PFFAAP Finanční analýza a plán

Ekonomicko-správní fakulta
podzim 2008
Rozsah
2/2/0. 5 kr. Ukončení: zk.
Vyučující
Ing. František Kalouda, CSc., MBA (přednášející)
Ing. František Řezáč, Ph.D. (cvičící)
Garance
doc. Ing. Jaroslav Sedláček, CSc.
Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta
Kontaktní osoba: Iva Havlíčková
Rozvrh
Po 14:35–16:15 P106
  • Rozvrh seminárních/paralelních skupin:
PFFAAP/1: Pá 9:20–11:00 P103, F. Řezáč
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Předmět si smí zapsat nejvýše 24 stud.
Momentální stav registrace a zápisu: zapsáno: 0/24, pouze zareg.: 0/24, pouze zareg. s předností (mateřské obory): 0/24
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Kurz předpokládá a navazuje na znalosti studentů o příčinných souvislostech vzniku informací o podniku, vyplývajících z jejich účetních závěrek, určených pro vnější i vnitřní uživatele. Má umožnit studentům orientovat se ve finančních výsledcích, zvyšovat jejich vypovídací schopnost a umět je interpretovat. Finanční analýza a plánování v podnicích představují významnou součást soustavy finančního řízení. Zároveň je důležitá i pro vnější subjekty mající zájem o informace týkající se stavu finančního hospodaření firmy. Předmět je proto důležitou součástí přípravy finančních ekonomů. Po absolvování kurzu budou studenti ovládat: 1) teorii finanční analýzy a plánování podniku a budou schopni prakticky uplatnit: 2) metody finanční analýzy využitelné k analýze historického vývoje podniku 3) metody finanční analýzy využitelné ke sledování odchylek od plnění plánu i k predikci budoucího vývoje podniku 4) poznatky, které umožní orientovat se v podnikových výsledcích hospodaření a interpretovat je 5) poznatky, které jim umožní poznávat a kvalifikovat vlivy činitelů, které výsledky hospodaření determinovaly.
Osnova
  • Tématický plán přednášek: 1) Členění systémů finančního účetnictví a obecně uznávané účetní zásady (ideový základ účetního výkaznictví), oceňování majetku podniku – rekapitulace zásad oceňování v ČR, metody oceňování podniku a jejich vliv na vypovídací schopnost českého výkaznictví 2) Majetková a finanční struktura podniku – věcné vymezení vybraných položek rozvahy v rozšířené verzi (jako výkazu informující o finančním postavení podniku k určitému datu) a výsledovky v rozšířené verzi (jako výkazu informujícím o efektu hospodářské činnosti v intervalu sledovaného období), příloha účetní závěrky v rozšířené verzi 3) Výkaz o peněžních tocích (CASH FLOW) – objasnění metodických postupů při sestavení výkazu o cash flow podle platné právní úpravy, jejich srovnání a posouzení včetně změn, které zvýšily jeho vypovídací schopnost, použití ukazatelů cash flow při dynamické finanční analýze (retrospektivní) a při finančním plánování 4) Konsolidované účetní výkazy– pojmy, postupy, obsah a forma, využití pro finanční analýzu 5) Cíle a základní metodické nástroje finanční analýzy – úloha, etapy, metodické zásady a nástroje používané při finanční analýze, uživatelé finanční analýzy a jejich potřeby, externí finanční analýza 6) Extenzívní ukazatelé finanční analýzy – metoda horizontální a vertikální finanční analýzy, fondy peněžních prostředků a koncepce fondového pojetí výkazu cash flow 7) Ukazatele rentability a jejich použití – ukazatele rentability a jejich použití, základní pyramidový rozklad 8) Ukazatele aktivity – ukazatele sledující složky majetku vázané v jiné než peněžní formě v kontextu různého vlivu na hospodaření podniku 9) Pyramidový rozklad rentability vloženého kapitálu, analýza provozního a finančního rizika – pyramidový rozklad rentability vlastního kapitálu, celkového kapitálu, multiplikátor jmění akcionářů (financial leverage), analýza provozního a finančního rizika, příspěvek na úhradu (contribution margin) 10) Analýza zadluženosti – dlouhodobá solventnost, základna úvah o finanční struktuře v kontextu teoretických pravidel a metod optimalizace finanční struktury, Analýza platební schopnosti – měření likvidity 11) Ukazatelé vycházející z údajů kapitálového trhu, ukazatelé na bázi CF a ČPK 12) Predikce finanční tísně – Altmanovo Z-skóre, Index IN, Quicktest, Index bonity, Tafflerův model, Beermanův test 13) Aspekty a tvorba finančního plánu, dlouhodobý finanční plán, krátkodobý finanční plán, základní metody sestavení finančního plánu, podnikové rozpočty, tradiční rozpočtové metody (inkrementální, ZBB, CMP) a nové rozpočtové metody (PPB, KAIZEN, WCM a kontingenční přístupy) Tematický plán seminářů: Všechny semináře jsou vedeny aktivní formou, tj. jsou řešeny praktické příklady a případové studie v rámci vymezených témat. 