity over a period of time, i.e. fluctuations in the Gross Domestic Product (GDP). Most economic theories mention four stages: expansion, peak, contraction (recession), and trough. Other experts refer to phases of prosperity, recession, depression, and recovery. They do not occur at regular intervals, but they have recognisable indicators. Business cycles vary from more than one year to ten or twelve years.
Stages of the business cycle
1. Expansion
An economic expansion is a period of growth throughout an economy. In this stage, there is an increase in positive economic indicators such as employment, income, output, wages, profits, demand, and supply of goods and services. The stock market experiences rising prices, and investors are confident. Businesses receive more funding and make more, and consumers have more money to spend.
The expansion phase nears its end when the economy begins to grow too fast. This is called overheating - the unemployment rate is well below the natural rate, and inflation is increasing. Stock market investors become too enthusiastic about prices and believe they will continue to rise - this causes stock prices to rise to a point where they are very overvalued.
2. Peak
The economy then reaches a saturation point, or peak, which is the second stage of the business cycle. The maximum limit of growth is achieved. Economic indicators do not grow further and are at their highest. Prices are at their peak. Consumers tend to reconsider their budgets at this point.
3. Contraction
The contraction begins after the economy peaks and it ends when the GDP and other indicators stop decreasing. The demand for goods and services starts declining rapidly. Producers do not notice the decrease in demand instantly and go on producing, which creates a situation of excess supply in the market. Prices tend to fall.
When the GDP rate is negative, the economy enters a recession. Businesses lay off employees, the unemployment rate rises above normal levels, and prices begin to decline.
4. Trough
In the contraction stage, the economy hits the lowest point. There is a further decline until the demand and supply of goods and services contract to reach their lowest point, i.e. the trough. After that, the economy starts growing, which is called the recovery.
B Economic development policies
Policies of economic development cover three major areas:
- Governments’ efforts to meet broad economic objectives such as price stability, high employment, and sustainable growth. Such efforts include monetary policies and fiscal policies, regulation of financial institutions, trade, and tax policies.
- Programmes that provide infrastructure and services such as motorways, parks, affordable housing, and crime prevention.
- Job creation and job retention, neighbourhood development, workforce development, small business development, and real estate
C Development indicators and indices
Development indicators are a method used to measure how developed a country is. They are also used to compare levels of development between countries. There are two categories of development indicators – economic and social. Economic development indicators examine among others the Gross Domestic Product, Gross National Product, inflation, balance of trade, credit rating, national debt, etc. Social development indicators focus on the literacy rate, life expectancy, birth rate, people per doctor, etc. Using a combination of indicators can be a more accurate way of measuring development. For example, the Human Development Index (HDI) combines data for life expectancy, adult literacy and GDP per capita to produce one single measure, which puts countries into different levels of human development.
Gross Domestic Product (GDP)
Gross domestic product is a measure of economic activity in a country. It is calculated by adding the total value of a country’s annual output of goods and services.
Gross National Product (GNP)
GNP is calculated by adding to the GDP the income earned by residents from investments abroad, less the corresponding income sent home by foreigners who are living in the country.
National debt
National debt is the total unpaid amount of money borrowed by a country’s government. It is often described as a burden, because debt incurred by one generation may become a problem for later generations, especially if the money borrowed is not invested wisely.
Balance of trade
The balance of trade is the difference between the monetary value of exports and imports in an economy over a certain period. A positive balance of trade, known as a trade surplus, happens if the country exports more than is imports. A negative balance is called a trade deficit or, informally, a trade gap.
Credit rating
A credit rating estimates the creditworthiness of a country based on its credit history. It is an evaluation of a potential borrower’s ability to repay debt to the lender. Credit ratings are calculated from financial history and current assets and current liabilities. A poor credit rating indicates a high risk of defaulting on a loan, and leads to high interest rates, or the refusal of a loan by the creditor.
