MPF_FIFI Firemní finance

Ekonomicko-správní fakulta
podzim 2024
Rozsah
2/2/0. 6 kr. Ukončení: zk.
Vyučováno kontaktně
Vyučující
Ing. Veronika Kajurová, Ph.D. (přednášející)
doc. Ing. Tomáš Výrost, PhD. (přednášející)
Ing. Veronika Kajurová, Ph.D. (cvičící)
doc. Ing. Tomáš Výrost, PhD. (cvičící)
Garance
doc. Ing. Tomáš Výrost, PhD.
Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta
Kontaktní osoba: Iva Havlíčková
Dodavatelské pracoviště: Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta
Rozvrh
Čt 14:00–15:50 P101, kromě Čt 19. 9., kromě Čt 7. 11.
  • Rozvrh seminárních/paralelních skupin:
MPF_FIFI/01: Po 16:00–17:50 VT105, kromě Po 16. 9., kromě Po 4. 11., V. Kajurová
MPF_FIFI/02: Po 14:00–15:50 VT105, kromě Po 16. 9., kromě Po 4. 11., T. Výrost
MPF_FIFI/03: Po 14:00–15:50 P201, kromě Po 16. 9., kromě Po 4. 11., V. Kajurová
MPF_FIFI/06: Po 12:00–13:50 VT202, kromě Po 16. 9., kromě Po 4. 11., T. Výrost
Předpoklady
(! MPF_AFAP Corporate Finance ) && !NOWANY( MPF_AFAP Corporate Finance ) || (! MPH_FMAN Finanční management )
Znalosti z předmětů finanční řízení, mikroekonomie a makroekonomie, účetnictví, bankovnictví a finančních trhů.
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Předmět si smí zapsat nejvýše 90 stud.
Momentální stav registrace a zápisu: zapsáno: 98/90, pouze zareg.: 0/90, pouze zareg. s předností (mateřské obory): 0/90
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Hlavním cílem předmětu je rozšířit a prohloubit poznatky týkající se finančního managementu získané v předmětu Finanční řízení. S ohledem na dopad na hodnotu podniku kurz rozvíjí teoretický rámec pro pochopení a analýzu hlavních finančních témat v podniku. Zaměřuje se tak na pokročilé modely oceňování podniku, dále na kritickou analýzu investičních projektů, vyhodnocení jejich efektivnosti s ohledem na související peněžní toky a vyhodnocení jejich dopadu na hodnotu společnosti. Kurz je zaměřen na rozvoj dovedností při analýze pozice společnosti na kapitálovém trhu a v při získávání finančních prostředků a alokaci kapitálu. Pozornost je věnována také tématům jako restrukturalizace a fúze a akvizice. Kurz tak poskytuje nezbytné znalosti při hodnocení vybraných rozhodnutí managementu a jejich vlivu na výkon a hodnotu společnosti.
Výstupy z učení
Po absolvování kurzu budou studenti schopni:
- aplikovat pokročilé metody pro ocenění podnikového kapitálu,
- ocenit finanční a reálná aktiva, která podnik využívá,
- zhodnotit investiční projekty a kriticky zhodnotit jejich dopad na hodnotu společnosti,
- vyhodnotit přijatá strategická rozhodnutí a posoudit jejich vliv na vývoj společnosti a její hodnotu.
Osnova
  • Přednášky:
  • 1) Finanční analýza (opakování s důrazem na vybrané aspekty finanční situace společnosti), strategická analýza, tvorba finančního plánu a jeho význam,
  • 2) Problematika firemních financí, corporate governance, včetně tzv. responsible finance a ESG,
  • 3) Krátkodobé a dlouhodobé finanční plánování,
  • 4) Kapitálová struktura společnosti,
  • 5) Investiční rozhodování a projektová analýza,
  • 6) Reálné opce,
  • 7) Reading Week,
  • 8) Úvod k ocenění společností a oceňovacím technikám,
  • 9) Oceňování I,
  • 10) Oceňování II,
  • 11) Leasing,
  • 12) Restrukturalizace,
  • 13) Fúze a akvizice.
  • Semináře:
  • Na začátku semináře je věnován prostor diskuzi a příkladům z probírané problematiky. Další část semináře je věnována práci na semestrálním projektu. V následující osnově je zohledněno, že semináře probíhají v týdnu před přednáškou.
  • 1) Úvodní informace, tvorba týmů, výběr společnosti pro semestrální projekt, včetně konkurentů, práce na datasetu.
  • 2) Dokončení datasetu / Seznámení se s vybranou společností prostřednictvím finanční analýzy (důraz na poměrové ukazatele a DuPont rozklad),
  • 3) Analýza konkurenčního prostředí, životní cyklus a tvorba business plánu,
  • 4) Vybrané příklady z finančního plánování / Tvorba finančního plánu, včetně využití různých scénářů vývoje,
  • 5) Průběžný test č. 1 / Příklady ke kapitálové struktuře (WACC, dopady změny v kapitálové struktuře na ROE, EPS) / Stanovení WACC pro vybranou společnost,
  • 6) Státní svátek (samostatná práce na projektu)
  • 7) Reading Week,
  • 8) Vybrané příklady k hodnocení investic a projektové analýze / Návrh investičního projektu pro zvolenou společnost,
  • 9) Průběžný test č. 2 / Stanovení CF projektu a vyhodnocení vhodnosti navrženého projektu,
  • 10) Výpočet FCFF a FCFE a ocenění společnosti prostřednictvím DCF přístupu,
  • 11) Ocenění společnosti prostřednictvím dalších metod,
  • 12) Dokončení semestrálního projektu a jeho odevzdání,
  • 13) Průběžný test č. 3 / Příklady na vyhodnocení efektivnosti fúze.
Literatura
    povinná literatura
  • BREALEY, Richard A., Stewart C. MYERS a Alan J. MARCUS. Fundamentals of corporate finance. Tenth edition. New York: McGraw-Hill Education, 2020, xxxi, 728. ISBN 9781260566093. info
  • BREALEY, Richard A., Stewart C. MYERS a Franklin ALLEN. Principles of corporate finance. Thirteenth edition. New York: McGraw-Hill Education, 2020, xxx, 918. ISBN 9781260565553. info
  • Corporate issuers, equity valuation : CFA Program Curriculum 2024. Hoboken: Wiley, 2024, viii, 351. ISBN 9781953337573. info
  • Equity valuation and fixed income : CFA Program Curriculum 2024. Hoboken: Wiley, 2024, x, 651. ISBN 9781953337580. info
  • Financial statement analysis : CFA Program Curriculum 2024. Hoboken: Wiley, 2024, x, 507. ISBN 9781953337566. info
    doporučená literatura
  • MAŘÍK, MILOŠ. Metody oceňování podniku pro pokročilé: hlubší pohled na vybrané problémy. 3. upravené. Praha: Ekopress, 2023, 574 s. ISBN 978-80-87865-38-5. info
  • HAWAWINI, Gabriel A. a Claude VIALLET. Finance for executives : managing for value creation. Seventh edition. Andover: Cengage, 2022, xxxi, 800. ISBN 9781473778917. info
  • MAŘÍK, Miloš a KOLEKTIV. Metody oceňování podniku: proces ocenění, základní metody a postupy. 4. vyd. Praha: Ekopress, 2018. ISBN 978-80-87865-38-5. info
  • WESTERFIELD, Randolph a Jeffrey F. JAFFE. Corporate finance. Edited by Stephen A. Ross. 7th ed. Boston: McGraw-Hill, 2005, xxxiii, 94. ISBN 0072829206. info
Výukové metody
Přednášky, semináře, individuální studium literatury, individuální konzultace, domácí příprava, průběžné testy, zpracování projektu.
Metody hodnocení
Předmět je ukončen ústní zkouškou. V rámci ústní zkoušky bude probíhat rozprava týkající se odevzdaného projektu. Celkové hodnocení předmětu je dáno součtem bodů z ústní zkoušky (max. 40 bodů), bodů z průběžných testů na seminářích (max. 60 bodů) a bodů za aktivitu (max. 10 bodů).

