MPF_ACP1 Analýza cenných papírů 1

Ekonomicko-správní fakulta
podzim 2020
Rozsah
2/2/0. 6 kr. k = 1. Ukončení: zk.
Vyučující
prof. Ing. Oldřich Rejnuš, CSc. (přednášející)
Ing. Dagmar Vágnerová Linnertová, Ph.D. (přednášející)
Ing. Dagmar Vágnerová Linnertová, Ph.D. (cvičící)
Garance
prof. Ing. Oldřich Rejnuš, CSc.
Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta
Kontaktní osoba: Iva Havlíčková
Dodavatelské pracoviště: Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta
Rozvrh
Po 14:00–15:50 P303
  • Rozvrh seminárních/paralelních skupin:
MPF_ACP1/01: Po 16:00–17:50 VT204, D. Vágnerová Linnertová
Předpoklady
! MPF_ASAN Security Analysis
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Předmět si smí zapsat nejvýše 72 stud.
Momentální stav registrace a zápisu: zapsáno: 0/72, pouze zareg.: 0/72, pouze zareg. s předností (mateřské obory): 0/72
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Cílem předmětu je pochopit termín hodnota z finančního pohledu, orientovat se v metodách a modelech pro stanovení hodnoty a formulovat investiční doporučení.
Výstupy z učení
Student bude po absolvování předmětu schopen:
- orientovat se v problematice hodnoty z pohledu finanční teorie;
- charakterizovat jednotlivé modely využívané pro nalezení vnitřní hodnoty akcie, včetně determinování kritérií pro zvolení vhodného modelu pro danou akcii a trh;
- určit hodnotu soukromých společností tzv. Private Equity;
- orientovat se v problematice technické analýzy;
- určit investiční strategii, formulovat investiční rozhodnutí a určit kdy vstoupit a kdy opustit trh.
Osnova
  • Osnova předmětu
  • Tematický plán přednášek:
  • 1 Úvod do analýz cenných papírů - podstata, limity, problematika časové hodnoty peněž a diskontování
  • 2 Koncept výnosu a problematika nákladů kapitálu
  • 3 Fundamentální analýza: analýza odvětví a analýza společnosti
  • 4 Fundamentální analýza: ocenění na základě dividendově diskontních modelů
  • 5 Fundamentální analýza: ocenění na základě free cash flow modelů
  • 6 Fundamentální analýza: relativní oceňovací techniky
  • 7 Fundamentální analýza: oceňování akciových titulů na základě zbytkového příjmu tzv. residual income valuation
  • 8 Oceňování soukromých společností, zpětný odkup akcií
  • 9 Technická analýza - koncept, východiska, limity
  • 10 Technická analýza - koncept, východiska, limity, pokr.
  • 11 Psychologická analýza -Kostolanyho, Drasnerova, Keynesova koncepce, Epsteinové a Garfieldova investiční psychologie
  • 12 Teorie spekulativních bublin, pyramidální princip v investování, behaviorální finance, Etický kodex a normy profesionálního chování
  • 13 Závěrečná přednáška
Literatura
    povinná literatura
  • Equity asset valuation. Edited by Jerald E. Pinto. 2nd ed. Hoboken, N.J.: Wiley, 2010, xx, 441 p. ISBN 9780470571439. info
  • DAMODARAN, Aswath. Damodaran on valuation : security analysis for investment and corporate finance. 2nd ed. Hoboken: Wiley, 2006, xi, 426. ISBN 0471751219. info
    doporučená literatura
  • REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy. 4., aktual. a rozšířené. Praha: Grada Publishing, 2014, 768 s. Profesionál, 3593. ISBN 978-80-247-3671-6. info
  • MUSÍLEK, Petr. Trhy cenných papírů. 2., aktualiz a rozš. vyd. Praha: Ekopress, 2011, 520 s. ISBN 9788086929705. info
  • JÍLEK, Josef. Akciové trhy a investování. 1. vyd. Praha: Grada, 2009, 656 s. ISBN 9788024729633. info
  • VESELÁ, Jitka. Investování na kapitálových trzích. Vyd. 1. Praha: ASPI, 2007, 703 s. ISBN 9788073572976. info
  • GRAHAM, Benjamin a David L. DODD. Security analysis : principles and technique. 2nd ed. New York: McGraw-Hill Book Company, 1940, xiii, 851. ISBN 007141228X. info
Výukové metody
Přednáška, na seminářích aplikace poznatků z oblasti zhodnocení rizika a výnosu, aplikace poznatků z oblasti fundamentální analýzy, technické analýzy a psychologické analýzy na modelových příkladech.
Metody hodnocení
Na semináři jsou psány dva testy podle rozvrhu. Za každý test je možno získat 30 bodů. Pro připuštění ke zkoušce je potřeba získat v součtu za oba testy min. 36 bodů (z celkového maximálního počtu 60 bodů). Polovina bodů za obou průběžných testů je připočtena do závěrečného hodnocení předmětu (tedy maximálně 30 bodů). Na každý test je pouze jeden pokus a oprava testu není možná.
Individuální presentace zpracované funadamentální (technické, finanční) analýzy v terminálu Bloomberg, případně jiné téma s využitím Bloomberg terminálu, prezentace na 15 minut, nutné k připuštění ke zkoušce.
Aktivita na seminářích je hodnocena individuálními body, max. 2 body za seminář. Tyto body se připočítávají do závěrečného hodnocení předmětu.
Souhrn podmínek připuštění ke zkoušce:
nejméně 36 bodů v součtu za oba průběžné testy + individuální prezentace
Závěrečné hodnocení:
Maximum bodů za průběžné testy a závěrečnou zkoušku: 100 bodů, (závěrečná písemná práce 70 bodů, z průběžných písemných prací na semináři max. 30 bodů) Závěrečná písemná práce je ve formě „multiple choice“, obsah teoretické základy, základní výpočty. Zohlednění kvality závěrečné presentace v závěrečném hodnocení.
Zohlednění individuálních bodů za semináře v závěrečném hodnocení.
Pro hodnocení studentů platí následující klasifikační stupnice: A min 92 %, B 84 – 91 %, C 76 – 83 %, D 68 – 75 %, E 60 – 67 %, F méně než 60 %)
Jakékoli opisování, zaznamenávání nebo vynášení testů, používání nedovolených pomůcek jakož i komunikačních prostředků nebo jiné narušování objektivity zkoušky (zápočtu) bude považováno za nesplnění podmínek k ukončení předmětu a za hrubé porušení studijních předpisů. Následkem toho uzavře vyučující zkoušku (zápočet) hodnocením v ISu známkou "F" a děkan zahájí disciplinární řízení, jehož výsledkem může být až ukončení studia.
Další komentáře
Předmět je vyučován každoročně.
Nachází se v prerekvizitách jiných předmětů
Předmět je zařazen také v obdobích podzim 2009, podzim 2010, podzim 2011, podzim 2012, podzim 2013, podzim 2014, podzim 2015, podzim 2016, podzim 2017, podzim 2018, podzim 2019, podzim 2021, podzim 2022, podzim 2023, podzim 2024.