Glossary
-
Seznam použitých symbolů a zkratek
↻ uvozuje slovo nebo frázi se stejným nebo podobným významem (synonymum) 📖 uvozuje slovo nebo frázi s opačným významem (antonymum), případně podobně znějící výraz s odlišným významem [ ] obsahuje přepis výslovnosti ( ) obsahuje vysvětlení (například zkratky nebo zpřesnění významu), doplnění nebo část výrazu či slova, která může být v závislosti na kontextu vynechána i upozorňuje na nepravidelné (irregular) sloveso vyšší než mírně pokročilé úrovně a tím zároveň odkazuje na seznam těchto nepravidelných sloves na konci glosáře / zkracuje dvě (nebo i více) stejné syntaktické konstrukce do jediné (například „dosáhnout/docílit čeho“ místo „dosáhnout čeho, docílit čeho“) adj přídavné jméno (adjective) AmE výraz z americké angličtiny (American English) BrE výraz z britské angličtiny (British English) C počitatelné podstatné jméno (countable) n podstatné jméno (noun) pl množné číslo (plural) sb zájmeno někdo, uváděné po předložkách a/nebo slovesných vazbách (somebody) sg jednotné číslo (singular) sth zájmeno něco, uváděné po předložkách a/nebo slovesných vazbách (something) U nepočitatelné podstatné jméno (uncountable) -
Glossary
accurate ‹adj› správný, pravdivý to achieve sth dosáhnout čeho to add sth to sth přidat co k čemu to add sth up sečíst co dohromady administration ‹n; AmE› vláda, exekutiva to affect sth ovlivnit, postihnout co affordable ‹adj› cenově dostupný agenda ‹n› [əˈdʒendə] program jednání all-time high ‹n› absolutní maximum (nejvyšší kdy zaznamenaná hodnota) all-time low ‹n› absolutní minimum (nejnižší kdy zaznamenaná hodnota) annual ‹adj› roční appetite ‹n› for sth chuť na co asset ‹n› aktivum, jmění. majetek assets and liabilities aktiva a pasiva asset values (celková) hodnota majetku at one’s highest na nejvyšších hodnotách at one’s peak na maximálních hodnotách available ‹adj› k mání, k dostání, k dispozici backhander ‹n› ‹infl› úplatek, bakšiš back-to-back ‹adj› těsně navazující balance of trade ‹n› obchodní bilance qtrade balance obchodní bilance balance sheet rozvaha, bilance balanced ‹adj› vyvážený, vyrovnaný to be in place být zavedený do praxe, být v účinnosti to benefit from sth mít užitek, těžit, profitovat z čeho birth rate ‹n› porodnost broad ‹adj› široký budget ‹n› rozpočet building permit stavební povolení burden ‹n› břemeno, přítěž business cycle hospodářský cyklus buying power kupní síla to calculate sth vypočítat, spočítat co capability ‹n› [ˌkeɪpəˈbɪləti] schopnost, kapacita, potenciál capacity ‹n› kapacita, výkonnost capital investment kapitálová investice carpenter ‹n› tesař chef ‹n› [ʃef] šéfkuchař coincident ‹adj› souběžný, časově shodný to compare sth to sth porovnat, srovnat co s čím concept ‹n› pojem, pojetí, myšlenka consecutive ‹adj› po sobě jdoucí, následný Consumer Price Index index spotřebitelských cen - vyjadřuje cenovou hladinu jako průměrnou úroveň cen spotřebního koše výrobků a služeb, spotřebovávaných průměrnou domácností to collect sth sbírat, shromažďovat co to combat sth bojovat proti čemu, zápasit s čím to contract zmenšit (se) contraction ‹n› zmenšení, smrštění corporate tax daň z příjmu právnických osob corruption ‹n; U› korupce, úplatkářství credit ‹n› úvěr credit history úvěrová minulost credit rating třída úvěruschopnosti; hodnocení návratnosti úvěru creditworthiness ‹n; U› úvěruschopnost, úvěrová způsobilost creditor ‹n› věřitel current ‹adj› současný, nynější current assets likvidní majetek, oběžná aktiva current liabilities běžná pasiva, krátkodobé závazky to cut back on sth snížit, redukovat co data ‹n; U› data, údaje, fakta debt ‹n› dluh decline ‹n› pokles, úbytek to decline klesat, snižovat se decrease ‹n› in sth snížení, pokles, zmenšení čeho to decrease snížit (se), zmenšit (se), klesat default rate míra nesplácení, míra prodlení to default on sth nedodržet, nesplnit co, nezaplatit včas, být v prodlení deficit ‹n› schodek, manko, deficit demand ‹n› poptávka depression ‹n› ekonomická krize, ekonomický propad, deprese development indicator ukazatel rozvoje distinction ‹n› rozdíl, odlišnost distribution ‹n› rozdělování, přidělování, distribuce distribution of income rozdělení příjmů to draw conclusion from sth činit závěry z čeho earner ‹n› osoba výdělečně činná, výdělečný subjekt earnings ‹n› výdělek, příjem, mzda economic ‹adj› [ˌiːkəˈnɒmɪk] / [ˌekəˈnɒmɪk] hospodářský, ekonomický economic expansion hospodářská