Podmínkou připuštění k ústní zkoušce je účast na seminářích (max. 3 neomluvené absence), absolvování tří průběžných testů (v součtu je z testů potřeba získat minimálně 30 bodů*) a zpracování a odevzdání projektu do odevzdávárny (pozdní odevzdání není akceptováno). V rámci předmětu je možné získat maximálně 10 bonusových bodů za aktivitu. Tyto body budou zahrnuty do závěrečného hodnocení předmětu.

*V případě, že student nezíská v součtu z testů alespoň 30 bodů, má jednu možnost absolvovat opravný test v prvním týdnu zkouškového období z látky probrané za celý semestr. Opět je třeba získat alespoň 30 bodů z 60 možných.

Pro hodnocení studentů platí následující klasifikační stupnice:
A: 92 – 100 b,
B: 84 – 91 b,
C: 76 – 83 b,
D: 68 – 75 b,
E: 61 – 67 b,
F: méně než 61 b.

Upozornění: „Jakékoli opisování, zaznamenávání nebo vynášení testů, používání nedovolených pomůcek jakož i komunikačních prostředků nebo jiné narušování objektivity zkoušky (zápočtu) bude považováno za nesplnění podmínek k ukončení předmětu a za hrubé porušení studijních předpisů. Následkem toho uzavře vyučující zkoušku (zápočet) hodnocením v ISu známkou "F" a děkan zahájí disciplinární řízení, jehož výsledkem může být až ukončení studia.“

Studenti na zahraničním studijním pobytu kontaktují v prvním týdnu výuky vyučující emailem či přes MS Teams a domluví se na podmínkách ukončení předmětu.
Informace učitele
Kurz je vyučován každoročně. Přednášky nejsou nahrávány ve studiu online.
Další komentáře
Studijní materiály
Předmět je vyučován každoročně.
Tento předmět je obsahově ekvivalentní s předmětem MPF_AFAP vyučovaném v anglickém jazyce.
Nachází se v prerekvizitách jiných předmětů
Předmět je zařazen také v obdobích podzim 2009, podzim 2010, podzim 2011, podzim 2012, podzim 2013, podzim 2014, podzim 2015, podzim 2016, podzim 2017, podzim 2018, podzim 2019, podzim 2020, podzim 2021, podzim 2022, podzim 2023.
  • Statistika zápisu (nejnovější)
  • Permalink: https://is.muni.cz/predmet/econ/podzim2024/MPF_FIFI