MKF_TEPO Teorie portfolia

Ekonomicko-správní fakulta
jaro 2010
Rozsah
0/0. 6 kr. Ukončení: zk.
Vyučující
Mgr. Petr Červinek (přednášející)
Garance
Mgr. Petr Červinek
Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta
Kontaktní osoba: Iva Havlíčková
Rozvrh
Ne 28. 2. 12:50–16:15 VT206, Ne 21. 3. 12:50–16:15 VT206, Ne 11. 4. 12:50–16:15 VT206, So 24. 4. 12:50–16:15 VT206, Ne 16. 5. 12:50–16:15 VT206
Předpoklady
! KFTEPO Teorie portfolia
Znalosti z mikroekonomie, makroekonomie, matematiky, statistiky a finanční matematiky
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
V kurzu se studenti seznámí se základními matematickými metodami využívanými v oblasti vyhodnocování investičních variant, optimalizace portfolia a oceňování rizikových a nerizikových aktiv.
Kurz má význam především pro studenty, kteří hodlají pracovat v oblasti správy aktiv u komerčních bank a pojišťoven.
Obsah je rozdělen do dvou tematických okruhů.
Předmětem prvního okruhu je Markowitzův model ve standardním tvaru, který je dál rozšířen o bezrizikové vklady a bezrizikové půjčky.
Obsahem druhého tematického okruhu je model oceňování kapitálových aktiv, diverzifikace rizik a arbitrážní teorie oceňování.

Hlavní cíle kurzu jsou:
porozumění základům teorie portfolia; porozumění ohodnocování výnosnosti a rizika cenných papírů; porozumění základním přístupům k sestavování portfolia cenných papírů; schopnost aplikovat získané znalosti i na problémové oblasti, které nejsou přímo probírány v rámci předmětu
Osnova
  • Tématický plán - přednášky
  • 1. Úvod do teorie portfolia
  • 2. Aktiva v teorii portfolia, výnosnost a riziko změny jeho výnosnosti
  • 3. Kvantifikace očekávaného výnosu a změny výnosu portfolia
  • 4. Markowitzův model, obraz množiny přípustných portfolií v prostoru výnosu a rizika
  • 5. Kvantifikace množiny efektivních portfolií v Sharpeho a Markowitzově smyslu
  • 6. Bezrizikové aktivum, sell short, vypůjčování a zapůjčování
  • 7. Matematické modely pro určení podílů (vah) aktiv v portfoliu, optimální portfolio. Vázané extrémy, minimalizace rizika.
  • 8. Jedno-indexový (jedno-faktorový) model a určení podílů cenných papírů v portfoliu
  • 9. Více-indexové (více-faktorové) modely
  • 10. Modely rovnováhy na kapitálových trzích, model oceňování kapitálových aktiv (CAPM), přímka kapitálového trhu
  • 11. Model kapitálových aktiv ve tvaru SML, využití přímky cenného papíru
  • 12. Faktorové modely a APT, sloučení CAPM a APT
  • 13. Alternativní přístupy k teorii portfolia, portfolio na českém kapitálovém trhu, tvorba, likvidita cenných papírů a portfolia
Literatura
  • ČÁMSKÝ, František. Teorie portfolia. 2. přeprac. a rozš. vyd. Brno: Masarykova univerzita, 2007, 115 s. ISBN 9788021042520. info
  • ELTON, Edwin J. Modern portfolio theory and investment analysis. 7th ed. Hoboken, N.J.: John Wiley & Sons, 2007, xviii, 728. ISBN 9780470050828. info
  • ČÁMSKÝ, František. Teorie portfolia. druhé doplněné. Brno, Šlapanice, Brněnská 252/29: Olprint, Jaroslav Olejko, 2007, 123 s. AA-5,91 VA-6,06. ISBN 978-80-210-4252-0. info
  • ČÁMSKÝ, František. Teorie portfolia. 1. vyd. V Brně: Masarykova univerzita, 2001, 136 s. ISBN 8021025093. info
  • SHARPE, William F. a Gordon J. ALEXANDER. Investice. Translated by Zdeněk Šlehofr. 4. vyd. Praha: Victoria Publishing, 1994, 810 s. ISBN 80-85605-47-3. info
  • BRADA, Jaroslav. Teorie portfolia. 1. vyd. Praha: Vysoká škola ekonomická v Praze, 1996, 160 s. ISBN 8070792590. info
Metody hodnocení
Studenti zpracují POT - vypracování a odevzdání podle harmonogramu, jako průkazný výsledek domácí přípravy studentů v rámci samostudia; při nedodržení termínu odevzdání POTu bude uděleno hodnocení POTu "neprospěl"; hodnocení POTu je "prospěl"/"neprospěl"; dosažení hodnocení POTu "prospěl" je podmínkou pro připuštění ke zkoušce
Zkouška má dvě části – průběžnou (Kontrolní test I a Kontrolní test II) a závěrečnou ústní
Pokud student nemůže fyzicky absolvovat libovolný (maximálně však jeden) z plánovaných testů (omluvu posoudí vyučující), může mu vyučující umožnit absolvování náhradního Kontrolního testu v termínech zkoušek v průběhu zkouškového období, přičemž celkový počet všech náhradních Kontrolních testů nesmí být větší než 2 (tento náhradní test bude zahrnovat všechny probrané tématické okruhy); hodnocení náhradního testu bude shodné s hodnocením plánovaného testu
Podmínkou účasti na zkoušce je úspěšné absolvování obou plánovaných testů; podmínkou pro úspěšné absolvování každého z testů je dosažené hodnocení 60% a více.
Pro hodnocení výkonu studentů u zkoušky platí následující klasifikační stupnice:
A= 92 – 100 %
B= 84 – 91 %
C= 76 – 83 %
D= 68 – 75 %
E= 60 – 67 %
F= méně než 60 %

Dopustí-li se student u zkoušky nedovoleného jednání jako je používání různých nedovolených pomůcek („taháků“), opisování, vynášení zadání testů a vůbec jednání narušující průběh testu, přeruší vyučující zkoušku a podle závažnosti přestupku udělí klasifikaci do ISu F, nebo FF, případně i FFF. V případě závažného přestupku bude dán podnět disciplinární komisi k zahájení disciplinárního řízení.
Informace učitele
Doporučený harmonogram studia pro kombinované studium
1. – 2. týden samostudium (1. – 2. téma)
3. týden samostudium (3. téma), 1.tutoriál zadání POTu
4. – 6. týden samostudium (4. – 6. téma)
7. týden samostudium (7. téma), 2.tutoriál Kontrolní test I
8. týden samostudium (8. téma)
9.týden samostudium (9. téma), 3. tutoriál odevzdání POTu
10. týden samostudium (10. téma)
11. týden samostudium (11. téma) 4.tutoriál
12. týden samostudium (12. téma)
13. týden samostudium (13. téma) 5. tutoriál Kontrolní test II


Studenti musí mít nastudovány příslušné kapitoly z DSO, aby mohla být věnována pozornost těžším a problematičtějším partiím probírané látky a řešením jednotlivých příkladů (problémů).
Další komentáře
Studijní materiály
Předmět je vyučován každoročně.
Nezapisují si studenti, kteří absolvovali předmět KFTEPO.
Předmět je zařazen také v obdobích jaro 2011, jaro 2012, jaro 2013, jaro 2014, jaro 2015, jaro 2016, jaro 2017, jaro 2018, jaro 2019, jaro 2020, jaro 2021, jaro 2022, jaro 2023, jaro 2024.