expanze economic growth hospodářský růst economic indicator ekonomický ukazatel economics ‹n› ekonomie economist ‹n› ekonom economy ‹n› ekonomika (země); hospodářství, ekonomika effort ‹n› úsilí, snaha to embed sth vložit, zasadit, zapustit co embedded ‹adj› zakořeněný, zapuštěný employee ‹n› zaměstnanec employment ‹n› zaměstnanost equality ‹n› rovnost evaluation ‹n› ohodnocení, ocenění excess ‹adj› [ˈekses] nadměrný, přebytečný to expand [ɪkˈspænd] expandovat, zvětšit (se), rozrůst (se) expansion ‹n› [ɪkˈspænʃən] expanze, rozšíření export ‹n› vývoz, export extent ‹n› rozsah, míra externality ‹n› externalita to face the pinch pocítit finanční problémy; muset šetřit fall ‹n› pád, pokles, propad to fall padat, klesat, snížit (se) the FED (Federal Reserve System) centrální bankovní systém USA financial history finanční minulost fiscal policy fiskální politika to fluctuate kolísat, měnit se fluctuation ‹n› kolísání, výkyv, fluktuace fundamentally ‹adv› v zásadě, v podstatě; zásadně, principiálně funding ‹n› financování, kapitálové krytí to generate sth vytvářet, vyrábět co to go backwards jít dozadu to go wrong pokazit se goal ‹n› cíl Gross Domestic Product (GDP) hrubý domácí produkt (HDP) Gross National Income (GNI) hrubý národní důchod Gross National Product (GNP) hrubý národní produkt to grow růst, narůst growth ‹n› růst, nárůst, zvýšení to hamper sth překážet, bránit čemu, brzdit, omezovat co to harm sb /sth ublížit, uškodit, způsobit škodu komu/čemu harmful ‹adj› škodlivý, zhoubný headline ‹n› (novinový) titulek household sector domácnosti housing ‹n› bydlení, byty, bytová výstavba Human Development Index Index lidského rozvoje je prostředek pro srovnání klíčových rozměrů lidského rozvoje, mezi které patří: dlouhý a zdravý život, přístup ke vzdělání, životní standard a celková vyspělost státu. Je to ukazatel životní úrovně. import ‹n› dovoz, import to impose sth on sb uvalit co na koho to improve zlepšit (se), vylepšit (se) in turn hned, následovně inclusive ‹adj› vše zahrnující, celkový income ‹n› příjem, důchod income tax daň z příjmu to incur sth způsobit si, přivodit si co index ‹n› index, ukazatel indices ‹n; pl.› [ˈɪndɪsiːz] indexy, ukazatele indicator ‹n› indikátor, ukazatel inequality ‹n› [ˌɪnɪˈkwɒləti] nerovnost, nepoměr inevitable ‹adj› [ɪnˈevɪtəbl] nevyhnutelný, nevyhnutelně nutný inevitably ‹adv› nevyhnutelně inflation ‹n› inflace infrastructure ‹n› infrastruktura interest rate úroková míra / sazba investor ‹n› investor to invoke sth odvolávat se na co, dovolávat se čeho to lag zaostávat, být pozadu, opožďovat se lagging ‹adj› zaostávající se, opožďující se to lay sb off propustit koho to lead to sth vést k čemu leading ‹adj› přední, vůdčí liability ‹n› finanční závazek, pasivum, ručení life expectancy ‹n› průměrná očekávaná délka života lion’s share největší část, podíl čeho literacy ‹n; U› gramotnost loan ‹n› půjčka to measure sth (z)měřit, určit, stanovit co measure ‹n› míra, stupeň, stupeň, velikost median ‹n› medián, střední hodnota median income mediánový příjem mess ‹n› nepořádek, chaos, potíže money supply ‹n› množství peněz v oběhu, peněžní zásoba monetary ‹adj› měnový, peněžní, monetární monetary policy monetární politika, měnová politika monetary value peněžní hodnota multiplier effect násobný účinek, multiplikační efekt narrow ‹adj› úzký national debt národní dluh national income národní důchod negative growth záporná míra růstu net ‹adj› čistý, netto, celkový net business formations čisté množství založených podniků Nonfarm Payrolls měsíční zpráva amerického ministerstva práce, v níž je zveřejněn celkový počet placených amerických pracovníků ve všech sektorech mimo sektor zemědělský a vládní. to notice sth (po)všimnout si čeho, (z)pozorovat, (za)registrovat co numerous ‹adj› četný objective ‹n› cíl, plán, účel observatory ‹n› observatoř to occur stát se, dojít k čemu oftentimes ‹adv› častokrát, nezřídka to operate fungovat, běžet, jít output ‹n› výroba, produkce, objem výroby overheating ‹n; U› přehřátí overvalued ‹adj› nadhodnocený owner ‹n› majitel, vlastník, držitel ownership ‹n; U› vlastnictví Palma ratio koeficient, který měří podíl příjmů mezi nejbohatšími 10 % a nejchudšími 40 % pay ‹n› plat, mzda, výplata payroll tax odvod z objemu mezd peace time období míru peak ‹n› vrchol, maximum to peak dosáhnout vrcholu (maxima), kulminovat per capita ‹adj› na jednoho obyvatele, na hlavu persistent ‹adj› trvalý, přetrvávající plumber ‹n› [ˈplʌmə(r)] instalatér policy ‹n› politika, postup, postoj, přístup pollution ‹n› znečištění prevalent ‹adj› [ˈprevələnt] obvyklý, běžný, rozšířený procession ‹n› průvod, procesí productive ‹adj› produktivní, výkonný, přínosný profit ‹n› zisk, výdělek, výnos, profit to prosper prospívat, mít úspěch, prosperovat prosperity ‹n; U› blahobyt, vzkvétání, prosperita prosperous ‹adj› prospívající, vzkvétající puzzle ‹n› skládačka quarter ‹n› čtvrtletí, kvartál to rate sth hodnotit, posuzovat co rate ‹n› míra, sazba, kurs rating ‹n› ohodnocení, rating to reach sth dosáhnout, docílit čeho real estate nemovitost, realita recession ‹n› recese, hospodářský pokles recognisable ‹adj› rozeznatelný, zřejmý, patrný to recover zotavit se, zlepšit se, oživovat recovery ‹n› oživení, zotavení to reconsider sth znovu uvážit, promyslet, posoudit co to reduce sth zmenšit, snížit, omezit, redukovat co reduction ‹n› snižování, zmenšování, omezování to refer to sth odkazovat na co, mluvit o čem to regulate sth regulovat, usměrňovat co regulation ‹n› předpis, směrnice, nařízení to reinvest sth znovu investovat co to repay sth splatit, vrátit, vyrovnat (dluh) resident ‹n› místní obyvatel, usedlík to retain sth uchovat, udržet, neztratit co retention ‹n; U› udržení, zachování rhetoric ‹n› [ˈretərɪk] fráze, klišé, krásné řeči to ripple through sth vlnit se kudy ripple effect šíření událostí jedna za druhou, domino efekt rise ‹n› vzestup, růst to rise zvyšovat se, stoupnout, jít nahoru rule of thumb empirické pravidlo ruling ‹n› rozhodnutí, usnesení to saturate sth nasytit, saturovat co saturation ‹n› nasycení, saturace scarce ‹adj› vzácný, nedostatkový scenario ‹n› scénář, možný vývoj share prices ceny akcií short-term ‹adj› krátkodobý skewed ‹adj› zkreslený, vychýlený to slow down zpomalit small business drobné podnikání; malý podnik (do 50 lidí) snapshot ‹n› zběžný přehled specific ‹adj› konkrétní, přesný spending ‹n; U› výdaje, útrata stability ‹n› stabilita staple ‹n› hlavní produkt/zboží/položka to stimulate sth povzbudit, oživit co stock market burza cenných papírů supply ‹n› [səˈplaɪ] zásoba, zásobování, dodávka to supply sb with sth dodávat komu co, zásobit koho čím surplus ‹n› [ˈsɜːpləs] přebytek to sustain sth udržet (se), zachovat (si), vydržet co sustainability ‹n› udržitelnost sustainable ‹adj› udržitelný sustainable growth udržitelný rozvoj sustained ‹adj› trvalý tax ‹n› daň tax bracket daňové pásmo (podle příjmu) tax cuts snížení daní tax policy daňová politika tax rate daňová sazba tax revenue daňové příjmy tenure ‹n› [ˈtenjə(r)] doba zastávání úřadu / funkce term ‹n› termín, název, pojem; doba výkonu funkce test case precedenční případ threat ‹n› hrozba tip sth into sth (economy into recession) překlopit, převrátit co do čeho (hospodářství do recese) total ‹n› součet, celková částka total ‹adj› celkový, úhrnný to track sth sledovat co trade deficit deficit / schodek obchodní bilance trade gap obchodní deficit, schodek v zahraničním obchodě trade-off ‹n› kompromis, výměna trade surplus obchodní přebytek to trickle down stékat po kapkách, kanout trickle-down theory teorie přerozdělení zisků od bohatších k chudším; pokud bohatí platí nižší daně, vytvoří pracovní příležitosti pro chudší vrstvy to trim sth back snížit, zredukovat co trough ‹n› [trɒf] dno (hospodářské aktivity) undercover ‹adj› tajný undergarment ‹n› spodní prádlo unemployment rate míra nezaměstnanosti to upgrade sth vylepšit, (z)modernizovat co to vary [ˈveəri] měnit se, kolísat, různit se wage ‹n› mzda warning sign výstražné znamení wealth ‹n; U› bohatství, majetek wisely ‹adv› moudře, rozumně workforce ‹n› pracující, zaměstnanci
Definitions
-
Business cycle
achieve to succeed in getting something, usually after a lot of effort at their highest reaching peak values at their peak reaching the highest values budget the money that is available to a person or an organization and a plan of how it will be spent over a period of time business cycle a cycle or series of cycles in a business or in the economy in which economic activity increases and then decreases contract to become less or smaller contraction the process of becoming smaller debt a sum of money that somebody owes decline a continuous decrease in the number, value, quality, etc. of something; to become smaller, fewer, weaker, etc. decrease to become smaller in size, number; to