ESF:MKF_TEPO Teorie portfolia - Informace o předmětu

MKF_TEPO Teorie portfolia

Rozsah

0/0. 6 kr. Ukončení: zk.

Vyučující

Ing. Luděk Benada, Ph.D. (přednášející)

Garance

Ing. Luděk Benada, Ph.D.
Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta
Kontaktní osoba: Iva Havlíčková
Dodavatelské pracoviště: Katedra financí – Ekonomicko-správní fakulta

Rozvrh

Ne 22. 2. 12:50–16:15 VT204, Ne 15. 3. 12:50–16:15 VT204, Ne 12. 4. 12:50–16:15 VT204, So 25. 4. 12:50–16:15 VT204, Ne 17. 5. 12:50–16:15 VT204

Předpoklady

! KFTEPO Teorie portfolia
Znalosti z mikroekonomie, makroekonomie, matematiky, statistiky a finanční matematiky

Omezení zápisu do předmětu

Předmět je určen pouze studentům mateřských oborů.

Mateřské obory/plány

• Finance (program ESF, N-FU)

Cíle předmětu

V kurzu se studenti seznámí se základními matematickými metodami využívanými v oblasti vyhodnocování investičních variant, optimalizace portfolia a oceňování rizikových a nerizikových aktiv.
Kurz má význam především pro studenty, kteří hodlají pracovat v oblasti správy aktiv u komerčních bank a pojišťoven.
Obsah je rozdělen do dvou tematických okruhů.
Předmětem prvního okruhu je Markowitzův model ve standardním tvaru, který je dál rozšířen o bezrizikové vklady a bezrizikové půjčky.
Obsahem druhého tematického okruhu je model oceňování kapitálových aktiv, diverzifikace rizik a arbitrážní teorie oceňování.

Hlavní cíle kurzu jsou:
porozumění základům teorie portfolia; porozumění ohodnocování výnosnosti a rizika cenných papírů; porozumění základním přístupům k sestavování portfolia cenných papírů; schopnost aplikovat získané znalosti i na problémové oblasti, které nejsou přímo probírány v rámci předmětu

Osnova

• Tématický plán - přednášky
• 1. Úvod do teorie portfolia
• 2. Aktiva v teorii portfolia, výnosnost a riziko změny jeho výnosnosti
• 3. Kvantifikace očekávaného výnosu a změny výnosu portfolia
• 4. Markowitzův model, obraz množiny přípustných portfolií v prostoru výnosu a rizika
• 5. Kvantifikace množiny efektivních portfolií v Sharpeho a Markowitzově smyslu
• 6. Bezrizikové aktivum, sell short, vypůjčování a zapůjčování
• 7. Matematické modely pro určení podílů (vah) aktiv v portfoliu, optimální portfolio. Vázané extrémy, minimalizace rizika.
• 8. Jedno-indexový (jedno-faktorový) model a určení podílů cenných papírů v portfoliu
• 9. Více-indexové (více-faktorové) modely
• 10. Modely rovnováhy na kapitálových trzích, model oceňování kapitálových aktiv (CAPM), přímka kapitálového trhu
• 11. Model kapitálových aktiv ve tvaru SML, využití přímky cenného papíru
• 12. Faktorové modely a APT, sloučení CAPM a APT
• 13. Alternativní přístupy k teorii portfolia, portfolio na českém kapitálovém trhu, tvorba, likvidita cenných papírů a portfolia

Literatura

povinná literatura
• ELTON, Edwin J. Modern portfolio theory and investment analysis. 8th ed. Hoboken, N.J.: John Wiley & Sons, 2011, xviii, 727. ISBN 9780470505847. info
• ELTON, Edwin J. Modern portfolio theory and investment analysis. 7th ed. Hoboken, N.J.: John Wiley & Sons, 2007, xviii, 728. ISBN 9780470050828. info

doporučená literatura
• ČÁMSKÝ, František. Teorie portfolia. druhé doplněné. Brno, Šlapanice, Brněnská 252/29: Olprint, Jaroslav Olejko, 2007, 123 s. AA-5,91 VA-6,06. ISBN 978-80-210-4252-0. info
• SHARPE, William F. a Gordon J. ALEXANDER. Investice. Translated by Zdeněk Šlehofr. 4. vyd. Praha: Victoria Publishing, 1994, 810 s. ISBN 80-85605-47-3. info
• BRADA, Jaroslav. Teorie portfolia. 1. vyd. Praha: Vysoká škola ekonomická v Praze, 1996, 160 s. ISBN 8070792590. info