1) Rozvaha – podrobný věcný rozbor rozvahy v plném rozsahu, vytváření skupin majetku a finančních zdrojů a jejich vzájemné souvislosti 2) Výsledovka – podrobný věcný rozbor výsledovky v plném rozsahu, vytváření skupin nákladů a výnosů v kontextu tvorby obchodní marže, přidané hodnoty, provozního, finančního a mimořádného hospodářského výsledku 3) Nestandardní položky aktiv, pasiv, nákladů či výnosů – případy demonstrující vznik vybraných položek a jejich vliv na bilanční sumu či hospodářský výsledek – pohledávky za upsané vlastní jmění, opravné položky, rezervy, finanční investice základní jmění a vlastní akcie, časová rozlišování, odložený daňový závazek či pohledávka, změna stavu vnitropodnikových zásob a jejich vliv na výkony podniku, aktivace vlastní činnosti a její vliv na výkony podniku a celkový vliv na přidanou hodnotu z hospodářské činnosti podniku 4) Cash flow – Využití rozvahy a výsledovky pro sestavení výkazu cash flow nepřímou metodou, analýza provozního, investičního a finančního peněžního toku v případových studiích. Metodické postupy zjišťování peněžního toku z investiční činnosti a peněžní toky související zejména s interním financováním či definancováním v příkladech (fondy ze zisku, hospodářský výsledek minulých let a jeho rozdělení) 5) Retrospektivní komparace právní úpravy přehledu o peněžních tocích (případové studie sestavení výkazu o peněžních tocích tzv. starou a novou verzí a hodnocení jejich vypovídací schopnosti pro hodnocení změn ve finanční situaci podniku) 6) Kontrolní test (1.) 7) Plná konsolidační metoda případová studie použití plné konsolidační metody pro tvorbu konsolidovaných účetních výkazů, konsolidační rozdíl, aspekty pohledu na skupinu podniků jako na jeden ekonomický celek s potlačením výše vlastnických podílů 8) Ekvivalenční konsolidační metody – případová studie použití ekvivalenční metody pro tvorbu konsolidovaných účetních výkazů, konsolidační rozdíl, aspekty pohledu na skupinu podniků na bázi vlastnické koncepce 9) Horizontální a vertikální analýza – případová studie vybraného českého podniku v horizontu 2 – 3 navazujících období 10) Analýza čistého pracovního kapitálu a peněžně pohledávkového fondu v příkladech, v kontextu fondového pojetí výkazu cash flow 11) Rentabilita, aktivita a pyramidové soustavy – rozbor ukazatelů (zejména Du pont a INFA analýza) v případové studii 12) Kontrolní test (2.) 13) Tvorba finančního plánu – použití finanční analýzy při tvorbě finančního plánu – případová studie Náhradní souhrnný kontrolní test
Literatura
  • HAMPLOVÁ, Eva. Vybrané problémy finanční analýzy firmy. 1999. vyd. Brno: ESF MU Brno, 1999, 161 s. ISBN 80-210-2161-6. info
  • SEDLÁČEK, Jaroslav, Eva HAMPLOVÁ a Vladimír ÚRADNÍČEK. Finanční analýza. 1. vyd. Brno: Masarykova univerzita, 1998, 190 s. ISBN 8021017759. info
  • GRÜNWALD, Rolf a Jaroslava HOLEČKOVÁ. Finanční analýza a plánování podniku. 2. vyd. Praha: Vysoká škola ekonomická v Praze, 2001, 197 s. ISBN 8070795875. info
Metody hodnocení
Předmět je ukončen zkouškou, která je písemná a ústní. Předpokladem přistoupení ke zkoušce je úspěšné absolvování dvou dílčích testů a zpracování seminární práce s hodnocením "prospěl".
Další komentáře
Studijní materiály
Předmět je vyučován každoročně.
Předmět je zařazen také v obdobích podzim 2001, jaro 2002, podzim 2002, jaro 2003, podzim 2003, jaro 2004, podzim 2004, jaro 2005, podzim 2005, jaro 2006, podzim 2006, jaro 2007, podzim 2007, jaro 2008, jaro 2009.