make something smaller in size, number; the process of reducing something demand the desire or need of customers for goods or services that they want to buy or use depression a period when there is little economic activity, and many people are poor or without jobs economic indicators economic data that help indicate and assess the economic health of any nation. knowing about them helps individuals and entities make more informative and wiser investment decisions. examples – GDP growth rate, interest rate, inflation rate, credit rating… economy 1. a country, in terms of its economic system; 2. the relationship between production, trade and the supply of money in a particular country employee a person who is paid to work for somebody employment the state of being employed; the situation in which people have work excess supply also known as surplus, refers to a situation in which the quantity of a good or service that is being offered for sale exceeds the quantity that is being demanded by consumers at the current price expansion an act of increasing or making something increase in size, amount or importance fall to drop down from a higher level to a lower level fluctuation one of several changes in size, amount, quality, etc. that happen frequently, especially from one extreme to another funding money for a particular purpose; the act of providing money for such a purpose Gross Domestic Product the total value of all the goods and services produced by a country in one year growth an increase in the size, amount or degree of something income the money that a person, a region, a country, etc. earns from work, from investing money, from business, etc. inflation a fall in the value of money and a general increase in prices interest rate the amount of interest due per period, as a proportion of the amount lent, deposited, or borrowed investment the act of investing money in something; the money that you invest, or the thing that you invest in investor a person or an organization that invests money in something lay off to stop employing somebody because there is not enough work for them to do notice to become aware of somebody/something output the amount of something that a person, a machine or an organization produces overheating the fact of a country's economy being too active, with rising prices overvalued to put too high a value on something peak to reach the highest point or value; the point when somebody/something is best, most successful, strongest profit the money that you make in business or by selling things, especially after paying the costs involved prosperity the state of being successful, especially in making money prosperous rich and successful recession a difficult time for the economy of a country, when there is less trade and industrial activity than usual, and more people are unemployed reconsider to think about something again, especially because one might want to change a previous decision recovery the process of improving or becoming stronger again rise verb - to come or go upwards; to reach a higher level or position; noun - an increase in an amount, a number, or a level saturation point the point at which there are so many of a thing that no more can be added successfully stock market the business of buying and selling shares in companies and the place where this happens supply an amount of something that is provided or available to be used trough a period of time when a business or the economy is not growing unemployment rate the percentage of the labour force without a job wage a regular amount of money that you earn, usually every week or every month -
Economic development and indicators
adding putting something together with something else so as to increase the size, number, amount, etc. affordable housing housing that a household can pay for, while still having money left over for other necessities like food, transportation, and health care. annual output a quantity of goods or services produced over a year balance of trade the difference in value between imports and exports birth rate the number of births every year for every 1 000 people in the population of a place burden a duty, responsibility, etc. that causes worry, difficulty or hard work credit an arrangement that you make, with a shop for example, to pay later for something you buy credit history a record of how a person has handled money