Metody hodnocení

Zkouška: Písemná 1.Kontrolní test I a Kontrolní test II na tutoriálech se budou psát v týdnech dle harmonogramu (pokud student nemůže fyzicky absolvovat libovolný (maximálně však jeden) z plánovaných testů - omluvu posoudí vyučující (nutná omluvenka v ISu) - může mu vyučující umožnit absolvování náhradního testu (tento náhradní test bude zahrnovat všechny probrané tématické okruhy) počátkem zkouškového období; hodnocení náhradního testu bude shodné s hodnocením plánovaných testů)
2. Výsledná známka je stanovena na základě dosažených výsledků z průběžných testů. K úspěšnému ukončení je nutné mít v průměru minimálně 60 % z obou testů. Nesplnění této podmínky předpokládá opakování předmětu.
V případě existence důvodu neúčasti na maximálně jednom testu a nebo v případě, že student dosáhne velmi malé skóre z jednoho testu, bude mu umožněno psát náhradní termín ve zkouškovém období (v případě účasti na obou testech a nesplnění podmínky dosažení v průměru 60%, bude studentovi automaticky zapsána známka „F“). Na tento termín je pohlíženo jako na opravný zkouškový termín.
Každý test se skládá ze tří příkladů. Konečná známka je tvořena: průměrným hodnocením průběžných testů, v případě opravného testu bude do průměru započítán opravný test.
Pro hodnocení výkonu studentů u zkoušky platí následující klasifikační stupnice:
A= 92 – 100 %
B= 84 – 91 %
C= 76 – 83 %
D= 68 – 75 %
E= 60 – 67 %
F= méně než 60 %

Dopustí-li se student u zkoušky nedovoleného jednání jako je používání různých nedovolených pomůcek („taháků“), opisování, vynášení zadání testů a vůbec jednání narušující průběh testu, přeruší vyučující zkoušku a podle závažnosti přestupku udělí klasifikaci do ISu F, nebo FF, případně i FFF. V případě závažného přestupku bude dán podnět disciplinární komisi k zahájení disciplinárního řízení.

Informace učitele

Doporučený harmonogram studia pro kombinované studium
1. – 2. týden samostudium (1. – 2. téma)
3. týden samostudium (3. téma), 1.tutoriál zadání POTu
4. – 6. týden samostudium (4. – 6. téma)
7. týden samostudium (7. téma), 2.tutoriál Kontrolní test I
8. týden samostudium (8. téma)
9.týden samostudium (9. téma), 3. tutoriál odevzdání POTu
10. týden samostudium (10. téma)
11. týden samostudium (11. téma) 4.tutoriál
12. týden samostudium (12. téma)
13. týden samostudium (13. téma) 5. tutoriál Kontrolní test II


Studenti musí mít nastudovány příslušné kapitoly z DSO, aby mohla být věnována pozornost těžším a problematičtějším partiím probírané látky a řešením jednotlivých příkladů (problémů).

Další komentáře

Studijní materiály
Předmět je vyučován každoročně.
Nezapisují si studenti, kteří absolvovali předmět KFTEPO.

Informace k inovaci předmětu

Předmět byl inovován v rámci projektu "Inovace studia ekonomických disciplín v souladu s požadavky znalostní ekonomiky (CZ.1.07/2.2.00/28.0227)", který je spolufinancován Evropským sociálním fondem a státním rozpočtem České republiky.

• Statistika zápisu (jaro 2015, nejnovější)
  
• Permalink: https://is.muni.cz/predmet/econ/jaro2015/MKF_TEPO