and debt, including credit card accounts and other loans credit rating an estimate of the ability of a person or organization to fulfil their financial commitments, based on previous dealings creditor a person, company, etc. that somebody owes money to creditworthiness the extent to which a person or company is considered suitable to receive financial credit, often based on their reliability in paying money back in the past current assets cash and other assets that are expected to be converted to cash within a year current liabilities cash and other assets that are expected to be converted to cash within a year default on a loan to fail to pay a debt economic development the process by which the economic well-being and quality of life of a nation, region, local community, or an individual are improved according to targeted goals and objectives employment the state of being employed exports products that are sold to another country financial history information about income, employee’s finances, assets, salaries, wages, monetary incentives, beneficiaries, insurance, benefits, financial transactions, credit worthiness, and debts fiscal policy the use of government spending and tax policies to influence economic conditions Gross Domestic Product the total value of all the goods and services produced by a country in one year Gross National Product the total value of all the goods and services produced by a country in one year, including the total income from foreign countries imports products or services that are brought into one country from another incur if you incur costs, you have to pay them index (pl. indices) a system that shows the level of prices and wages, etc. so that they can be compared with those of a previous date indicator a sign that shows you what something is like or how a situation is changing inflation a fall in the value of money and a general increase in prices infrastructure the basic systems and services that are necessary for a country or an organization to run smoothly, for example buildings, transport and water and power supplies job creation the provision of new opportunities for paid employment, especially for those who are unemployed job retention an organization's ability to keep its employees life expectancy how long, on average, a newborn can expect to live, if current death rates do not change literacy the ability to read and write literacy rate the percentage of the population that can read and write loan money that an organization such as a bank lends and somebody borrows measure a way of judging or measuring something monetary policy the actions taken by a central bank to manage the money supply and interest rates in an economy monetary value the amount that would be paid in cash for an asset or service if it were to be sold to a third party national debt the total amount of money which a country's government has borrowed objective something that you are trying to achieve per capita for each person price stability the condition in which the domestic currency retains its purchasing power by maintaining low and stable inflation as measured by the Consumer Price Index over the medium term real estate property in the form of land or buildings regulation an official rule made by a government or some other authority repay to pay back the money that you have borrowed from somebody resident a person who lives in a particular place or who has their home there small business a business that has a limited number of employees and operates independently of larger corporations. Small businesses are typically privately owned and operated and have a single owner or a small group of owners sustainable growth a rate of growth that can be maintained without creating other significant economic problems, especially for future generations. tax policy the guidelines and principles established by a government for the imposition and collection of taxes trade deficit a situation in which the value of a country’s imports is greater than the value of its exports trade gap a situation in which the value of a country’s imports is greater than the value of its exports trade surplus a situation in which the value of a country’s exports is greater than the value of its imports workforce all the people who work for a particular company, organization, etc.; all the people in a country or an area who are available for work